SpaceX或向更低轨道发射卫星华为、中移动验证卫星与5G融合组网.docx

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1、目录-、本周专题：低轨道空间资源竞争激烈，卫星互联网建设有望提速1二、投资建议4三、推荐标的4四、行情回顾4五产业要闻5卫星互联网6云计算7运营商集采7其他8六、重要公告10七、风险提不12图表目录图表1:申万一级行业周涨跌幅（） 4图表2：通信行业（申万）个股周涨幅前十名（） 5图表3：通信行业（申万）个股周涨幅后十名（） 5图表4：通信行业一周重要公告10-、本周专题：低轨道空间资源竞争激烈，卫星互联网建设有望提速通信从地面走向天空卫星互联网将随着技术逐步成熟作为地面通信的重要补充与地面网络融合发展。根据全球互联网统计信息数据显示，全球仍有约31.8亿人口没有被互联网覆盖，无法接入互联网，

2、主要分布在偏远地区，主要是因为地广人稀，建立地面通信设施性价比不高。对此，卫星通信就很有优势。2020年H月，人民邮电报新闻显示：中国卫通联合中国移动、华为等合作伙伴，成功实现了 Ka高通量卫星网络与5G SA蜂窝网络的融合组网,这标志着Ka卫星互联网 5G”应用模式通过了实用级技术验证。按轨道划分，卫星可以分为低轨道（LEO）卫星、中轨道（MEO）卫星和地球同步轨道（GEO）卫星。低轨道卫星飞行高度小于2000公里，中轨道卫星飞行高度约在2000-36000公里，地球同步轨道卫星飞行高度大于36000公里。对地静止轨道卫星为地球同步轨道卫星的一种，从地面上看，此类卫星保持相对静止状态，即卫星

3、正好在地球赤道上空，以与地球自转相同的角速度绕地球飞行。低轨卫星的广域覆盖能力比较强，覆盖偏远地区的性价比更高。此外，如高铁、航空、自动驾驶等“动中通领域，卫星通信的优势也更大。我们预计在后5G时代乃至6G时代,卫星通信将作为地面通信的重要补充将成为主流的通信方式之一。卫星轨道和频谱资源具有排他性和时效性，卫星星座建设存在明显的先发优势“。排他性：根据国际电信联盟制定的无线电规则，地球同步轨道只有一-条，各国之间公平分配，而其他轨道需要各国按照“先登先占”的原则协调分配。时效性：根据国际电信联盟规定，卫星运营商须在2年内发射10%的卫星，5年内发射50%, 7年内全部部署完成，若未按时达到要求

4、则被视为放弃相应的资源所有权。当前全球发布低轨卫星星座建设计划的公司近30家, SpaceX进度领先。美国政府加强对商业航天产业发展的政策和资金支持，美国军方是“星链”计划的早期投资人，并在2019年提供2.15亿美元专项经费支持基于商业航天的军用高速互联网计划。2019年8月，FCC简化小卫星发射许可流程以确保小卫星运营商能够加速获得频率许可。2018年7月，普京将“球体”（Sphere）计划列入国家航天专项计划，对标OneWeb和Starlink,要求在2028年前完成部署，该计划融合了 “马拉松”低轨物联网、“赛艇”互联网接入卫星、“信使”通信卫星、GLONASS导航卫星、对地观测卫星等

5、系统，打造通导遥一体化的低轨卫星集群。图表1 :全球主要低轨卫星通信网络建设计划国家推出时间项目计划数蚩频段提供服务总投资（美元）进展情况美国1987Iridiun66IVKa窄带通信50亿在轨75颗1990Orbcomm36VHF窄带通信5亿在轨35颗1995Globalstar48US窄带通信33亿在轨32颗2015OneWeb1980Ku/Ka宽带通信70亿在轨74颗2015Starlink41927Ku/Ka/V宽带通信300亿在轨1378颗2015LEOSat108Ka宽带通信35亿停止运作2016Boeing2956V先进通信52亿未发射2019Kuiper3236Ka宽带通信10

6、0亿未发射俄罗斯2016Yaliny135Ku/Ka互联网6.25 亿未发射2018Splhere638-通导遥融合70亿方案设计中国2015天地一体化信息网络120Ka宽带通信发射试验星2016鸿雁324UKa宽带通信29亿发射试验星行业动态研究报告2018虹云156Ka宽带通信14亿发射试验星2018银河Galaxy1000Q/V/Ka宽带通信首发星入轨加拿大2017lelesat298Ka宽带通信31亿发射试验星2018Kepler140Ku/KaM2M发射试验星韩国2015Samsung4600V互联网40亿方案设计印度2019SpaceNel198一互联网一方案设计资料来源：世界科技

7、研究与发展,SpaceX已发射24批次星链卫星接近完成全球覆盖。SpaceX于2015年1月启动“星链”计划，拟在太空搭建一个由1.2万颗卫星组成的网络，形成一个低成本、高覆盖的天基全球通讯系统。2018年2月，两颗原型测试卫星进入太空，为全球组网迈出第一步。2019年5月，SpaceX发射第一批60颗卫星，截至2021年4月，SpaceX已经完成24次发射，“星链”在轨卫星约1378颗。这意味着SpaceX仅用两年时间就发射了 100()多颗卫星。SpaceX的总裁兼首席运营官格温肖特韦尔(Gwynne Shotwell)在4月6日表示：“我们希望，大约在发射28次之后，实现全球范围内的覆盖

