房地产公司现金流量管理的案例分析16000字.docx

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1、房地产公司现金流量管理的案例分析目录第一章：绪论51.1 研究背景和意义61.2 国内外研究现状7第二聿：现金流相关管理的相关理论基础102.1、 现金流的含义及性质102.2、 现金流管理的概念102.3、 现金流管理的具体内容11第三聿俊曙达房地产有限公司概况及现金流管理现状分析133.1、 俊腾达房地产有限公司概,况133.2、 现金流流程管理现状13第四章：俊臆达房地产有限公司现金流量管理存在的问题及分析154.1、 现金流管理与企业的战略目标不适应154.2、 现金流管理体系不健全154.3、 现金流管理缺少全程控制164.4、 俊腾达房地产有限公司现金流量管理问题原因分析16第五聿

2、：俊腾达房地产有限公司现金流管理的改进对算185.1、 重视现金流管理与企业发展的战略相结合185.2、 完善现金流管理体系185.3、 健全各环节现金流管理185.4、 现金流预算管理的优化19结论211 .现金流在企业财务管理中的重要性研究21一、现金流量管理在企业财务管理中应用的重要性分析22二、现金流量管理在企业中存在的问题分析22三、现金流量管理在企业财务管理中的具体应用232 .现金流量指标在财务管理中的应用研究243 .现金流管理对房地产企业的财务风险防篦预警的研究244 .现金流管理与房地产企业投融资环境研究25第一章：绪论1.1 研究背景和意义1.1.1 研究背景现金流管理是

3、企业生存的血脉，是企业成功和存续的关键因素。随着企业经营的不断壮大，公司管理者希望能够更好地了解到企业现金流的相关信息以及如何改善企业现金状况。在我国，房地产行业一直以来都是产业链中比较核心的部分，它的发展不仅加速了城市化的进程，同时也带动了多个产业链的发展，相当于间接支撑整个社会经济的稳定运行。衡量房地产行业其能否在激烈的竞争中脱颖而出的标准就是取决于企业的资金周转能力有多强。大多数企业正常的经营活动都会受到国家宏观政策和市场波动等影响。目前，我国为规范房地产行业的发展实施了新一轮的宏观调控，不仅给房地产行业的现金流造成了很大的冲击，还使其在很长一段时间内都陷入全面紧缩的状态。在规范房地产市

4、场，抑制房地产价格的同时，对房地产交易量的波动影响也较大，尤其是在“新国五条”的推出使一线城市住房交易量明显下降，但房价却未见松动，出现量价背离的现象，宏观调控的效果方向尚不明确，政策风险进一步加大。国家一直坚持对房地产行业的调控政策不动摇，这也是为了促使房价进一步的回归。随着国家针对房地产行业各种调控政策的出台，行业预期普遍不乐观的形势下，房地产行业面临监管更加严格，房企资金链偏紧，发展前景不确定性加大的行业风险。在整个行业都不景气大背景下，房地产企业更应加强并关注现金流的管理。因此，如何通过精细化管理手段管理好企业的现金资源，使企业保持正的现金净流满足其正常的经营和发展需求，而避免企业出现

5、资金链流断裂的可能，成为每一个房地产开发商都要面临并且亟待解决的难题。1.1 2研究意义有效的现金流管理，对企业的生存至关重要。对企业来说，现金流管理甚至比生产的产品、提供的劳务或销售的推广更加重要。然而，许多企业仍然未真正意义地重视现金流的管理，仅仅是停留在如何编制现金流量表的表面问题上。虽然，财务方面的专家们在现金流管理方面的研究小有成效，但该领域还是存在看很大的提升空间。所以，结合案例来对企业的现金流管理进行研究就显得十分重要。房地行业是能够带动一系列相关生产制造行业的发展，其涉及面广、规模大、投资大，这种典型的资金密集型行业面临着现金流的极大风险。而目前的大部分房产企业的财务管理水平低

