扎根智能连接器行业十余载智新电子精选层挂牌获受理.docx

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1、内容目录1 .写在前面：智新电子精选层挂牌受理，我国连接器行业发展如何？ 42 .智新电子：深耕智能连接器制造产业，迎接5G、新能源汽车产业发展新机遇 52.1. 发展历程：专注智能连接器产品的研发，多领域业务布局522 股权结构：公司实际控制人控制87.65%股份，控股股权相对集中 62.3. 主营业务：聚焦消费电子和汽车电子领域，消费电子类产品占据70%以上72.4. 商业模式：聚焦各类连接器产品，从消费类电子拓展至汽车类电子应用领域92.4.1. 生产模式：采用订单生产模式，严格把控交货的准时性92.4.2. 销售模式：境内销售额占比接近80%,采用直销模式进行产品和服务的销售.92.4

2、.3. 采购模式：原材料主要根据客户所下订单的需求进行采购92.5. 竞争优势：核心技术提高了产品竞争力，客户积累及市场经验助推发展92.5.1. 技术优势：自主研发核心技术，研发投入占收入比稳中有升 102.5.2. 客户优势：索尼、歌尔集团等高端客户销售额占总营业收入70% 112.6. 业绩表现：2019年营收2.5亿元，归母净利润较上年增长27 %112.7. 发行方案：拟募2000万股，主要用于连接器研发项目建设 153 .行业情况：全球市场规模超600亿美元，中国占全球三成163.1. 市场规模：中国占全球三成，汽车+消费包子占中国市场近四成 163.1.1. 全球市场：总规模超6

3、00亿美元，中国占比31.4% 163.1.2. 国内市场：2018年规模209亿美元，汽车+消费电子占比37.1% 173.1.3. 下游需求与应用前景：汽车电子规模近万亿元，5G带动消费电子市场 183.131.汽车电子连接器：单台车用量近千个，2022国内市场规模近万亿元183.1.3.2.消费电子连接器：2018智能移动终端15.6亿台，2020年5G手机占比近半1932 行业壁垒：技术+设备+人才+客户+规模，五大壁垒保障企业发展 213.3. 行业关键技术：高速信号+器件成型，不同领域生产流程略有不同 223.4. 行业技术发展趋势：性能上升+自动化生产，智能环保趋势明显 244.

4、横纵比较：国内公司成长性更好，国内6家均有汽车电子业务254.1. 概况对比：TE等欧美企业占据高端，国内立讯精密、中航光电等规模较大254.2. 业务对比：大多公司均覆盖消费电子与汽车电子领域，胜蓝股份与智新电子最接近.264.3. 财务对比：立讯精密、中航光电规模大，智新电子费用率低 29图表目录图1:智新电子发展历程 5图2:智新曲子股权结构 6图3:各类产品营业收入及占比（亿元）7图4:订单生产模式流程9图5:智新电子研发投入情况（万元）11图6: 2020年1-6月公司向前五名客户销售情况（单位：万元）11图7:公司营业收入12图8:公司归母净利润12图9:公司按季度营业收入（万元）

5、12图10:主营业务收入（亿元）13图11:各类型连接器产品收入（亿元）13图12:综合毛利率13图13:按产品或服务分类的毛利率情况14图14: 2019年细分项目占主营成本比重 15图15: 2019年细分业务占主营成本比重 15图16:公司费用支出情况（） 15图17 : 2011-2018全球连接器市场规模及增长率16图19: 2011-2018中国连接器市场规模及增长率17图20:我国连接器应用领域分布18图21: 2020-2022全球及我国汽车电子市场规模预测 18图22: 2015-2022全球新能源汽车销量及预测 19图23: 2015-2018中国新能源汽车产量 19图24

6、: 2015-2018年全球智能手机和PC出货量 19图25: 2015-2018年国内智能手机、电脑和彩电生产情况20图26: 2013-2018我国智能移动终端市场规模 20图27: 2019年7月-2020年5月5G手机出货量占比情况21图28:连接器行业主要壁垒 22图29:消费电子连接器及组件生产工艺流程 23图30:新能源汽车连接器及组件生产工艺流程 24图31: 2011/2018连接器行业部分企业营收及增速（亿人民币）25图32:营业收入对比（亿元）30图33:归母净利润对比（万元）30图34:毛利率对比（） 30图35:净利率对比（） 30图36:费用率对比（） 30图38:

7、管理费用率对比（） 31表1:公司控股股东介绍6表2:公司前十名股东持股情况及限售情况7表3:消费电子类产品8表4:汽车电子类产品8表5:主要产品价格变动（元）9表6:销售收入构成（万元）9表7:智新电子2020主要研发项目 10表8:公司拟投资项目和募集资金运用16表9:连接器关键性能参数 22表10:智新电子境外可比公司25表11:智新电子境内可比公司简介26表12:可比公司经营情况、市场地位及技术实力对比 27表13:产品应用领域对比（部分情况）29表14:消费电子领域产品品类对比（部分情况）29表15:汽车电子领域产品品类对比（部分情况）291 ,写在前面：智新电子精选层挂牌受理，我国

8、连接器行业发展如何？2020年10月30日，智新电子向全国股转公司提交了向不特定合格投资者公开发行股票并在精选层挂牌的申请文件,2020年11月4日智新电子收到全国股转公司出具的受理通知书。公司本次拟发行2000万股，预计募集资金约1.25亿元，主要用于建设连接器线缆产业化项目和研发中心建设项目。潍坊智新电子股份有限公司成立于2006年，是一家专注于各种连接器线缆产品的研发、生产和销售的高新技术企业，产品广泛应用于消费类电子产品、汽车类电子产品、智能家居及新能源领域。公司自设立以来，始终专注于电子连接器线缆组件产品的研发、生产和销售，并紧跟市场需求，逐步拓展下游产品应用领域，将产品应用领域从消

