电池钢壳行业投资分析.docx

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1、电池钢壳行业投资分析第一节行业投资机会分析一、可以投资的电池钢壳模式发展中国家在建设大型项目时所面临的最严峻的问题往往是资金短缺。通常大部分的资金需求还是本国货币，而利用外汇来填补本国货币资金的缺额是不明智的。如何筹集所需足够的本国货币和充分利用本国潜在的资金资源有时要比如何筹集外汇资金更重要。对于中国电池钢壳项目所需的资金也应先从企业内部及国内市场上获得，这样既可减少外汇风险，又可降低融资成本。另外，中国国内资金渠道的潜力还远远没有被挖掘出来，中国是世界上储蓄率最高的国家之一，但储蓄金并未被充分利用到投融资活动中来。有效吸引私人投资作为投资主要来源的直接融资，其增长速度远远跟不上行业所需资金

2、的增长。为解决这一问题，适当引入私人投资是一种选择。对于电池钢壳项目来说，私人投资的介入已成为一种趋势，它既可解决资金短缺问题，又可把私人投资的益处带到项目中来。二、电池钢壳投资机会近几年，我国电池钢壳产业发展迅速，产品产出持续扩张，国家产业政策鼓励电池钢壳产业向高技术产品方向发展，国内企业新增投资项目投资逐渐增多。投资者对电池钢壳产业的关注越来越密切，“十二五”期间电池钢壳产业的重点领域及其投资机会研究成为热点问题。三、电池钢壳投资新方向预计20152023年我国电池钢壳行业将继续加大投入在技术研发、项目开发、提高产能的领域。据预计，20152023年我国对西部电池钢壳行业进一步扩大化。长三

3、角和珠三角地区将有所减少。第二节行业投资风险分析一、政策风险及防范政策风险防范主要取决于市场参与者对国家宏观政策的理解和把握，取决于投资者对市场趋势的正确判断。由于政策风险防范的主要对象是政府管理当局，因而有其特殊性。(1)反向性政策风险的防范。对于反向性政策风险的防范主要是理顺国家政策与企业资产重组运作内在机制之间的关系。由于政策风险对于市场经济发展及合理的资产重组起着阻碍作用，因而应慎重地制定政策。对于地方政府来说，在制定政策时应尽量与中央政府保持协调一致，以减少反向性风险。中央政府在制定政策时，应根据市场经济体制的要求，制定其配套的改革政策,以实现资产重组的法制化。(2)突变性政策风险的

4、防范。对于突变性政策风险的防范主要取决于国家监管部门，其防范措施为：加强平时的日常监管。在市场运行过程中进行日常监管，可以防微杜渐，防患于未然。出现异常情况时及时作出判断，对违章事件及时查处，以保持良好的资产重组的市场环境；提高市场监管水平。根据市场的运行和变化，运用市场控制手段，把握市场供求结构和行业平衡，完善资本市场，减少突变性风险，使企业的资产重组在一个平衡、协调的市场中进行。二、技术风险及防范一项技术成果完成后，技术权利人依此获取经济利益的方法主要有三种：一是制止他人未经许可实施其专利技术或专有技术的侵权行为，并获得经济赔偿;二是许可他人实施其技术，获得许可使用费;三是自己实施技术独得

5、利益。技术入股作为技术实施的一种变通方式，在实践中被广泛使用，但由此也产生了大量的法律纷争。因此，技术权利人和资金投资方在进行技术入股合作时，应当着重注意以下两点，以避免相应的法律风险。一、识别入股技术的权利瑕疵实践中，入股技术可能存在的权利瑕疵主要有三类：第一类是技术出资人并非拟入股技术的合法权利人，不是适格的技术出资人。产生这一错误的主要原因，是出资人未正确理解职务技术成果的界定，错误地将单位的技术成果作为自己的技术成果出资入股。关于职务技术成果的权利界定，已有众多的详尽的论述和解释，在此不再重复。第二类权利瑕疵，是指拟入股技术没有确定的财产属性，因此不具备作为公司出资财产的资格。从民法及

