快递行业上市公司财务财务绩效评价研究—以顺丰控股为例.docx

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1、摘要互联网时代的到来带动着电子商务行业的高速发展，而随着人们对电子商务平台的广泛认可，快递行业进入了发展的机遇期，民营快递企业群体变得日益壮大，快递企业之间的竞争也已经从快递市场转战至资本市场，因此如何扩大财务绩效，抢占市场份额，也就成为各大快递公司发展的重中之重。本文以快递行业上市公司顺丰控股为研究案例，首先，结合我国当前资本市场和快递行业的现状，介绍了研究背景和研究意义，结合国内外研究成果阐述了研究方法。接着以顺丰、圆通和申通2017-2023年的相关数据为依据，采用财务指标分析法其财务绩效进行横向分析和纵向分析，找出顺丰控股财务绩效方面存在的问题，并对存在的问题提出相应的解决对策，以期帮

2、助顺丰控股实现更大发展。关键词：快递行业；财务绩效；顺丰；绩效评价ABSTRACTThearriva1oftheInternetagehasdriventherapiddeve1opmentofthee-commerceindustry,andaspeop1esextensiverecognitionofthee-commercep1atform,theexpressde1iveryindustryhasenteredtheopportunityperiodofdeve1opment,andthegroupofprivateexpressenterpriseshasbecomeincreasi

3、ng1ygrowing.Thecompetitionbetweenexpressde1iverycompaniesisa1soIthasbeentransferredfromtheexpressmarkettothecapita1market,sohowtoexpandfinancia1performance,seizemarketshare,andbecomethetoppriorityofmajorexpressde1iverycompanies.Inthispaper,theexpressde1iveryindustry1istedinSFExpressisaresearchcase.F

4、irst,combinedwiththecurrentsituationofmycountry,scurrentcapita1marketandexpressindustry,theresearchbackgroundandresearchsignificance,combinedwithdomesticandforeignresearchresu1ts,researchmethods.Then,accordingtoSF,YuantongandShentong2017-2023,thefinancia1performanceana1ysismethodisusedtoperformhoriz

5、onta1ana1ysisand1ongitudina1ana1ysis,findouttheprob1emsinSFExpressfinancia1performance,andproposecorrespondingissuesSo1vingthecountermeasures,inordertohe1pSFExpressachievegreaterdeve1opment.KeyWords：Expressindustry;financia1performance;SF;performanceeva1uation1绪论11.1 研究背景与意义11.1.1 研究背景11.1.2 研究意义11.

6、2 国内外研究现状1121财务绩效评价法的发展1122财务绩效评价相关研究21.2.1 财务绩效评价指标相关研究31.2.2 国内快递运输企业财务绩效评价相关研究41.3 研究内容与方法51.3.1 研究内容51.3.2 研究方法52基本概念及相关理论62.1 基本概念界定62.1.1 财务绩效62.1.2 财务绩效评价62.1.3 财务指标分析法62.1.4 EVA指标评价法62.2 相关理论72.2.1 协同效应理论72.2.2 财务协同理论72.2.3 战略管理理论73顺丰股财务效讦力I.83.1 快递行业发展现状83.2 顺丰控股发展现状93.3 顺丰控股财务绩效现状93.3.1 偿债

7、能力分析103.3.2 营运能力分析113.3.3 盈利能力分析123.3.4 成长能力分析133.4 基于EVA的顺丰财务绩效评价143.5 EVA财务绩效评价结论174顺丰控股财务绩效存在的问题及改进策略184.1 顺丰控股财务绩效存在的问题184.1.1 短期偿债能力偏低184.1.2 应收账款管理较弱184.1.3 营运成本较高194.1.4 无形资产投入较低204.2 顺丰控股财务绩效的改进策略204.2.1 拓展融资渠道204.2.2 加强应收账款管理204.2.3 降低运营成本维持价格优势214.2.4 重视无形资产投入214.2.5 强化成本控制机制22结论23错误!未定义书签

8、。致谢参考文献1绪论1.1 研究背景与意义1.1.1 研究背景近年来因电子商务的浪潮，我国快递行业在国家利好政策的推动下受到前所未有的关注，同时也因经济形势的利好和市场需求的激增而实现了飞速发展。为促进行业发展中央和地方政府相继出台了快递方面的诸多政策，加上技术的不断成熟，快递行业进入快速发展期。我国快递行业发展虽然取得了一定的成就，但行业整体水平处于初级阶段，问题仍很突出。十九大以来，国家提出培育2个以上具有国际竞争力和良好商誉度的世界知名快递标杆。近年来，快递市场竞争愈发激烈，顺丰作为快递运输业的龙头企业也需要与时俱进才能紧跟市场潮流。因此通过对顺丰控股进行财务绩效评价，发现顺丰控股生产经

9、营中存在的问题，对其展开原因分析，为进一步提升顺丰控股的财务绩效提出针对性建议。运用科学的财务绩效评价体系和评价方法准确地评价顺丰控股的财务绩效,洞悉顺丰控股的缺陷和不足，了解与同行业其他快递公司的差距,从而为其可持续发展提出针对性的建议。1.1.2 研究意义作为我国流通服务行业中的新兴产业及重要组成部分，快递行业对调节国民经济、稳定社会民生都具有不可替代的作用。本文通过评价顺丰控股财务绩效发展现状，有利于完善顺丰控股财务绩效评价理论体系，也可以为其他快递构建财务绩效评价体系时提供借鉴。其次，运用科学的财务绩效评价体系准确地评价顺丰控股的财务绩效，可以直观的帮助企业发现生产经营中存在的问题，引

