滑雪场建设项目财务评价.docx

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1、滑雪场建设项目财务评价一、财务评价方法该项目在财务综合评价时，采用国家计划委员会、建设部一九九三年颁布的建设项目经济评价方法与参数（第二版）中规定的有无项目方法，进行财务综合评价的。二、基础数据测算的依据及方法（一）滑雪、旅游、住宿、就餐、娱乐、雪具出租设计能力该项目建成投入营运后，每日接待的滑雪、旅游的能力为750人次；每日住宿能力为150人次；每顿饭接待就餐人数能力为800人；每次接待娱乐人数为150人；每次雪具出租能力为750人次。（二）项目寿命期该项目建设期为一年，正常营运期为十五年，因此项目寿命期为十六年，财务评价期为十六年。（三）营业收入项目建成投入营运后，该滑雪场的营业收入有9项

2、：宾馆营业收入、餐厅营业收入、娱乐营业收入、雪具出租营业收入、滑雪学校营业收入、雪地项目营业收入、索道营业收入、商品营业收入、油菜花观赏项目。正常营运期间，第1年至第10年每年接待的滑雪旅游者以3%的速度递增，第11至15年为饱和期，根据每年的实际接待能力，分别计算每年营业收入，年平均营业收入为500600万元。（四）税金及附加按国家税法规定，该滑雪场应交纳营业税，税率为5%；城市建设维护税，税率为1%;教育费附加，费率为4%o年平均税金及附加为20万元。（五）总成本费用1、计算依据1.1、外购原辅材料该滑雪场在正常营运期内，需要外购原辅材料的部门主要是餐厅和宾馆，宾馆主要购置卫生用品，餐厅主

3、要购置粮食、蔬菜、食用油、肉、蛋、禽、佐料等食用品，均按市场现行价格而进行估算的。12、燃料及动力外购电按电力部门规定的现行价格计算，水按从机井抽水费用实际发生额和水资源费而进行估算的，煤按市场现行的价格而进行估算，液化气按市场现行价格而进行估算的。13、工资及费用。项目建成投入营运后，共需干部职工IOO人，就能满足滑雪场营运的需求，年工资总额为120万元；其它费用50万元。14、年修理费主要依据县现有滑雪场年修理费实际发生额，并考虑各种因素而进行估算的。项目投入营运后，正常年份年修理费为20万元。1.5.折旧费该项目固定资产原值为2300万元，其中：设备原值为1400万元，建筑物原值为600

4、万元。按国家有关规定，设备折旧年限为15年，净残值率为5%,折旧率为3.35%,设备年折旧费为46.9万元；建筑物折旧年限为30年，净残值率为5%,折旧率为3.17%,建筑物年折旧费为19.02万元。综上所述，该项目建成投入营运后，年折旧费为65.92万元。16、摊销费该项目摊销费主要是土地及林地使用费、项目前期费、建设单位管理费、培训费，按国家规定，土地及林地使用费为无形资产，摊销年限不得少于10年，土地及林地使用费为15万元，摊销年限为15年，年摊销费为1万元；项目前期费、建设单位管理费、培训费为递延资产，摊销年限不得短于5年，递延资产费用为30万元，摊销年限为15年，年摊销费为2万元。综

5、上所述，该项目建成投入营运后，无形及递延资产年摊销费为240万元。17、其它费用其它费用即为制造费用、管理费用、财务费用、销售费用之和扣除工资及福利费、折旧费、修理费、摊销费、利息支出后的费用，主要包括：抵值易耗品摊销、办公费、差旅费、保险费、交际应酬费、房产税、车船牌照费、培训费、宣传费、广告费等费用。详见表12-5。2、总成本费用该项目建成投入正常营运后，年平均总成本费用为185万元。3、利润总额、所得税、税后利润该项目建成投入营运后，年平均利润总额为600万元，因该项目为国内客商投资的项目，根据崇礼县政府的承诺，新办的外来投资企业安置本县下岗、失业人员超过职工总数的30%,并签订3年以上

6、合同的，所得税免3年减半2年，第6年按所得税税率33%计征,年平均所得税为886.13万元,税后年平均利润为2137.93万元。三、各项经济技术指标(一)财务盈利能力分析指标1、静态指标(1)投资利润率投资利润率投资利润税前投资利润率税前投资利润率二年平均利润总额X100%项目总投资二3024.06X100%8792.87=34.39%税后投资利润率税后投资利润率二年平均税后利润XIo0%项目总投资二2137.93X100%8792.87=24.31%（2）投资利税率（2.（1） 利税率（2.1.（1） 投资利税率税前投资利税率二年平均（利润总额+税金及附加）100%项目总投资=3024.06

7、+253.22X100%8792.87=37.27%（2.1.（2） 投资利税率税后投资利税率二年平均(税后利润+税金及附加)100%项目总投资二2137.93+253.22X100%8792.87=27.19%(3)投资回收期该项目税前投资回收期为5.68年，税后投资回收期为5.92年，均含建设期1年。2、动态指标(1)财务净现值当I=I0%时，税前财务净现值为12978.1万元，税后财务净现值为8473.7万元，详见表12-7。(2)内部收益率该项目税前内部收益率为26.59%,税后内部收益率为22.75%o(二)清偿能力指标分析1、资产负债率、流动比率、速动比率、详见表12-10。2、贷

8、款偿还期根据国家规定，该项目建成投入营运后，利用未分配利润、折旧费、摊销费归还银行贷款，直至还清为止。贷款偿还期为3.33年，含建设期一年。四、不确定性分析（一）利用营业能力表示的盈亏平衡点BEP=年平均固定成本X100%年平均（营业收入-税金及附加-变动成本）=1035.90X100%4823.22-253.22-510.04二1035,9X100%4059.96=25.52%（二）利用营业收入表示的盈亏平衡点BEP=年计划营业收入义生产能力利用率=600万X60%=360万元这充分说明，当营业能力达到60%,或营业收入达到360万元，企业既不亏损，也不会盈利，保本点适中，项目有一定的抗风险

9、能力。五、敏感性分析当营业收入下降5%,同时经营成本上涨5%时，税前内部收益率为24.36%,税后内部收益率为20.84%,远远高于银行同期利率，这充分说明该项目有一定的抗风险能力。六、财务综合评价该项目经静态和动态分析，在管理水平、营业收入达到设计能力的基础上，项目投入营运后，年平均营业收入为600万元，年平均税金及附加为30万元，年平均利润总额为570万元，年平均所得税为10万元，年平均税后利润为560万元；税前投资利润率为19.7%,税后投资利润率为19%；税前投资利税率为19.13%,税后投资利税率为22.7%；税前内部收益率为21%,税后内部收益率为18.9%；财务三率指标水平均达到同行业先进水平；税前投资回收期为4.4年，税后投资回收期为4.49年。经不确定性分析，当营业能力利用率达到60悦或营业收入达到360万元时，企业既不亏损,也不会盈利，保本点适中，有一定的抗风险能力。当营业收入下降5%,同时经营成本上涨5%时，税前内部收益率为24.36%,税后内部收益率为20.84%,远远高于银行同期利率,这充分说明该项目有一定的抗风险能力。该旅游项目经财务分析，在财务上是可行的。