6、公司法意义上来说，只有享有财产权的技术才可能进行出资入股。作为公司出资的技术资产，必须有确定的和稳定的财产权利。对于拟出资的专利技术，其专利授权证书并不能完全保证其专利权利的稳定性，出资人必须同时保证该专利没有被宣告无效的风险，或者风险极小;对于专有技术（技术秘密），出资人必须保证该专有技术处于秘密状态并为保持其秘密状态持续采取保密措施，同时有一定的成熟度和实用性。第三类权利瑕疵，是拟入股技术不具备足够的法律价值，导致后期履行纠纷。例如已获得专利权的专利技术，由于其本身的专利文件撰写缺陷，专利权利要求保护范围过于狭窄，不能够得到有效的法律保护，因此其专利价值极低。投资人以高额股份换取这类专利资

7、产，却不能依此得到专利技术所带来的独占市场利益，此后的履行纠纷不可避免。为了避免因入股技术的法律权利的非有效性和不稳定而引起的法律纠纷，出资人应当在入股前进行必要的评估。除了一般的市场评估、财务评估外，尤其需要进行入股技术的法律评估，由专业律师严格核查入股技术的法律状态、技术权利主体的适格性和技术权利稳定性和有效性。二、避免入股技术的交付缺陷入股技术，包括专利技术，常常并不是已经工业化的技术，通常仅处于实验室或理论阶段。将其进行产业化的过程中，必然客观地存在一定的转化风险，工业实施的结果可能会达不到实验室的理论标准，由此会引起技术入股交付的履行纠纷。另一方面，技术实施过程中，除了技术本身成熟度

8、因素外，还涉及实施方的工艺控制、原料选材及实际操作水平等诸多技术投资人无法控制的因素，会导致技术实施结果无法达到验收标准，引起技术交付履行风险。由于上述原因,在技术入股纠纷中，技术交付纠纷约占百分之八十以上。为避免此类纠纷，技术出资人至少应当做到以下两点：一是在出资合同或者附加技术转让合同中，明确约定出资技术及相应验收标准，以及技术交付义务内容；二是在出资合同中明确约定出资技术股份额及技术出资贬值风险的分担，明确出资技术转化风险的承担。三、供求风险及防范市场供求风险是指投资者所在地区电池钢壳市场供求关系的变化给投资者带来的风险。市场是不断变化的，电池钢壳市场上的供给与需求也在不断变化，而供求关

9、系的变化必然造成电池钢壳价格的波动，具体表现为电池钢壳价值的变化，这种变化会导致电池钢壳投资的实际收益偏离预期收益。更为严重的情况是，当市场内结构性过剩（某地区某种电池钢壳的供给大于需求）达到一定程度时，电池钢壳投资者将面临电池钢壳积压的严峻局面，导致资金占压严重、还贷压力日增，这很容易导致电池钢壳投资者的破产。四、宏观经济波动风险及防范1.从国内因素方面看，主要的决定因素包括：体制因素。不同经济体制的风险性质是不同的，在计划经济体制下由于资源配置实行中央当局统一调配，所以在一定时期内宏观经济的波动性较小。但是从长远看，由于计划调配资源存在着容易导致资源配置结构扭曲和效率低下等固有的矛盾，宏观

10、经济体系可能隐藏着更大的系统性风险，前苏联和东欧社会主义国家以及中国改革开放前所实行的计划经济体制的实践，充分地证明了这一点。在市场经济体制下，宏观经济的偶然性风险较大，因为微观经济主体的行为主要是由市场价格信号来调节的，由于价格具有天然的波动性(有时还可能会出现异常波动)，所以宏观经济运行也会出现波动。但是从长期看，在一定条件下微观经济主体的相对无序行为却会导致宏观经济运行的相对稳定，正像分子热运动遵守分子热力学统计规律一样。也就是说，市场经济体制下的宏观经济的系统性风险相对较小。(2)经济运行机制因素。经济运行机制是微观经济主体、市场体系和宏观经济主体相互作用的总和。一方面，三者之间的组织

11、联系形式和作用方式不同，所可能产生的宏观经济风险程度不同。一般地说，如果在特定的条件下三者之间具有有机协调统一性，那么宏观经济风险就会较小。否则，宏观经济风险就会较大；另一方面，它们各自的内在机理不同，所决定的宏观经济风险也不同。微观经济的组织形式、运行机制、活力与效率大小、动力与制衡结构和创新能力大小，市场构成状况、市场设施情况、市场体系完善程度和市场结构状况，以及宏观经济调控体系构成、调控手段结构、调控方法方式、调控目标、调控性质、调控效率和调控效力等方而的不同，所造成的宏观经济风险也会有极大的差异。(3)经济素质因素。经济素质是经济发展质量、经济运行效率、经济发展潜力、经济创新能力、经济

