SaaS行业：期待百花齐放的行业前景.docx

《SaaS行业：期待百花齐放的行业前景.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《SaaS行业：期待百花齐放的行业前景.docx（10页珍藏版）》请在第一文库网上搜索。

1、重点图表图1： SaaS市场代表了全球云计算领域的主要业务模式图2：中国SaaS市场明显落后于全球市场，2020年仅占国内云市场的20.5%全球SaaS市场全球PaaS市场全球laaS市场2015 2016 2017 2018 2019 2020E 2021E 2022E 2023E中国SaaS市场.中国PaaS市场中国laaS市场资料来源：Gartner.（香港）资料来源：艾瑞咨询、（香港）图3:国内中小企业的整体信息化基础相对较差资料来源：前瞻、（香港）图4:中国的IT和云计算支出仍明显落后于美国（十亿美元）1302019年中国在公共云的IT支出2019年美国在公共云的IT支出2019年中

2、国GDP 2019年美国GDP2019年中国IT支出2019年美国IT支出资料来源：Gartner.（香港）图5：中国企业级软件市场逐步追上美国图6：中国SaaS发展的主要里程碑miB . HS$UiU.修芽舱段中国企业级SaaS行业发展历程加”初入中国王106厂商的食堂，依薪履的产国*仍外相力工r urffjwwj i：. GB内部为KT p；Asr感软口用as*及例曾力UtlMl刎装公酒量多品多。“M企立进入工2.郁分人fWNl曾对3隅H秀声所从初.祖刘飞州ft.安令已，nMKiHfIS快速成长就出e垮比.是的i&E境小力IT A.购纯,，的EftE .部分雷il出火曲业:=0万打霓的后溜

3、.技田半幼理一克争力业为延加段ftffltl r MMR*至北才1件速。整也努另间或将体般上也扬的Sh嫡包事力.门合口叁受努.状塔第R幡3点的Q产工.资料来源：Statista,艾瑞咨询、（香港）资料来源：艾瑞咨询、（香港）图7：中国城镇平均工资一直在不断上涨图8：疫情对于中小企业的影响比较大营业收入下降：资料来源：国家统计局、（香港）资料来源：艾瑞咨询、（香港）29.6%. J28.5%.17.0%, 4.0%. J 20.9%50%以上20%-50% 10%-20% 10以下无法判断10.0% 6个月及以上1现金维持时间：16%4个月*1II34.0%. J33.1%17.9%,3.4%.

4、 J1个月以内2个月3个月5个月图10：云计算有助于降低IT成本图9： SaaS完全改变了传统软件的思维，并具有许多显著的优势Traditional ITSaaS企业使用云计算所节省的IT成本LOCATION OFSOFTWARE ASSETSOMPR6MtSRESPONSIBILITYOF SOFTWAREASSETSYOUR rr TEAMOWNERSHIP OFSOFTWAREASSETSPWtniAL -YOU BUY YOUR8OFTWAResuescww分YOUR ROTSU8SCRIBE TO Aservice plan IT成本提升成本下降30%以下I成本降30%50% 成本下

5、降50%以上资料来源：谷歌、（香港）资料来源：中国信息通信研究院、（香港）图11：中美SaaS公司的留存指标对比图12：中美SaaS公司的毛利率对比中国企业美国企业SalesforceWorkdayAutodeskDocuSignDatadogVeeva客户续费率：金蝶云.星空（收过90.金蝶粉斗云（约800以及金蝶管为云（收过80：,客户尚皆军：大中企业（约65 ）以及小微企业（约 59 ）付守有家留存率约78，付华两窠留存率约47,收入留存零妁90冷收入留存率趣过1命冷收入留存率约110* 20净妆人留存率约120冷收入留存率约130订闰收入留存率为121100%80%60%40%20%0

6、%资料来源：公司、（香港）图13：中国的SaaS市场极其复杂，有许多垂直领域企业级SaaS领域分布情况行业应用电子合同其它工具客服管理财务管理企业网盘.CRM与营销视频会议供应维管理.OA舆话分析安全工具邮件服务即时通信ERP采购管理资料来源：中国信息通信研究院、（香港）图15：头部SaaS公司的订阅收入增速 Salesforce1 DatadogServiceNow Workday1 Veeva AutodeskZoom金蝶 DocusignShopify有赞资料来源：公司、（香港）2017SalesforceWorkday有贽2018DocusignVeeva2019- Datadog微盟

7、资料来源：公司、（香港）图14：中国的SaaS市场在各个垂直领域都极为分散1H20中国企业级SaaS市场份额5.8%金蝶 用友 Salesforce 商讯 其它资料来源：IDC、（香港）图16： SaaS取代传统软件将是未来的趋势估计80%的业务应用将采用SaaS的企业所占比例资料来源：BetterCloud （香港）彭博终端报告下载:NH CMS -17： SaaS： :/LTV.-CAC3l.i I I.； 18： i :r t ii. ; :r312月100%收入增长率+税前经营利润率毛利率净推荐值收入增长率=（期末收入期初收入）”）*100）税前经营利润率=（收入营收成本运营成本）/收

8、入）毛利率=（收入-营收成本）/收入净推荐值=推荐者 -贬损者40%70-80%30%资料来源：KPMG、Geckoboard,公共信息、（香港）图20：三类SaaS厂商之间的关系存在客户竞争生态合作较为普遍竞争集中在一些传统软件渗透率皎高的赛道（如ERP、CRM ）,大型企业对传统型厂商的信任度更高合作：传统型厂商的基因是软件，在云服务的模式上积累较浅,因此会与一些创业型SaaS厂商合作,或是拆分、孵化新品牌,竟争：目前互联网厂商的SaaS产品覆盖的赛道较少，与创业型SaaS厂商之间尚未出现大规模的竞争,但是在已覆盖的赛道中，互联网厂商凭借流量优势.占据了一定的市场份觎；合作集中在行业垂直型

9、如教育零售电商，以及业务垂直型.；-如CRM、财税管理等需要技术；;积累与行业沉淀的领域，互联；网厂商作为技术厂商被集成各自探索发展路径互联网厂商走的是发展云计算和教育市场的道路.具备流量优势，传统软件厂商是基于IT技术和客尸优势发展高定制化的SaaS产品,目前两类厂商还在各自的赛道上探索路径，进行尝试性地合作资料来源：艾瑞咨询、（香港）财务预测表-腾讯利润表百万元人民币FY18FY19FY20EFY21EFY22E营业收入312,694377,289481,012605,286727,338营业成本(170,574)(209,756)(258,715)(329,347)(390,895)毛利

10、142,120167,533222,297275,939336,443利息收入4,5696,3148,04312,18217,076其他收益净额16,71419,68928,17416,94820,365销售和营销费用(24,233)(21,396)(33,008)(40,049)(47,406)一般及行政费用(41,522)(53,446)(63,710)(77,715)(93,273)营业利润97,648118,694161,795187,305233,206净财务成本(4,669)(7.613)(7,510)(9,252)(11,276)联营及合营企业应占亏损1,487(1,681)2,

11、05400税前利润94,466109,400156,339178,052221,930所得税费用(14,482)(13,512)(20,883)(22,380)(27,853)少数股东权益1,2652,5781,7546,8468,164净利润78,71993,310133,702148,826185,913非IFRS营业利润92,481114,601150,442186,501232,104非IFRS净利润77,46994,351123,779155,018192,252主要财务比率FY18FY19FY20EFY21EFY22E年成长率营业收益32%21%27%26%20%营业利润8%22%36%16%25%非IFRS净利润19%22%31%25%24%获利能力股本同报率26%24