基于杜邦分析法上好佳集团企业盈利能力分析报告6400字.docx

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1、基于杜邦分析法上好佳集团企业盈利能力分析目录基于杜邦分析法上好佳集团企业盈利能力分析引言第一章上好佳集团盈利质分析1.1 上好佳集团简介21.2 上好佳集团盈利质量指标分析2数据来源：上好佳集团财务报表整理51.3 上好佳集团杜邦分析6第二章上好佳集团公司盈利法存在的问题62.1 上好佳集团销售净利率偏低62.2 上好佳集团成本费用增长速度过快62.3 上好佳集团财务杠杆使用程度较低72.4 上好佳集团资产周转率偏低7第三章提高上好佳集团公同盈利质的对策建议83.1 上好佳集团创新营销策略83.2 上好佳集团应当加强成本费用控制93.3 上好佳集团应当优化资本结构93.4 上好佳集团应当提高资

2、产利用率10引言盈利能力通常指企业在一定时期内盈利的能力。企业的业绩可以通过企业的盈利能力来反映。管理者、债权人和股东都非常关注企业的盈利能力，更注重对利润率及其变化趋势的分析和预测。盈利能力分析主要是对资产负债表、损益表、现金流量表做初步分析，根据盈利指标，进行进一步的深入计算分析，本文选取的盈利指标是：销售毛利率、销售净利率、总资产收益率，净资产收益率，每股收益，对其进行分析，然后进行评价。企业盈利能力能反映企业的生产销售能力、营运效率、资源配置及利用效率、赚取现金能力和持续发展能力，从侧面反映公司偿债能力的强弱，是经营管理状况的综合体现。评估企业的盈利能力能够为投资者选择合适的投资方案提

3、供依据，有利于企业相关负责人发现经营活动中的薄弱环节并加以改进，便于相关政府部门检查各类税收的准确性。同时，好的盈利能力一定程度上表明偿债能力较好，能获得较多的贷款和较少的约束性条款，有利于企业的长远发展。第一章上好佳集团盈利质量分析1.1 上好佳集团简介在这几十年的发展过程中，上好佳集团一直是稳步、稳定的向前迈进的，且现在已经进军国际市场,成为了在在国内外均获得广泛关注和好评的大型国际化企业集团。在这么多年的发展过程中，上好佳集团凭借着自身过硬的品牌技术，曾在国际上获得不少美誉。1.2 上好佳集团盈利质量指标分析1.2.1 上好佳集团销售净利率销售净利率是指销售利润总和与销售收入之间的比重，

4、销售净利率越高说明公司盈利质量越高，反之盈利质量越低，计算公式及计算结果如下：销售净利率=净利润/营业收入X1O0%表1上好佳集团20182023年销售净利率（单位：万元）2018年2019年2023年2023年2023年净利润113161118207174777281334492742营业收入10139491376260228261035849966251631销售净利率11.16%8.59%7.66%7.85%7.88%净销售利率反映了上好佳集团的营业收入创造净利润的效果。公司的净销售利率是一个逐渐下降的趋势。从2018年的11.16%下降至2023年的7.88%,降幅较大，这表明企业的盈

5、利质量近年来一直处于不稳定的状态。因此，上好佳集团需要扩大经营的同时也注重改善经营管理，提高利润水平。然而，由于销售利润受销售和销售成本的影响，以下选择2018-2023年的财务数据来分析销售和总成本之间的关系。表2上好佳集团20182023年期间成本费用（单位：万元）2018年2019年2023年2023年2023年营业收入10139491376260228261035849966251631营业成本7819361080404182603128304435006783销售费用1673523005315103878849827管理费用9199513226821179390003152484财务

6、费用-36243623203213017933007营业成本占营业收入之比77.12%78.50%80.00%78.95%80.09%销售费用占营业收入之比1.65%1.67%1.38%1.08%0.80%管理费用占营业收入之比9.07%9.61%9.28%2.51%2.44%财务费用占营业收入之比-0.36%0.26%0.89%0.84%0.53%数据来源：上好佳集团财务报表整理通过上表可以看出，营业成本占销售收入比重最高，且近几年一直呈现上升的趋势，而销售费用虽然是呈现下降的趋势，但下降的幅度不大，管理费用从2018年的9.07%下降至2023年的2.44%,而财务费用则是呈现上升的趋势，

7、说明公司在成本控制方面还是要加强，虽然销售收入比较好但是产品成本占比大，导致公司所拥有的净利润就会缩减。1.2.2 上好佳集团总资产周转率下图为上好佳集团2018-2023年的总资产周转率的变化，除了在2019年有所下降，之后都是呈现上涨的趋势，说明公司的资金运营能力相对稳定，为了更好地对其进行分析，以下从存货周转率和应收账款周转率两方面详细分析。图1上好佳集团2018-2023年总资产周转率从下图2-3可以看出2018-2023年上好佳集团存货周转率都在上升，由2018年的5.86上涨至2023年的8.05,说明上好佳集团存货变现的能力越来越强。存货周转率图2上好佳集团2018-2023年存

8、货周转率通过图2可以看出，上好佳集团2019-2023年应收账款周转率是呈现先下降后上升的趋势，且2019-2023年都是处于比较平稳的状态，但在2023年上升至5.13,说明企业的收款能力有所下降，如果不加以控制可能会对企业的盈利质量造成更大的威胁。应收账款周转率图3上好佳集团2018-2023年应收账款周转率总的来说，上好佳集团2018-2023年总资产周转率、存货周转率以及应收账款周转率整体都不稳定，这说明上好佳集团在资源使用效率上存在一定的问题。一方面，上好佳集团在生产技术上还具有很大的上升空间，产品加工过程中造成资源浪费率较高；另一方面，*行业产能过剩严重，大量的企业采用薄利多销的销

