工程经济.docx

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1、工程经济一、资金时间价值的计算及应用影响资金时间价值的因素：1.资金的使用时间2.资金数量的多少3.资金投入和回收的特点4.资金周转的速度。干扰项：利率决定利率高低的因素：1.社会平均利润率2.借贷资本的供求情况3.风险量4.通货膨胀5.时间长短。现金流量三要素：大小（数额）、方向（流入流出）、作用点（发生的时间）资金等值计算：现值p、终值F、利率i、计息周期n,年金A1.一次支付的终值计算（已知P求F）：F=P（1i）nF=P（FP,i,n）2 .一次支付的现值计算（已知F求P）：P=F（1+i）nP=F（PF,i,n）3 .等额支付系列的终值计算（已知A求F）:F=A0-r-1F=A（FA

2、,i,n）i4 .等额支付系列的现值计算（已知A求P）:p=Aa-ir-P=A（PA,i,n）i（1+i）n资金等值：在资金的时间价值作用下1.两笔资金金额相同，在不同的时间点，不可能存在等值2.两笔不等的资金，在不同的时间点，有可能相等3.两笔金额不等的资金，在不同的时间点，如果某个时间点等值，利率不变的话其他时间点也等值（就是同一笔资金）4.两笔金额相等的资金，在同一时间点，等值5.两笔金额不等的资金，在同一时间点，不等值。影响资金等值的因素：1.资金的数额2.资金发生的时间（换算的期数）3.利率（折现率）年有效利率ieff=（1+i）-1P13页例题二、技术方案经济效果评价经济效果评价是

3、对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证。对于经营性方案，根据国家现行财政、税收制度、和现行市场价格，分析拟定技术方案的盈利能力、偿债能力和财务生存能力；对于非经营性方案，经济效果评价应主要分析拟定技术方案的财务生存能力。技术方案的计算期包括建设期和运营期。运营期分为投产期和达产期两个阶段;运营期一般应根据技术方案主要设施和设备的经济寿命期（或折旧年限）、产品寿命期、主要技术的寿命期等多种因素综合确定。静态分析指标最大的特点是不考虑时间因素，在对及时方案进行粗略评价，或建修分对短期投资方案进行评价，或对逐年收益大致相等的技术方案进行评价时采用。湃a1P价总分方投资收益率是技术方案建成投产

4、达到设计生产能力后(达产后)一个正常生产年份的年净收益额与技术方案投资的比率。具体分为：总投资收益率(ROD,资本金净利润率(ROE)o总投资收益率=彗黑幽&X100%、R。/=殁生X1oo%总投资TI年息税前利润二年利泗总额+计入年总成本费用的利息费用总投资二建设投资+建设期贷款利息+全部流动资金资本金净利润率闰X1o0%、RoE=也XI(K)%资本金EC净利润=利润总额一所得税财务净现值(FNPV)是用一个预定的基准收益率，分别把整个计算期内各年发生的净现金流量都折现到方案开始实施时的现值之和。当FNPVO时，说明该技术满足基准收益率要求，还能得到超额收益的现值。财务内部收益率(FIRR)

5、的实质是使技术方案在整个计算期内各年净现金的现值累计等于零时的折现率。若FIRRiO,表示评价指标与不确定因素同方向变化；Sm0,表示评价指标与不确定因素反方向变化。ISAF1越大，表明评价指标A对于不确定因素F越敏感；反之，则不敏感。临界点是指技术方案允许不确定因素向不利方向变化的极限值。超过极限，技术方案的经济效果指标将不可行。技术方案现金流量表：1 .投资现金流量表是以技术方案为一独立系统进行设置的。它以技术方案建设所需的总投资作为计算基础，反应技术方案在整个计算期（包括建设期和生产运营期）内现金的流入、流出和净现金流量，是计算评价指标的基础。2 .资金现金流量表是从技术方案权益投资者整

6、体（即项目法人）角度出发，以技术方案资本金作为计算的基础，把借款本金偿还和利息支付作为现金流出，用以计算资本金财务内部收益率。3 .投资各方现金流量表是分别从技术方案各个投资者的角度出发，以投资者的出资额作为计算基础，用以计算技术方案投资各方财务内部收益率。4 .财务计划现金流量表反应技术方案计算期各年的投资、融资及经营活动所产生的现金流入和流出，用于计算净现金流量和累计盈余资金。对于一般性技术方案经济效果评价来说，投资、经营成本、营业收入和税金等流量本身既是经济指标，又是导出其他经济效果评价指标的依据，所以它们是构成技术方案现金流量的基本要素，也是进行工程经济分析最重要的基础数据。（投资）1

7、.流动资金的估算基础是营业收入、经营成本和商业信用等，它是流动资产与流动负债的差额。2.资本金出资形态可以是现金，也可以是实物、工业产权、非专利技术、土地使用权、资源开采权。（经营成本）经营成本二总成本费用-折旧费-摊销费-利息支出或经营成本二外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+其他费用P55,设备的磨损分为两大类，四种形式（一）、有形磨损（物质磨损）1 .设备在使用过程中，在外力的作用下实体产生的磨损、变形和损坏，称为第一种有形磨损，这种磨损的程度与使用强度和使用时间长短有关。2 .设备在闲置过程中受自然力的作用而产生的实体磨损，如金属件生锈、腐蚀、橡胶件老化等，称为第二种有再磨

