【《房地产企业多元化战略下财务风险管理现状及优化策略15000字》（论文）】.docx

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1、房地产企W多元化战略下财务风险管理现状及完善对策研究1绪论11.1 研究背景11.2 选题意义113文献综述113.1 国内文献113.2 2国外文献32理论基础及相关概念42.1 基础概念42.1.1 多元化定义42.1.2 多元化经营战略类型42.1.3 现代资产组合理论52.2 财务风险的概念、种类及特征52.2.1 财务风险的概念52.2.2 财务风险的种类52.2.3 财务风险的特征63房地产企业多元化战略下财务风险管理现状73.1 企业融资带来的财务风险73.2 多元化战略下市场带来的财务风险83.3 多元化战略下政策带来的财务风险94房地产多元化战略下财务风险形成的原因分析104

2、.1 外部原因104.2 内部原因H5房地产企业在多元化战略下财务风险的应对对策及建议H5.1 企业筹资的自身管理方面的对策H5.2 防范应对政策带来的财务风险145.3 防范应对市场带来的财务风险146结论17主要参考文献181绪论1.1 研究背景房地产行业在国民经济中占有十分重要的地位,是国家经济发展的支柱性产 业，随着全球经济的快速发展，房地产行业不仅将要面对着更多的宏观风险，还 将要面对更多的企业财务风险。在内外双重影响下，房地产企业也逐步着手开展 多元化布局，促进企业多元化发展，也逐渐成为新的发展趋势。国内许多发展较 好的房地产企业也开始进入文化，生活，餐饮等多个行业，目的是可以通过

3、这些 行业的相互协调来分散企业的经营风险，但在多元化发展的过程中，也会产生许 多新的风险，而这些新的风险也会导致企业陷入困境。1.2 选题意义当下房地产企业多元化发展布局已是大势所趋。多元化发展将会给房地产企 业带来更多的财务风险，研究多元化战略下新生财务风险主要体现在哪些方面， 分析对房地产企业的发展有何影响，探索在多元化发展下如何使房地产企业合理 并有效面对财务风险，快速有效的完成企业战略转型，也具有一定的现实意义。 本文将以国内房地产企业作为具体研究对象,对房地产企业进军旅游,金融保险, 食品健康等多项行业以后，分析企业重要的财务指标的变化和随其而产生的新的 财务风险，例如投资风险、融资

4、风险、经营风险等等。本文首先分析开展多元化 发展对企业财务风险的具体影响，识别出重要的财务风险，同时提出对应的解决 方案，然后分析如何对这些新生的财务风险进行有效预警和科学防控，这有利于 帮助正在探索多元化发展的企业从自身实际情况出发，提高风险防控意识，建立 完善的内部控制体系，从而进一步采取相应的措施优化企业的资本结构，改善其 财务风险管理体系。1.3 文献综述1.3.1 国内文献近些年来，随着房地产企业快速发展，越来越多的学者投入到房地产多元化 发展的研究中，将多元化战略管理理论逐步融入到房产企业的开发和运营中，围 绕房地产企业的发展展开研究,这些研究成果对我国制定宏观调控政策以及房地 产

5、企业的发展都起到了积极的作用。通过对国内外的文献资料进行分析可以发 现，实施多元化战略在给企业带来积极影响的同时，也会带来一部分消极影响， 已有的研究资料更多的是基于战略管理理论来分析房产企业的战略制定与实施。周洪波(2016)提出一些全国性的品牌房地产公司在日益激烈的房地产市场 下所面临的竞争压力不断增大，而那些三四线城市本土的房地产企业也将承受更 大的竞争压力，这就要求他们需要不断调整自身的发展战略，从而减少企业经营 风险。米东峰(2015)则分析了庆阳市科信所面临的内外环境，利用SWoT方法对它 的内部优势与劣势、外部机遇与威胁进行了具体分析，并据此进行了战略设计。熊秀云(2019)提出

