某地区黄金市场营销管理知识技术分析.docx

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1、某地区黄金市场营销管理知识技术分析技术分析概述士兵要想在战争中获得胜利，除了要配备精良的武器以外，还要练就一身过硬的杀敌本领。同样，投资者在进行黄金交易时，除了要有准确的信息来源以外，还要掌握技术分析这个有利武器。技术分析起源于统计学，它可帮助我们在市场上寻求最佳的介入价格，与基本分析相辅相成，都是不可缺少的分析工具。技术分析是通过对市场上每日价格的波动，包含每日的开市价、收市价、最高价、最低价、成交量等数字资料，透过图表将这些数据加以表达，从而预测未来价格的走向。每种分析方法都不可能是十全十美的。我们即不能对技术分析过分的依靠，也不能偏向于基本分析。从理论上来讲，在通过基本分析以后，能够运用

2、技术分析来捕捉每一个金市的上升浪与下跌浪，低买高卖，以赚取更大利润。而且，技术分析是以数学统计方程式为基础的一种客观分析方法，有极强的逻辑性，它把投资者的主观见解进行过滤，要比凭借个人感受的分析者稳当得多。技术分析研究以往价格与交易量数据，继而预测未来的价格走向。此类型分析侧重于图表与公式的构成,以捕获要紧与次要的趋势，并通过估测市场周期长短，识别买入/卖出机会。根据您选择的时间跨度，您能够使用日内（每5分钟、每15分钟、每小时）技术分析，也可使用每周或者每月技术分析。技术分析的基本理论1、道琼斯理论基本要点：道氏理论要紧应用与股票市场，但与其他的技术分析理论一样，也能够根据不一致市场的不一致

3、特性，适当调整后应用于各个投资市场。根据道氏理论，股票价格运动有三种趋势，其中最要紧的是股票的基本趋势，即股价广泛或者全面性上升或者下降的变动情形。这种变动持续的时间通常为一年或者一年以上，股价总升（降）的幅度超过20%。对投资者来说，基本趋势持续上升就形成了多头市场，持续下降就形成了空头市场。股价运动的第二种趋势称之股价的次级趋势。由于次级趋势经常与基本趋势的运动方向相反，并对其产生一定的牵制作用，因而也称之股价的修正趋势。这种趋势持续的时间从3周至数月不等，其股价上升或者下降的幅度通常为股价基本趋势的1/3或者2/3。股价运动的第三种趋势称之短期趋势，反映了股价在几天之内的变动情况。修正趋

4、势通常由3个或者3个以上的短期趋势所构成。在三种趋势中，长期投资者最关心的是股价的基本趋势，其目的是想尽可能地在多头市场上买入股票，而在空头市场形成前及时地卖出股票。投机者则对股价的修正趋势比较感兴趣。他们的目的是想从中获取短期的利润。短期趋势的重要性较小，且易受人为操纵，因而不便作为趋势分析的对象。人们通常无法操纵股价的基本趋势与修正趋势，只有国家的财政部门才有可能进行有限的调节。基本趋势：即从大的角度来看的上涨与下跌的变动。其中，只要下一个上涨的水准超过前一个高点。而每一个次级的下跌其波底都较前一个下跌的波底高，那么，要紧趋势是上升的。这被称之多头市场。相反地，当每一个中级下跌将价位带至更

5、低的水准，而接着的弹升不能将价位带至前面弹升的高点，要紧趋势是下跌的，这称之为空头市场。通常（至少理论上以此作为讨论的对象）要紧趋势是长期投资人在三种趋势中唯一考虑的目标，其做法是在多头市场中尽早买进股票，只要他能够确定多头市场已经开始发动了，一直持有到确定空头市场已经形成了。关于所有在整个大趋势中的次级下跌与短期变动，他们是不可能去理会的。当然，关于那些作经常性交易的人来说，次级变动是非常重要的机会。次级趋势：它是要紧趋势运动方向相反的一种逆动行情，干扰了要紧趋势。在多头市场里，它是中级的下跌或者“调整”行情；在空头市场里，它是中级的上升或者反弹行情。通常，在多头市场里，它会跌落要紧趋势涨升

