医疗服务行业分析.docx

《医疗服务行业分析.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《医疗服务行业分析.docx（23页珍藏版）》请在第一文库网上搜索。

1、医疗服务行业分析1 .境外感染情况复盘一一疫情随着几轮感染峰值后迅速降低1.1 .新增感染数量趋势整体呈动态波浪状，已日益恢复稳态低速增长3月29日，美参议院表决通过结束新冠疫情“国家紧急状态”法案，约翰斯霍普金斯大学今年3月10日之后停止统计新冠相关数据，新冠感染日益淡出人们生活。境外地区的疫情封控开放经验可以判断出高福院士在博鳌亚洲论坛年会“终结新冠大流行”分论坛上表示等待WHO宣布疫情终结，“长新冠”是明显的事实，疫后健康管理将成为医疗服务关注的方向。以美国为例，在疫情政策放开后，分别在2023-2023和20232023圣诞节及元旦假期期间感染人数达到两个峰值。因年末的三个主要假期（感

2、恩节，圣诞节，元旦），跨地区出行及旅游探亲频率和人数激增，造成新冠病毒感染人数在两次跨年时快速上升，出现历史峰值。但两次跨年新增感染峰值在假期结束后陡然下降，形成感染低谷期后再次因为暑期出游频率的增加形成小高峰。从美国2023和2023年暑期新增感染高峰的数据来看，2023年的暑期新增感染高峰出现在8月末，9月初，大约为354每十万人；2023年的暑期新增感染高峰出现在7月底，大约为279每十万人。2023年暑期高峰新增感染人数相比2023年降低27%,且2023年12月21日新增感染人数相比2023年同时期降低57.4%0英国新增感染数量情况与美国相似，两国皆在跨年时期因假期集中和旅游出行频

3、率增加达到两次疫情高峰。从英国的数据来看，2023年2月和3月接连实施结束防疫计划B和开放边境共同促使英国感染人数在2023年2月末到4月初达到迄今为止的最后一个高峰。经过几次感染人数峰值过后，英国新增感染人数显著降低。在2023至2023年跨年时期，英格兰2023年12月16日新增确诊病例为5062人，而2023年12月16日新增确诊数人数为93803人。其次，日本，中国香港，新加坡，和澳大利亚的新冠新增确诊病例来看，每个国家或地区在疫情管控开放后都于2023年奥米克戎盛行时期经历了一轮新增感染人数最高峰，并在短暂的感染峰值过后新增感染数量迅速降低。在2023年的新增感染人数的异常极端峰值过

4、后，尽管因为防疫政策放松导致新增确诊病例出现几次小高峰，但新增感染人数相比第一轮感染高峰新增人数有大幅度减少。由以上国家或地区每日新增人数情况可以得出，假期集中，出行人数增加，防疫政策放松和边境开放共同造成新冠病毒确诊人数的阶段性高峰。但是，在确诊人数的极端高峰期过后（2023至2023跨年），确诊人数高峰会迅速降低。1.21.3 .海外感染呈现整体呈现传播率高，重症率低的特点横观美国纽约州2023,2023,和2023年新冠病毒患病率和新冠病毒住院率可以得出，在20232023年跨年期间，由于疫苗普及和病毒变异等原因，病毒传播性明显增高，但因新冠病毒导致的住院人数明显相比2023年年初新冠病

5、毒刚刚出现时显著降低。2023年3-4月，纽约州迎来第一次新冠病毒感染高峰。在2023年4月13日，纽约州测试新冠病毒呈阳性概率为34.5%,每十万人中大约有36.7人测试新冠病毒阳性，因新冠病毒住院总人数为95.67每十万人。2023-2023年跨年期间，纽约州新冠病毒测试阳性数量达到历史峰值。2023年1月11日的新冠病毒测试阳性概率为17.4%,每十万人中有大约300.7人测试呈阳性，因新冠病毒住院率为64.84每十万人。将2023年与2023年的因新冠病毒住院总人数的峰值从传染率中比较，2023年新冠病毒测试呈阳性总人数相比2023年增长87.8%；从住院率比较，2023年相比于202

