可行性分析报告设立XX基金管理公司项目可行性分析报告.doc

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1、设立XX基金管理公司项目可行性分析报告目 录第一章 项目总论1第二章 市场分析22.1 宏观经济形势分析22.2 基金业发展现状32.2.1国外基金业发展现状32.2.2我国基金业及基金管理公司发展现状42.3 基金业的发展前景分析62.4XX基金公司发起人的优势8第三章 实施方案93.1 公司名称及注册资本93.2 注册地址及办公地址93.3 股权结构及人员安排103.4 法人治理结构103.4.1 股东会113.4.2 董事会113.4.3 董事会专门委员会113.4.4 监事会123.4.5 督察长123.5 组织结构123.5.1公司组织架构图123.5.2 总经理133.5.3总经理

2、下属委员会133.5.4 部门职责143.6 发展规划173.6.1 公司发展战略173.6.2 业务发展规划193.6.3风险管理规划223.6.4 产品发展规划27第四章 财务分析284.1基金管理公司的运营成本分析284.2基金管理公司的收入分析304.3基金管理公司盈利预测32第五章 社会效益分析32第六章 可行性分析结论34第一章 项目总论当前，我国国民经济持续、快速、健康发展，居民财富迅速积累，资本市场发展如火如荼、方兴未艾。随着金融体制改革和金融领域对外开放的推进，股权分置改革基本完成，资本市场法规制度建设的日趋完善，资本市场正处于难得的发展机遇期，为基金管理公司的健康发展提供了

3、良好的外部环境。为分享我国金融改革发展的成果，实现公司多元化、跨越式发展目标，实现股东利益最大化，同时也为发展繁荣我国资本市场，为广大投资者提供多层次的金融服务，AAA股份有限公司（以下简称AAA）拟出资4000万元，联合一家银行战略投资者（出资4000万元）及一家一般战略投资者（出资3000万元），在某市组建XX基金管理有限责任公司（简称XX基金公司）,注册资本1亿元人民币。XX基金公司的设立，将有利于优化我国证券市场投资者结构,进一步发挥证券市场资源配置与价格发现功能，对于推动某市金融创新、提升某市金融业的竞争能力，以及我国资本市场具有重要意义。 AAA作为主发起人，始终坚持“规范运作、稳

4、健经营”的原则，建立了科学完善的法人治理结构，取得了良好的经济效益和社会效益。XX基金公司在筹建之初,将致力于建立科学的公司治理结构,各发起人签署保证公司独立运作的共同承诺,明确界定股东会、董事会、监事会的职责, 建立独立董事制度,设置分工明确、相互制衡的内部职能机构，建立完善的业务管理制度和风险控制制度，保障公司的规范、稳健发展。为了应对金融行业全面对外开放的新形势，制订了详细的业务发展规划，包括经营理念、发展规划、风险管理、产品规划、产品销售及投资者服务等内容，为基金管理公司成立后的健康发展奠定了良好的基础。根据我国经济发展现状与发展趋势、结合基金管理公司未来的发展规划，我们按照谨慎的原则

5、，对未来五年的经营情况进行了测算，认为设立基金管理公司符合股东的利益最大化的原则，在经济上是可行的。综上所述，AAA联合其他两家机构在某市发起设立基金管理公司，无论从发展繁荣某市金融市场、引导投资、规避风险、维护社会稳定的角度，还是实现股东利益最大化的角度来看，都是必要的，也是可行的。第二章 市场分析2.1 宏观经济形势分析2.1.1宏观经济持续健康发展，经济增长态势良好近年来，我国的宏观经济保持了快速健康的发展势头。从20XX年开始，我国经济增长率一直保持在10以上。20XX-20XX年全国GDP增长率分别为10.0、10.1、10.4、11.60、11.90%。其中20XX年全国GDP首次