6、，对现金流风险意识差，没有在经营过程中很好地对企业进行有效的预测和控制，以至于出现负经营现金净流量的现象。本文通过查阅大量的相关文献资料，在对XH房地产公司的现金流管理现状进行分析的基础上，指出了该企业现金流管理中存在的问题，并提出了相关优化建议，旨在对XH房地产公司现金流管理有一定的改进作用，从而提高企业的经营管理水平。同时，也可以为其他房企的现金流管理提供借鉴之处。1.2 国内外研究现状HamptonHager(1976)首次提出了“现金流量周期”的概念，为了能清晰地掌握现金流量在流转过程中的情形，作者在深入了解企业经营的实际情况的基础上，对现金流管理提出完善的建议。Beaver(1966

7、)提出了单变量预警模型。之所以成为单变量模型是因为利用单一财务指标变量对存在的财务风险进行预测警告口。Denison和Conway(1986)发现并深入研究了销售增长和通货压力对现金短缺的诱导效应口。1ewent和Kearney(1990)研究发现，战略性投资行为受到现金流量管理的影响较大。现金流波动对于战略性投资行为的影响在于战略性投资前期需投入大量的资金，而如果投资者在短期内看不到期望的收益水平就不愿意进行投资，这就造成了企业从外部融资困难，而战略性投资又往往依赖于现金流4。李巧云(2011)从后金融危机时代背景下，对如何加强现金流日常管理进行了剖析，进而提出了相应的对策思考：强化全员参与

8、现金流管理的意识，加强现金流的运营管理，创新现金流管理手段等。何鹏蔚(2014)在“GH传媒公司现金流管理及改进研究”一文中将现金流管理的理论与实际相结合，利用Z值大小判断现金流财务风险。汤伟和鲁小青(2013)指出，供应链金融作为一种新型金融创新产品，在现金流管理效率方面发挥出巨大潜力。作者在有关理论基础上，详细分析了应收账款、保兑仓、融通仓等融资的相关原理与流程，并提出一些对策性建议。翟中亮(2014)分析了当下中小型企业在现金流管理上的问题：对现金流管理的重视度不够，缺少科学的管理方法和手段。并给出了相应的解决方案：加强人员现金流管理意识，规范和完善现金流管理制度，推行全面预算管理等。刘

9、杰(2014)指出，有效实现现金流预算管理途径：遵循科学理论编制现金流预算管理制度，有效规范进行相关基础管理工作。随着我国社会经济的快速发展，人们对于住房需求也在不断增多。在这样的社会环境下，房地产企业获得了快速的发展。但是从目前来看，房地产项目为了能够实现平稳快速的发展必须要有足够稳健的现金流支撑，但是由于项目投资过大、项目利益回收不稳定，很容易造成现金流出现问题。在这种情况下，本文基于房地产企业现金流量管理进行深入分析，并且以云南俊腾达房地产有限公司作为案例，深入的研究房地产公司现金流量的管理方案，有利于帮助企业优化资金管理，促使企业进一步发展，同时以小见大，有利于推动整个房地产行业现金流

10、量管理进一步提升。我国房地产发展主要分为四个阶段，第一阶段从1978年到1991年，是我国房地产的理论突破和试点起步阶段：1978年我国理论才提出住房商品化以及土地产权等观点。1980年北京市城市开发总公司成立，从此拉开房地产综合开发的序幕，自此先后出现土地使用费、住房公积金制度等。第二阶段是从1992年至1995年，我国房地产进入到非理性炒作与调整推进阶段：1992年房改全面启动，住房公积金制度全面推行。1993年“安居工程”开始启动。1992年后，房地产业急剧快速增长，月投资最高增幅曾高达146.9%。房地产市场在局部地区一度呈现混乱局面，在个别地区出现较为明显的房地产泡沫。1993年底宏

11、观经济调控后，房地产业投资增长率普遍大幅回落。房地产市场在经历一段时间的低迷之后开始复苏。第三阶段从1995年至2002年，是我国相对稳定协调发展阶段：随着住房制度改革不断深化和居民收入水平的提高，住房成为新的消费热点。1998以后，随着住房实物分配制度的取消和按揭政策的实施，房地产投资进入平稳快速发展时期，房地产业成为经济的支柱产业之一。第四阶段也就是从2002年以后，我国房地产价格价格持续上扬：2003年以来，房屋价格持续上扬，大部分城市房屋销售价格上涨明显。随之而来出台了多项针对房地产行业的调控政策。2013年3月份国房景气指数比上月回落0.36点,一季度，全国土地市场量跌价涨，后续商品