6、3年4月因新冠病毒住院总人数降低47.5%o1.4 .疫后医疗机构运行秩序边际恢复1.4.1 .医疗系统运作效率随着第一波感染高峰过后逐渐回归正常英国NHS公示的数据显示出疫情封控期间，医疗系统运作效率相比疫情前有明显下降；并且，医疗系统运作效率与新增感染人数有着密切联系。2023年第二季度至第三季度末，因新冠病毒封控政策影响，英国英格兰诊疗检测等待时间6周以上人数占比从2月的2.77%升至最高5月的58.45%,增长201%。虽然在2023年第四季度有所缓和，等待6周以上人数占比维持在30%以下；但是由于2023-2023跨年期间新冠病毒感染人数上升导致在2023年年初等待6周以上人数占比升

7、至58.45%。自2023年第一季度开始，等待时间基本维持在疫情期间的较低水平。在国内解除动态清零政策后，医疗系统运作效率会在短期内会因为感染人数达到顶峰，加上国内人口众多的国情,病患等待时长会迅速上升。在第一轮感染高峰过后，医疗系统运行效率会逐渐恢复，接着缓慢回归到疫情前水平。1.4.2 图12:住院人次（千）1.4.3 .海外住院量，门诊量，手术量等医疗服务指标疫后迅速回升,门诊类诊疗数据弹性较大由境外地区在新冠疫情期间的医疗服务指标在疫情封控期间锐减可以看出，新冠疫情防控政策阻碍医疗服务的正常运行。但是，疫情封控政策放宽或取消会迅速刺激医疗服务运行的恢复。其中，门诊类医疗服务相比住院类医

8、疗服务来说受疫情封控影响更大，但恢复速度更快。基于英国NHS披露的英格兰2023-2023年病床使用率可以分析出，在新冠疫情防控期间，医院空余床位数占比相较疫情前水平明显升高。其中急性和一般诊疗受防控政策影响最大，在2023年第二季度疫情防控期间，所占床位数从2023年第一季度的81.2%降至50.55%,并在第三季度疫情防控政策放缓后逐渐回升至正常水平。值得注意的是，在新冠疫情期间，心理疾病的住院人数从疫情全面封控前2023年第一季度的24.11%升至2023年第四季度的64.78%o手术量方面，因为疫情防控原因，美国HCA旗下医院在2023年第二季度的住院手术量同比下降15.58%,门诊手

9、术量同比下降32.56%。在2023年第二季度结束后，美国逐渐放开疫情防控政策，手术量在2023年下半年和2023年快速回升。2023年第一季度美国疫情防控政策彻底放开后，住院手术与疫情前数据有小幅度减少。值得注意的是，门诊手术量已经基本回归疫情前水平。HCA财务报告中所记录的急诊室接待人次也反映了疫情封控对正常医疗秩序的影响。2023年2月，疫情封控开始后，急诊室接待人次同比2019年同期下降32.72%o虽然在第三和第四季度相比第二季度有小幅度回升，却仍旧处在历史低位。2023年第三季度，随着美国疫情防控政策逐渐放开，急诊室接待量达到疫情后高峰。在2023年年初因为美国防疫管控而经历短时间

10、下降后，在2023年第二与第三季度随着疫情管控政策取消而回升。尽管2023年第二与第三季度数据仍旧略低于疫情前数据，却已经呈现稳步上升趋势。综合美国HCA披露的门诊手术量，住院手术量，和门诊收入占总病患方面收入百分比可以看出，疫情防控政策对门诊类医疗服务影响相对大于住院类医疗服务影响，但门诊类医疗服务回弹速度较快。首先在美国疫情防控最严格的2023年第二季度，门诊手术量下降幅度远大于住院手术量，但是在疫情防控政策取消后的2023年，门诊手术量迅速回弹，已经基本与疫情前数据持平。其次，在门诊收入占比方面，自2023年疫情以来，门诊收入占比直至2023年年初一直处于下降趋势。在2023年的第二季度

11、因为新冠疫情防控政策放松和疫苗普及的关系，门诊收入占比有所相比2023年有大幅度回升。在2023年美国宣布取消防疫措施后的2023年第二季度，门诊收入占比已经回到2019年水平。图17:新加坡日间手术数量（千）新加坡日间手术数量相比上年同期变化率由香港统计年鉴公示的医院管理局普通门诊就诊人次也可以看出疫情封控对整体医疗服务的影响和大致恢复情况。2023年因疫情管控原因，中国香港医院管理局普通科门诊就诊人次同比2019年下降9.73%,急诊室就诊人次相比2019年下降25.23%。在2023年中国香港疫情防控政策稍放宽后，普通科和急症室就诊人次都得到大幅回升。其中，2023年普通科就诊人次相比2