8、损，这种磨损与闲置的时间长短和所处环境有关。上述两种有形磨损都造成设备的性能、精度等的降低，使得设备的运行费用和维修费用增加，效率低下，反映了设备使用价值的降低。（二）、无形磨损（精神磨损、经济磨损）1 .设备的技术结构和性能并没有变化，但由于技术进步，设备制造工艺不断改进，社会劳动生产率水平的提高，同类设备的再生产价值降低，因而设备的市场价格也降低了，致使原设备相对贬值。这种磨损称为第一种无形磨损。这种无形磨损的后果只是现有设备原始价值部分贬值，本身使用价值没有变化，不会影响使用。2 .第二种无形磨损是由于科学技术的进步，不断创新出结构更先进、性能更完善、效率更高、耗材和耗能更少的新型设备，

9、使原有设备相对陈旧落后，其经济效益相对降低而发生贬值。这种磨损不仅使原有设备价值降低，而且会使原有设备的使用价值局部或全部丧失。设备有形磨损的局部补偿是修理，设备无形磨损的局部补偿是现代化改装。设备有形磨损和无形磨损的完全补偿是更新。设备更新方案的比选原则：1.设备更新分析应站在客观的立场分析问题。2 .不考虑沉没成本。沉没成本二设备账面价值-当前市场价值或沉没成本二（设备原值-历年折旧费）-当前市场价值3 .逐年滚动比较。设备的自然寿命：又称为物质寿命，它是指设备从投入使用开始，直到因物质磨损严重而不能继续使用、报废为止所经历的全部时间。它主要是由设备的有形磨损所决定的。做好设备维修和保养可

10、延长设备的物质寿命，但不能从根本上避免设备的磨损，任何一台设备磨损到一定程度时，都必须进行更新。因此，设备的自然寿命不能成为设备更新的估算依据。设备的技术寿命：又称有效寿命，它是指设备从投入使用到因技术落后而被淘汰所延续的时间，也指设备在市场上维持其价值的时间。主要由设备的无形磨损所决定，在估算设备寿命时，必须考虑设备技术寿命期限的变化特点及其使用的制约或影响。设备的经济寿命：是指设备从投入使用开始，到继续使用在经济上不合理而被更新所经历的时间。它是由设备维护费用的提高和使用价值的降低决定的0P57静态模式下进行设备更新方案比选时，按如下步骤：1 .计算新旧设备方案不同使用年限的静态年平均使用

11、成本和经济寿命。2 .确定设备更新时机。如果旧设备继续使用1年的年平均使用成本低于新设备的年平均使用成本：或（旧）或（新），不更新旧设备，继续使用旧设备1年。当新旧设备方案出现：或（旧）或（新），应更新现有设备，是设备更新时机。对于承租人来说，设备租赁与设备购买相比的优越性在于：、在资金短缺的情况下，既可用较少资金获得生产急需的设备，也可以引进先进设备，加速技术进步的步伐；、可获得良好的技术服务；、可以保持资金的流动状态，防止呆滞，也不会使企业资产负债状况恶化；、可避免通货膨胀和利率波动的冲击，减少投资风险；、设备租金可在所得税前扣除，能享受税费上的利益。设备租赁的不足之处在于：、在租赁期间承

12、租人对租用设备无所有权，只有使用权，故承租人无权随意对设备进行改造，不能处置设备，也不能用于担保、抵押贷款；、承租人在租赁期间所交的租金总额一般比直接购置设备的费用要高；、长年支付租金，形成长期负债；、融资租赁合同规定严格，毁约要赔偿损失，罚款较多等。定性分析筛选方案：定性分析包括企业财务能力分析和设备方案技术分析。定性分析的方法是设备选择中常用的主要方法。在分析时，对技术过时风险大、保养维护复杂、使用时间短的设备，可以考虑经营租赁方案；对技术过时风险小、使用时间长的大型专用设备则融资租赁方案或购置方案是可以考虑的方式。设备租赁费用主要包括：租赁保证金、租金、担保费。租金的计算主要由附加率法和

13、年金法。N（1+租赁期数X与租赁期数对应的利率）租金=租赁资产的价格租赁期数+租赁资产价格X附加率附加税率法：r=尸（1+Nxi）+prP65,价值工程在工程建设中的应用此价值是一个相对的概念，是指作为某种产品所具有的功能与获得该功能的全部费用的比值。是作为评价实务有效程度的一种尺度。（性价比）kV一价值=F一研究对象的功能，广义上知产品的功能和用途C成本，即寿命周期成本价值工程涉及价值、功能和寿命周期成本等三个基本要素，具有以下特点：、价值工程的目标，以最低的寿命周期成本，使产品具备它所必须具备的功能。产品的寿命周期成本由生产成本和使用及维护成本组成。、价值工程的核心，是对产品进行功能分析、价值工程将产品价值