平均毛利率45%依旧亏损口腔医院是不是一个好赛道.docx

《平均毛利率45%依旧亏损口腔医院是不是一个好赛道.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《平均毛利率45%依旧亏损口腔医院是不是一个好赛道.docx（25页珍藏版）》请在第一文库网上搜索。

1、内容目录1 .行业背景：口腔医疗服务市场突破千亿，增长仍具潜力 51.1. 政策扶持：重视居民口腔健康问题，加强口腔医疗服务能力 51.2. 市场空间：口腔医疗服务规模突破千亿大关，增长仍具备潜力 61.3. 资本端：口腔医疗机构近年来受到资本热捧，地域性龙头获青睐 72 .民营口腔连锁医院是不是一个好赛道？ 92.1. 盈利能力：口腔专科医院/诊所运营综合毛利率较高，均值在45%以上 102.1.1. 收入结构：以综合类口腔治疗为主，正畸+种植合计占比在30-40%之间 112.1.2. 毛利率分化较为明显，整体来看正畸项目在毛利率具备比较优势 122.2. 成长能力：主要口腔医院收入持续增

2、长，三年平均复合增速达到38% 132.3. 竞争格局：综合医院占据金字塔顶端，诊所数量庞大占比80%152.3.1. 牙科诊所数量庞大占比80%,专科医院数量占比仅1%但盈利能力强劲152.3.2. 综合医院口腔科目前仍是50%患者的第一选择，民营口腔医院份额提升中163 .为什么民营连锁的口腔专科医院盈利能力不强？ 173.1. 费用开支：抢夺流量竞争激烈，各大专科医院“重注”广告投放183.1.1. 销售费用率：通策医疗销售费用率仅1%,远低于行业均值14% 183.1.2. 管理费用率：通策医疗降至12%,行业均值在20%以上 203.2. 核心资源：牙医作为专科医院核心资源供小于求，

3、价格昂贵 213.2.1. 供小于求：口腔医院对于医师依赖度较高，当前牙医资源紧俏 213.2.2. 资源昂贵：牙医作为口腔医院/诊所的核心资源，市场薪酬水平较高233.3. 盈利周期：新店开设需要前期投入，单店盈利需要3-4年时间24图表目录图1: 口腔医疗服务行业市场规模及增速7图2: 口腔患者人数及诊疗人次 7图3:我国口腔患病率较高7图4: 口腔医疗产业链及主要参与企业8图5: 口腔专科医院/诊所毛利率情况 10图6:其他专科医院毛利率情况（%） 11图7:可恩口腔收入构成情况（万元）11图8:小白兔收入构成情况（万元）11图9:华齿口腔收入构成情况（万元）12图10:蓝天口腔收入构成

4、情况（万元） 12图11:可恩口腔业务毛利率情况（） 12图12:小白兔各业务毛利率情况（） 12图13:华齿口腔各业务毛利率情况（） 13图14:蓝天口腔各业务毛利率情况（） 13图15: 口腔专科医院/诊所营业收入情况（亿元）13图16:中国口腔专科医院平均营收规模（万元）14图17: 2012-2018年口腔专科医院诊疗人次 14图18: 通策医疗诊疗人次的变化（万人次）14图19:中国口腔医疗集团就诊人次（人） 14图20:单次牙科服务平均支出（元） 15图21: 2019年温州市口腔各科室平均客户支出（元）15图22:三类牙科服务提供商数量分布 16图23: 口腔诊所的数量变化（家）

5、16图24:中国口腔专科医院（公立/民营）数量（家）16图25:各牙科服务提供商的就诊总人次（温州，千人）17图26:通策医疗归母净利润（万元）18图27:新三板其他口腔专科医院的归母净利润（万元）18图28:口腔专科医院净利率18图29:其他专科医院净利率情况 18图30:主要公司销售费用率情况（）19图31:2019年可恩口腔销售费用构成（万元）20图32:小白兔销售费用（万元）20图33:华韩整形销售费用构成（万元）20图34:通策医疗销售费用构成（万元）20图35:主要公司管理费用率情况（）21图36:主要公司管理费用的构成21图37:各类专科医院累计执业（助理）医师人员数量（人）22

