利率市场化对实体经济的影响及对策分析.docx

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1、利率市场化对实体经济的影响及对策分析摘 要：随着经济的发展，我国经济的迅速腾飞，利率工具也逐渐呈现出市场化趋势，这趋势对我国的实体经济有着重大的冲击，一方面能使企业更加有效地合理利用经济资源，进行投资管理和自我规范，遵守经济市场秩序，另一方面也对企业的信用及风险应对能力进行全面的考察。本文主要介绍了利率市场化的基本概念和基本内涵，分析了自利率市场化实施以来对中国实体经济产生的种种影响和冲击，在此基础上，提出了实体经济针对利率市场化应该采取的对策。建议加快推荐存款利率市场化，逐步放松信贷规模现值，加大对小微企业的信贷支持力度，不断提高银行也定价能力。关键词：利率市场化；实体经济；市场秩序；风险应

2、对能力；影响；对策;The Impact of Interest Rate Marketization on Real Economyand CountermeasuresAbstract: With the development of economy, Chinas economy is rapidly takingoff and the interest rate instruments are gradually showing the trend ofmarketization. This trend has a great impact on Chinas real economy

3、. On theone hand, it can enable enterprises to make rational and rational use of economicresources and carry out Investment management and self-regulation, abide by theeconomic market order, on the other hand, conduct a comprehensive inspectionof the creditworthiness and risk coping ability of enter

4、prises. This paper mainlyintroduces the basic concept and the basic connotation of the marketization ofinterest rates, analyzes the various impacts and impacts on the real economyin China since the interest rate liberalization, and on this basis, puts forwardthe countermeasures that the real economy

5、 should take for the marketization ofinterest rates . Tt is proposed to speed up the marketization of recommendeddeposit interest rates, gradually relax the present value of the credit scale,increase the credit support for small and micro enterprises, and continuouslyimprove the banks pricing power.

6、Keywords: Interest Rate Marketization; Real Economy; Market Order; RiskCoping ability; Influence; Countermeasure;摘要IAbstractII目录111弓I言1一、利率市场化概述1（一）利率市场化定义1（二）利率市场化的特征2（三）利率市场化的意义2二、推动利率市场化改革的原因及弊端3（-）利率市场化改革的原因3（二）利率市场化改革的弊端4三、利率市场化对实体经济的影响4（-）贷款利率仍将上升，大型企业更为明显4（二）削弱投资能力5（三）加重企业的借贷成本5（四）诱发利率市场化负面效应

7、5（五）加大企业的管理风险5四、实体经济应对利率市场化的对策6（一）提升应对利率市场化的内在能力6（二）提升应对负面影响的能力7参考文献8致谢9III常州大学本科生毕业设计（论文）引言目前，我国金融体制改革正在有条不紊地进行中，当前利率市场化已经逐渐进入公众的视野，既是金融市场发展的客观要求，也是企业发展的迫切需求，这样做能够更有效地完善我国企业的金融体系，为实体企业带来更多的机遇。中国的利率市场化成为各界以来一直持续关注的热点话题，在经过多年的理论与实践相结合后，2004年10月中国人民银行决定允许金融机构人民币存款利率向下浮动，因此目前唯一对存款利率的限定只有“上限管制”。但是，在经济处于

8、下行探底的周期阶段，市场利率的上升将不可避免地推高融资成本，不利于经济的稳定增长，怎样看待利率市场化改革对实体经济的影响，成为有关部门和企业认真思考的问题。为此本文对市场利率化的概念和对我国实体经济的影响进行了分析，并提出了相应的应对对策，希望对我国实体经济的发展有所帮助。一、利率市场化概述（-）利率市场化定义利率市场化，也叫利率市场化改革，改革是一个过程，或进程。实现了利率市场化,是指完成了利率市场化改革的目标，是利率市场化（改革）的结果。利率市场化是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平。它是由市场供求来决定，包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。实际上，它就是将利率的决策权

9、交给金融机构，由金融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平，最终形成以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融机构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。我们也可以理解为利率市场化是指利率的决定权交给市场，由市场主体自行决定利率的过程。在利率市场化的条件下，如果市场竞争充分，则任何单一的市场主体都不能成为利率的单方面决定者。第1页共9页常州大学本科生毕业设计（论文）图1（二）利率市场化的特征1 .利率随市场资金供求状况而变化。利率市场化后，政府解除对利率的管制，使利率能充分地反映资金供求，并通过价格机制以达到资金的最佳配置和有效利用。纵观世界各国利