12、应变能力、经济抗干扰能力、经济再生和扩张能力、经济发展的协调性、经济发展的可持续性和经济的综合竞争能力的总和。经济素质高低的基本表现是企业组织与规模结构是否优化、产业结构是否优化、传统产业与现代产业结构是否优化、部门与行业结构是否优化、地区结构是否优化、城乡经济结构是否优国际资本流动与宏观经济运行分析化、国内外部门结构是否优化、经济组织的活力与效率高低、经济与社会发展的和谐程度、经济发展与自然资源和环境的和谐程度、总体经济发展的和谐程度以及经济发展的可持续性。经济素质的高低是决定宏观经济风险大小的关键因素之一。(4)政策因素。政策对经济有重要的影响，一切经济活动都是在既定的政策框架下进行的，政

13、策对某些经济变量的影响是直接的，而对另一些经济变量的影响是间接的。政策目标、政策性质、政策设计、政策结构、政策模式、政策工具、政策手段、政策传导机制和政策效力等方面的差异，所可能造成的宏观经济风险都是不同的。(5)政治因素。从本质上讲，政治是为经济服务的，然而政治对经济又有巨大的反作用，在某些国家政治实际上是主导经济的。政治性质、政治模式、政治结构、政治体制、政治目标、政治稳定程度和主政者素质的不同，所可能造成的宏观经济风险是不同的。(6)其他因素。自然条件的巨变、战争、社会动荡或其他随机因素，也会导致宏观经济风险。2.从国际因素方面看，主要的决定因素包括：(1)对外开放程度。对外开放程度高，

14、国内经济同国外经济的联系广泛，国内经济受国际经济影响越大，宏观经济风险也较大。对外开放程度低，其经济受国外经济的影响比较小，宏观经济风险也相对较小。(2)管制情况。对国际经济交往管制较严的国家，其经济较少受国际经济的影响。相反，对国际经济交往管制较松的国家，其经济受国际经济的影响较大。国际资本流动与宏观经济运行分析(3)经济接轨情况。一国经济与国际经济接轨的较好，在国际经济交往中经济摩擦就会较少。相反，如果一国经济与国际经济接轨的不好，在国际经济交往中经济摩擦就会较多。(4)国际经济传递渠道。由于各国的国内经济条件不同，国际经济对不同国家经济影响的途径也不一样。不同的经济传递途径所可能引致的宏

15、观经济风险程度也不一样。例如，对于以引进国际间接投资的国家来说，其宏观经济的风险程度较大；而对于以引进国际直接投资的国家来说，其宏观经济的风险程度相对较小。(5)国际经济体系。不同的国际经济体系对各国经济的影响程度也不一样，多极化的国际经济体系可能会导致过度的国际经济竞争，引起各国经济的不稳定。一体化的国际经济体系减少了各国的经济自主程度，一国的经济状况与国际经济状况紧密地联系在一起。区域化的国际经济体系，相对于一体化和多极化的国际经济体系，在一般情况下风险可能要小些。因为区域经济体内的国家的数量有限，彼此间的合作与协调相对容易得多。集团化的国际经济体系风险最小，因为集团化国家经济步调大体一致

16、，内部经济发展比较和谐，由于整体经济的实力较强，对国际经济的适应能力也较强。(6)国际经济环境。在现代开放经济条件下，国际经济环境对各国经济都有较大的影响。国际经济环境稳定，各国经济的波动也较小。国际经济环境不稳定，各国经济的波动就会较大。(7)国际经济协调状况。国际经济协调能力强，整个世国际资本流动与宏观经济运行分析界经济发展就会较稳定，各国经济的发展也会较稳定。如果国际经济协调能力弱，或者是无序地运动，那么也会影响各国经济的稳定性。(8)国际政治环境。国际政治环境稳定与否，对各国经济影响很大。如果国际政治环境不稳定，造成国与国之间的经常性的摩擦甚至导致战争，那么就会影响各国经济发展。宏观经济风险正是上述国内因素和国际因素共同作用的结果。必须说明的是，上述因素既会单独发生作用，又会协同发挥作用，因此给宏观经济风险防范和消除带来了一定的困难。五