6、图38: 2018年我国及主要国家每百万人拥有口腔医生人数（人）23图39: 2019年度各公司的医技人员数量及占比（人，%） 23图40:通策医疗卫生技术人员构成23图41:各类专科医院平均面积 24图42:口腔医院配备的床/椅位数情况 25图43:各类专科医院不同价值设备的配比 25表1:健康口腔行动工作指标5表2: 口腔医疗服务行业政策梳理6表3:各类连锁企业受到资本热捧，持续扩张。8表4: A股/新三板/港股当前主要的口腔公司情况10表5:四类牙科服务商的异同点15表6: 2020年中国医院专科综合排行榜（口腔科）17表7:我国口腔医师（含助理医师）缺口情况（万人）22表8:牙医、护士

7、、其他医学专业人员的概约年薪范围（元）23表9: 2019年通策医疗的医疗服务项目的成本构成24表10:可恩口腔主要医院的收入情况（万元）25表11:可恩口腔主要医院的净利润/亏损情况（万元）251,行业背景：口腔医疗服务市场突破千亿，增长仍具潜力1.1 .政策扶持：重视居民口腔健康问题，加强口腔医疗服务能力国家对于口腔健康问题越来越重视，近年来出台了一系列相关政策，覆盖体系建设、行业标准、口腔服务机构监管、医生执业、患者教育及口腔防治等多个方面。针对患者而言，政策提出：将口腔健康检查纳入常规体检；加大对老人、儿童等高风险人群的个性化干预。表1:健康口腔行动工作指标主要指标基线（2016年）2

8、020 年2025 年属性12岁儿童的踽齿率（%）34.5%控制在32%以内控制在30%以内预期性12岁儿童葩齿填充治疗比（）16.5%20%24%预期性童窝沟封闭服务覆盖率（）19.4%22%28%预期性成年人每天2次刷牙率（%）36.1%40%45%倡导性65-74岁老年人存留牙数（颗）22.52324预期性资料来源:健康口腔行动方案（2019年2025年）,针对医疗机构方面，2017年6月医疗机构基本标准（试行）对各种口腔医院的设立标准进行了明确规定；国家医学中心和国家区域医疗中心设珞实施方案和健康口腔行动方案（2019-2025）提出2020年完成口腔专业的国家区域医疗中心设珞，口腔卫

9、生服务体系基本健全，逐步建立省、市、县（区）三级口腔疾病防治指导中心，到2025年，健康口腔社会支持性环境基本形成。针对医师资源方面，医疗机构管理实施细则提出：在职医生可以多点执业和自主创业，口腔医生将成为这一变革中的最大受益者。多项政策强调：持续加强口腔健康知识和行为方式教育，推进全民健康生活方式行动，重点加强口腔医疗服务能力、专业能力建设，提高基层综合诊疗能力，到2030年基本实现口腔专项行动以县（市、区）为单位的全覆盖。表2: 口腔医疗服务行业政策梳理时间政策名称主要内容2016年10月2016年10月2016年12月国家慢性病综合防控示范区建设管理方法“健康中国” 2030规划纲要十三

10、五”卫生与健康规划针对儿童口腔疾病高风险人群，推广窝沟封闭、局部用氟等口腔预防适宜技术推进全民健康生活方式行动，强化家庭和高危个体健康生活方式干预指导及干预，开展健康体重、健康口腔、健康骨骼等专项行动，到2030年基本实现以县（市、区）为单位覆盖十三五期间，口腔方而主要任务有4项：将口腔健康检查纳入常规体检；将重点人群的口腔疾病综合干预纳入慢病综合防控重大疾病防治项目；深入推进包括健康口腔在内的6个重点专项行动的全面健康生活方式行动；加快健康产业发展，鼓励社会力量发展口腔保健等稀块资源及满足多元需求的服务。中国防治慢性病中长期规划（2017-2025）医疗机构管理实施细则医疗机构基本标准（试行

