企业营运资金管理研究—以伊利股份为例.docx

《企业营运资金管理研究—以伊利股份为例.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《企业营运资金管理研究—以伊利股份为例.docx（17页珍藏版）》请在第一文库网上搜索。

1、摘要：营运资金是企业资金管理的重要组成部分，是企业经营中关系最强、流动性最好的资产，公司如果要提升自己的财务实力水平就需要提升公司的有关运营资金的管理水平，公司的运营资金管理能力的高下也在一定程度上决定了公司资金储存留下的多与寡，为企业合理利用资金提供了参考依据，有助于管理者发现企业经营过程中的问题，从而建立新的合适企业发展的规章制度、战略政策。本篇论文用伊利的股份作为例子，对于他的运营资金的管理治理所出现的问题和麻烦进行分析与研究，剖析这家公司所存在的问题并且提出相应的增强运营资金管理治理的方法。以期通过这些措施提升伊利股份营运资金的管理水平。关键词：营运资金；资金管理；伊利股份目录1、弓I

2、言12、营运资金管理的基本理论22.1营运资金管理的含义222营运资金管理的内容23、伊利集团营运资金管理存在问题的分析431伊利集团公司简介43.2伊利集团营运资金的现状43.2.1营运资金的基本情况43.2.2货币资金占流动资产比分析41.1 2.3营运资金流动性分析51.2 4营运资金周转率分析51.3 伊利集团营运资金管理存在的问题63. 3.1应收账款管理不到位6332存货周转速度放缓6333负债筹资增加了偿付风险73. 3.4营运资金结构不合理84、改善伊利集团营运资金管理的对策103.1 优化应收账款管理机制103.2 完善存货管理制度113.3 优化资本结构、合理增加长期债务比

3、重114. 4优化公司营运资金结构125、结论13参考文献14致谢错误!未定义书签。企业营运资金管理研究一以伊利股份为例1、引言资金的有效营运对行业的成本控制、资金链的流动都有着极大的作用，良好的营运资金环境是企业的发展的一个重要手段之一。以往的模型中，营运资金的管理只是单一单方面的东西，因此，单一项目的因素的分析，没把重点放在内部各种要素之间的相互关系，没有重视它，无法赶上现代企业的迅速发展。为了将企业内部的流程活动与运营资金的管理联系起来，开发新的、适当的管理方法成为当务之急。与传统模型相比，只有系统而详细的调查，了解相关指标的内部相关性，打破传统方法的单边，对营运资本进行全面而协调的管理

4、，才能促进企业的管理和发展。在我国现有乳业公司中，伊利集团市场占有率已接近30版具有较为明显的代表性，但伊利集团存在库存成本风险高，运营资金管理方面的费用和支出变动较大等问题。本文以此作为选题对象，试图较深入分析伊利集团概况以及奶制品行业的发展状况，对比分析伊利集团与同行业竞争优劣势，在这基础上，试图对于伊利集团的内部资本结构的管理进行分析，促进行业发展。因此，本文对营运资金管理进行了案例研究，在理论上对实际情况进行了总结和细化，在实际运用中对其他乳制品企业也具有一定的参考意义。2、营运资金管理的基本理论2.1 营运资金管理的含义运营资金方面的经营管理也表示整个集团有关流动资金资产以及流动负债

5、的经营管理。经营者要管理与公司运作程序有关的所有事项，如原材料的采购、生产、供应-生产-销售周期中商品的生产。产品销售的管理还包括管理资金在企业投资活动和筹资活动中的分配。营运资金管理的主要目的是尽可能降低公司的成本和风险指数，使公司的利润不受影响。2.2 营运资金管理的内容营运资金是企业重要的组成部分，对营运资金的管理也有不同的观点和内容,不同角度得出的结果是不一样的，下表统计了营运资金管理的主要内容：表1-1营运资金管理主要内容营运资金管理内容现金管理存货管理应收账款管理营运资金管理策略营运资金筹资策略营运资金投资策略营运资金运营策略营运资金管理绩效采购渠道营运资金管理渠道视角营运资金管理

6、营销渠道营运资金管理投资活动营运资金管理资产内部结构分析要素视角营运资金管理负债内部结构分析营运资金内部结构分析(1)现金管理:作为一种资产，现金不能带来盈余，企业要想维持自身的正常营运，无论在什么时候都应该持有一定数额的现金，企业应该拥有完整的现金管理制度和方案,在一定时间内合理地持有一定数额的先进。任何企业都应该做好现金预算这门功课，进而合理地评估和分析企业在一定期限内的现金流出量和流入量。(2)应收账款管理集团经营管理的主要目的，是要拓展销售交易的空间，以此来取得最大的获益，给消费者顾客们，供应产品商品方面的服务以及售后，应收账款这个项目也因此诞生。许多集团不会使用赊账等经营管理方法，但

7、是因为商品间的激烈竞争，集团需要采取很多需要的方法来刺激商品的交易销售，从而在现在的市场交易中销售越来越多的商品，提升公司的经济效益和获利。赊销这种方式有利于公司的营销销售，于是，很多企业就因此进行经营治理，信用业务也就是其中的一部分。哪怕是这样，它还是有很大的风险，集团的生产治理经营可能有不利的效果，使得集团遭受资金方面的亏损。之所对应的，收付账款，需要进行一定程度的管辖管控，这个举动可以协助集团合理有效的来，实行生产经营管理并且使所遭到的风险降低，杖也可以减轻因为坏账所导致的经济亏损。（3）存货管理：公司的传统运营方式都需要合理科学的库存总量和储备量，库存的储备量需要非常适宜，很多或者很少

