基于EVA模型的格力集团财务绩效评价研究.docx

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1、摘要家用电器制造业是制造业中具有代表性的行业，经历了近几十年的发展，已经成为了中国目前具有国际竞争力行业之一。因为家电制造行业具有产业空间大，发展空间广的特点，所以容纳了众多优秀的企业。目前经济全球化以及我国房地产行业在政策上的变化与转折，都给中国家用电器行业的发展带来了较为深刻的影响。2018年在我国的家用电器制造业市场上，消费者对其的需求量开始出现负增长，到2019年该情况也并未好转，再加上行业红利的逐渐消退，如何稳定占据市场，提高自身的盈利能力，是每个家电企业都需要思考的问题。本文选取了在家电行业的领军企业格力集团作为案例分析的对象，站在企业所有者的角度，对格力集团的财务绩效进行了评价与

2、分析。首先是对财务绩效评价、EVA理论及运用的相关文献进行阅读归纳；再是基于EVA,选取了评价指标。然后根据评价结果对格力集团财务绩效进行了综合与分项分析。综合分析是根据综合评价值观察格力集团近五年来财务绩效的整体表现情况以及出现这些情况的原因。分项分析是通过趋势分析法使用各个具体评价指标对格力集团价值创造、盈利、运营、偿债以及成长五个方面进行分析，考察其在不同时期的情况，深度分析出格力集团在发展过程中存在的问题；最后针对分析得出问题提出几点提升格力集团财务绩效水平的建议。因此，出于参考意义与研究目的，对格力集团的财务绩效进行评价是非常重要的。关键词：EVA；格力集团；财务绩效评价；家电制造业

3、AbStraCtHouseho1dapp1iancemanufacturingindustryisarepresentativeindustryinthemanufacturingindustry.Afterdecadesofdeve1opment,ithasbecomeoneoftheindustrieswithinternationa1competitivenessinChina.Becausethehomeapp1iancemanufacturingindustryhasthecharacteristicsof1argeindustria1spaceandwidedeve1opments

4、pace,itaccommodatesmanyexce11ententerprises.Atpresent,economicg1oba1izationandthepo1icychangesandturningpointsofChina,srea1estateindustryhavebroughtaprofoundimactonthedeve1opmentofChina,shouseho1dapp1ianceindustry.InChina*shomeapp1iancemanufacturingmarketin2018,thedemandofconsumersbegantoshownegativ

5、egrowth,andthesituationdidnotimproveby2019.Coup1edwiththegradua1dec1ineofindustrydividends,howtostab1yoccupythemarketandimprovetheirprofitabi1ityisaprob1emthateveryhomeapp1ianceenterpriseneedstothinkabout.Thispaperse1ectsGreeGroup,a1eadingenterpriseinthehouseho1dapp1ianceindustry,astheobjectofcasean

6、a1ysis,andeva1uatesandana1yzesthefinancia1performanceofGreeGroupfromtheperspectiveofenterpriseowners.Thefirstistoreadandsummarizethere1evant1iteratureonfinancia1performanceeva1uation,EVAtheoryandapp1ication;Then,basedonEVA,theeva1uationindexisse1ected.Then,accordingtotheeva1uationresu1ts,thispaperma

7、kesacomprehensiveanditemizedana1ysisonthefinancia1performanceofGreeGroup.Comprehensiveana1ysisistoobservetheovera11performanceofGreeGroup*sfinancia1performanceinrecentfiveyearsandthereasonsforthesesituationsaccordingtothecomprehensiveeva1uationva1ue.Thesubitemana1ysisistoana1yzetheva1uecreation,prof

8、itabi1ity,operation,debtrepaymentandgrowthofGreeGroupthroughthetrendana1ysismethodusingvariousspecificeva1uationindicators,investigateitssituationindifferentperiods,anddeep1yana1yzetheprob1emsexistinginthedeve1opmentprocessofGreeGroup;Fina11y,accordingtotheana1ysis,thispaperputsforwardsomesuggestion

9、stoimprovethefinancia1performance1eve1ofGreeGroup.Therefore,forreferenceandresearchpurposes,itisveryimportanttoeva1uatethefinancia1performanceofGreeGroup.Keywords:EVA;GreeGroup;Financia1performanceeva1uation;Homeapp1iancemanufacturin1绪论11研究背景及意义11I研究背景（1）竞争激烈、消费降级情况下格力依旧发展平稳。伴随着全球一体化、互联网经济造成的各行业竞争加剧

10、以及我国的房地产政策加上近年来受疫情的影响，都给家电行业带来了影响。同时，又由于家电行业其本身具有的产业可容纳空间大，发展潜力大的特征，导致更多地企业想在家电行业分一杯羹，无疑又加重了家电行业的竞争力。格力作为家电行业的领军企业，在应对如此情况下发展平稳，其应对策略虽然是不错的，但对其进行更深层次的分析，提出建议应对策略中不足的地方，使其能够发展的更健康，甚至在此情况下脱颖而出，而且格力集团相关财务报表数据容易获取，数据较透明，因此确立格力集团为研究对象可以使结果更加真实和具有代表性，也更能反映出企业存在的问题。（2）基于价值驱动的EVA的绩效评价方法对提升企业管理具有积极作用。EvA在我国的

