基于哈佛分析框架下的比亚迪公司财务分析研究.docx

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1、摘要中国的汽车工业起步较晚，但随着不断发展，现今中国汽车工业已成为世界汽车工业重要的组成部分。2023年，汽车产销分别完成2608.2万辆和2627.5万辆，我国汽车产销总量已经连续13年位居全球第一。汽车行业作为国民经济的重要支柱产业，是实现“中国制造2025”的重要载体，也是体现国家竞争力的标志性产业。随着全球能源危机和环境污染问题日益突出，发展新能源汽车已经在全球范围内形成共识。随着低碳经济的发展，在碳达峰、碳中和背景下，具有节能减排优势的新能源汽车发展迅猛，对我国经济发展有深远影响。因此，本文选取新能源汽车行业的领导者比亚迪作为研究对象具有深刻的价值，不仅能为企业经营管理层提供决策建议

2、，还能为其他新能源汽车提升核心竞争力提供参考借鉴，带动我国新能源汽车行业的发展。关键词：财务分析；哈佛分析框架；比亚迪；Financia1ana1ysisofBYDcompanybasedonharvardana1ysisframeworkAbstractChinasautomobi1eindustrystarted1ate,butwithcontinuousdeve1opment,nowChina,sautomobi1eindustryhasbecomeanimportantpartofthewor1d*sautomobi1eindustry.In2023,theproductionands

3、a1esofautomobi1eswi11be26.082mi11ionand26.275mi11ionrespective1y.Thetota1vo1umeofautomobi1eproductionandsa1esinChinahasrankedfirstinthewor1dfor13consecutiveyears.Asanimportantpi11arindustryofthenationa1economy,theautomobi1eindustryisanimportantcarrierof“MadeinChina2025anda1andmarkindustryref1ectingn

4、ationa1competitiveness.Withtheg1oba1energycrisisandenvironmenta1po11utionprob1emsincreasing1yprominent,thedeve1opmentofnewenergyvehic1eshasbeenag1oba1consensus.Withthedeve1opmentof1ow-carboneconomy,underthebackgroundofcarbonpeakandcarbonneutra1ity,newenergyvehic1eswiththeadvantagesofenergysavingande

5、missionreductionaredeve1opingrapid1y,whichhasaprofoundimpactonChina*seconomicdeve1opment.Therefore,itisofprofoundva1ueforthispapertose1ectBYD,the1eaderofthenewenergyvehic1eindustry,astheresearchobject.Itcannoton1yprovidedecision-makingsuggestionsforthemanagementofenterprises,buta1soprovidereferences

6、forothernewenergyvehic1estoenhancetheircorecompetitiveness,soastopromotethebetterdeve1opmentofChina,snewenergyvehic1eindustry.Keywords:Financia1ana1ysis;HarvardAna1ytica1Framework;BYD;一、绪论（一）研究背景及研究意义1研究背景汽车工业在工业化和城市化的推动下得到迅速发展，国际原油市场存在一定的需求与供给方面的问题，并且环境污染的情况在世界范围内愈加严重，在此背景下，以节能减排为重要目标的新能源汽车技术不断取得突破

7、，凭借能源、机电新技术的支持下，增加专用储能材料、配件等相关领域的服务，拥有极具潜力的新兴市场。国家重视汽车新能源工业的发展是汽车工业变革和升级的要求，也是未来普遍趋势的生态文明建设的要求。新能源汽车产业发展对我国发展有着深远的经济社会影响。经济效益方面，可以淘汰落后的产能，促进我国传统汽车产业转型升级。汽车工业可以反映出国家实力，发展新能源汽车是我国从汽车大国迈向汽车强国的必由之路，对汽车工业进行转型升级，在国际市场上做出差异化，从而实现赶超。这需要我国企业能把握住机遇，在新能源产业尚未构建出成熟的架构之前，快速发展从而取得突破，在国际新能源市场中把握住话语权。社会效益方面，发展新能源汽车产

8、业能减轻环境污染，促进可持续发展，还能减少我国的对外依赖程度，一定程度上可以解决我国的能源安全问题，利于维护国家利益。政府的政策在新能源领域进行倾斜，支持新兴产业发展。越来越多的消费者开始关注并考虑购买新能源汽车，新能源汽车越来越受欢迎。要让更多的资本和企业参与进来，并鼓励各种技术路线和商业模式的创新。在低基数的情况下，以政策为催化剂，产业链为支撑，新能源汽车未来仍将保持快速发展。2.研究意义在理论意义方面，传统的财务分析主要以企业财务报表为基本数据源，通过不同的计算和组合方法获取不同的比较数据，对财务数据指标之间的相关性进行比较分析，预测企业的财务状况，但对非财务信息有所忽略。和传统的财务分

9、析中相比，哈佛分析框架将定量分析与定性分析相结合，分析范围更广，财务数据和非财务数据可以充分结合。除此之外，从战略的角度进行分析，得到更加高质量的会计信息，使得企业的财务分析更合理，为企业的财务管理决策提供更科学客观的指导。实践意义方面，比亚迪汽车在近几年的新能源汽车中销量一直领先。本文的研究使用哈佛分析框架来分析比亚迪公司的财务状况，通过更加全面、科学的财务分析，深入了解公司的偿债、盈利、营运和发展能力等。分析其经营过程中存在的问题，对比亚迪公司有更加透彻的了解，为管理者提供一些战略建议并为投资者提供投资价值。随着消费者对新能源汽车的认可以及环保意识不断增强，新能源汽车的相关配件设施更趋于完

