上市公司财务预警问题探讨.docx

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1、摘要目前上市公司财务预警问题受到了广泛的关注，根据上市公司财务指标，及其他非财务指标对预警系统作出准确的判断，以更好地防范财务危机，以及通过这些指标可以预防并且避免财务危机的重复发生。上市公司要建立一个准确的财务预警系统必须有良好的管理习惯，和在遇到问题时能即刻取得良好的应对措施。当经营者发现财务危机时，财务预警能尽快的找到财务状况发生不良因素的原因，使经营者能迅速的有效组织财务状况迅速恶化。各种指标值超出范围，财务人员就可以发现财务危机对其进行防范并对这些问题提出合理的解决措施。本文描述了财务预警系统的关键性。首先指出财务预警的基本理论，其次对财务预警存在的问题进行分析，最后上市公司财务预警

2、提出有效的实施建议。关键词：预警；指标；系统；危机；建议AbstractThe1istedcompanyfinancia1warningprob1emhasreceivedthewidespreadattention,accordingtothefinancia1indicatorsof1istedcompanies,andothernon-financia1indicatorsforear1ywarningsystemtomakeanaccuratejudgment,inordertobetterguardagainstfinancia1crisis,andthroughthesemeasu

3、rescanpreventandavoidarepeatoffinancia1crisis.The1istedcompanytoestab1ishaaccuratefinancia1warningsystemmusthaveagoodhabitofmanagement,andwhentheyhaveaprob1emcangetagoodresponseimmediate1y.Whentheoperatorfoundthatthefinancia1crisis,thefinancia1ear1ywarningcanbefoundassoonaspossib1ecausesofadversefac

4、torsandfinancia1situation,maketheoperatorcanquick1ytheeffectiveorganizationoffinancia1situationtodeterioraterapid1y.Variousparameterva1uesbeyondtherange,financia1personne1canbefoundtopreventthefinancia1crisisandputforwardreasonab1eso1utionstotheseprob1ems.Thisartic1edescribedthefinancia1ear1ywarning

5、systemforthekey.First1ypointsoutthatthebasictheoryoffinancia1ear1ywarning,thesecondforfinancia1ear1ywarningana1ysisofexistingprob1ems,fina11yputforwardeffectivefinancia1ear1ywarningof1istedcompaniestheimp1ementationoftherecommendations.Keywords:Warning,Indicators,System,crisis,Advice引言经济全球化时代，市场经济的飞

6、速发展一方面促使企业面向市场，为企业发展提供了广大的资金和产品销售市场，另一方面市场中的企业，时刻面临着各种风险，每种风险都能够导致企业走向灭亡。大量的研究表明，企业财务管理工作效果的优劣，主要取决于企业财务风险的对应和解决，了解财务风险产生的原因，进而对其识别、预警、防范成为优秀成功企业的必然选择。企业财务危机的产生有许多方面的原因，不单是企业外部条件会造成企业的财务危机，企业的内部因为经营管理不善也会导致企业财务危机，为此就务必选取恰当的财务指标，建立合理的财务危机预警体系，加强企业财务风险防范，为企业发展保驾护航。而财务预警就是通过企业的财务报表、账本等会计资料利用会计、统计、市场营销等

7、理论采取比例分析、因素分析以及多种分析方法对企业的筹资活动、投资活动、经营活动进行分析预测，其目的是及早发现企业经营管理活动中潜在的财务风险，并及时向企业经营者提出警告以及督促管理者及时采取适当弥补措施加以防范风险的扩大化。企业建立财务预警系统对于防止企业破产以及优化各方面利益都有重要的意义。危机的发生，并非是突如其来的，而是在朝夕之间由于企业的管理者对财务风险的检测与危机前的征兆不够重视，未能采取积极有效的措施，致使财务状况不断恶化，导致危机爆发。因此，能及时对公司的生产经营过程和财务状况进行跟踪监控，实时地进行财务预警分析，找出财务状况异常的征兆，使经营者在危机出现最早状态及时采取应对措施

8、，改善企业经营管理，提高管理质量，预防损失。建立财务危机预警系统对企业运营进行预警，无论从哪个角度都是非常重要的意义。随着竞争时刻剧烈，上市公司财务危机出现的几率也将越来越频繁，与公司的管理者、股东、债权人的利益息息相关。与此同时也给公司的管理者、股东、债权人带来了很大的压力。由于我国对财务预警危机研究比较短暂，而且遭到外界环境制约，许多问题在我国上市公司财务预警中都有出现。为了公司利益得到更多的保障，我们务必加强对上市公司财务危机的预警研究。第一章财务预警的基本理论1.1 财务预警的概念财务预警是指，通过企业提供的财务报表、经营计划和有关的会计资料，利用财会、统计市场营销理论、金融、企业管理

9、，在用比较分析、比率分析和多种分析方法，对企业的经营活动、财务活动作出预测，以及找到企业在经营管理活动中存在的经营风险和财务风险，且在危机出现之前向企业经营者发出警告，监督企业管理当局采取有效措施，减小风险变成损失的概率。财务预警系统具有三种功能：讯息录入，预见风险，控制风险。首先，经过相关政策和商业搜集关联信息进行解析，考虑企业财务状况，是否预警。其次对大多数信息分析，发现对企业财务状况发生危害因素时，财务预警可以提示经营者作出提早的准备，这时便起到防患的作用。最后，当经营者发现财务危机时，财务预警能尽快的找到财务状况发生不良因素的原因，使经营者能迅速的有效阻止财务状况恶化。1.2 财务预警

