宏观经济11月经济数据分析.docx

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1、【宏观经济】11月经济数据分析Ii月Cpi涨幅收窄，工业通胀持续缓和11月CPI同比上涨1.6%,涨幅较上月大幅回落0.5个百分点。这表明，9月2.8%的同比涨幅即是全年通胀的高点，四季度物价形势回稳；11月PPI同比降幅为13%,与上月持平,一方面源于海外通胀的控制，另一方面由于去年高基数的影响，后续PP1将会出现持续回落，减轻中下游企业原材料成本压力。Rtt一耳比11月社消增速低于市场预期11月社会消费品零售总额为3.86万亿元，同比下降5.9%,社消增速低于市场预期，只有粮油食品类以及中西药品类的当月零售额维持了同比正增长。双十一大促期间，部分地区因疫情冲击存在物流受阻的情况，导致线上渠

2、道退货率提升，进一步影响了大促期间的实际销售表现。1-11月份全国固定资产投资（不含农户）增长5.3%111月份，全国固定资产投资（不含农户）520043亿元，同比增长5.3%o其中，民间固定资产投资284109亿元，同比增长1.1%。从环比看，11月份固定资产投资（不含农户）下降0.87%;电车资源新能源货车工业投资同比增长10.1%o其中，采矿业投资增长0.5%,制造业投资增长9.3%,电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长19.6%。11月工业增加值同比增速进一步放缓11月份，规模以上工业增加值同比实际增长2.2%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）o从环比看，11月份，规模以上工业增加值比上月下降0.31%o111月份，规模以上工业增加值同比增长3.8%;疫情波动仍然是11月工业生产增速进一步放缓的主要原因，疫情扰动下居民消费场景受限、消费心理谨慎，制造业市场需求受到较大冲击，叠加当前出口转弱，需求不振对生产端也构成拖累。规模以上M增加值同比增速10