企业财务危机预警体系的建立.docx

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1、摘要财务危机预警是根据一个企业的财务数据和其自身经营的状况，对企业即将面临破产、偿债困难等财务危机，可以提前预警并提出一些有效的对策和建议，管理层可以据此判断结果采取相应措施，从而保证企业维持正常的经营。本文所选的是X企业的案例，X企业的多元化经营、现金流量短缺、政策的变化使其发生了财务危机。因此，是有必要研究企业的财务预警体系的。本文的第一个部分主要论述了国内外对企业的财务危机预警体系研窕的现状；第二个部分是关于对企业财务危机预警体系建立的理论概述的部分。这章主要讨论了企业财务危机预警体系的相关理论；本文第三个部分是以X企业为例进行财务危机预警分析。这一部分重点介绍了X企业的基本状况、财务现

2、状分析、财务危机的指标分析、X企业财务危机成因分析以及对策建议；第四部分阐述了对企业未来如何防范财务危机的展望及通过对实际案例的研究分析，提出自己的观点和认识。关键词：财务危机；预警；房地产；案例研究ABSTRACTFinancia1crisisear1ywarningistogiveear1ywarningandputforwardsomeeffectivecountermeasuresandsuggestionsthroughtheenterprise*sfinancia1dataanditsownoperation,aswe11asthefinancia1crisesfacedbythe

3、enterprise,suchasbankruptcyanddebtrepaymentdifficu1ties.Managerscanjudgetheresu1tsandtakecorrespondingmeasuresaccording1y,soastoensurethecontinuousandnorma1operationoftheenterprise.Thecasese1ectedforthisartic1eisthatofcompanyX,Xenterprisehasafinancia1crisisduetoitsdiversifiedoperation,cashf1owshorta

4、geandpo1icychanges.Therefore,itisnecessarytoconductresearchonthefinancia1ear1ywarningofenterprises.Thefirstpartofthispaperdiscussesthecurrentsituationoftheresearchonthefinancia1crisisear1ywarningsystemofenterprisesathomeandabroad;thesecondpartisaboutthetheoretica1overviewoftheestab1ishmentofthefinan

5、cia1crisisear1ywarningsystemofenterprises.ThethirdparttakesXenterpriseasanexamp1eforfinancia1crisisear1ywarningana1ysis.ThischapterfocusesonthebasicsituationofEnterpriseX,theana1ysisofthecurrentfinancia1situation,theana1ysisoftheindicatorsoffinancia1crisis,theana1ysisofthecausesofthefinancia1crisiso

6、fEnterpriseXandthesuggestionsforcountermeasures;thefourthparte1aboratesontheout1ookonhowtopreventthefinancia1crisisofthegroupcompaniesinthefutureandpresentsitsviewsandunderstandingthroughthestudyandana1ysisofactua1cases.Keywords：financia1crisis；ear1ywarning；rea1estate：casestudies第一章绪论1.1 研究背景与研究意义1.

7、1.1 研究背景随着现代经济体系的建立和巩固，企业的财务管理变得越来越复杂，其在市场上的竞争能力也大大增强。然而，在中国，仍有一些企业的财务管理不规范，导致财务危机。财务危机对企业的生存构成了直接的威勋,，加强企业的危机意识，加强危机防范，是企业经营的关键。在危机预警上，应该从危机的发现和预防两个层面着手。运用现代的风险探测技术，可以对企业的经营状况进行全面的评价，排除各种潜在的危险因素，预防和控制危机。企业应对财务危机是提高其财务业绩、抵御风险的重要手段。我们要根据企业目前的经营状况，找出企业所存在经营风险的原因，并且给提出一些解决财务危机的办法。财务危机由隐匿至爆发，是一个特殊的过程。如果

8、企业能在管理过程中提前发现财务危机，并有相应的应急计划，就能成功防止财务风险，避免企业遭受严重损失。因此，通过对财务危机的研究，可以丰富企业的危机管理和财务管理，从而增强适应能力和竞争能力。1. 1.2研究意义财务预警系统是以企业的财务资料为基础，运用会计、统计、金融、企业管理、市场营销等相关理论，运用比率分析、比较分析、因素分析、统计分析等统计方法，对企业的经营和财务状况进行分析和预测，以确定企业的运营和财务风险。企业的财务预警体系可以使管理者意识到其存在的问题，并通过及时改善企业的生产和经营，减少损失，延长企业的寿命，防止企业日常经营偏离正常轨道。本课题对财务危机预警体系进行了研究与分析并

9、且得出一些结论，有利于提高企业应对财务危机的管理水平，进而改善企业管理水平。1.2 国内外综述1.3 .1国外研究现状国内外很多专家学者都从不同的视角来探讨财务危机的预警问题。文章重点对财务危机的预警方法进行了研究。1、单变量的早期预警1932年，FitZPatriCk首次提出了一种单一因素的破产预测，这是最早对财务危机进行预警的研究。他从样本选取19个企业，按单一的财务比例将其分成两类。结果表明，企业的净收益/股东权益与负债比率的区分能力最强1o虽然FitZPatriCk的研究结果不错，但是在此后30多年里，只有极少数的学者对此进行了研究，直到1966年，BeaVer在1966年的财务比率与

