基于杜邦分析法的互联网企业盈利能力分析—以三维通信为例.docx

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1、基于杜邦分析法的互联网企业盈利能力分析一一以三维通信为例Profitabi1ityAna1ysisof1nternetEnterprisesBasedonDuPontAna1ysisMethod:Taking3DCommunicationasanExamp1e摘要盈利能力是公司盈利的能力，通常用于衡量一段时间内的利润金额。杜邦分析系统是一种综合的财务分析方法，将公司业绩与财务状况相结合，进行综合利润分析。本文选取了2017-2023年公司财务数据，在引入了杜邦分析系统的理论、盈利分析概念与分解后，全面客观地分析和评价公司的盈利能力，并基于选择的背景、研究的重要性以及国内外研究成果进行了分析与验

2、证。按杜邦分析的每个指标为分析主线，从而找出影响三维通信公司盈利能力的相关因素和三维通信公司的问题，提出改进管理、提高公司利润水平的相关意见。关键词：盈利能力；杜邦分析体系；财务分析AbstractProfitabi1ityisacompany*sabi1itytomakeaprofitandisoftenusedtomeasuretheamountofprofitoveraperiodoftime.DuPontAna1yticsisanintegratedapproachtofinancia1ana1ysisthatcombinesacompany,sperformancewithitsfi

3、nancia1positionforcomprehensiveprofitana1ysis.Thispaperse1ectsthecompany*sfinancia1datafrom2017to2023,introducesthetheoryandprofitana1ysisconceptanddecompositionofDuPontana1ysissystem,comprehensive1yandobjective1yana1yzesandeva1uatesthecompany*sprofitabi1ity,andana1yzesandverifiesbasedonthebackgroun

4、dofse1ection,theimportanceofresearch,anddomesticandforeignresearchresu1ts.Accordingtoeachindexana1yzedbyDuPont,themain1ineofana1ysisistofindoutthere1evantfactorsaffectingtheprofitabi1ityof3DCommunicationCompanyandtheprob1emsof3DCommunicationCompany,andputforwardre1evantopinionstoimprovemanagementand

5、increasethecompany*sprofit1eve1.KeyWords：profitabi1ity;DuPontAna1ysisSystem;Financia1ana1ysis目录摘要IAbstract1第一章引言1第二章相关理论基础22.1 财务分析22.2 杜邦分析体系22.3 盈利能力分析3第三章基于杜邦分析法下三维通信盈利能力分析53.1 三维通信的基本情况53.1.1 三维通信的公司简介53.1.2 三维通信的经营现状53.2 杜邦模型下三维通信的盈利能力分析53.2.1 2.1净资产收益率驱动因素分解分析63.2.2 销售净利率驱动因素分解分析73.2.3 总资产周转率驱

6、动因素分解分析83.2.4 权益乘数的分析10第四章三维通信盈利能力存在的问题124.1 成本费用控制有待加强124.2 资产周转率有待提高124.3 财务杠杆使用程度偏低134.4 外资企业以及同行业的冲击134.5 信贷风险13第五章提升三维通信盈利能力的建议155.1 加强成本费用控制管理155.2 提高资产周转效率155.3 优化资本结构155.4 以全业态发展迎接新挑战165.5 加强信息化建设16第六章结论18参考文献19致谢错误!未定义书签。第一章引言在全球经济一体化的背景下，中国的经济逐渐与国际接轨。对于整个市场而言，重点是盈利能力。它既要能充分体现一个公司在未来特定历史时间内

7、的经营业务水准，止匕外，获得稳定的现金流和降低运营成本应反映股东薪酬高低，反映我们资产管理在持续管理方面的效率。我们适当提升薪酬和规避投资风险的能力，以及上市公司的未来增长潜力。应收账款的保证、效率和稳定的经营与公司的盈利状况有着密切的关系，因此，其效益分析是各个利益相关者共同关心的问题。正确、公正地评价上市公司的财务状况，是进行财务分析和决策的重要依据。所以，对盈利能力分析是企业财务分析的重点，作为组织管理活动的开始和目标，分析财务结构、流动性分析等分析任务的根本目的是通过及时分析及时发现问题，改善公司的财务结构，提高公司的流动性和可操作性，最终提高公司的盈利能力。改善公司，旨在促进企业的可

8、持续稳定发展。基于对公司盈利能力的分析，让公司能够根据财务数据分析企业的营收和盈利能力，量化企业短期内的盈利能力，通过发展趋势关注企业长期盈利能力的质量，关注企业的稳定性、增长性和可持续性，实现企业的长期盈利能力。利用杜邦分析系统对公司利润进行分析，找出当前的问题，并对其经营策略的调整、内控措施的完善以及采取具体措施提高利润水平，为公司的健康发展提供了可靠的保障。第二章相关理论基础2.1财务分析财务分析是指利用各种专业分析方法推动经济的活动，包括会计信息和报告，是具有增长潜力的经济组织，如过去和现在相关的金融活动、投资活动、创业活动、盈利能力、流动性管理和公司财务政策分析。运营管理分析投资分析