6、超过21万亿元，20XX年全国GDP达到249,530亿元，同比增长11.9%。 党的“十七大”又为今后促进国民经济又好又快发展提出了新的战略部署，宏观经济将会继续保持良好的发展态势，企业、居民收入将保持较高增速，货币支付能力增强，投资理财需求进一步增长。2.1.2企业盈利能力增强，发展潜力巨大宏观经济环境良好，为企业发展提供了坚实基础。石油天然气、化工、造纸、有色金属、机械制造等行业利润升幅加快，钢铁、建材等周期性行业利润率明显回升。作为经济晴雨表的证券市场,必将反映出经济快速发展的成果。2.2 基金业发展现状2.2.1国外基金业发展现状从国外历史经验来看，证券投资基金业有着更为广阔的发展前

7、景。以美国基金业为例，自二十世纪二十年代开始兴起，经过八十多年的发展，基金在美国已成为一种良好的大众理财工具。美国投资者持有基金的比例在过去的25年有着显著的增长。20XX年底，美国开放式基金中的个人持有比例高达87.55%。从1980年至20XX年，美国持有开放式基金的家庭户数从460万户上升到5,370万户，占家庭总户数的比例从1980年5.7%提高到20XX年的47.5%，近一半的美国家庭持有基金。图1：美国家庭持有基金的比例, 1980-20XX年2.2.2我国基金业及基金管理公司发展现状（1）我国基金业的发展可以分为三个历史阶段：第一个阶段是从1992年至1997年11月14日证券投

8、资基金管理暂行办法（以下简称暂行办法）颁布之前的早期探索阶段。1992年11月，我国国内第一家比较规范的投资基金-淄博乡镇企业投资基金正式设立，揭开了基金业发展的序幕，并在1993年上半年引发了短暂的中国投资基金发展的热潮。但在发展过程中的不规范性和积累的其他问题逐步暴露出来，多数基金的资产状况趋于恶化。从1993年下半年起，中国基金业的发展因此陷于停滞状态。第二个阶段是从暂行办法颁布实施以后至2001年8月的封闭式基金发展阶段。1997年11月14日，国务院证券管理委员会颁布了暂行办法，为我国基金业的规范发展奠定了法律基础。1998年3月27日，经中国证监会批准，新成立的南方基金管理公司和国

9、泰基金管理公司分别发起设立了规模均为20亿元的两只封闭式基金“基金开元”和“基金金泰”，由此拉开了中国证券投资基金试点的序幕。至1999年初，我国共设立了10家基金管理公司。截至2001年9月开放式基金推出之前，我国共有47只封闭式基金，规模达689亿份。第三个阶段是从2001年9月以来的开放式基金发展阶段。2000年10月8日，中国证监会发布了开放式证券投资基金试点办法。2001年9月，我国第一只开放式基金“华安创新”诞生，使我国基金业发展实现了从封闭式基金到开放式基金的历史性跨越。截至20XX年12月31日，我国共有347只证券投资基金正式运作，资产净值合计32,755.91亿元，份额规模

10、合计22,331.61亿份。其中34只封闭式基金资产净值合计2,362.64亿元，占全部基金资产净值的7.21，份额规模合计765.75亿份，占全部基金份额规模的3.43。其中313只开放式基金资产净值合计30,393.27亿元，占全部基金资产净值的92.79，份额规模合计21,565.87亿份，占全部基金份额规模的96.57。 表1: 我国开放式基金品种的分布（截至20XX年12月31日）数量(只)规模 (十亿)比例（%）股票1702032.3962.05混合1071050.8232.08债券2567.122.05货币40111.053.39保本514.220.43总额3473275.410