6、房地产行业是我国的支柱企业，其发展水平会对整个国民 经济的发展产生较大的影响。并且对于二三线城市的房地产企业而言，其所采取 的营销方式、经营模式应该与一线城市有所不同。霍巨燃(2019)围绕海南的房地产市场进行了分析，分析预测了即招到来的宏 观调控方向，提出三亚将会逐步涌入越来越多的高端客户，并且还将对其周边的 万宁等地形成辐射带动效应。刘鹤(2019)提出尽管我国有着较多的房地产企业，但是因为房地产市场具有 区域性的特征，因此进入房地产市场壁垒比较高，同时他认为房地产企业需要不 断改进企业自身的管理机制，以客户需求创造为前提逐渐打造属于自己的核心竞 争力。高凌峰(2018)分析了金田与万科两

7、家房地产企业，提出无论在任何时候都无 法做到彻底避免企业经营风险,对于房地产企业而言在制定发展战略时不能盲目 跟风，一定要在对风险有着全面评估的基础上才可做出决策。贺永兴(2018)以恒大为例，对该集团的发展战略展开了具体的分析，对其采 取扩张战略的原因进行了分析，同时也基于战略管理的相关看法和结论对房地产 企业在发展中的战略模式进行了有效的分析和总结，同时根据企业的自身经营状 况从企业品核心竞争力、业务等多个方面针对如何促进实现其可持续发展给出了 相应的对策建议。宋琪(2019)分析了国内房地产企业所具有的品牌优势，提出在国内大部分中 小型房地产企业受到其自身的规模、资金状况等因素的影响，导

8、致产品结构相对 单一没有形成品牌效应，市场影响力薄弱。伴随着消费者消费理念的进步，品牌 的差异化是提升企业竞争力的一个相对重要的方式，企业应该明确客户需求，要 针对不同的客户市场采取差异化的、有针对性的经营策略，逐渐来打造企业自身 的品牌优势。冯兰(2018)针对万科的发展战略进行了分析，提出万科十分重视企业文化建 设，注重较为优质住宅的开发并且以此为基础不断的寻求横向多元化发展，采取 了差异化的发展战略，万科在结合市场需求和企业自身目标不断的转变其发展战 略，也正是这种战略的灵活转变以及有效管理和执行使万科得以获得较大的成 功。吴志勇(2018)提出，中国的房地产和一般的竞争性企业是存在差距

9、的，是政 府用来进行利益调节的一个重要工具。但是宏观调控政策又有着周期较短、不确 定性等特征，而房地产企业的开发周期相对比较长。因此，房地产企业的战略管 理有着非常重要的地位，灵活并有效的发展战略可以更好地帮助房地产企业快速 适应国家政策的变化，削弱政策变化对企业产生的不利影响，获得更大的经济利 益。1.3.2 国外文献国外对于多元化战略的研究时间相对较早，在二十世纪中期Ansoff就已经 提出了进行多元化经营的意义，企业的多元化经营就是企业的业务种类和其市场 的变化。到二H世纪初，外国学者AdamMohamed Rah(2016)认为企业的多元 化经营可以分为非相关型的多元化战略和相关型的多

10、元化战略，以及主导型的多 元化战略和专业型的多元化战略这四类。而国外的学者MataSUSaka(2002)则认为 企业开展多元化布局，目的是要在多种业务和不同的市场中去寻找最适合企业可 持续发展的一种业务模式。ChaodongHan(2017),通过利用“所有者-经营者”模 型对企业实施多元化经营的动因进行了比较具体的分析,经过研究发现管理层之 所以要推动企业实施多元化战略，并不是单纯地只为了企业未来发展考虑，更重 要的原因是为了在行业扩张的过程中谋取私利。Muhammad, Faisal(2009)1391 等学者认为多元化战略之所以会使得企业财务风险上升，是因为企业在多元化经 营的过程中会

11、降低运营效率。Muhammad等人(2017) 140)通过对实施多元化经营 战略企业案例研究发展，实施多元化战略的公司普遍会面临资源在不同业务部门 间分配不合理的问题，由此导致各个业务部门只考虑到本业务部门的利益而忽视 企业整体利益，引发企业整体财务风险上升。通过对近250家公司的财务数据进 行研究比较，学者RUmemI974)4认为多元化经营有助于提高公司的综合实力， 但公司在多元化经营的过程中需要重视打造公司核心竞争力和不同业务之间的 协同作用。Gomes和LiVdan(2004)45)从资源基础理论的角度来解释多元化战略 对财务风险影响，他们认为当公司向主营业务的上下游进行多元化扩张时