9、和财务管理与财务分析报告。2.2杜邦分析体系杜邦财务分析系统，也称为杜邦分析，是分析财务业绩的最经典方法，特别是评估公司股东的盈利能力和盈利能力，并从财务角度评估业绩。杜邦分析法利用财务比率的几个基本指标之间的必要定量关系，创建相应财务指标集合的综合模型，使投资者能够系统地分析和理解基于公司需求的最终目标并指出影响公司最终财务目标的层次结构指标恶化的因素。把杜邦分析体系的核心指标净资产收益率分解为销售净利率、总资产周转率和权益乘数。公式：净资产收益=销售净利率资产周转率权益乘数净销售额=净收入/净利润一一表明公司的盈利能力资产周转率=净营业额/总资产一一体现了负债表里的组织营业额指标和组织营业

10、额指标。权益比率=总资产/净资产（权益）一一考虑到公司负债金额，杜邦分析的风险越大，股东因素越高，风险越大，分析杜邦分析的风险越大。由于，金字塔结构从上到下分开，权益乘数越大，风险越大，杜邦就越能将ROE分析为具有拆分核心和自上而下的金字塔结构：净平涧/营业收入II营业收入成本成川祥业成本钓竹费用管理费用财务料川相关税金其他支出泮业收入/总资产流动资产_货币资金交易性金融资A应预收付2账账只款款长无期形股资权产投资K他IE流动产净资产收祢率总资产收族率X权旅乘数营业净利率总费产周转率图2.1杜邦财务分析体系图杜邦财务分析的主要财务比率及关系：(1)净资产收益率(RoE)是杜邦分析系统中最完整、

11、最有效的财务指标，有三个因素决定了净收益：净回报、总资产周转率和投资范围。(2)总资产收益率反映了公司的资产使用状况，以及对公司的净百分比(产品价格、单价、产销量、资本金)等因素，可以对经营过程中出现的问题进行分析。(3)销售净利率是指毛利率和公司销售收益的比例，因此，在这种情况下，增加净利润对企业的利润至关重要。一是增加销售，二是减少生产成本。(4)总资产周转率是指公司的全部资产的周转速度。其具体表现为：资产的长期周转率，流动资产的周转率，应收账款的周转率。(5)权益乘数本质反映的是企业的财务杠杆，体现其负债水平，企业使用自有资金的程度。股权乘数与资产负债率指数成正比关系，公司在某一资产情况

12、下，负债愈多，财务杠杆愈高，则财务风险愈高，而负债愈低，则愈难筹措资。2.3盈利能力分析盈利能力是指企业创造利润的能力，通常用其来衡量一定期间内企业赚取收益的高低。随着时间推移，大多数公司都会获得一定程度的收购。盈利能力分析是公司财务分析的基础，它可以让你及时开发财务模型，提高公司的业务和流动性，发现公司业务和管理中存在的问题，并有助于公司的持续稳定增长。盈利能力分析主要基于不同利润率的资本需求的各个方面。其主要内容包括：(1)销售利润的分析，主要包括营业毛利率、营业净利率、营业利润率等。公司的大部分利润通过分析盈利能力指标，了解公司的市场份额和提高产品在市场上的竞争力来帮助销售产品。(2)资

13、本和资产经营盈利的分析。分析营业利润率评估净资产回报率和总资本和资产资产回报率，以及投资回报率和业务资产回报率，有助于了解资本和企业资产的使用效率，并分析要素变化对盈利能力的影响。(3)企业利润状况的研究。有助于理解上市公司的收益，对其未来业绩进行预测，并对其财务状况进行预测。第三章基于杜邦分析法下三维通信盈利能力分析3.1 三维通信的基本情况三维通信股份有限公司（简称三维通信，股票代码：0025）是一家坐落在杭州的高科技及软件生产公司，致力于为客户提供无线网路覆盖的产品及解决方案。3.1.1 三维通信的公司简介以客户为中心的三维通信旨在改善无线网络覆盖范围，为客户优化网络和集成无线解决方案，

14、并扩展WCDMA、CDMA和DMB等多平台网络平台。在北京、上海、广州等主要城市，公司建立了全国性的客户服务和工程体系，为客户提供专业的研究、设计、施工、现场检测、售后服务、检验等服务，为客户提供全面的项目包。它已成为业内信誉良好的公司。3.1.2三维通信的经营现状该公司原本是电信设备制造商，但根据上市公司行业分类指南相关规则,于2023年转型为商业服务行业。2017年，该公司通过收购进行了重大的资产重组。江西巨网科技有限公司在互联网上新增了广告素材，主要有在线广告、展示广告、游戏推广和人际交通。3.2杜邦模型下三维通信的盈利能力分析权益净利率是杜邦分析系统的主要比率，杜邦分析系统的基本公式来

15、源于其固有的净股本回报率，将其分解成三个因素的乘积，这反映了企业的净营业利润率、总资产周转率，对企业的营运能力和股本乘数的流动性有一定的影响。同时,在特定财务分析的帮助下，可以分析影响因素，对公司的业务问题进行评估。基于2017-2023年三维通信公司五年的财务数据，运用杜邦公司的财务分析系统对其进行了实证研究。表3.1三维通信财务数据对比表（单位：万元）指标/年份2017年2018年2019年2023年2023年利润总额4,523.0025,455.0022,314.005,384.009,513.00营业收入118,144.00355,361.00555,889.00873,805.00775,384.00营业总成本118,485.00345,125.00544,942.00871,388.00768,204.00资产433,571.00457,825.00463,137.00465,299.00442,296.00负债244,202.00211,653.00203,016.00208,692.00180,711.00数据来