10、失败预测中首次提出了一种基于统计方法的早期预警模型。他使用了一个财务比率指数作为基础变量，对1954-1964年企业三个变量进行了预测。研究结果表明，在预测企业财务风险和财务危机时，最佳的判别变量为：总负债/总资产、净收益/总资产2。自那以后，很少有以单一变数为基础的专门化研究。这是由于企业的财务特性是由多种因素影响的，因此，许多学者都喜欢采用多元分析法。2、多变量的预警模式AItman于1968年首次采用多元线性判别模式来预测企业的财务风险3。他选取了33个在1968年还在运作的企业，对其进行了一到五年的早期预警，结果十分准确，而且有助于财务危机的预警。近年来，基于此模式的澳大利亚，巴西，加

11、拿大，法国，德国，爱尔兰，日本，荷兰等国家进行了相似的研究。针对上述问题，研究者提出了一种基于对数比回归和概率回归的方法。Oh1Son采用了一种选择的区间和两种分类误差和分割点之间的关系，来分析不匹配的样品中的破产概率分布。与以往的线性模型相比4,其预测精度较为准确。1. 2.2我国金融风险预警的专家和学者的研究目前，我国对与企业财务风险的预警研究还处于初步阶段。2012年，张建华、韩英锋和王巧霞根据企业的四个主要能力进行了分析，并将其与财务状况挂钩，通过数学运算，可以预测企业的经济状况5。刘澄、胡巧红和孙莹利用聚类方法，对138家上市企业进行了聚类分析。首先，将企业的财务情况分为健康、良好、

12、一般、预警、危机四个层次，并运用改进后的决策树算法，将138家企业的财务情况进行了分类，并将其归类，并对同行业的财务情况进行了分类，并给出了相应的预警措施6。卢凌云(2013)在选择基本指标的基础上，又加入了一些绝对量指标，其中包括审计意见类型、营运资本净额等，并对模型的正确性进行了验证，结果表明，相对于那些没有改善的企业，该模型在经济好转的企业中得到了更好的运用，特别是最近两年的业绩，为其它企业的实际操作打下了坚实的基础7。刘鹏(2013)通过对我国创业板上市企业的分析，运用网络模型评价了企业的现金流安全性，以此来度量企业的财务风险，并提出了相应的预测模型。结果表明，在三个不同的模型中，向量

13、机模型对财务危机的预测是最有效的，更适于对小规模的财务危机进行预测8o王晓光、陈洁(2014)从如何保护市场投资者的利益角度考虑,采用1ogiStiC回归模型将研究样本范围扩大到被证监会或者其他媒体公开披露可能存在涉嫌虚增利润并进行财务重述的上市企业9。这一新的研究视角也是本文研究的现实意义之一。黄志敏(2014)结合旅游业的行业特征对几种财务危机预警模型进行了定性分析，发现1ogiStiC模型和神经网络模型对样本数量有较高要求，只适用于大样本的行业。本文在构建房地产适用模型时也汲取这一观点，对行业特征加以考量，选择合适的模型及衡量指标，例如考虑房地产高负债特点，引入银行借款类型指标10。张现

14、芹(2015)选取了十一家创业板财务危机上市企业，同时根据企业配比原则选取规模相当的财务健康企业,采用分析法和逻辑回归方法建立了针对创业板企业的财务预警1ogiStie模型，然后分别选取了3家财务正常与不正常的企业，构成样本检验组，对模型进行了检验，发现该模型对财务危机的预测结果比较准确口1。杨华(2015)通过开展实地调研活动掌握了企业利益相关者对财务危机预警指标的关注点及各项指标关注度，在综合考虑财务指标与非财务指标并对宏观经济状况进行量化后，构建了财务危机预警体系，以得到更全面更综合的模型预测企业财务状况。该研究中的实地调研是该领域当前最为欠缺的研究方法，其通过走访调研发现的一些利益相关

15、者最关注的因素对于财务危机预警模型研究具有重大意义12。宋晓娜、黄业德(2016)以2010-2013年间A股制造业上市企业为研究样本，分别运用1OgiStiC模型和主成分分析法对其进行财务危机预警研究，发现1ogiStiC模型预测效果更好，并提出财务指标的选取应当要能全面反映企业财务状况与经营状况的特征13。英栩嘉(2018)以SC集团为个案，对SC集团的财务预警问题进行了细致的剖析，通过选择合适的样本，运用因素分析与逻辑回归相结合的方法，建立了符合SC集团的财务预警模型14。吴静、袁芳英(2023)考虑了企业治理及股权质押等非财务因素，通过建立1ogiStiC财务危机预警模型，对2016-

16、2018年中国A股上市企业进行了实证分析，发现在传统指标基础上引入非财务指标可以提升模型预测效果15。1.3研究方法与研究内容1.3.2 研究方法1、文献分析法，通过万方、知网等网络资源收集数据，并收集国外资料还有相关理论分析结果，结合案例企业实际数据进行总结，为论文研究提供相应的文献保障。2、案例分析法，本文结合了X企业作文案例分析对象利用东方财富网和巨潮资讯网收集了X企业相关的财务数据。根据这些数据，分析了X企业的财务危机预警体系建立的指标和存在的一些问题，进而提出建议。1.3.3 研究内容研究的内容包括四个部分：第一章绪论，这一章阐述了企业财务危机预警体系建立的研究意义，国内外对企业财务危机预警体系的研究现状，研究内容及研究方法第二章是对企业的财务危机预警体系建立的理论概述部分。这章主要以企业财务危机预警体系的相关理论为主。介绍企业财务危机预警体系的概念