全球天然气市场近况与发展趋势分析2022.doc

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1、全球天然气市场近况与发展趋势分析20222022年以来，乌克兰危机对全球天然气行业造成巨大冲击，天然气供应短缺、价格上涨，市场对地缘风险异常敏感、脆弱。上半年，全球天然气市场消费增速显著放缓，俄罗斯产量下降抵消掉其他地区的产量增长，预计全年，全球天然气供应和需求会出现不同幅度的下降，市场供应紧张形势加剧。上半年全球主要天然气市场价格屡创新高，均值达到去年同期的24倍，下半年天然气市场面临更多不确定因素，预计年内全球气价仍将集体位于历史高位区间。全球天然气市场价格联动性正在增强，尤其是欧亚天然气价格互相牵引、互相推涨，欧洲逐渐成为主要的溢价市场。全球管道气贸易量大幅下降，天然气贸易增长主要依靠L

2、NG拉动，美国成为上半年最大的LNG出口国。天然气贸易流向深刻调整，美国天然气多流向欧洲，俄罗斯天然气供应加快向亚洲地区倾斜，非洲天然气逐渐成为市场上新的增量。越来越多的买家寻求长协合约以锁定长期稳定的低价气源，卖方市场的话语权进一步提升。新签署的LNG长协供应商大多是美国公司，在定价上多与美国Henry Hub价格挂钩，且目的地更加灵活，一定程度上增加了天然气市场的流动性。天然气在全球能源转型中优势与挑战并存。在气候变化大背景下，全球性降碳减排趋势为天然气消费提供较大增长空间，然而乌克兰危机造成的天然气供应减量加大了煤炭的使用，从短期看天然气面临煤炭的替代性挑战。我国天然气外采比例较高，势必

3、会受到国际市场天然气资源短缺、价格上涨的影响。面对复杂多变的国际形势和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务，在立足国内，推进天然气稳步增产、提高储运能力的同时，还应加强与天然气生产国等方面的协调，确保进口通道安全通畅，全力保障开放条件下的能源安全。一、全球天然气供需（一）天然气需求增速显著放缓2022年以来，地缘政治影响、LNG现货价格高企、气候相对温暖等因素对天然气需求增长构成压力，预计全年全球天然气需求将下降0.5%，随后几年需求会缓慢增长，且具有很大不确定性。BP发布的世界能源统计年鉴2022显示，2021年全球天然气消费量已高于2019年疫情前水平，达到40375亿立方米，同比增加5.3%，

4、这是全球天然气消费量首次突破4万亿立方米，但其在一次消费中的份额同比没有变化，仍是24%。2021年美国天然气消费8267亿立方米，欧洲5711亿立方米，消费量居前两位，而中国和俄罗斯天然气消费同比增长均超过12%，是全球天然气消费增长最快的两个国家。2022年以来，地缘政治影响、LNG现货价格高企、气候相对温暖等因素对天然气需求增长构成压力，全球天然气市场消费增速显著放缓。具体来看：在欧洲市场，受高温和创纪录的高昂天然气价格影响，工业和电力部门的天然气使用量大幅下降。根据国际能源署数据，上半年欧洲天然气消费量同比下降10%以上。为了应对高气价和管道气供应短缺，德国、意大利和荷兰等国政府宣布了

5、一系列举措，包括需求侧管理、采取节能措施、鼓励减少工业天然气用量、增加燃煤发电量等，以减少天然气消费。7月26日，欧盟就减少天然气消费的紧急计划达成一致，各成员国同意在2022年8月1日至2023年3月31日期间将天然气消费量减少15%。目前，欧洲注库需求强烈，各国正在竭尽全力为下半年的冬季储备足够的天然气。按照欧盟此前的计划，到2022年11月1日前，欧盟各成员国的天然气储备量应不低于满额储气量的80%；到2023年11月1日前，各国天然气储备量不低于满额储气量的90%。在亚洲市场，高气价一定程度上抑制了日本、韩国两国的进口需求，此外，为了赚取差价，日、韩还将一部分从美国、澳大利亚等国购买的