12、，可以 有效降低企业的制造和销售费用，实现企业资源的合理配置，同时可以使公司获 得可持续发展的成本优势，从而来降低企业自身的财务风险。2理论基础及相关概念2.1 基础概念2.1.1 多元化定义多元化战略也叫多角化、多样化，是企业战略管理研究领域的研究重点，通 常表现为企业为了扩大公司规模、分散其投资融资风险和提高企业有限资源的利 用就会涉及多个行业，通常会选择发展前景较好的新产品，收购和兼并多个不同 领域的公司。因为多元化是企业发展的重要战略行为，越来越多的企业开展多元 化布局，所以国外学者对于多元化经营的研究也越来越多，最早对企业多元化发 展进行研究的是国外的学者安索夫，他曾在1957年就提

13、出了 “用新产品去开发 新的市场”这一看法。企业要想长期稳定的良性发展就要进行多元化布局。因为 企业进行多元化发展，不仅可以使企业的人力、物力、财力进行有效的整合，合 理配置和利用企业有限的资源，实现企业在日常经营中的大展协同效应，还可以 有效的降低企业在发展中的财务风险和经营风险。企业进行多元化发展有相关多元化和非相关多元化这两种不同的类型，相关 多元化体现在企业投资与自身主营业务经营相关的一些领域，例如林业和畜牧 业，水上运输和公路运输，旅游业和餐饮业等等。非相关多元化指的是企业投资 经营与企业自身业务没有联系的行业。2.1.2 多元化经营战略类型1 .同心多元化经营战略：企业利用其自有的

14、生产环境和技术条件，生产出与 原来产物不同的新产品。例如，汽车生产商在生产汽车的同时也可能会生产卡丁 车、发动机等等。2 .水平多元化经营战略：是指企业在自由的生产环境下制造出新的产品然后 再把它销售给新产品的需求者。例如，一家公司主营业务生产食品和机械，根据 不同的客户需求，把生产出来的食品卖给食品加工厂或顾客，而农业生产机械卖 给农民O3 .整体多元化战略：企业扩大与原主营业务不相关的经营范围，因为是对 企业整体进行扩展，所以需要更多的资本、资源和人才，往往只有实力较强的企 业才会采用整体多元化战略。例如，美国国际电话电报公司的主营业务是电信， 但是后来也开展了酒店等其他业务。4 .垂直多

15、元化经营战略：包括后向一体化经营战略和前向一体化经营战略。 前者指的是生产行业向原材料行业或其他零部件行业扩展,如石油扩展矿场开采 业务。后者指的是原材料投资于加工制造业,加工制造业扩展到物流和销售行业, 例如铁具厂投资于金属制造厂和汽车厂等等。2.1.3 现代资产组合理论现代资产组合理论作为金融资产配置理论的经典理论之一，认为企业开展多 元化经营可以有效的降低企业的投资和经营风险。与单一发展的企业相比，涉及 多个行业的企业在某些行业遭受重创时，可以通过其他行业的利润来缓解压力。 然而，对于企业来说，跨行业经营有好处也有坏处。主要的问题是，有限的资源 要保证多个行业的持续发展，那么这就可能会因

16、各行业共享的资源减少而导致发 展前景的丧失，县至会丧失原有的主导产业地位，最终得不偿失。一般来说，有 经验的个人投资者通常把有限的资金投向不同的理财渠道，也就是说，“鸡蛋不 能放在一个篮子里”，可以提高他们抵御风险的能力。同样的道理也是可以推广 到企业当中去，企业的发展离不开多元化经营的基本理论支撑，这是企业发展的 基本途径之一。这样一来，企业向多个行业分配资源的利弊就需要更详细地去研 究。2.2 财务风险的概念、种类及特征2.2.1 财务风险的概念企业的财务风险是指在企业的各项经营活动中，由于无法预料和控制的因 素，使企业无法实现预期的经营目标，从而使企业承受损失可能性，财务风险是 企业日常财务管理工作中普遍存在且必须要面对的问题。2.2.2 财务风险的种类1 .筹资