9、费类电子拓展至汽车类电子应用领域。经过十数年发展及市场积累，公司消费电子连接器产品在许多全球知名品牌供应链的细分领域，特别是在游戏行业占据了一定的市场份额。公司在上海、深圳、台湾均设有办事处，日本、韩国、北美等地区设有驻外机构。目前，公司下游客户主要为歌尔股份、共达电声、星电高科、日本索尼、日本村田等国内外知名企业。连接器的全球市场规模已从2011年的489亿美元增长到2018年的667亿美元，2018年连接器全球市场规模增长率达近8年来最高为10.98%,自2012以来年复合增长率约为5%中国在全球连接器市场中占比已经达到30%以上，2018年国内市场规模已经突破200亿美元规模，其中汽车与

10、消费电子合计占比接近四成。目前新能源汽车行业持续快速发展，2015-2017年复合增长率达到72%,消费电子行业中各类新型智能设备接替了手机与电脑的增长，大大拓展了连接器的市场空间。目前全球竞争格局方面，全球龙头泰科、安费诺、莫仕等欧美公司仍然占据领先地位，产品品类丰富，行业积淀深厚，但我国连接器企业发展也非常迅速，目前已经涌现出立讯精密、中航光电等规模较大的企业，此外智新电子、胜蓝股份、意华股份、兴端科技等公司也在稳步发展，近年来收入规模持续上涨，未来发展空间良好。本文将首先介绍智新电子相关情况，随后对市场规模和竞争格局进行简要分析，对业内公司进行简要对比，以明晰我国连接器行业企业发展状况。

11、2智新电子：深耕智能连接器制造产业，迎接5G、新能源汽车产业发展新机遇2.1 .发展历程：专注智能连接器产品的研发，多领域业务布局智新电子公司是一家专注于各种连接器线缆产品的研发、生产和销售的高新技术企业，产品广泛应用于消费类电子产品、汽车类电子产品、智能家居及新能源领域。智新电子自2006年成立至今，发行人始终坚持满足客户需求，追求技术创新，引进先进工艺，通过精益求精的运营管理模式，为客户提供纵向一体化、横向多元化的产品及解决方案。目前，公司下游客户主要为歌尔股份、共达电声、星电高科、日本索尼、日本村田等国内外知名企业，已形成长期稳定的合作关系。公司自设立以来，始终专注于电子连接器线缆组件产

12、品的研发、生产和销售，并紧跟市场需求，逐步拓展下游产品应用领域，将产品应用领域从消费类电子拓展至汽车类电子应用领域。在消费电子领域，公司主要产品集中在智能穿戴、娱乐设备、智能家居、现代办公等方面。公司产品功能主要体现在影音及无线互联、大量高速数据传输、显示高清影像等方向。经过十数年发展及市场积累，公司消费电子连接器产品在许多全球知名品牌供应链的细分领域，特别是在游戏行业占据了一定的市场份额。在汽车电子应用领域，企业突破原有线材传输5Gbps的传输瓶颈，高速传输高达10Gbps,取得广泛的市场认可。图1:智新电子发展历程的 USB31 （C-C G，n2）产品通过美国USB劣会技术测试认2016

13、年11月，公司自主埼发2015年11月，公司植洋在力2CCfi年，ifcl SONY GPU索尼公司伏扁作优年特别奖普新电钻限公司限，同年证与SO公司.作2012年，通过SAMSUNG亩 .取得IS08001. IS014001等.核，开始合作国际管理体系认证，并与日本JVC公司开始合作20*耕鼾1艘20162012智新电子通过“优质客户+嵌入供应链”的方式，积极寻求国内外优质客户，并以嵌入其供应链的方式，辅以的质量产品、不断技术升级的策略，不断扩大生产经营规模，提高自身生产经营能力，并与客户达成双赢局面。产品销售方面、公司不断推进优质客尸於晦.玄力信用度高，在上海、深圳、台湾均设有办事处，日

14、本、韩国、北美等地区设有驻外机构，能够及时、准确把握客户动态与市场信息。研发方面，公司采用自主开发+合作开发的模式，通过不断的扩充自身研发专业团队，不断取得技术创新，强化公司产品的市场影响力和占有率。同时，公司积极与客户沟通，谋求建立战略合作，不断提升公司技术水平。生产方面，多年前公司就引进ERP系统，具备了多品种、多批量的柔性生产能力，实现对客户的快速响应，并且有效的控制了库存成本。22股权结构：公司实际控制人控制87.65%股份，控股股权相对集中赵庆福、李良伟先生为公司的共同控制人。截至本公开发行说明书签署日，赵庆福直接控制发行人表决权比例为41.51%,李良伟直接控制发行人表决权比例为41.51%O赵庆福、李良伟为智联合伙普通合伙人，赵庆福担任执行合伙事务人，二人能够共同控制智联合伙，通过智联合伙间接控制发行人表决权比例为4.63%,合计支配发行人表决权比例为87.65%。图2:智新电子股权结构M2I%36.21%4.36%2 08%1 98%1.54%1 98%154%洋坊智新tLr股份行限公T股权结构图超*芹李H伟被余玉ms孙从永t n*8 78 J赵庆福包峰东潴历W联全业管股份ft黑&可做巾海坊认iijH夕伐本找ft华金浸券般份有以公司41.51%4I.SI%0.5O.I2*o0.05%021%0.12,4U31T.