6、部分的三分之一至三分之二。然而，需要注意的是：三分之一到三分之二的原则并非是一成不变的。它只是机率的简单说明。大部分的次级趋势的涨落幅度在这个范围里。它们之中的大部分停在非常接近半途的位置。回落原先要紧涨幅的50%：这种回落达不到三分之一者很少，同时也有一些是将前面的涨幅几乎都跌掉了。因此，我们有两项推断一个次级趋势的标准，任何与要紧趋势相反方向的行情，通常情况下至少持续三个星期左右；回落要紧趋势涨升的1/3,然而，除了这个标准外，次级趋势通常是混淆不清的。它的确认，对它进展的正确评价及它的进行的全过程的断定，始终是理论描述中的一个难题。短期变动它们是短暂的波动。很少超过三个星期，通常少于六天

7、。它们本身尽管是没有什么意义，但是使得要紧趋势的进展全过程富于了神秘多变的色彩。通常，不管是次级趋势或者两个次级趋势所夹的要紧趋势部分都是由一连串的三个或者更多可区分的短期变动所构成。由这些短期变化所得出的推论很容易导至错误的方向。在一个不管成熟与否的股市中，短期变动都是唯一能够被操纵”的。而要紧趋势与次要趋势却是无法被操纵的。上述股票市场波动的三种趋势，与海浪的波动极其相似。在股票市场里，要紧趋势就像海潮的每一次涨（落）的整个过程。其中，多头市场好比涨潮，一个接一个的海浪不断地涌来拍打海岸，直到最后到达标示的最高点。而后逐步退去。逐步退去的落潮能够与空头市场相比较。在涨潮期间，每个接下来的波

8、浪其水位都比前一波涨升的多而退的却比前一波要少，尽而使水位逐步升高。在退潮期间，每个接下来的波浪比先前的更低，后一波者不能恢复前一波所达到的高度。涨潮（退潮）期的这些波浪就好比是次级趋势。同样，海水的表面被微波涟漪所覆盖，这与市场的短期变动相比较它们是不重要的日常变动。潮汐，波浪，涟漪代表着市场的要紧趋势，次级趋势，短期变动。2、艾略特波浪理论艾略特派学者以固定波状模式将价格走向分类。这些模式能够表示未来的指标与逆转。与趋势同向移动的波被称之推动波，而与趋势反向移动的波被称之修正波。艾略特波浪理论分别将推动波与修正波分为5种与3种要紧走向。这8种走向构成一个完整的波周期。时间跨度可从15分钟至

9、数十年不等。艾略特波浪理论具有挑战性的部分在于，1个波周期可用8个子波周期构成，而这些波又可被进一步分成推动与修正波。因此，艾略特波浪理论的关键是能够识别特定波所处的环境。艾略特派也使用斐波纳契反驰现象来预测未来波周期的峰顶与谷底。同任何一个技术分析工具一样，波浪理论需要结合其他分析工具做相互的验证。比如分析基本面以推断长期趋势，趋势可能的连续周期。在黄金市场上，根据我们的经验，波浪理论在长期趋势的运用中的有效性要强于短期趋势。基本上我们认为用波浪理论分析短期趋势，比如小时图周期，并无多大意义。下面我们就黄金的历史走势，用波浪理论做一分析，以供投资者参考。下图是我们在06年七月中旬时所做的分析

10、图表。熟悉黄金历史走势的人都会明白，当代首次黄金大牛市开始于1968年，金价从35美元涨到1980年的850美元，长达12年的时间，期间投资黄金每年有30%的收益率。此轮的大牛市，作为更大级别的超级大牛市的大一浪上涨。自1980年1月21日金价创出历史最高价850美元以来，价值同归与央行抛售等原因促使金价经历了长达20年的大熊市，最低跌至1999年8月25日的252美元/盎司。此轮的大熊市，作为上一轮大牛市的大二浪调整（图中用II表示）。而目前金价正处在自1999年252美元以来的大三浪上涨之中，未来至少10年的时间，黄金市场都将连续这次大级别的牛市，1980年850美元/盎司的历史最高价，将

11、轻而易举地被超越，金价将涨至多数人难以预料的高位。2001年低点252美元到2006年5月高点730美元这轮上涨趋势，做为大三浪（图中用III表示）上涨中，（1）上涨浪的1上涨浪，内部运行为完整的5浪结构。图形分析1、K线理论简介：K线又称阴阳线、棒线、红黑线或者蜡烛线，最早起源于日本德川幕府时代的米市交易，通过二百多年的演进，现已广泛应用于证券市场的技术分析中，成为技术分析中的最基本的方法之一，从而形成了现在具有完整形式与分析理论的一种技术分析方法。K线根据计算单位的不一致，通常分为：日K线、周K线、月K线与分钟K线。它的形成取决于每一计算单位中的四个数据，即：开盘价、最高价、最低价、收盘价

