前进资本市场-A股上市指南 -台资企业A股上市指南.docx

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1、名词定义1ffi皿AK在境内上市交易的人民币普通股票BH上海及深圳证券交易所上市交易的外资股W注册地在大陆、上市地在香港的外资股IPO首次公开发行QFn合格境外机构投咨者市率每股市价和每股盈利的比率“中。“证*ar中国证券监督萱理委员会3ffH上海证券交易所Effi深圳证券交易所北京证券交易所上证主板上海证券交易所主板深证主板深圳证券交易所主板则MS深圳证券交易所中小企业板全国中小企股份转让系统中华人民共和国国家发展和改革委员会中华人民共和国审计署WindBMW万得信息技术股份有限公司iiE*1中华人民共和国证券法公司法中华人民共和国公司法发办法首次公开发行股票注册管理办法全面注册制仝面实行股

2、票发行注册行制度制则B办国务院台湾事务办公室注：本刊物之币别，除特别注明外，均为人民币。01醺市场兄67132728415256壹.中国大陆证券市场发展历程贰.中国大陆证券市场介绍叁.A股市场发展趋势及现状02U/A股上市条件及流程介绍壹.上市条件贰.上市流程叁.上市成本肆.上市相关机构/单位03A3_S壹.首次公开发行（IPO）应注意事项61贰.首次公开发行（IPO）反馈意见分析79叁.首次公开发行（IPO）被否决原因分析85肆 .首次公开发行（IPO）终止审核情况分析94伍 .首次公开发行（IPO）税务筹划9704台资企业A股上市建议103壹.台资企业A股挂牌分析104贰.台资企业上市特别

3、考量及建议1。9叁.台资首次公开发行（IPO）所需要的准备125128寸录01A股市场概况2023毕马威华报会计师事务所（懒普通合伙）-中国合伙制会计JiW务所,是与英国私百担保有限公司一毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员.版权所有，不得雌,在中国印刷.壹、中国大陆证券市场发展历程中国大陆的证券市场是中国大陆市场经济发展到一定阶段的产物，是为有效解决资本供求不平衡并增强资金流动性而产生的市场。证券市场以有价证券发行和交易的方式，实现了资金需求方与资金供给方的衔接，有效地化解了资本的供求矛盾和资本结构调整的难题。1984年12月，经上海人民银行的批准，上海飞乐音响股份有限公司

4、向社会发行1万股，成为中国大陆第一档公开发行的股票。1986年9月26日,中国大陆第一个证券交易平台一静安证券业务部开张，这是中国大陆证券正规化交易市场的开端。1990年11月上海证券交易所成立，1990年12月深圳证券交易所开始营业，以两个交易所为起点，中国大陆证券市场开始其蓬勃的发展历程。同时，证券市场监管机制也日渐受到重视。1992年,中国证券监督管理委员会正式成立，象征着中国证券市场开始逐步建立全国统一的监管框架，全国性市场由此开始发展。例就回躺或耀虢爨1984年1992年20042009年2013年2019年2023年2023年9首档股证监会证监会10月，全国中3月，4月，月，设立票

5、发行；和深交证监会小企业证监会中选北京证券199咛证券市所推出和深交股份转和上交并入深交易所，底上交场全国中瓶所推出让系统所推出证主板深化新三所（上统一管创业板；（新三科创板板改革；证主板）标交所（深证主板）开始营业理2023年6月，创业板改革并试点注mj板）成立并试点注册制2023年11月15日北京证券交易所正式开市截至目前，上海证券交易所、深圳证券交易所的交易和结算网络覆盖全国，交易模式与相应的信息技术处于世界领先水平，法规体系逐步完善，全国统一的证券监管体制完全建立。随着北京证券交易所的建立，开启了中国大陆资本市场三家交易所错位发展的新时代，进一步健全多层次资本市场，加快完善中小企业金融

6、支持体系，推动创新驱动发展和经济转型升级。短短30余年的时间里，中国大陆证券市场已经取得举世瞩目的成就。贰、中国大陆证券市场介绍o一、中国大陆证券交易场所介绍根据2023年3月1日起实施的新证券法，证券交易场所划分为证券交易所、国务院批准的其他全国性证券交易场所、按照国务院规定设立的区域性股权市场三个层次。其中公开发行的证券，应当在依法设立的证券交易所上市交易，大陆的证券交易所即上海证券交易所（以下简称上交所）、深圳证券交易所（以下简称深交所）和北京证券交易所（以下简称北交所）。全国中小企业股份转让系统，简称新三板，其是经国务院批准，依据证券法设立的继上交所、深交所之后的第三家全国性证券交易场

7、所，也是中国第一家公司制运营的证券交易场所，交易所位于北京。区域性股权转让市场，由全国各省市自治区的地方股权交易中心构成，主要服务于所在省级行政区域内中小微企业的私募股权市场。二、中国大陆证券市场主要板块介绍根据股票上市地点及面向的投资者，上市公司的股票分为A股、B股和H股。其中流动性最强、交易额最大的是A股市场。A股的正式名称是人民币普通股票，即由中国境内股份有限公司（含境内注册的外商投资股份有限公司）发行，在境内上市，以人民币标明面值，供境内机构、组织或个人及合格境外投资者（QFII）以人民币交易和认购的股票。A股是无实体股票，以无纸化电子记账方式交易，实行“T+1”交割制度，有最大当日涨