11、0（2）我国基金管理公司情况截止20XX年12月31日，我国共有基金管理公司58家，注册资本在1-2亿元，绝大多数为1亿元。基金资产情况。截止20XX年12月31日，58家基金管理公司管理基金的数量已达347只。其中，开放式基金313只，封闭式基金34只。基金资产净值总额达32,755.91亿元人民币。基金管理公司盈利模式。我国基金管理公司的营业收入主要来源于基金管理费。基金管理费年费率按基金资产净值的一定百分比计提，不同风险收益特征的基金其管理费相差较大，通常在0.33%1.5%之间。基金管理公司的费用主要包括工资及福利费、研究开发费、办公费和以营销费为主的其他费用。竞争格局。目前，基金管理

12、公司之间竞争日趋激烈，主要表现在产品竞争、客户竞争、价格竞争、渠道竞争、人才竞争、服务竞争等几个方面。2.3 基金业的发展前景分析2.3.1法律与监管环境完善随着中华人民共和国证券法、中华人民共和国证券投资基金法、证券投资基金管理公司管理办法等政策法规的出台，标志着我国证券市场法律与监管环境已经日益完善。尤其是中国证监会出台的关于完善基金管理公司董事人选制度的通知、关于规范证券投资基金运作中证券交易行为的通知、关于申请设立基金管理公司若干问题的通知等一系列操作性文件，要求基金管理公司近一步完善法人治理结构，实行独立董事制度，完善内控机制，开展对外技术合作，通过制度性创新推动基金管理公司建立自我

13、约束机制，树立取信于市场，取信于社会的经营理念，提高规范运作水平，净化市场环境。这种政策措施和监管思路必将对我国金融制度的完善和投资基金业的发展产生深远的影响，并为基金管理公司及证券投资基金的设立发展创建了完善的政策环境。2.3.2证券市场健康发展20XX年，资本市场发生了重大的转折，沪、深指数最高涨幅分别达到81.14%和132.75%，创历史新高；我国资本市场正在进入一个崭新的发展阶段，证券行业面临一个重要的发展机遇期。20XX年以来，资本市场进一步发展，继续显现出结构性牛市的特征，截至20XX年12月31日，上证综合指数及深证成指数分别达到5261.56点和17700.62点,较20XX

14、年末上涨幅度分别达到106.37%和166.29%，我国资本市场正面临着里程碑式发展的新机遇。2.3.3证券投资基金市场广阔目前我国证券投资基金的资金主要来源于保险资金和居民储蓄，保险资金方面，保险资金投资于基金的规模仍有非常大的潜力；居民储蓄方面，根据中国人民银行发布的统计数据表明，目前我国居民储蓄存款每年以1万亿元左右的速度增加，截至20XX年12月底，全国居民储蓄存款余额达到了38.94万亿元。随着我国居民投资意识的增强，对基金的认知度不断增长，特别是证券市场的回暖以来基金赚钱效应的不断出现，个人投资者投资于基金尤其是股票型基金的热情空前高涨。20XX年1至12月，有58只基金获批发行，

15、首募总规模达到5815.11亿份，单只新基金的平均首募规模达到100.26亿份，这一数字是去年同期水平的2.4倍。从未来的发展趋势来看，个人投资者将成为基金的主要投资者。从图3我们可以看出中国中产阶层正在迅速的增长，预计到20XX年中产阶层将会达到总人口的25%-30，而这部分人群的增长将是未来基金的长期稳定的客户群。图3：中国中产阶层的增长资料来源: BNP Paribas Peregrine estimates,11月4日。2.4XX基金公司发起人的优势XX基金公司由AAA和两个机构投资者共同发起设立。主发起人AAA运作规范、合法经营、市场信誉良好、具有科学法人治理结构，不仅符合证券投资基金管理公司管理办法及相关法规关于基金公司发起人资格要求的规定，而且具有相当的比较优势。AAA是由中国银行业监督管理委员会监督管理的非银行金融机构，成立于19XX年，注册地点在XX省某市，注册资本X亿元。多年来，AAA始终遵循“规范运作、稳健经营”的原则，充分发挥XX公司经营方式灵活、金融创新能力强、资本运营经验丰富等优