公司收缩的方式.docx

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1、知识题库公司收缩的方式(-)公司收缩的概念公司收缩是公司重组的一种形式，它是指对公司的股本或资产进行重组从而缩减主营业务范围或缩小公司规模的各种资本运作方式。资产剥离、公司分立、分拆上市等是公司收缩的主要方式。(二)资产剥离1概念资产剥离指企业将其所拥有的资产、产品线、经营部门、子公司出售给第三方，以获取现金或股票，或现金与股票混合形式回报的一种商业行为。资产剥离的一种特别方式是资产置换。2.种类按照剥离是否符合公司的意愿,剥离可以划分为自愿剥离和非自愿剥离(或被迫剥离)；按照剥离业务中所出售资产的形式，剥离又可以划分为出售固定资产、出售无形资产、出售子公司等形式。3影响(1)在一个典型的剥离

2、中，购买者是一家已存在的企业，因此，不会产生新的法律实体；(2)公司资产总量并没有减少，但其对公司的收缩作用主要表现在业务的收缩上；(3)资产剥离的消息通常会对股票市场价值产生积极的影响。4动因适应经营环境变化，调整经营战略；提高管理效率；提高资源利用效率；弥补并购决策失误或成为并购决策的一部分；获取税收或管制方面的收益。(三)公司分立公司分立分为两种类型：一是标准式公司分立；二是衍生式公司分立。1.标准式公司分立标准式公司分立是指母公司将其在某子公司中所拥有的股份，按母公司股东在母公司中的持股比例分配给现有母公司的（全部）股东，从而在法律上和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出去的行为

3、。这会形成一个与母公司有着相同股东和持股结构的新公司。在分立过程中，不存在股权和控制权向母公司和其股东之外第三者转移的情况。2彳行生式公司分立除标准分立外，公司分立往往还有多种形式的变化，主要有换股式公司分立和解散式公司分立两种衍生形式。（1）换股式公司分立换股式公司分立是指母公司把其在子公司中占有的股份分配给母公司的一些股东（而不是全部母公司股东），用以交换上述股东在母公司中的股份的行为。在换股中两个公司的所有权比例发生了变化，母公司的股东在换股以后甚至不能对子公司行使间接的控制权，在换股式分立后母公司的股本减少。(2)解散式公司分立解散式公司分立指母公司将子公司的控制权移交给它的股东。在解

4、散式公司分立中，母公司所拥有的全部子公司都分立出来，因此，原母公司不复存在。在拆股后，除管理队伍会发生变化外，所有权比例也可能发生变化，这取决于母公司选择怎样的方式向其股东提供子公司的股票。(四)分拆上市分拆上市有广义和狭义之分。广义的分拆上市是指已上市公司或者尚未上市公司将其中部分业务独立出来单独上市；狭义的分拆上市指的是已上市公司将其中部分业务或者已上市母公司将其中某个子公司独立出来，另行公开招股上市。例如，京东集团分拆京东健康和京东物流上市，百度将小度分拆上市，新浪公司拆分微博业务上市，保利地产分拆保利物业等。可见，分拆上市在资产规模意义上并没有使公司变小，相反,它使母公司控制的资产规模扩大了。但国外学界一般都把分拆上市看作是一种公司的收缩，其考虑问题的出发点不是看重组前后资产规模的增减，更多的是看母公司直接进行日常控制的业务是否减少。在这个意义上，分拆上市使得原来属于母公司、需要母公司日常经营的全资子公司变成多股东股份制的公司，子公司分拆后有了自己独立的董事会和经理层，与母公司的联系仅表现在每年的分红、配股或会计报表的并表上。在子公司分拆上市后，母公司直接经营的业务和资产会发生收缩。