10、的原则1.1.1 2.1科学性原则财务危机预警的目标和方式必须具有科学依据。财务预警目标能够确切表现每组有关财务数据的内在关联，揭露财务运转顺序，反映企业财务活动和经营管理的潜在真实危机。1.1.2 系统性原则财务危机预警系统的原理是把企业作为一个总体来衡量，慎重考虑任何一个危机的产生原因，做到指标没有遗漏、没有重复，致使指标体系完整、如实地反应危机水平。1.1.3 预测性原则拥有预测未来的功用是财务预警系统必备条件。通过企业经营活动中的历史数据资料分析预测企业未来可能发生的情况。因此，企业在计划财务预警指标时务必区分注重财务评价系统与财务风险预警系统，且通过对已有危机的监视，为企业获取有用措

11、施加强防患。1 .2.4动态性原则在了解企业以往经营状态的基础上，了解企业将来的发展趋势。经过动态剖析预警了解企业管理者对风险防患的实力和立场。从预警时段来讲，预警时段越多，越可以说明企业经营者的治理、经营水平，也可以在财务危机预警系统依照企业危机的转变、市场经济的成长而增加，持续修改预警的实质，保证预警系统的先进性。2 .2.5直观实用原则企业在财务和经营状况恶化或发生危机前，能够及时地发出警报预警，预警是一种预报。直观性原则需要企业的财务危机预警系统应特别直接地反映企业经营活动产生的潜伏风险，以便使用者可以把握和了解。选取适当的财务预警指标是创建财务预警系统的必备条件。1.3财务预警风险因

12、素所有决定都包含危机，产生亏损的几率越大风险也将越高，它能够用不一样的结果呈现出几率进行描述。一项经营活动具有很多种可能可是又不能确定，即实际的现金流收益与预计的现金流收益是不相等的，所以不确定性即意味着风险。企业经营收益与风险是密切联系，息息相关的。必须做到防范、预测风险，或将风险降到可以接受的最低。所以呈现了一个更为确切的概述：风险的预期成果不稳定。因此，风险与机遇是并存的。1.3.1 财务预警风险的外部因素财务风险的外部原因是复杂的且也具有财务管理宏观环境的性质。企业财务治理的宏观环境是繁杂而又是善变的，大多数时企业不能立即顺应繁杂、善变的宏观环境。宏观环境主要包括法律、文化、经济、社会

13、文化、市场等环境。尽管这些情况并非企业里面产生，可是对企业财务治理发生特别大的影响。1.3.2 财务预警风险的内部因素（1）决策缺乏科学性财务风险的主要原因包括财务决策。所以要回避财务决策的失误必须使财务决策具有科学化。（2）企业内部关系由于企业与内部各部门之间的关系和各部门之间的关系，是产生企业财务风险的另一主要原因,因为管理不恰当，资金的管理、使用、分配利益不合理，致使资金用途效能无法上升，资本流失惨重，全部财务信息无法获得保护性与全面性。在大多数上市公司的财务关系中，许多集团母公司与子公司的财务关联非常复杂，导致资本行使无法得到有用的掌控与更好的监管。（3）企业管理人员危机意识外界发生财

14、务危机的产生是由于有财务举动。由于管理职工工作位置上，缺少危机观念的财务管理人员有许多。财务危机产生的主要因素之一是客观危机观念的淡漠，不够深刻。第二章上市公司财务预警存在的问题由于我国的财务预警研究晚于其他国家，大多数上市公司都会存在财务预警问题。其中包含管理体系不够完善，指标的选择较少、缺少危机意识、预警模型不具有实用性、当然证券市场的组织结构也并不合理、对排警也不够关注等。那么我们可以通过这五点来分析预警中存在的问题。1.1 选择预警指标的狭隘指标的选择是建立财务危机预警的基础。研究者是根据现在所持有的金融理论和金融经验进行研究。而且，大多数公司产生财务风险的实际情况可以用来参考，财务指

15、标中也包括替代指标。最后通过统计、筛选选出相对相似的指标。首先，现有的财务指标是通过利润表与资产负债表计算的,预警系统中所指的这个财务指标是通过权责发生制得出的，而又忽视了现金流量指标的重要性，并无发生真实的反应企业财务运行状态。其次，金融指数是一些预警指标主要针对的对象，对非财务指标的思考往往被疏忽。一个企业是否发生财务危机的主要决定是企业的财务管理水平及其内部的非财务因素和外部的理财环境。所以，预警系统的有用性受到了限制。1.2 公司缺乏风险意识，治理结构不健全公司管理布局不完善对企业财务有着很重要影响。首先，公司治理结构的不完善无法保护投资者的利益，其有效利益被企业“内部人”挪用，对其合

16、法权益被企业“内部人”侵吞。其次科学决策没有在企业中得到保证，没有得到预期的效率。我国公司管理组织不够全面特别体现在股权集中和内部控制的比例。对财务危机不重视，公司管理组织不能达到健全，带来危机意识淡漠。一个好的企业务必要做到内部的治理结构是健全的，具有科学性的决策与管理，加强风险意识防范，否则不能使公司得到良好的发展。1.3 预警模型缺乏实用性财务指标模型的基础是样本，财务指标数据是通过对样本的分析产生的。如果样本不同就会导致进入预测模型的不同变量，不具有可比性结果会产生很大的差异。在风险出现之前的财务风险企业和非财务风险企业之间，由于研究者选择样本和变量产生的差别，所以得到不同变量数据。因为模型种类繁多所以会另模型使用者感到难以选择，使财务预警模型收到了不同预期的效果。当前，模型不考虑实用性，过于注重形式，过分寻求结果的准确率，实际解决计划不再是要点。所以现在的研究并没有做到最好的帮助模型使用者预测的