10、率体制的改革趋势，均是由管制利率向市场利率转换，其特点是逐步放松乃至取消存贷款利率的最高限额，促使利率按市场资金供求状况而变化，即利率的高低主耍由资金供求关系确定，当市场上资金供大于求时，利率下跌；当市场上资金求大于供时，利率上涨。2 .利率由中央银行间接进行调控。间接调控一般为实行市场经济体制的国家所普遍采用，其运行的基础是具有较强内部制约机制的自由企业制度，市场价格体系和市场利率形成机制。在市场利率下，利率由资金供求关系决定，商业银行可以臼主决定所有利率水平，中央银行通过间接调控的方式影响全社会各种利率水平。中央银行利用基准利率来调控全社会各种利率，并由此来决定社会基础货币量。（三）利率市

11、场化的意义利率市场化的主要意义在于促进金融创新，金融市场主体充分而赋有竞争意识，所有的经济主体都会得到创新带来的好处。利率市场化的过程，实质上是一个培育金融市场由低水平向高水平转化的过笫2页共9页常州大学本科生毕业设计(论文)程，最终形成完善的金融市场：融资工具品种齐全、结构合理；信息披露制度充分；赋有法律和经济手段监管体制；同时，利率市场化将有利于中央银行对金融市场间接调控机制的形成，对完善金融体制建设起到至关重要的作用。1 .能够促使银行提高管理水平，利率放开也是银行之间竞争的需要因为如果利率不放开，那么各银行的利率就差不多，这样，竞争就不够充分，银行的发展就难以做到优胜劣汰，这就等于保护

12、了落后。利率放开后，银行就会面临着存贷款利率竞争的巨大压力，这时，如果银行不提高管理水平和服务质量，银行的利润水平就低，银行在存贷款利率的竞争上就会处于不利的地位。到那时，利润水平高的银行就可以通过提高存款利率、降低贷款利率来吸引贷款户；利润水平低的银行就会陷入两难境地，如果它也采取提高存款利率、降低贷款利率的办法，由于没有利润支撑，生存都将困难，如果存贷款利率不动，那么就会失去客户。2 .客户能够得到更好的服务利率放开后，金融机构之间的竞争能够让广大客户得到更优惠的价格和更优质的服务。二、推动利率市场化改革的原因及弊端(-)利率市场化改革的原因1 .利率市场化改革本身不是目的首先我们不是为改

13、革而去进行改革的。改革的目的是要提高金融市场配置资金这一稀缺资源的效率，促进经济增长，提高人民福利。在现代经济中，市场有支付能力的需求通过货币来表现，货币流向引导资源的流向。经过三十多年的改革，经济实物系统的绝大部分商品和劳务价格已经由市场决定，市场配置资源的效率已经大大提高，人民因此享受了比改革前多得多的福利。但是货币资金的价格即利率的形成机制虽然近几年已经有了很大的进步，但总体上远远不如商品和劳务价格具有竞争性，因而由资金引导的资源配置效率仍受到相当程度的限制，资金的利用效率还有待提高，经济增长的潜力还有待发挥。2 .在开放经济的背景下，利率管制会变得无效开放经济中政策制定者从避免本国经济

14、受外部冲击的意图出发，往往在观察他国的政策选择后做出决策。在利率政策上尤其如此。例如,若他国提高利率,为防止资本外逃,本国将被迫提高利率。如果本国执行的是非市场化的利率,将出现频繁调整利率的现象,第3页共9页常州大学本科生毕业设计（论文）这实际上是对国外市场利率的“模拟”，最终使本国利率也趋向市场利率。如果本国实行固定汇率或实际上的固定汇率,其后果将会更加严重。政府为避免上述结果的产生,往往会参照其他国家的利率来确定本国利率，以消除其对本国经济的冲击，中国的外币存款利率就是这样确定的。这说明在资金可以自由流动的情况下，对利率的控制是无效的,不得不实行存款利率的市场化。3,非市场利率化时，贷款分

15、配不均衡在非利率市场化时，贷款的分配不均衡。会产生灰色产业，寻租空间大，而且金融风险极局。比如说，有两个企业A和B。A为大国企，B为小企业。A处于稳定平台期，B处于发展期。由于A本身就是国企，很难倒闭，银行更倾向于贷款给A,毕竟利率浮动空间很小，利率溢价不足以弥补B企业带来的违约风险，所以宁愿低息借给A。（二）利率市场化改革的弊端1.利率市场化会冲击银行传统的信贷利率模式的盈利方式利率市场化出现以后有部分银行出现倒闭的情况，而且这样的例子还是不少的，其中，最典型的就是美国，从1982年到1986年，短短5年的时间里，美国就已经完成了初级的利率市场化，在这两个初级阶段美国就出现了大量的银行倒闭。与此同时，利率市场化之后将不断恶化中小企业的融资环境，国内的银行业缺乏一定的多层次体系，市场还需要有除国有企业之外的草根金融来补充。利率市场化以后，对商业银行来说他们的利率将面临更大的风险，不仅要面对传统的信用风险，在利率风险加大以后，更加增加了流动性管理的风险和困难。未实施利率市场化之前，商业一行可以根据中央银行规