煤电行业优胜劣汰渐成常态.doc

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1、煤电行业优胜劣汰渐成常态位置选择佳、机组性能好、燃料利用效率高的煤电企业将成为我国能源系统不可缺少的一部分。部分燃煤成本相对较高的机组将通过提供容量备用和辅助服务，依然过得“体面而优雅”，而各方面均无优势的已投产机组，会逐步退出市场竞争。近日，国电电力发布的关于申请宣威公司破产清算的公告(以下简称公告)称，截至2019年9月30日，旗下国电宣威发电有限责任公司(以下简称“宣威公司”)资产总额23.88亿元，负债总额53.73亿元，所有者权益-29.85亿元，资产负债率225.02%。国电电力称，单纯依靠管理提升已无法扭转宣威公司亏损局面，该公司符合破产法规定的破产条件，因此决定对其实施破产清算

2、。对于近两年煤电企业频现破产的现象，业内人士表示，目前云贵川、东北、青海等地煤电企业整体出现亏损，而随着电力市场逐步开放，煤电企业分化也将加速，优胜劣汰成为常态。资不抵债相继破产上述公告显示，宣威公司主营电力生产及销售，拥有6台30万千瓦煤电机组，其前身为云南省宣威发电厂，2000年改制为宣威公司并实施扩建工程。20162018年，该公司净资产分别为-14.87亿元、-19.63亿元和-26.63亿元，净亏损分别为5.54亿元、4.76亿元和6.86亿元。国电电力表示，作为母公司，须一次性确认长期股权投资损失约11.38亿元，并对国电电力持有的宣威公司债权提取减值。若宣威公司破产清算至2019

3、年底移交管理人，不再纳入国电电力合并报表范围，预计对国电电力2019年合并报表损益影响约-26.87亿元;若截至今年底，国电电力仍能对宣威公司实施控制，计提预计损失对国电电力今年度合并会计报表数据无影响。宣威公司的遭遇并非个例。今年7月，大唐发电旗下连城电厂以无力支付到期款项为由，向当地法院申请破产清算。此外，大唐发电旗下另一子公司大唐保定华源热电有限责任公司于2018年12月申请破产清算。今年10月，国投电力发布公告称，挂牌转让旗下6家火电公司股份。国投电力统计，6家火电公司截至今年上半年，资产总额为90.25亿元，实现营收为24.2亿元，净利润为-0.43亿元。盈利弱被挤出市场对于宣威公司

4、破产的原因，国电电力称，受云南省电力产能过剩及煤炭行业去产能影响，宣威公司近年来电力负荷持续下降，入炉标煤单价逐年升高，加之2016年云南省下调燃煤发电上网电价，宣威公司生产经营环境持续恶化。据云南省电力行业统计，截至今年上半年，云南省以水电为主的清洁能源装机占比84.02%，火电装机占比15.98%。业内专家表示，作为水电大省，云南水电消纳优先度在火电之前，因此火电利用小时数是水电供需格局和消纳情况的直观体现。截至今年前三季度，主要火电上市公司财报均显示，水电、风电、核电发电量增长较多，挤占火电发电空间，某些地区受需求下滑和外来电增长等因素叠加影响，导致火电发电量出现较大负增长。厦门大学中国

5、能源政策研究院院长林伯强表示：“因发电效率低、煤价高或电价低等因素影响，盈利能力差的火电企业被率先挤出市场。而且在竞争环境下，对电价上涨的预期很弱，只好选择破产。类似的境遇并非只在云南一省，风、光、水资源丰富省区的火电面临同样的生存困境。”信息显示，同为水电大省，四川自2016年起，一半火电厂的负债率达到100%;近年来，甘肃火电已从起初仅汛期轮停演变为无电可发;西北能监局的监管报告显示，青海火电企业资产负债率接近90%，且连年亏损华电集团副总法律顾问陈宗法曾撰文指出，目前云贵川、东北、青海、河南等区域的煤电企业整体亏损，一些煤电企业资不抵债，依靠集团担保、委贷维持生存，有的甚至被关停、破产，

6、少数上市公司业绩难好转，面临被ST、退市的风险。电改加速煤电分化在电力市场化改革快速推进的背景下，煤电该何去何从?6月27日，国家发改委发布关于全面放开经营性电力用户发用电计划的通知(以下简称通知)，要求进一步全面放开经营性电力用户发用电计划，重点考虑核电、水电、风电、太阳能发电等清洁能源的保障性收购。10月21日，国家发改委印发关于深化燃煤机组上网电价形成机制改革的指导意见(以下简称意见)，燃煤发电上网电价将由政府定价变成买卖双方自主定价。“通知意味着可再生能源发电依然受到政策性保护，真正推向市场上参与竞争的，只有火电。意见则将煤电从保量保价到保价不保量，进而全面放手于市场。”上述业内人士表示。在煤价高企和部分区域发电企业让利持续加码的情况下，火电盈利空间再受挤压，企业经营压力明显加大，不过市场也为煤电行业带来了新的改变。“未来煤电行业不会全行业走向没落，而是出现分化。位置选择佳、机组性能好、燃料利用效率高的煤电企业将成为我国能源系统不可缺少的一部分。部分燃煤成本相对较高的机组将通过提供容量备用和辅助服务，依然过得体面而优雅，而各方面均无优势的已投产机组，会逐步退出市场竞争。有进有出是市场机制设计成功的标志之一。”电力专家谷峰告诉记者。4