12、房供应量堪忧；房地产投资增速明显回落，新开工面积再次负增长；商品房销售增幅出现下滑，价格增幅放缓。总体而言，潜在供应依然偏紧。鉴于各界人士对现金流信息的重视，我国财政部在1998年3月颁布了企业会计准则一现金流量表，并规定各企业自1998年起按年编制现金流量表，并在2001年和2006年对该准则进行了修订。从此，现金流真正进入信息相关者的视野。在我国房地产的发展过程中，市场发展十分迅速，房地产价格步步攀升，但是就目前发展情况而言，我国房地产市场泡沫的积累已经十分明显。这时房地产的现金管理就需要一个强有力的方法来帮助房地产企业跟好的生存和发展。其中，现金流管理是现代企业财务管理的核心，因为良性的

13、现金流能够使企业正常运转，一旦现金流发生断裂，企业将陷入困境，更有甚者将面临倒闭的危险，所以加强现金流管理对企业生存和发展至关重要。房地产行业对资金的依赖程度远远大于其他行业，房地产行业作为我国国民经济中的支柱型产业，产业关联性强，资金需求量大，投放集中，投资周期长，资金周转率低，受国家经济政策影响大，经营风险比较大，大多数房地产企业除了自己投入巨资进行房地产开发外，还必须借助大量外部筹资来扩充资金的不足。国内房地产行业本身融资渠道狭窄，致使房地产开发企业将资金实力、资金管理、运作视为企业竞争力的重要组成部分，房地产现金流管理理应被摆在企业战略发展的高度上。通过经济活动产生的现金流入，现金流出

14、以及总量情况。现金流量管理就是企业为了保证企业经营目标实现最大化可以合理的通过预测决策、计划控制、报告分析等不同的手段，对企业的现金流入现金流出进行综合的管理活动。由于房地产企业现金流量与普通企业的现金流量具有较大差距，一方面，房地产企业不仅投资大、收益慢、而且风险高。如果是房地产企业的现金流量出现问题，很容易造成房地产企业经营项目投资失败。为此必须要重点保障房地产企业现金流量的科学有效管理，建立健全现金流量管理方案。合理的控制企业的现金流量，提高现金流通收益，也能够促进管理者对投资进行科学合理的决策。第二章：现金流相关管理的相关理论基础1.1、 现金流的含义及性质现金流又可以看成现金流转，是

15、指在一定会计期间内企业按照现金收付实现制，通过一定经济活动包括企业的经营、筹资、投资和非经常性活动而产生的现金流入、现金流出及净流量的总称。企业的现金流是处于长期动态的过程，只要企业处在经营状态，就会产生现金的流入和流出。其中，大多企业的流入要大于流出的，也存在部分企业流入小于流出的情况，因此，公司现金的净流量有可能为正，也有可能为负。公司常会有现金流不平衡的现象，因此，公司需要对现金流进行管理和规范。其性质主要表现在以下几个方面：(1)时间性货币的时间价值属性决定了公司在投融资决策方面，使用以及计算现金流的过程中都要考虑时间要素的影响。(2)动态性现金流的动态性是指公司在其经营中所可能产生现

16、金的流入和流出在不同的期限内是动态变化的，并且发生流入流出的因素和内容都非常广泛。(3)差量性现金流的实质就是一个不断变化的量值，不管是流入、流出还是净流，都只是变化量，是流入与流出之间差额的概念。1.2、 现金流管理的概念现金流管理，是以现金流为管理重心，围绕企业的经营、投资和筹资活动，为实现企业价值最大化这一目标，运用预测、决策、控制、分析和报告等方法对不同时期现金流入流出时间和数量进行全面而且系统的管理控制活动，目的是为了能够使现金周转顺利进行，最终实现企业价值最大化。企业的现金流管理主要考虑到以下四个方面：(1)企业价值最大化为目标实现企业价值最大化是企业财务管理的最终目标。尤其是在企业进行相关决策时，需要遵循企业价值最大化的基本原则。