8、的库存储备量，都对于公司的正常运行有着不利的影响。过多的库存容易使得公司的运营资金成本投入增长，与此同时，也会增加仓储以及经营管理方面的投资、人工方面的成本投资等，这也会使集团的运营投资增加；报过来酱太少的库存会使得集团失去先机，使得集团库存的变现方式受到一定程度的限制，在很大程度上影响集团得到资产和利益的回报减少。3、伊利集团营运资金管理存在问题的分析3.1 伊利集团公司简介伊利股份这个概念，全称是，内蒙古伊利实业集团股份有限公司，这家公司在1993年建立。伊利股份是一家主要营业液体乳以及奶制品和混合饲料生产制造的集团，该集团的主要营业商品有液体乳、冷饮、奶制品、混合饲料，公司旗下有相应产品

9、的五大事业部门，大鼠集团打到80多个，拥有IOoO多种商品，都通过了绿色食品的验证和认证。其中伊利雪糕和冰淇淋连续十年的产品销售量达到了全国第一的水平。3.2 伊利集团营运资金的现状对于各类公司内部经营性流动资金资产管理主要包括了各类公司内部经营性流动资金的管理状态、流动资产的各种内部结构、流动资产负债的各种内部结构和各种传统管理模型。3.2.1 营运资金的基本情况表3-1伊利集团营运资金状况20162017201820192023流动资产20192702984573244553025705852838058流动负债14907452385003191707831432273476818营运资金

10、528525599570528452-572642-638760营运资金增长率15.12%13.44%-11.86%-208.36%11.55%由上表所示公司的运营管理资金情况可以看到，在2023年伊利公司的运营资金达到了一638760元。这说明在伊利集团目前的流量资产为负，集团的流动负债大于流动资产，因此表示资金的流动性差。这主要原因是伊利集团在扩张的同时不断的扩大集团业务，导致各项资产规模性增加，并且各项资产的经营效率下降，从而全年偿债水平较弱。3.2.2 货币资金占流动资产比分析表32货币资金占流动资产比分析20162017201820192023货币资金1382365218230711

11、0510011325321169518流动资产合计20192702984573244553025705852838058货币资金占流动资产比68.46%73.12%45.19%44.06%41.21%根据表32可知，计算20162023年各科目流动资产占比，发现流动资产中占比最大是货币资金和存货，在2023年货币资金达到了1169518万，占流动资产41.21%o在结算中，企业应收账款呈凸形波动格局，说明伊利集团加强集团与下游经销商的合作关系，加强应收账款催收速度。2019年和2023年预付账户变化不是很大。3.2.3 营运资金流动性分析表33营运资金流动性分析2016201720182019

12、2023流动比率（%）1.351.251.280.820.82速动比率（%）1.061.060.990.570.6短时间内的信用指数指的是公司使用本集团的流动性在一年时间内偿还关于流动债款的本领。流动比率指标和即时比率作为营运资金流动性的重要指标验证了公司现在的经营状况。如果短期债务偿还水平有所改善，则表示公司的经营状况有所改善。一般来说，企业的流动比率应该维持在通常的约2的水平，从表3-3的营运资金流动性指标可以看出从这个角度来看，2019年、2023年伊利集团目前的比率为0.82外，其余几年一直保持在1以上和2以下的水平。总的来说，伊利集团该集团的短期偿债能力依然薄弱。一般认为速动比的标准

13、值为1,由表35可以看出，伊利集团速动比是连续的浮动状态下降，从2016年的1.06降至2023年的0.6,表明伊利集团短期偿债能力有待加强。324营运资金周转率分析表3-4营运资金流动性分析20162017201820192023应收账款周转率（次）105.4199.4683.766.2759.73存货周转率（次）8.339.459.688.538.1总资产周转率（次）1.531.531.631.671.47从上表可以看出，从2016年以来，伊利集团的应收账款的周转率在逐渐下跌，这也表明了在一定程度上他的，平均收账周期变长，营运的资金大多数都停滞在应收账款方面，很大程度上使得正常的资金周转受

14、到了一定程度的影响，需要引起这个集团的重视。3.3 伊利集团营运资金管理存在的问题图3-1的数据可以看出，伊利集团的应收账款周转率逐年下降。应该收取账款的周转率正在增加，这表明了伊利公司应收账款的周转率方面，绩效考核管理治理需要增强，还有要增加对于应收账款和债务方面的管理治理，在一定程度上减少坏账的发生，从而减少坏账所导致的坏账损害。从过去5年的观点来看，应收账款的周转期略微延长，需要将特定的分析与业界的状况相结合。倘若能够减少应收账款的周转率的活动时间，就可以提升应收账款周转率的所用效率，进而能够更好地使用公司集团周转方面的资金。332存货周转速度放缓近五年的存货周转率呈现先波动变化，在20

15、18年年达到最高，2019年、2023年逐年下降。在此过程中，原料奶的价格将从2019年起继续上涨。由于库存周转率的增加，伊利集团应该更加重视库存管理。除此之外，企业的具体库存，方面的分析探讨，也需要在一定程度上考虑到原材料，半成品以及成品之间所占比例的联系，仅仅有对于存货因素的分析研讨是没有办法肯定的，这也一定是因为库存，的某一个环节出现了一定的差错或问题。333负债筹资增加了偿付风险应付账款是指企业在外部购买商品时资金支付的情况，或者供应商想要获得更多的利益，缩短交货期，分离收款时间，生成应付账款的情况。在新的形势下，我国的信用紧缩和资本周转困难，已经成为许多企业面临的问题。与此相关，企业想要获得市场地位，获得更高的经济利益，提高产品的生产效率，增加原材料的购买。更重要的是，应收账款在逐渐增加。在当前的情况下，如果公司的产品很难迅速销售出去，获得充分的经济利益，那么很容易给公司的发展带来更大的风险。偿债能力情况图3-3偿债能