8、”。这意味着，SpaceX再发射4-5次之后，就能实现全球覆盖。2021年4月, SpaceX申请向更低的轨道发射2824颗星链卫星,引发竞争对手担忧低轨道空间拥挤加剧。此前，SpaceX向FCC提交星链项目修改计划书，请求在较低轨道(540到570公里，略低于分配给亚马逊Kuiper项目卫星的轨道)上再部署2824颗星链卫星，若计划获批，SpaceX将有4408颗卫星在此区域运行。美国忧思科学家联盟(Union Of Concerned Science)表示，这些卫星互联网都将在低地轨道上运行，目前这个范围内共有2612颗正在运行的卫星。目前SpaceX的项目修改计划已经获得FCC代理主席杰

9、西卡.罗森沃塞尔(JessicaRosenworcel)支持，但竞争对手对这一计划表示担忧，包括亚马逊旗下卫星部门(Project Kuiper)、美国卫讯公司(VIASAT)认为此举将会导致太空更加拥挤，增加碰撞事故发生的风险。若目前全球低轨卫星星座项目均得以实施，未来5年将会有约5万颗卫星入轨，其中SpaceX已申请占据约4.2颗卫星的轨道资源，近地轨道将进入拥挤状态。同时:频谱资源中能够单独使用、实现全球覆盖的L、S、C频段资源几乎耗尽，Ku、Ka频段己经开始被大量使用，Q/V频段也已经被巨头企业提前布局，而星座之间需要留出一定频率间隔防止相互干扰，协调难度较大。因此，目前低轨卫星星座的

10、主要参与方势必需要加速卫星发射进程，锁定轨道和频谱资源，竞争将愈加激烈。我们认为，目前国内卫星互联网跟国外的产业发展进度相比差距较大，SpaceX的加速发展抢占了卫星轨道和频谱资源,预计会推动国内卫星互联网发展提速。我国“天地一体网络空间”工程有序推进，卫星互联网建设有望提速。数据显示：2015年，全球在轨卫星1381颗，通信卫星707颗，占比达51%。国在轨卫星总数虽仅次于美国，但通信卫星数量占比较小。截至于2015年12月31日，我国通信卫星数量为34颗，仅占我国卫星总数的19%,低于全球通信卫星占比，目前我国大多数通信卫星均由中国航天科技集团旗下中国卫星通信集团运营。2016年，国务院发

11、布“十三五”国家信息化规划，提出构建“天地一体的网络空间”重大工程项目，航天科技、航天科工和中电科集团分别推出“鸿雁”系统、“虹云”工程和天地一体化信息网络项目，目前均已发射首颗试验星，同时以银河航天为代表的创业公司也推出低轨卫星星座计划。202()年4月，发改委明确卫星互联网属于新基建范畴，II月发布的中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二。三五年远景目标的建议提出强化发展空天科技。从产业链来看，卫星互联网产业主要分为：卫星制造及地面配套、卫星发射(火箭制造等)、终端应用等。其中，前期以卫星制造、火箭制造、地面关口站为主，主要靠前期投资拉动，终端应用侧则偏后周期，预计需要卫星

12、互联网建设完成投入运营时，终端及应用才会迎来较快发展，短期我们建议重点关注制造及发射环节。图表2：卫星互联网产业链示意图卫星制造及地面配套卫星发射下游卫星平台原材料中国铝业宝钛股份东方粗业菲利华中筒科技光威复材控制分系统数管分系统卫星总体设计火箭制造终端设备敏感器（5*所、天银*、长*、航天*院航天*院7林所、航天*院5所、国科环宇供配电分系统电子元器件航天电器中航光电鸿远电子宏达电子火炬电子欧比特亚光科技振华科技*ST电能天银机电和而泰ST电能、天津恒电空间电源有限公司、航天*院*所、梅岭电源有限公司航天科技集团空间技术研究院、航天科工空间工程发展有限公司、巾电科*所、银河航天控制器（星载S

13、OC：航天*院、欧比特、轩宇空间；飞轮：*、*、长*、北航等）纳K动力、航宇动力结期螭微热控分系统天驭星、中电科*明国外：ULASpace X轨道ATKBlue Origin国内：航天科技集团航天科工火箭公司翎客航天星际荣耀零壹空间蓝箭航天中电科54所、海格通信、华讯方舟、华力创通、七一二、振芯科技通信卫星运营服务原材料钳力特上海沪工天线转发器：航天*院西安分院、航天*院*所配套射频芯片：中电科*所、*所、钺昌关口站中电科*所发射场中国卫通亚太卫星（HK）中国电信中国移动中国联通中电科*所航天*院酒泉、西昌、太原、文昌四大发射中心注：图中公司仅作为示意，未全部列举资料来源：中国卫星，中国卫通，

14、（注：未能全部列示，且相关公司仅件列示）我们对国内卫星互联网市场空间做了如下预测。卫星制造：我国己向国际电联申报了的864颗卫星将发射，假设2021年-2023年分别发射200颗、300颗、350颗，以每颗卫星2000万的单价测算,对应的卫星制造市场规模为40亿元、60亿元、70亿元。地面站建设：假设2021年2023年每年建设20站，以每站2亿元单价测算，则对应地面站建设市场规模为40亿元/年。火箭制造市场:假设火箭制造市场为卫星制造市场规模的1/2,则2021年2（）23年对应的市场规模为2（）亿元、3（）亿元、35亿元。我们预计，国内卫星互联网2021年2023年总的投资规模有望达到100亿元、130亿元、145亿元。实际上，我们认为国内低轨卫星通信市场空间可能更大，考虑到仅SpaceX计划的卫星发射量就达到4万多颗，亚马逊也有3000多颗，中国不应该