6、LNG转卖给欧洲，致使其天然气进口量低于预期水平。相比日韩两国，东南亚、南亚等新兴经济体天然气需求受高价抑制更加显著，加之本国货币兑美元贬值，这部分国家对高价LNG的负担能力更加逊色。并且亚洲地区能源转型进程较慢，更容易转用煤炭等其他化石能源进行替代，这也抑制了亚洲地区部分天然气消费需求。根据国际能源署数据，今年前3个月韩国天然气消费量同比仅增长1%，前4个月日本天然气消费量同比下降3%，前5个月印度天然气消费量同比下降2.7%。眼下，亚洲国家进入发电用气高峰，后期预计注库需求将持续回升。在北美市场，今年以来，美国国内原料气需求旺盛。进入5月后，受高温天气影响，美国大部分地区发电用气需求上升。

7、根据国际能源署数据，上半年美国天然气消费量同比增长近5%。美国能源信息署近期表示，由于经济复苏带动工业部门天然气需求量提升，持续淘汰煤电提升了电力部门对天然气的需求，以及今年夏季偏高的气温带动制冷需求提升，预计2022年美国本土天然气消费量同比将上升3%。国际能源署7月5日发布的天然气市场季度报告指出，2021年下半年，天然气市场供应趋紧，而今年爆发的乌克兰危机进一步加剧了这一局面，这令天然气需求面临巨大压力。预计2022年全球天然气需求将下降0.5%，随后几年需求会缓慢增长，且具有很大不确定性，到2025年全球天然气需求仅比2021年增长1400亿立方米，而2021年一年的需求增量就达到了1

8、750亿立方米。鉴于全球经济疲软以及从煤炭或石油转向天然气的能源转型规模变小，国际能源署对天然气需求到2024年的增长预期相比上一次预测下调了60%。分部门看，工业部门的天然气需求仍然是全球天然气需求增长中最强劲的部分，占2021至2025年间天然气需求总增量的60%左右。然而，工业部门天然气需求面临的不确定性较高，因为工业活动特别容易受到能源和原材料价格的影响。分地区看，全球天然气需求增长在地域上较为集中。到2025年，整个亚太地区将占天然气需求总增量的近一半，其次是中东，占三分之一。这两个地区占据需求增量的近80%。北美和非洲对需求增长的贡献较小，中南美洲和欧亚大陆的天然气需求增长普遍停滞

9、，而欧洲的天然气需求则出现大幅下降。国际能源署对全球天然气需求增长前景的预期，进一步凸显了亚洲地区和工业部门在中期需求增长中的巨大作用。资料来源：IEA图1 2015-2025年全球天然气需求变化情况（二）天然气供应紧张形势加剧2022年以来，因对欧管道气供应量迅速削减，俄罗斯天然气产量降幅已超10%。预计俄罗斯产量下降将抵消掉其他地区的产量增长，今年全年全球天然气产量同比将略微下降，随后几年产量增长将集中在北美和中东地区，但增长量仍有限。BP数据显示，2021年全球天然气产量也已高于2019年疫情前水平，达到40369亿立方米，同比增加4.8%。美国天然气产量9342亿立方米，俄罗斯7017

10、亿立方米，产量居全球前两位。土库曼斯坦天然气产量同比增长41.9%，阿尔及利亚同比增长24.1%，产量均达到千亿立方米以上，而整个欧洲天然气产量同比减少3.5%，降至2104亿立方米。2022年以来，俄罗斯对欧洲的管道气供应量迅速削减，造成天然气市场供应紧张，美国受制于产能等问题，年内出口增长空间有限，市场供应紧张形势进一步加剧。具体来看：美国方面，3月，美国与欧盟签署协议，根据协议，美国今年年内向欧盟追加供应150亿立方米LNG，到2030年前美国对欧盟的LNG年供应量将增至500亿立方米。随着政策信号释放，美国LNG生产商加快建设步伐。截至6月底，今年全球已投产的两个LNG项目均位于美国，

11、分别为Venture Global公司的Calcasieu Pass LNG项目以及切尼尔能源的Sabine Pass LNG项目第6列生产线。美国能源信息署数据显示，整个上半年，美国7个LNG出口设施的峰值产能平均利用率达到87%。截至2022年7月，美国LNG液化能力平均为114亿立方英尺/日，短期峰值产能为139亿立方英尺/日。需要注意的是，自由港LNG设施6月火灾爆炸事故对美国LNG出口造成一定影响，自由港停产产能为1500万吨/年，约占美国LNG出口总产能的20%。预计自由港LNG设施将在10月初恢复部分液化作业，并在年底前恢复全面生产。受制于产能及本土供应问题，2022年美国LNG