8、跌幅10%的限制。多层次证券市场体系是指根据证券产品风险特征和投资者风险偏好程度的不同，在证券市场中细分形成的多个具有递进或互补关系的不同层次的市场。中国大陆的多层次证券市场依照拟上市企业类型、规模及发展目标的不同，划分为主板、中小板（已并入深证主板）、创业板、科创板、北交所、新三板等板块，主要情况如下：中国大陆多层次证券市场的企业定位创新型中小企业/大型蓝筹企业/适用主板上市规则科技型创新企业/适用科创板上市成长型创新创业企必适用创业板&上市规则适用主板上市规则成长前期企业/适用全国中小企阳殳份场屋统创新型中小企业/适用北交所上市规则业务规则.IhHrfi科创板1.主板主要针对大型蓝筹企业和

9、新兴产业的发行上市，分为上海证券交易所主板（股票代码以600开头）和深圳证券交易所主板（股票代码以OOO开头）。上海证券交易所成立于1990年11月26日,同年12月19日开业;深圳证券交易所于1990年12月1日开业，沪深交易所均由证监会管理。上证主板主要针对蓝筹股企业的发行上市，目前已形成由经典蓝筹股、新兴蓝筹股和潜力蓝筹股共同组成的多层级蓝筹股市场体系。深证主板在形成深证市场化蓝筹股市场的同时，在主板内设立中小企业板，开辟了中小企业进入资本市场新渠道。2023年2月17日，中国证监会及交易所等发布全面实行股票发行注册制制度规则，自发布之日起证券交易所、全国中小企业股份转让系统有限责任公司

10、、中国证券登记结算有限公司、中国证券金融股份有限公司、中国证券业协会配套制度规则同步发布实施。全面注册制的发布实施，标志着注册制的制度安排基本定型，标志着注册制推广到全市场和各类公开发行股票行为，在中国资本市场改革发展进程中具有里程碑意义。2 .中小板（已并入深证主板）中小板即中小企业板，是为主业突出、具有成长性和科技含量的中小企业提供直接融资平台的板块（股票代码以002开头）。2004年5月，经国务院批准，证监会批复同意深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板块。2023年4月6日，为解决深交所主板和中小板在发展中暴露的问题，如板块同质化、主板结构长期固化等，深圳证券交易所将中小板合并入主板

11、。中小板与主板的合并将有利于优化深交所板块结构，形成主板与创业板各有侧重、相互补充的发展格局，更好满足不同发展阶段企业的融资需求，增强深交所的服务功能。3 .创期创业板是为深圳交易所设立的一个板块（股票代码以300开头），主要为具有高成长性的中小企业和高科技企业提供融资服务。其在上市门槛、监管制度、信息披露、交易者条件、投资风险等方面和主板市场有较大区别。2009年10月，创业板正式启动，也标志着多层次资本市场体系架构基本确立，中国大陆的证券市场变得更为丰富与健全。2023年6月12日，证监会和深交所关于创业板改革并试点注册制的具体政策和实施细则正式落地。4 .科创板科创板主要服务于符合国家战

12、略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新型企业（股票代码以688开头）。2019年1月28日，上交所设立科创板并试点注册制，重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合，引领中高端消费，推动质量变革、效率变革、动力变革。科创板的设立是中国大陆资本市场的重大制度创新，是完善我国多层次资本市场体系的重大霹5 .新三板新三板，全称为全国中小企业股份转让系统，主要服务于成长型中小微企业，其不属于A股市场的范畴。目前新三板设置基础层、创新层。2023年9月3日，证监会正式发布了证监会就北京证

13、券交易所有关基础制度安排向社会公开征求意见，明确了北交所将整体承接新三板精选层，将精选层现有公司全部转为北交所上市公司。新三板现有基础层、创新层坚持统筹协调与制度联动，未来新增北交所上市公司由在新三板挂牌满十二个月的创新层公司产生。6 .北交所2023年9月，北京证券交易所设立，深化新三板改革，重点服务创新型中小企业。碉三板现有创新层、基础层坚持统筹协调与制度联动，维护市场结构平衡。2023年1月7日，证监会正式发布了中国证监会关于北京证券交易所上市公司转板的指导意见，明确规定在北交所连续上市一年以上且符合证券法上市条件和交易所相关规定的企业可以直接转板至上交所科创板或深交所创业板。2023年

14、3月4日,沪深交易所发布北交所上市公司向科创板、创业板转板办法，更好地发挥北交所承上启下的功能，提升资本市场服务实体经济高质量发展的能力。三、AfiS市场IPO制度演变1.1PO发行审核制度股票发行审核制度是指发行人在申请发行股票时必须遵循的一系列程序化规范，是证券进入交易市场的第一道门槛，也是政府对证券发行实行监督管理的重要环节。中国大陆A股IPo发行审核制度由审批制改为核准制，而后又向注册制改革。2023年2月17日，科创板、创业板、主板全面实行股票发行注册制。具体改革历程如下：审核制度期间内容【额度管理】阶段（1993-1995年）：企业发行股票需经两级行政审批，即首先向其所在地政府或主管中央部委提交额度申请，经批准后报送证监会复审（主要是国有企业）。审批制1993年至2000年指W阶段（1996-2000年）:由国家计委、证券委共同制定股票发行总规模，证监会在规模内根据市场情况向各省级政府和行业管理部门下达股票发行家数指标，由其在指标内推荐预选企业，证券监管部门对其进行审核，实行总量控制，限报家数的做法。【通道制】阶段（20012004年）：由综合类券商推荐拟公开发行股票的企业，每家券商一次只能推荐一定数量的企业申请发行股票，由券商将拟推荐企业逐一排队，按序推荐。具有主承销资格的券商拥有的通道数量最多8核准制2001年至2013年