中小企业融资问题的研究.docx

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1、摘要1引言1一、中小企业融资相关概述2（一）中小企业的定义2（二）企业融资的定义2（H）中小企业的基本融资方式2二、我国中小企业的融资现状及其成因分析3（一）现阶段我国中小企业融资存在的问题3（二）中小融资困难的原因分析5三、国内外中小企业融资实践比较分析6（一）法律支持7（二）设立专门的机构扶持中小企业7（H）资金支持8（四）完善信用担保体系7四、缓解我国中小企业融资困难的对策8（一）企业自身方面8（二）政府方面8（三）银行方面9五、结论10参考文献10中小企业融资问题的研究摘要：在世界各国的经济市场上，中小型企业始终占据着大部分的舞台。作为市场经济的主力军，中小型企业在解决就业问题、创造社

2、会财富和满足人民生活需求方面起到不可替代的作用。然而世界各国的中小型企业都在为融资问题而困扰，如何解决中小企业的融资问题是各个国家的必备功课。相比西方发达国家而言，中国的市场经济发展较晚，相应的法律政策也不够完善，使得我国的中小型企业在发展过程中备受融资问题困扰。本文通过分析中小企业融资难的现状去分析问题，并结合国外对中小型企业融资困难问题的研究，找出如何解决当前中国中小企业融资难的方法。关键字：中小企业融资困难融资方式Sma11andMedium-sizedEnterpriseFinancingProb1emsResearchAbstract:Intheeconomicmarketsinco

3、untriesaroundthewor1d,sma11andmedium-sizedenterpriseshasa1waysbeenoccupyingmostofthestage.Asthemainforceofthemarketeconomy,thesma11andmedium-sizedenterpriseshavep1ayedanirrep1aceab1ero1einso1vingtheemp1oymentprob1em,creatingsocia1wea1thandmeetingpeop1es1ifeneeds.However,a11thesma11andmedium-sizedent

4、erprisesaroundthewor1dsufferfromdifferent1eve1soffinancingprob1ems.Therefore,itisanecessaryfocusforeachcountrytoso1vethefinancingprob1emofSma11andmediumenterprise.Comparedwithwesterndeve1opedcountries,Chinasmarketeconomydeve1opmentre1ative1y1ate,andthecorresponding1ega1po1icyisa1soimperfect.Thesemak

5、eourcountryssma11andmedium-sizedenterprisessufferedfromfinancingprob1ems.Inthispaper,afterana1ysingthefinancingpresentsituationofmanysma11andmedium-sizedenterprise,comparedwiththetheoryofcorporatefinance,andreferencethefinancingwaysofforeignsma11andmedium-sizedenterprises,thenresearchthecurrentChina

6、howtoso1vetheprob1emoffinancingdifficu1tiesofsma11andmedium-sizedenterprises.KeyWords：Sma11andmediumenterpriseFinancingdifficu1tyCountermeasuresThefinancingways资金是企业运行的血液，企业要生存、要发展就需要一定数量的资金。对于目前的中国来说，金融机构服务的对象大多数都是大企业或国有企业，而大部分中小企业则缺少企业经营成长所必须的“血液”。因此，大部分的中小型企业都面临着融资问题，而融资问题也往往是这些企业发展壮大的核心问题。到2014年

7、底，我国约有4300万家中小企业，占企业总数的99.3%,占GDP的55.6%,同时提供了75%以上的就业岗位。并且发展迅速、涉及了经济市场的绝大部分领域。由此可见，中小企业是我国国民经济的重要组成部分，中小企业发展的好坏直接影响到整个国民经济发展的好坏。而大部分的中小企业饱受融资困难的影响，导致企业的发展受到限制。因此，中小型企业融资问题也越来越受世界各国的重视，对中小型企业融资问题的研究也是势在必行。一、中小企业融资相关概述（一）中小企业的定义中小企业是与所处行业大企业相比，员工数量少，企业规模小，企业资金薄弱的经济单位。一般来说，中小企业由个人或者少数人投资建成，企业的经营范围小，营业额

8、少，自主性高。不同国家在不同的发展阶段对中小企业的划分标准都不相同，例如，在美国，只要雇佣人数在500以下的都被称为中小企业。而在我国，中小企业的质与量都作为划分的指标。（二）企业融资的定义企业融资是以企业为主体进行资金筹集的行为与过程，一个企业的发展离不开资金的支持，充足的资金才能保证企业经济活动的顺利进行。根据当下企业的发展状况与资金的运用情况，预测未来的资金需要，从而利用一定的融资渠道与融资方式向企业内部或外部的单位和个人筹集企业所需资金的经济活动。（三）中小企业的基本融资方式企业的融资方式从形式上一般分为两种，一是内源融资，将企业自身的积累作为投资融入企业资金。另一种是外源融资，向企业

9、外的单位和个人筹集资金。1内源融资是中小企业首选的融资方式。中小企业多是个体私人企业，企业扩大生产时选用企业的留存资金，一方面减少了融资的费用降低了融资的成本，另一方面，保持了企业的自主性，不受外界的影响。2 .银行信贷是中小企业选用的主要外源融资方式。在内源资金不能解决企业问题的情况下，许多企业都会借助外源融资的方式来获得资金。银行信贷是许多中小企业能接触的最直接的融资方式，同时，相对而言，也是风险最低的融资方式。但是中小企业从银行获得贷款的时间比较长，成本也比较高。而且，银行对中小企业放贷的门槛较高，一些中小企业有着良好的项目，却因自身实力弱，无法达到银行的要求，只能放弃项目的开发。这从某