10、善，国家也重视新能源汽车的发展，未来新能源汽车会得到更快的发展，竞争也会越来越激烈。比亚迪为作为我国新能源汽车行业的领导者，其经营状况和财务状况一定程度反映着我国整体新能源汽车行业。因此本文以比亚迪为研究对象进行财务分析，能够为其他企业提供借鉴，从而提升该行业的核心竞争力，促进该行业健康发展。（二）文献综述1 .国外文献综述现代财务分析始于十九世纪末二十世纪初期，美国最早使用财务分析，是工业发展的产物。随着经济发展，企业口益扩大，银行家们开始担心企业的信用能力和债务偿付能力，此时进行财务分析的作用是降低借贷风险并保护自身利益。史蒂芬(1919)搭建出趋势分析法，而在趋势分析以及比例分析方面，美

11、国的杜邦在原有的理论上作出了杜邦分析体系，为大部分决策者在观察财务表格时可以有更清楚和更全面的分析，并且可以深入研究企业具体绩效状况。但是，此类分析仅仅局限于财务情况，在财务报表以外的部分经营情况，不能具体表现。1所以CIydeP.StiCkney(1996)对财务分析的架构进行重新构筑，认为应当通过会计所提供的经营决策、会计政策和会计所提供的报表对公司绩效进行整体性的分析，再对会计政策可能对财务报表产生的效果进行评价，最后综合企业在盈利、风险应对和价值方面的信息，进行评估得出较为全面的财务结果。2美国哈佛大学佩普(K.G.Pa1epu)、希利(P.M.Hea1y)和伯纳德(V.1Bernar

12、d)(2002)提出了“哈佛分析框架”，发表于作用财务报表进行企业分析与评估，这是首次建议企业在财务、会计、未来发展空间、战略方面进行财务综合分析。2 .国内文献综述随着我国财务体系的越发完善，对财务分析的要求也越来越高，财务分析方法也越来越先进，逐渐要求与国际接轨。我国的专家学者也将哈佛分析框架引入财务分析，开始关注对企业的综合分析。随着财务分析方法的改进，越来越多的学者在企业分析中使用哈佛分析框架。黄值强(2019)以比亚迪为研究对象，结合新能源汽车行业背景，行业投资理论和相关财务报表分析知识，从风险和收益方面对投资价值进行了分析，将哈佛分析框架运用到新能源汽车行业4；李浅钺(2023)运

13、用哈佛分析框架这一财务分析方法对海康威视这一安防企业展开综合性财务分析，一定程度上突破了我国传统的财务分析观念与体系，对于安防行业中的其他企业也有一定的参考借鉴意义5；刘思元(2023)基于哈佛分析框架对房地产企业碧桂园进行财务分析，一定程度上改善了财务数据信息滞后的情况与反映企业信息不全面的缺点，提高了财务分析结果的可信度，帮助碧桂园改善营运管理并寻找新的利润增长点6o(三)研究内容及研究方法1 .研究内容本文采用案例研究方法，以比亚迪公司作为研究对象，利用哈佛分析框架分析了比亚迪的财务状况。第一部分，主要根据外部环境对比亚迪的背景进行分析，明确研究意义，对国内外研究现状进行简单梳理。第二部

14、分，概述了相关概念和理论基础，并介绍本文所使用的哈佛分析框架。第三部分，哈佛分析框架分析法下的比亚迪财务分析。首先介绍比亚迪的概况，其次运用PEST模型和SWOT模型进行战略分析，然后筛选出关键的会计科目，对其进行会计分析，接着对财务指标进行横向与纵向的财务分析，最后是前景分析。第四部分，比亚迪公司发展建议。第五部分，研究结论和展望。2 .研究方法(1)文献研究法充分利用学校图书馆寻找参考资料，浏览国内外著名的学术网站，参考并阅读国内外文献，并对与财务分析理论相关的文献进行了整理，并在此基础上列出出本文的总体思路，并总结出与哈佛分析框架相关的理论和研究方法。该方法为本文写作中主体部分的财务分析

15、过程提供了可靠的参考。(2)案例分析法在充分了解相关财务理论的基础上，进行案例研究。本文的案例研究对象是在新能源汽车领域具有一定地位的上市公司比亚迪公司，运用哈佛分析框架并对其2016年至2023年的财务数据进行财务分析，研究其优点与不足并提出相关建议对策(3)定量与定性法在战略分析中，使用PEST模型、SWoT模型以及前景预测时对比亚迪进行定性分析。在会计分析与财务分析时，使用比率分析、趋势分析等对比亚迪财务指标进行定量分析。二、哈佛分析框架理论的概述(一)哈佛分析框架理论1 .哈佛分析框架的概念来源于美国，定义是分析框架。哈佛大学三位教授K.G.Pa1epu,P.M.Hea1y和V.1.B

16、ernard在原有的财务理论中进行探究，通过增加原分析在战略方面的解释度，更多地以战略为基础观察企业所面临的内外环境，再分析内部控制情况、企业在实际情况中不足之处，从而更加准确的做出风险预测和发展前景，在科学的预测上为企业未来的发展指出方向。2 .哈佛分析框架的四个维度分析哈佛分析框架理论包括战略分析、会计分析、财务分析和前景分析，这四个分析相互联系，层层递进。哈佛分析框架的起点是战略分析，也是其特点所在。企业战略作为非财务信息可以从整体上决定企业未来发展趋势，通过对公司所处的政治、经济、社会环境分析，以及公司本身的优劣势和所面临的机会威胁，可以为公司决策者提供有效信息,制定符合公司发展趋势的战略。在战略分析中主要运用了两种战略分析方法：包括PEST分析法以及SWOT分析法，其中SWOT分析法针对企业内外条件和环境中的各种因素进行研究，再通过整体评估得出最优决策。在SWOT分析中