12、019年下降1.23%,急症室就诊人次受疫情影响更大，其2023年就诊人次相比2019年下降14.92%o但因部分疫情管控政策的存在，整体数据仍未能与疫情前水平持平。新加坡的医疗服务数据同样反映了诊疗数据随疫情封控政策而变化,且门诊类医疗服务弹性较大的特点。在2023年5月，因为第一波疫情防控原因，新加坡日间手术数量和专科门诊诊疗人次同比2019年同期分别下降91.17%和58.67%,随后自2023年6月开始因防疫政策放宽而迅速回弹，并且在2023年年末达到疫情前同期水准。在2023年第二季度，因为德尔塔病毒的侵袭，新加坡政府宣布再次收紧疫情防控政策，导致2023年5月诊疗数据出现下滑。20

13、23年，在新加坡政府逐渐取消疫情防控措施后，日间手术数量和专科门诊人次都有显著回升，已经逐渐可以与疫情前数据持平。日本的医疗服务情况同样随着疫情封控政策的放宽和收紧而变化，和门诊类诊疗数据受疫情影响更大，但弹性较大的特点。2023年第二季度，在日本疫情封控最严格时期，2023年5月门诊人次同比2019年5月减少25%,住院人次同比2019年5月减少10%。2023年年底因疫情封控放宽使得门诊量与住院量迅速恢复，且门诊量上升速度远超住院量。随着2023年日本的疫情防控政策逐步放开，虽然门诊数量与住院量都与疫情前有所差距，但门诊数量与疫情前水平的差值远小于住院量差值。从日本，中国香港，新加坡，和英

14、美在疫情期间的医院运营主要指标可以看出，医疗服务的运行数据随着疫情封控政策的放宽而提高，同时因为疫情原因而下降。同时，相比住院类医疗服务方面，门诊医疗服务虽然在短时间内受疫情的损害更大，但因其弹性较大，恢复至疫情前水平所需时间较短。所以，在中国疫情纳入乙类乙管后，整个医疗系统会迅速恢复，快速扭转因为疫情防控所带来的下跌趋势。其中门诊量会在短时间内得到更快提升。即使医疗系统服务类数据在短期内无法立刻回归疫情前水准，但因为疫情防控政策的取消，医疗和社会秩序的不断好转，整体医疗运行有望在2023年2024年回归至运行水平。图20:HCA病人诊疗费用（千）13.3.医院医疗服务成本与新增感染人数呈正比

15、关系：新冠后期医院成本有望降低从美国的经验来看，疫情因新增感染病例增加，医疗成本会有大幅提升。美国HCA和UnitedHea1th（联合健康集团）财报披露的数据反映出在2023年两家医疗公司的医疗服务成本相比2023年有较大增长。相比于2019-2023年前三季度疫情爆发初期均小于1%的医疗服务成本变化率，2023-2023年两家公司的医疗服务成本均有大幅增加。其中HCA2023年前三季度相比2023年增长12.24%,联合健康集团2023年前三季度相比2023年增长18.27%。排除美国在疫情期间通货膨胀严重的因素(2023年9月CP1为5.4%,2023年3月CP1为8.5%)来看，202

16、3年和2023年病人护理成本增幅仍然处于较高位置。综合美国新冠病毒感染数据而言，2023年的小幅度疫情封控政策放开造成新冠病毒感染人数上升，病人诊疗服务费用也随之增高。2023年增幅虽然不及2023年，但由于2023年医疗服务成本花销基数较大，2023年在医疗服务成本方面花费也处于较高位置。美国的医疗服务成本费用变化反映出，新冠疫情防控政策的放开导致医院的医疗服务成本随之迅速增加。但是随着奥米克戎毒株的毒性减弱，人们普遍拥有抗体等原因，新冠病毒对人体伤害减弱。2023年虽然医疗服务成本仍然有所增加，但是考虑到通货膨胀和2023年年初的新增新冠病毒感染峰值远超2023年的新冠病毒感染新增人数，2023年医疗服务支出增幅相比于2023年增幅有大幅放缓。1.3.4.疫后医务人员工作恢复正轨，短缺将长期得到缓解美国劳工统计局(B1S)披露的面临医护人员短缺的医院数量反映出新冠疫情封控政策放开后因感染率迅速增高导致的医护人员短缺情况。2023年疫情