11、）关于做好2018年家庭医生签约服务工作的通知国家医学中心和国家区域医疗中心设珞实施方案健康口腔行动方案（2019-2025）2017年1月2017年4月2017年6月2018年4月2019年1月2019年2月2020年3月明确指出慢性病包括口腔疾病加强口腔健康知识和行为方式教育；通过社区服务中心和乡镇卫生院逐步提供口腔预防保健等服务，将口腔健康检查纳入常规体检；开展针对儿童和老年人个性化干预，加大牙周病、蹒病等口腔常见病的干预力度，实施儿童局部用氯、窝沟封闭等保健措施，将12岁儿童患踽率控制在30%以内（到2025年）在职医生可以多点执业和自主创业，口腔医生将成为这一变革中的最大受益者对各种

12、口腔医院的设立标准进行了明确规定要重点加强高血压、糖尿病、儿童常见病等专科服务能力建设。发展康复、口腔、中医药、心理卫生等专业能力建设，提高基层综合诊疗能力2020年完成口腔专业的国家区域医疗中心设珞到2020年，口腔卫生服务体系基本健全，逐步建立省、市、县（区）三级口腔疾病防治指导中心。到2025年，健康口腔社会支持性环境基本形成，口腔健康服务覆盖全人群、全生命周期，更好满足人民群众健康需求开展健康口腔专项行动，到2030年底本实现以县级为单位的全“健康中国2030”规划纲要 覆盖，明确要求加强口腔卫生，将12岁儿童酹齿率控制在25%以内资料来源:国家卫生计生委办公厅,中国政府网,中华人民共

13、和国卫生健康委员会,国家卫生健康委办公厅,12市场空间：口腔医疗服务规模突破千亿大关，增长仍具备潜力随着经济发展，口腔医疗服务行业乘势而起，行业规模从2008年的200亿增至2019年的1035亿，顺利突破千亿大关；区间复合增速达到16.12% ,虽近年来增速放缓，但仍维持在8%左右。口腔就诊人数从2011年的2011万人次增至2018年的3711万人次，区间复合增速达到9.15%o除口腔医疗服务行业本身医疗资源供小于求的现状外，中国老龄化趋势明显，居民消费水平、健康水平不断提升，行业公司盈利能力强以及国家出台政策大力扶持等因素使得口腔医疗服务市场具有良好的成长性。图1: 口腔医疗服务行业市场

14、规模及增速资料来源:国家统计局,口腔患者人数与诊疗人次间存在巨大差距。2017年，口腔患者人数达到6.94亿人，维持增速5%;诊疗人次达到3506万人，维持增速10%。虽然诊疗人次的增长率略高，但两者绝对数相差巨大，患者和诊疗人数之间的差额始终维持在6.5亿人左右，且有轻微上升趋势，说明在口腔医疗服务行业仍有巨大的市场潜力待挖掘，医疗资源服务供不应求。口腔患病率也持续升高。根据2017年9月卫计委发布的第四次全国口腔健康流行病学调查结果，我国儿童口腔疾病患病率成上升趋势，12岁儿童恒牙螭患率为34.5%,比十年前上升了 7.8个百分点。5岁儿童乳牙隅患率为70.9%,比十年前上升了 5.8个百分点；中年人牙周健康不容乐观，35-44岁居民中口腔牙石检出率为96.7%,与十年前相比差别不大，牙龈出血检出率87.4%,较10年前上升10.1个百分点；老年人口腔状况向好，6冬74岁老人留存牙数为22.5颗，较十年前增加1.5颗，缺牙人群修复的比例也由48.8%提升至63.2%,但平均缺牙颗数仍高达7.5颗（按成人满口 30颗算，不包括第三磨牙），提升空间大。图3:我国口腔患病率较高图2: 口腔患者人数及诊疗人次资料来源:卫生部,卫健委,65-74 65-74 35-44。资料来源:第四次全国口腔健康流行病学调查,