9、售方式，从而导致企业资产变动幅度加大。1.2.3 上好佳集团权益乘数权益乘数是公司总资产与股东权益的比较，与财务杠杆有关，表明股东投入公司资产的资金比例越小，公司负债越多。适当的负债率可以帮助公司扩大生产规模，加强运营但是一旦负债率超过公司所能承担的范围，那么会导致公司资金链断裂，所以要关注负债在资产的比重，以便做好防范。通过下表2-5可以看出,2018-2023年上好佳集团权益乘数逐渐上升，说明股东投入资金占资产比重越来越大。主要原因是公司增资扩股引进投资者增加投资所致。表3上好佳集团2018-2023年权益乘数（单位：万元）年份/指标权益乘数总资产股东权益20181.97115870558

10、789720191.732095481121299020231.932688588139249020232.193644144166748420232.2749377912174970数据来源：上好佳集团财务报表整理1.2.4 上好佳集团净资产收益率净资产收益率反映股东权益的收益水平，指标值越大代表企业盈利质量越强。营业利润率越高，说明企业百元商品销售额提供的营业利润越多，企业的盈利质量越强；反之，此比率越低，说明企业盈利质量越弱。计算公式及计算结果如下：净资产收益率=净利润/股东权益合计XIO0%表4上好佳集团20182023年净资产收益率（单位：万元）2018年2019年2023年2023

11、年2023年净利润113161118207174777281334492742股东权益合计5878971212990139249016674842174970净资产收益率19.25%9.75%12.55%16.87%22.66%数据来源：上好佳集团财务报表整理从上表可以看出，上好佳集团的净资产收益率波动幅度十分明显，从2014年的19.25%下降至2018年的9.75%,说明公司的股本的价值是逐渐缩减的。但随后三年是呈现上涨的趋势，从2023的12.55%上升至2023年的22.66%,说明公司几年的销售规模不稳定，导致企业的盈利质量波动较大。1.3 上好佳集团杜邦分析表5杜邦分析比较简称净资

12、产收益率（）权益乘数（）上好佳集团10.534.49竞争对手S114.431.69竞争对手S215.971.48竞争对手S321.241.61由杜邦分析比较可以看出，上好佳集团的净资产收益率和其他同行业企业存在较大的差距，这一指标反映了股东的权利水平和利益。指数越高，投资回报越高，上好佳集团在2023年的净资产收益率仅为10.53%,其他企业都在14%以上,其中竞争对手S3达到21.24%,说明上好佳集团投资回报不显著。因此，公司必须选择更好的优化方案来改变现状，以提高利润和净利润。第二章上好佳集团公司盈利质量存在的问题2.1 上好佳集团销售净利率偏低众所周知，销售净利率是公司得到良好发展的重

13、要基础，任何公司要想取得较好地发展，无一例外的都需要去占领更多的市场份额，而其攻占市场份额的多少也将直接关系到一个公司的成败。近些年，因为各种经济因素的困扰，上好佳集团的市场营销是越来越难了，所占的市场份额也越来越少，因为对于产品的规格和品种客户的要求已经不再是以前那种单一的需求了，甚至许多客户的需求变化趋势已经呈现出多元化。并且客户不光是对产品的硬性指标有多元化的需求，更甚至于在交货的时间以及自身质量的要求也越来越高。在这种情况下，上好佳集团需要开展更为多样化的统的营销模式，这样做不光是为了满足生产工艺要求，也是为了满足购买者的需求，以实现企业与客户的双嬴。2.2 上好佳集团成本费用增长速度

14、过快尽管上好佳集团净资产利率逐年快速上升,但与销售收入增长密切相关的成本和费用却没有得到很好地控制。2023年营业成本上涨至5006783万元，成本的增加将减少产品的可利用空间，不利于提高企业的盈利质量，从上好佳集团各年的年度报告到反映的信息，可以看出，公司的成本领先战略虽然一直都在做，但没能做到最好。随着我国经济面临增长缓慢的境地，国内的产品市场也不再像以前那样强大，市场的发展也随之而逐渐饱和，因而导致公司产品销售收入和利润率下降。同时，受资源环境约束的增强，环保成本也随之而上升，导致公司的成本居高不下。另一方面，随着劳动力红利的逐渐减少，劳动力成本增加，电力、水力以及天然气资源性产品价格改

15、革，公司需要对生产要素成本的生产进入快速增长的轨道。大力增加企业成本使企业面临更大的发展压力，而这直接影响到了公司的经营业绩。因而有效地控制成本费用，在此时显得就尤为重要。2.3 上好佳集团财务杠杆使用程度较低上好佳集团的权益乘数在2018-2023年虽然是逐年上升,但上升的幅度较小,与其他公司的水平仍然存在很大的差距。上好佳集团目前正处于快速发展阶段。更高的债务管理可以为公司创造更高的利润，从而提高公司的净资产收益率，对公司的股票价值产生积极的激励作用，从而实现公司价值的最大化。由于上好佳集团权益乘数较行业平均水平偏低，说明明上好佳集团仍没有充分发挥负债经营的获利能力，而更多地依靠公司的自有资本去赚取收益，这从公司长远发展来看是很不利的。此外，上好佳集团的产品创新力度严重不够，相比同