12、。当开盘价低于收盘价时，K线为阳线（通常用红色表示）；当开盘价高于收盘价时，K线为阴线；当开盘价等于收盘价时，K线称之十字星。当K线为阳线时，最高价与收盘价之间的细线部分称之上影线，最低价与开盘价之间的细线部分称之下影线，开盘价与收盘价之间的柱状称之实体。由于K线的画法包含了四个最基木的数据，因此我们能够从K线的型态可推断出交易时间内的多、空情况。当开盘价等于最低价，收盘价等于最高价时，K线称之光头光脚的大阳线，表示涨势强烈；当开盘价等于最高价，收盘价等于最低价时，K线称之大阴线，表示汇价大跌；当开盘价等于收盘价时，且上影线与下影线相当时，K线称之大十字星，表示多空猛烈交战，势均力敌，后市往往

13、会有所变化，当十字星出现在K线图的相对高位时，该十字星称之暮星；当十字星出现在K线图的相对低位时，该十字星称之晨星。综合K线型态，其代表多空力量有大小之差别，以十字星为均衡点，阳线为多方占优势，大阳线为多方力量最强，阴线为空方占优势，大阴线为空方力量最强。应该注意的是，投资者在看K线时，单个K线的意义不大，而应与往常的K线作比较才有意义。反转型态（中长期型态）：单个K线可反映出单日的价格强弱变化，但它不能准确地反映出价格在一段时间内的变化趋势。那么，关于一段时间的价格变化，我们不再利用K线的阴、阳、上、下影线进行推断，而利用K线连接后所形成的中长期型态再加以推断。K线的中长期基本型态有：头肩型

14、（头肩顶、头肩底）；双重顶（M头）；双重底（W底），圆弧底（顶）形态等。头肩型K线在通过一段时日聚集后，在某一价位区域内，会出现三个顶点或者底点，但其中第二个顶点或者底点较其它两个顶点或者底点更高或者更低的型态，这种型态称之头肩型。其中一顶二肩的为头肩顶；一底二肩的为头肩底型。然而，有的时候也可能出现三个以上的顶点或者底点，若出现一个或者二个头部（或者底部），两个左肩与右肩，称之复合型头肩顶（或者复合型头肩底）。点评：由于黄金市场规模较小，波动性大，不管是在长周期（月，周），还是短周期（日线图）出现头肩型形态的机率都比较小，而构建形态所需要的时间也不需要太长，往往一到两个月的时间即可。如下图所

15、示金价在2006年9月中旬到10月底，在不到两个月的时间构建了一头肩底反转形态，从而扭转了自5月730高点以来的中期下跌趋势。现货黄金日饯,图现货黄金日微图W底形态W底形态是形态学中一个重要的形态，其走势外观如英文字母“w。W底形态属于一种中期底部形态，通常发生于波段跌势的末期，通常不可能出现在行情趋势的中途，一段中期空头市场，务必会以一段中期底部与其相对应，也就是说，一个W底所酝酿的时间，有其最少的周期规则，因此W底的形态周期是推断该形态真伪的必要条件。W底的构成要素，有下列两大条件：1W底第一个低点与第二个低点之间，两者至少务必有比较长距离，市场中有的时候候会出现短期的双底走势，这不能算作

16、W底，只能算是小行情的反弹底，且常为一种诱多陷阱。2.第一个低点的成交比较活跃，第二个低点的成交却特殊沉闷，同时，第二个低点的外观，通常略呈圆弧形。因此说，W底形态有左尖右圆的特征。W底形态的形成是由于价格长期下跌后，一些看好后市的投资者认为价格已很低，具有投资价值，期待性买盘积极，价格自然同升，但是这样会影响大型投资机构吸纳低价筹码，因此在大型投资机构的打压下，价格又回到了第一个低点的位置，形成支撑。这一次的回落，打伤了投资者的积极性，形态而呈圆弧状。W底形态内有两个低点与两次回升，从第一个高点可绘制出一条水平颈线压力，价格再次向上突破时，务必要伴随活跃的成交，W底才算正式成立。假如向上突破不成功，则汇价要继续横向整理。汇价在突破颈线后，颈线压力变为颈线支撑，汇价在如今会出现回抽，汇价暂时回档至颈线为邻近，同抽结束，汇价则开始波段上涨。通常来说，W底形态的第二个低点最好比第一个低点低，这样