11、推行是2010年国资委将该方法运用于央企，之后一大批国有企业踊跃尝试向企业内引进EVA,使用EVA进行绩效评价，在实际运用过程中取得了很好的成绩。同时，我国的资本市场也逐渐发生着改变，由计划经济体制朝着市场经济体制改变，这些改变为EVA的实施打下了良好的基础。因此，基于EVA对企业的财务绩效进行评价，根据评价发现的问题寻找相应的解决措施，以增强民营企业的竞争力，对企业乃至对行业的发展意义深远，具有积极作用。1.1.2研究目的（1）为格力企业绩效优化提出改进意见。基于EVA对企业进行分析，可以更好地把企格力集团的数据全面的表现出来，更容易看出格力集团存在的问题可以改进的地方，以此为格力集团优化改

12、进提出针对性的建议，对于格力集团在激烈的行业竞争中更进一步具有重要意义。（2）为相关家电企业的战略发展提供借鉴参考。通过选择合适的指标构建评价体系，可以对其进行较为全面的全方面的评价与分析，企业的绩效表现及问题能充分暴露在EVA体系下，而且格力集团作为家电行业的领军企业，对其进行财务绩效评价研究，对于其他的家电企业来说无疑是具有借鉴参考意义的。其他家电企业也可借此判断自身企业目前实施战略是否值得肯定以及确定企业接下来应该注重哪一方面能力的提升1. 1.3研究意义(1)理论意义：丰富了家电企业绩效评价研究。EVA是对企业进行绩效评价的一种较好的方法，其可以全方面的对企业进行评价与分析，而且由于家

13、电行业的激烈竞争，行业内企业都在寻求保持稳定竞争力的发展方针，因此，在这个环境下，基于EVA对格力集团进行财务绩效评价研究丰富了家电行业企业财务绩效评价研究。(2)实践意义：为提高家电企业价值管理水平提供参考借鉴。格力集团作为家电行业的龙头企业，对家电行业其他企业而言具有模范示范作用，而且EVA自引入我国以来，在家电行业企业运用EVA进行绩效评价相关的经验比较匮乏，通过对格力集团为例，构建一个合适的以EVA为核心的评价体系进行分析，得出的结果更能反映家电行业企业绩效评价状况，对同行业企业而言具有指导与参考借鉴意义。1.2国内外研究综述1.2.1财务绩效评价研究(1)国外财务绩效评价研究国外学者

14、对于财务绩效评价研究起步较早，20世纪初，国外学者研究出杜邦分析法。该方法完善了传统财务分析方法中存在的问题，进而使杜邦分析方法得到大力的传播。从此，迎来了该领域的研究热潮。A1exander-Wa11(2016)认为将沃尔评分法合理与公司财务指标联合起来进行分析更能正确的反映企业当前财务现状口。David(2003)2和NOrton(1996)3等认为平衡计分卡可以补充和完善了非财务指标，同时在一定程度上也解决了传统评价方法存在的一些问题。JameSC等指出财务绩效评价是公司经理层提升绩效水平的一种方法MoDufera-MetaA指出对财务绩效进行评价是公司重要的工作，公司应该不断改进财务绩

15、效评价体系以顺应时代发展5。BU1gUrCU指出企业要想发现自身经营危机，保持在市场中的领先优势，适当的财务绩效评价体系对公司长期发展来说必不可少6。EvaMa1ichovaa,MariaUri5ov6认为财务绩效评价是极其关键的，并且在评价体系中进一步引入层次分析法可以使评价结果更加全面7Hamic1eheta1指出从盈利能力、管理水平以及公司流动性指标对公司进行财务绩效分析，能够评价企业经营绩效8。哈特利指出企业需要创立一个综合性比较强且符合企业发展的财务绩效评价体系，反映企业经营业绩和帮助决策者制定策略。他还指出要依据数据的重要性筛选出对企业决策有用的会计指标9。(2)国内财务绩效评价研

16、究国内学者相较于国外学者而言，研究关于财务绩效的概念以及评价方法比较晚，但是随着经济的快速发展以及一系列政策的颁布，越来越多政府部门和企业对于财务绩效评价体系需求日益旺盛，使得越来越多的学者开始投身于研究财务绩效的相关活动中，财务绩效理论不断发展。国内对财务绩效的评价的研究有很多，主要从以下几个方面展开研究：第一是财务指标方面展开研究。焦争昌(2017)指出改进的沃尔评分法能帮助企业建立合理财务机制。程金凤(2017)将沃尔评分法和杜邦分析法两者结合在一起，对企业的财务绩效进行综合评价，能够帮助企业发现经营中存在的问题。罗素珍(2018)指出能通过利用杜邦分析法找出帮助企业提升综合管理水平的对策建议。吴明涛和韩鼎琪(2019)指出以杜邦分析法对企业财务指标进行逐层拆分，能发现其中存在的问题，从而更好的进行财务绩效评价。王娇娇(2019)指出杜邦分析法是企业财务分析的重要手段，可以提升企业在同行竞争中的优势，有助于企业向更长远的