10、种程度上，也限制了中小企业的发展。3 .证券融资也是常见的外源融资方式。但只有少部分上市的中小企业能够在企业遇到融资困难时，利用证券市场进行融资。大量规模相对比较小的中小企业则不具备利用这一渠道的能力，限制了它们的发展。二、我国中小企业的融资现状及其成因分析（一）现阶段我国中小企业融资存在的问题1 .中国金融市场的金融管制过严。自从改革开放以来，我国的市场经济体制开始逐步完善。然而，相比国外，中国金融市场的开放程度在严格的金融管制之下受到了很大的限制。我国为了防范金融风险，对金融市场实行了严格的金融管制，也是这种金融管制导致了资本供给体制的改革进行地异常缓慢，使得资本供给无法满足日益增长的金融

11、需求。同时，这种金融管制也限制了新金融机构的发展，导致了我国金融市场上资本供给不足、融资渠道单一的状况，使得我国中小企业贷款只能求助于各大商业银行。2 .中小企业的融资成本过高。贷款利率上浮过高。因为中小企业自身因素的限制，导致了中小企业在信用、资本等方面都不能与大企业相比。而银行发放贷款，本着在最低风险下获得最大利润的原则，倾向于将资金留给信誉高，还款能力强的大企业。即使中小企业获得了贷款，为了降低贷款风险，银行在向中小企业发放贷款时一般会根据贷款风险的增加提高利率来降低贷款的风险。特别是一些贷款额小，企业自身的抵押又不充足的中小企业，贷款利率上浮的更明显。融资中间费用比例过高。企业申请贷款

12、时，银行都会对申贷企业进行信用评估和财务审计，并对企业的抵押资产进行登记。这都需要一笔固定的中间费用，这笔费用支出相较于大企业的大笔融资金额而言只是很少一部分。而中小企业的融资金额偏小，这笔中间费用所占的比重就相对高了许多。而且许多中小企业自身抵押不足时还需要大企业进行担保，加入担保费用后，融资的中间费用比例还要增高。3 .金融市场上资本供给的差异。不同类型企业间的资本供给差异。中小企业难以获得金融机构的青睐，很大一部分原因在于企业自己。大部分中小企业还属于劳动密集型企业，企业自身技术水平低，产品竞争力低，无法稳定占据相应的市场，处于随时可能被同类企业替代的位置。因此，很难获得商业银行的贷款。

13、而少数中小企业则属于知识密集型企业或技术密集型企业，在发展自身技术水平和管理水平的基础上开创科学发展的现代化企业，企业产品的竞争力突出，在当下以及未来都能在市场中占据一席之地,有着良好的经济效益与成长潜力。这样的中小企业哪怕规模不大，也能在融资时占据主动地位，甚至会出现资本供给过剩的现象。地理区域上的资本供给差异。除了不同类型的中小企业间存在资本供给差异，不同地区的金融市场上也存在资本供给差异。在长三角、珠三角区域，由于经济发展水平高、中小企业竞争激烈、信用体制相对健全、民间资本充裕等因素，同时这些地区的中小企业自身管理水平较高，资本的运营能力较强,也更容易获得金融机构的青睐，所以不论在资本来

14、源的渠道上，还是在资本供给的规模上都远远领先中西部地区的中小企业。（二）中小企业融资困难的原因分析1 .金融机构方面存在的原因剖析金融机构向中小企业放贷的成本较高。金融机构发放每笔贷款所需经历的程序一般相同，而每笔贷款在经办环节时都会产生固定的成本费用。对于大企业的大额贷款而言，这笔固定费用只占很少一部分。中小企业的平均贷款规模远小于大企业，金融机构所需支付的固定费用所占的比例相对较高。而固定成本过高，某种程度上影响了金融机构的放贷积极性。金融机构放贷偏向大企业。为了降低信贷风险，金融机构一般都制定一些相应的政策，以减少坏账发生的几率。商业银行的授信，对企业的品质、能力、资本、抵押等方面都有其

15、授信标准,相较于大企业，中小企业在这些指标上有着天然的劣势，而这种劣势无形中形成了对中小企业的信用歧视。中小企业一般的贷款额都比较小，金融机构的放贷收益就相对较少，但却要承担更高的风险。低收益，高风险的状况，使得金融机构放贷时更偏向于大企业。金融机构组织体系存在结构性缺陷。我国现在的金融机构组织体系中，缺少专门的民间融资机构。因此，居民为了实现货币的增值一般只能通过银行等金融机构，融资机构的单一化限制了中小企业的融资选择。发展民间融资机构，能够更好地引导居民进行投资，而居民手中的资金流入投资市场，也为中小企业的筹资开启了另一条通道。因此民间融资机构的兴起与发展，可以有效地缓解中小企业融资难的问

16、题。2 .中小企业自身的原因剖析风险评估过高，银行惜贷。我国大部分的中小企业所有权都属于个人，是家族式的企业。这样的企业所有者个人拥有企业的决定权，对企业内部的管理并不重视，许多中小企业没有一个完善的财务管理制度，使得会计账目的可信度大大降低。而企业的决策也多凭借所有者个人意愿，并不严谨。导致了大部分中小企业的风险评估偏高，银行惜贷的现象。融资方式单一。大部分中小企业还处于发展的初期阶段，没有完善的企业经营管理方法，在融资的问题上更是缺乏科学的认知。融资的方式单一，多偏向于银行贷款，缺少向其他金融机构筹集资金的主观意愿。融资成本过高。银行等金融机构向中小企业发放贷款时，一般不接受流动资产抵押。而中小型企业的本身规模就偏小，缺乏可向金融机构抵押的固定资产，难以满足金融机构的放贷要求。因此，很多时候中小企业