2023《基于杜邦分析的宝塔山油漆盈利能力分析》9900字.docx

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1、基于杜邦分析的宝塔山油漆盈利能力分析目录基于杜邦分析的宝塔山油漆盈利能力分析1摘要1一、杜邦分析和盈利能力的概述2（一）杜邦分析的概念2（二）杜邦分析的指标21净资产收益率22 .销售净利率33 .总资产周转率34 .权益乘数3（三）盈利能力的定义3二、杜邦分析下宝塔山油漆公司盈利能力分析4（一）净资产收益率分析41 .净资产收益率纵向分析42 .净资产收益率横向分析5（二）销售净利率分析61销售净利率纵向分析63 .销售净利率横向分析6（三）总资产周转率分析71 .总资产周转率纵向分析72 .总资产周转率横向分析9（四）权益乘数分析101 .权益乘数纵向分析102 .权益乘数横向分析11三、

2、宝塔山油漆公司盈利能力存在的问题11（一）净利润下滑波动较大11（二）营业收入逐年降低11（三）存贷积压和应收账款回收欠佳12（四）财务杠杆利用程度不高12四、提升宝塔山油漆公司盈利能力的对策12（一）控制成本费用，提高净利润12（二）拓展销售渠道，提高市场占有率13（三）提高存货及应收账款管理13（四）合理利用财务杠杆13结束语14摘要企业获得经济利润的能力指的就是企业的盈利能力，企业盈利能力的高低同时也是企业能否获得长期可出续发展的关键影响因素。在当前国内经济市场中，经常采用杜邦分析法来探究企业的盈利能力，调查人员可以从企业内部的财务信息出发，将不同的财务指标联系起来，通过一系列核算分析在

3、探究企业真正的经管效益以及投资回报率等经济问题。有利于企业能够及时的改善财务结构，提升企业的盈利能力。本文将以宝塔山油漆股份有限公司为研究对象，首先介绍杜邦分析和盈利能力的理论基础，其次选取了宝塔山油漆2018年到2023年时间里，企业内部的财务数据信息，利用杜邦分析针对企业的盈利能力进行了详细的核算探究，最后根据分析得出的问题对企业提出了相关的对策，希望能有助于宝塔山油漆提升盈利能力，更好的长远发展下去。关键词：盈利能力杜邦分析宝塔山油漆一、杜邦分析和盈利能力的概述（-）杜邦分析的概念在实际的探究过程中，杜邦分析就是将企业内部的财务比率数据进行统一的逻辑构建，并以此为基础，探究企业内部的经营

4、以及财务状况，最终明确企业盈利能力的一种经典财务数据分析方法（张晓宇，李思婷,2023）。在使用杜邦分析时，研究人员通过将企业内部的财务指标和相关数据进行科学的分解，并在不同的数据指标之间构建合理的逻辑关系，以此实现对企业经营状况的分析，从财务角度评估企业的经营效益，衡量企业的盈利能力的：Qo8*从而使企业盈利能力分析的质量有效的提升。这种方法能够使财务比率分析的层次更加的清晰和有条理，有助于企业管理层更加清晰地看到企业的经营效益（王浩然，赵雨,2023）。（二）杜邦分析的指标杜邦分析法中主要会使用到以下几种常见的财务指标和数据：净资产收益率、销售净利率、总资产周转率和权益乘数等。1净资产收益

5、率所谓的净资产收益率在企业中具体指的就是企业净利润与平均净资产之间的比值或比率，是杜邦分析法中最直观也是最重要的一组数据，具有绝对的综合性和准确性。当净资产收益率的指标越高，表示企业的盈利能力越强；反之，净资产收益率的指标越低，表示企业盈利能力水平较差。净资产收益率的指标运算公式如下所示（刘阳洋,2023）:净资产收益率=净利润/净资产平均余额*100%=销售净利率*总资产周转率*权益乘数*100%2.销售净利率销售净利率的数据指标能够准确反映出净利润与营业收入之间的配比关系。在分析销售净利率时，需要将与企业日常经营销售活动无关的利润和损失剔除，得到的指标数值越高，企业在销售过程中获得利润的能

6、力就越强。销售净利率的运算公式如下所示（陈静怡，周明宇，吴晓,2023）：销售净利率=净利润/营业收入*100%3总资产周转率总资产周转率在企业经营管理过程中主要用来表示企业利用内部资产进一步获取利润收益的能力，能够充分体现出企业的资产利用效率（孙浩然，朱欣怡,2023）。在创造营业所得条件相同的情况下，在企业资产总额中占据的比例越低，表示资金的周转率越高，即企业销售经营的能力越强。总资产周转率的运算公式如下所示：总资产周转率二营业收入/平均资产总额4.权益乘数权益指数在企业的财务分析中表示的是企业资本的放大倍数，通常情况下，企业内部的权益乘数能够准确表示出企业采用财务杠杆来实现经营活动优化的

7、程度高低。该指标的大小对企业来说是一把双刃剑。权益乘数的具体运算公式如下所示（高明轩，林天宇，何思,2023）:权益乘数=总资产/所有者权益=1/（1资产负债率）（）盈利能力的定义在我国的经济市场中，经常提到的企业盈利能力，指的就是企业在日常经营管理活动中，某一个时间段内获取经济利润的能力,也叫做企业的资本增值能力,一般将通过在某一个时间段内，企业获得的经济受益数额以及在市场环境的竞争力水平来体现（刘晓宇，陈思婷,2023）。对于我国市场经济中的大部分企业来说,最核心的经营竞争力还是在于发展，企业的发展关键就在于本质的盈利能力，企业在市场中发展经营，就必须要获得维持企业经营成本的基本利润，促进