12、出口量或仅能达到119亿立方英尺/日。资料来源：EIA图2 2016年1月-2022年6月美国LNG项目出口能力变化情况2021年，美国联邦能源管理委员会和美国能源部批准了10个新项目，以及Cameron、Freeport和Corpus Christi三个现有项目的产能扩建。美国能源信息署乐观预计，若这些项目都能在2030年前投产，届时美国液化能力将达4100亿立方米/年，远大于10年后的LNG出口量。但分析认为，考虑到缺乏长协保障、项目建设成本攀升、资源可获得性下降等因素，上述获批新项目能否如期投产存在不确定性。俄罗斯方面，自乌克兰危机爆发以来，西方大规模制裁俄罗斯，作为反制裁措施，俄罗斯针

13、对“不友好”国家和地区的“卢布结算令”自2022年4月1日起生效。目前，俄罗斯天然气工业股份公司（俄气）已先后中断向波兰、保加利亚、芬兰、丹麦和荷兰等拖欠天然气款且拒绝以卢布结算的欧洲国家供气。截至7月27日，俄罗斯向欧洲输送天然气的现行最大跨境管道“北溪1号”输气量已降至满负荷运力的20%。据俄气7月15日公布的数据，自今年年初起，俄罗斯天然气产量共计2497亿立方米，同比下降10.4%；出口719亿立方米，下降33.1%。国际能源署预计，由于国内需求下降及其对欧洲的管道气供应量迅速削减，2022年俄罗斯天然气产量将下降12%以上。因出口预期下降导致增产潜力不足，此后几年俄罗斯天然气产量将以

14、每年1%的速度恢复，但到2025年，总产量仍将比2021年水平低10%。在欧洲，挪威、荷兰和英国为最主要的产气国。2021年，三个国家天然气产量占欧洲当年天然气产量的比重达78.47%。乌克兰危机以来，挪威、荷兰和英国加快了开发新的天然气资源的步伐，以期提升区域内可掌握的资源量，如英国和荷兰已于2022年6月批准了位于北海的新开发项目，挪威也于7月批准了三个开发项目。据了解，这三个国家有望增加100亿立方米/年的天然气产能。但鉴于已探明天然气储量连年衰竭的实际情况，未来三个国家可供大规模开发的新气源较为有限。在非洲，近期，BP、埃尼、挪威国家能源公司、壳牌、埃克森美孚等欧美油气巨头，纷纷调整其

15、在非洲的投资战略，重启或加速推进此前搁置的天然气上游开发项目和LNG项目。根据Rystad Energy的研究数据，预计到2030年，整个非洲大陆天然气产量将从2022年的2600亿立方米增长到3350亿立方米，如果油气生产商扩大投入的话，到2025年就可能达到这个产量目标。到21世纪30年代后期，非洲的天然气产量峰值可以达到4700亿立方米，相当于俄罗斯2022年天然气产量的75%。在中东，LNG主要供应国卡塔尔的液化产能利用率已达到100%，今年年内无新增产能。6月中下旬，卡塔尔国有能源公司（QatarEnergy）密集与多家国际能源巨头签署协议，共同开发北油气田扩建项目的第一阶段：计划建

16、设四条液化生产线（总计3260万吨/年）、耗资287.5亿美元的北油气田东部项目（NFE），预计2025年底前开始生产。该项目的第二阶段北油气田南部项目（NFS）包含另外两条液化生产线。全部投产后，到2027年，卡塔尔的LNG总产能将从目前的7700万吨/年提高到1.26亿吨/年。卡塔尔今年2月发布的卡塔尔经济展望报告预计，随着北油气田逐步投产，2026年，卡塔尔有望成为全球最大的LNG出口国。国际能源署预计，2022年俄罗斯产量下降将抵消掉其他地区的产量增长，全球天然气产量同比将略微下降，随后几年产量增长将集中在北美和中东地区，但增长量仍有限。二、全球天然气价格（一）天然气价格处于创纪录高位2022年上半年，全球主要天然气市场价格屡创新高，均值达到去年同期的24倍。下半年，欧洲地区天然气价格大概率将继续冲高，其他消费市场也难以独善其身，预计年内全球气价仍将集体位于历史高位区间。2021年，北美、欧洲和亚洲天然气价格均出现大幅上