10、导企业进行科学管理，弥补发展中的短板，持续的强化企业整体竞争力，促进财务绩效水平的提升。1.2 国内外研究现状1.2.1 财务绩效评价法的发展自十九世纪泰勒提出科学管理理论后，以美国为代表的管理学家在绩效评价这一研究领域取得了显著成果，杜邦分析、沃尔分析、EVA、平衡记分卡等绩效评价模型为企业普遍应用。杜邦分析模型是根据评价目的，通过分析特定财务数据之间的比值联系，建立评价模型，从而对企业财务状况及经营表现进行判断的方法。是由美国杜邦公司于20世纪20年代发明，是目前较常用的几种企业绩效评价模型之一。沃尔评分法(Wa11928)主要包含产权比率等7个涉及财务比率的指标。该方法通过将若干财务比率

11、进行线性分析计算，并通过与标准值进行对比，以此来评价公司整体财务绩效表现。然而，与杜邦分析法相同，沃尔分析法同样只考虑了企业的财务指标，忽视了其他因素对企业业绩的影响。杜邦分析法和沃尔评分法更倾向于公司的财务因素，无法全面体现公司整体经营业绩。上个世纪90年代，美国的一家咨询公司提出使用经济附加值(简称EVA)来价企业绩效表现(WaIbert,1994)。经济附加值这一概念的提出可以帮助企业的所有者更加清晰直观地评价企业受雇的职业经理人有效利用公司资源为内外部利益相关者创造价值的能力。1992年，美国哈佛大学著名学者卡普兰及诺顿通过考察企业财务状况、企业外部市场评价、企业内部经营业务活动特征及

12、企业未来成长发展等四个维度,对企业的整体绩效进行全面评价，并将这种评价体系命名为平衡记分卡。2001年，卡普兰在原有研究的基础上，加入了对企业战略因素的考量指标，从而进一步完善了平衡记分卡模型，丰富了企业绩效评价指标体系。相比于前人，该理论最重大的突破在于将非财务指标企业战略、内部管理、学习成长及市场因素考虑到企业绩效评价中，丰富了评价体系。由于受到经济大环境影响，我国学界在企业综合财务绩效评价方面同发达国家相比起步较晚，研究主要还是以财务指标分析为主。绩效评价体系前期主要是由我国政府主导，以国家部委作为研究核心。之后才逐渐转向由媒体及专家学者为主导的研究形式。财务绩效评价方法经过长期发展，其

13、应用和创新同样日久弥新，其基本评价方法已由杜邦分析法发展至因子分析、TOPSIS分析、层次分析、灰色关联度分析、偏序集理论评价法等多种多准则评价方法。1.2.2 财务绩效评价相关研究ShaverdiM,RamezaniI,TahmasebiR等(2017)认为在评价企业财务绩效时，选取的财务指标和标准时模糊的，因此财务绩效评价可以视为一个模糊的多准则决策问题。因此，其结合模糊层析分析法和模糊TOPSIS模型，对伊朗石化行业企业的财务绩效进行了排序。DongJY,ChenY,WanSP(2018)同样认为财务绩效评价是具有模糊性的多准则决策问题，因此其建立了一种QUA1IF1EX(QUA11ta

14、tiVeF1EXibIemu1tip1ecriteriamethod)方法来解决上述问题oDahooieJH,ZavadskasEK,VanakiAS等(2019)综合CCSD(Corre1ationCoefficientandStandardDeviation)和FCM-ARAS(FuzzyC-Means&AdditiveRatioAssessment)方法，建立了一种新的企业财务绩效评价模型。其中运用FCM-ARAS方法是对目标企业进行聚类和排序，而CCSD方法能够消除指标权重确定过程的主观性。国内学者对财务绩效评价方法的应用也越来越广泛。徐洪波(2017)等人则认为企业财务绩效评价中所涵

15、盖的信息不可能完备，具有典型的灰色性，符合灰色关联度分析法的适用条件。金英伟，张敏(2019)引入可变模糊集中的相对优属度方法，同样结合联系数学理论，构建了新的财务绩效评价模型，提升了财务绩效综合评价阶段的客观性和有效性。韦丹阳(2023)以新闻出版业上市企业为研究对象，运用因子的分析法对23家上市企业财务综合绩效进行排名。而张维今，王安赢(2023)则将研究焦点聚集在国内零售业上市企业，发现零售业企业综合财务绩效总体较低除盈利能力外，在偿债、营运、发展等方面均表现一般。除此之外，层次分析、灰色关联度分析等方法也被国内学者广泛应用于财务绩效研究。1.2.3 财务绩效评价指标相关研究不同的研究选择的财务绩效评估指标具有多样性，出于不同的研究目的，大量学者从不同的研究角度获取财务绩效衡量指标。TsoutsouraM(2004)着眼于企业长短期发展，将总资产报酬率(RetUmOnAssets,ROA)作为评价企业长期财务绩效的一项重要指标；而将净资产收益率(ReturnOnEquityiROE)和销售利润率(RemrnonSaIeS,ROS)作为短期财务绩效评价指标网。Ghadiko1aeiAS,EsboueiSK,Antuchevic