8、内部资金的增值能力，才有可能在竞争日益激烈的市场经济中获得一定的地位（张阳洋,吴静,2023）。错读!未皿引用九。企业的盈利能力主要通过日常经营过程中的经济利润来体现，经济利润越高，企业的盈利能力越强；反之，当企业的经济利润比较低,其至难以维持基本的生产成本需要，很显然宝塔山油漆的盈利能力较差。另外，企业内部的盈利能力还能在一定程度上展现出企业的经营状况（林明宇，曾欣怡,2023）。所以，与企业相关的利益人例如投资人、债权人或者是企业内部的经理人员等，都十分重视企业的盈利能力高低”!未皿施%二、杜邦分析下宝塔山油漆公司盈利能力分析曾经在2018-2023年三年连续获得我国“国家树脂涂料企业荣誉

9、金奖”、“国家优质纳税企业”以及入围了华润排行榜排出的“全球优质树脂涂料企业500强”。宝塔山油漆的发展是我国树脂涂料企业改革创新的缩影，因此能够在很大程度上代表着我国树脂涂料企业的发展状况。公司秉承“实干创造未来”的企业精神，坚持“以市场为导向，以客户为中心”的经营理念，拥有一批高素质的管理人才和高素质的专业技术队伍，吸收新创意，严把质量关口，全方位的服务跟踪，坚持做出高品质产品，本着“追求、质量、技术、精神”8字宗旨，基于树脂涂料市场需求进行不断创新，使公司始终处于树脂涂料行业前沿，引领树脂涂料行业的发展。（一）净资产收益率分析1净资产收益率纵向分析净资产收益率是销售净利率、总资产周转率和

10、权益乘数的乘积。它能够更好的反映出企业股东投资回报的能力和盈利能力水平。文本以宝塔山油漆为分析对象,收集并整理了2018年至2023年相关的财务数据分析宝塔山油漆的盈利能力。根据宝塔山油漆2018年至2023年相关的财务数据计算出净资产收益率，分别如表1和表2所示：表12018.2023年宝塔山油漆部分财务数据情况表（单位：百万元）项目/年份20182019202320232023净利润416.51392.20-92.5673.08-198.18营业收入1264.881162.42664.59567.64276.83营业成本299.35255.6698.5574.1454.33销售费用408.

11、65389.24394.60422.46286.24管理费用119.0776.55120.14104.15128.07研发费用39.0245.9554.6649.30营业总成本837.8578234882.53634.80536.39资产2687.543998.444298.453413.952444.96负债160.161078.851471.421025.1425433所有者权益2527.382919.592827.032388.812190.64表22018-2023年宝塔山油漆净资产收益率构成表指标/年份20182019202320232023销售净利率（）32.9333.74-13.

12、9312.88-71.59怠资产周转率（次）0.500.350.160.150.09权益乘数1.061.371.521.431.12净资产收益率（%）17.3616.073.392.71-7.55从表2中能清晰地看出，宝塔山油漆2018-2023年的净资产收益率整体上呈现波动的趋势。宝塔山油漆2018-2023年的净资产收益率分别为17.36%、16.07%、-3.39%,2.71%,-7.55%o从2018年的17.36%开始持续下跌至2023年的-3.39%,下降了20.75%o2023-2023年这三年先是短暂的回升再骤降的趋势，分别从2023年的-3.39%回升到2023的2.71%,

13、再从2023年的2.71%骤降至2023年的-7.55%。从这数据中可以看出宝塔山油漆盈利能力不太乐观,股东投资回报能力也不太理想。通过表1发现在这5年中，宝塔山油漆的营业收入也持续下降，宝塔山油漆净利润出现负增长。由于企业成本费用消耗大，占营业收入比重较大，从而降低了企业的营业利润，造成企业亏损。2.净资产收益率横向分析为了迸一步的了解宝塔山油漆盈利能力存在的问题,有必要与同行业树脂涂料企业的代表性企业进行横向对比分析。通过将宝塔山油漆的净资产收益率与M树脂涂料、NQ集团、TC树脂涂料实业这3家上市的树脂涂料企业进行对比分析,可以更加清楚的了解到宝塔山油漆与这三家企业存在的差距和优势。从而能

14、更加有效的提升企业的盈利能力水平。根据宝塔山油漆与M树脂涂料、NQ集团、TC树脂涂料实业2018年至2023年相关的财务数据计算出净资产收益率，如表3所示：表32018-2023年宝塔山油漆与同行企业净资产收益率对比分析表*企业/年份20182019202320232023宝塔山油漆1736%16.07%-3.39%2.71%-7.55%M树脂涂料1.30%17.73%43.31%50.76%46.56%NQ集团18.84%19.35%25.97%30.66%30.58%TC树脂涂料实业18.65%17.55%23.23%21.58%25.94%通过表3我们可以看出，宝塔山油漆的净资产收益率在

15、2018年的时候高于M树脂涂料16.06%。2019-2023年M树脂涂料的净资产收益率持续上升，2023年有所下降。但是2019-2023年宝塔山油漆的净资产收益率一直大幅度落后于M树脂涂料，两者之间存在较大的差距，良至出现负值。与NQ集团、TC树脂涂料实业相比，宝塔山油漆的净资产收益率一直低于这两家企业，目到2023年差距有加大之势。2018年宝塔山油漆的净资产收益率最高也不到18%,而NQ集团与TC树脂涂料实业都高出近1.5%左右。2019年宝塔山油漆的净资产收益率有所下降，2023年更是骤降至-3.39%,2023年虽然有所上升，但是2023年的时候又骤降至7.55%,而NQ集团与TC树脂涂料实业始终维持在17%以上的水平。到2023年宝塔山油漆的净资产收益率已经落后于NQ集团和TC树脂涂料实业将