2018年基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》真题汇编（二）.docx

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1、2018年基金从业资格考试证券投资基金基础知识真题汇编（二）1 .【单选题】我国封闭式基金的估值频率是（）0争议（江南博哥）题A.每个交易日B.每月C.每周D.每半个月正确答案：A参考解析：后前，我国的开放式基金于每个交易日估值，并于次日公告基金份额净值。封闭式基金每周披露一次基金份额净值，但每个交易日也都进行估值。2 .【单选题】根据贴现现金流估值法的理论，以下说法哪一项是正确的（）A.任何资产的内在价值等于投资者对持有该资产预期的未来的现金流的现值B.任何资产的公允价值等于投资者对持有该资产预期的未来的现金流的现值C.任何资产的公允价值等于投资者对持有该资产预期的未来各期现金流的当期价值D

2、.任何资产的内在价值等于投资者对持有该资产预期的未来各期现金流的当期价值正确答案：A参考解析：根据贴现现金流（diScountedcashf1ow,DCF）估值法，任何资产的内在价值等于投资者对持有该资产预期的未来的现金流的现值。3 .【单选题】基金为股票指数增强型基金,投资策略如下（1）将不低于8096的资产投资于标的指数成分股和备选成分股，（2）将不低于5%的资产投资于现金或者到期日在一年以内的政府债券：（3）对剩余的资产进行主动投资。据此，以下判断错误的是（）A.该类型基金的投资目标是获得超越标的指数的收益率B.与一般股票型指数基金相比,该类型基金对基金经理的管理能力要求更高C.与一般股

3、票型指数基金相比,该类型基金的跟踪误差更大D.该类型基金的风险和预期收益率低于混合型基金正确答案：D参考解析：股票型基金的风险和预期收益率一般要高于混合型基金，故选项D错误。4 .【单选题】进行基金业绩评价除计算回报率之外，还必须考虑其他因素，以下属于基金业绩评价必须考虑因素的是（）。A.基金投资目标与范围B.基金产品星级评价C.基金经理管理产品数量D.基金公司产品线完善程度正确答案：A参考解析：在基金业绩评价的各种模型中，多会涉及基准组合这一要素。传统的CAPM和APT的业绩度量方法都将基金组合的业绩与外生选定的基准组合进行对比，这使得度量结果对基准组合的选取比较敏感，而真正的市场组合又根本

4、无法观察到，而且不一定能保证其收益率具有均值一方差的有效性，所以度量的结果往往存在偏差。实际操作中一般根据投资范围和投资目标选取基准指数5.【单选题】在给定的时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望值被称为（）A.风险价值B.预期损失C.最大回撤D.下行标准差正确答案：B参考解析：预期损失（expectedshortfa11,ES）,是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望值。预期损失也被称为条件风险价值度（conditiona1VaR）或条件尾部期望（Conditiona1tai1expectation）或尾部损失（tai11oss）o6.【单选题】基金托管人对基金资产估值负有（）

5、责任。A.复核B.监督C.直接估值D.披露正确答案：A参考解析：我国基金资产估值的责任人是基金管理人，基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任。7 .【单选题】影响回购协议利率的因素有（）。I抵押证券的质量II回购期限的长短III交割的条件IV货币市场其他子市场的利率A. I、II1IVB. KIkIIIC. IIkIVD. I、II、III、IV正确答案：D参考解析：影响回购协议利率的因素（1）抵押证券的质量。抵押证券的流动性越好、信用程度越高，回购利率越低。（2）回购期限的长短。一般来说，回购期限越短，抵押品的价格风险越低，回购利率越低。（3）交割的条件。若采用实物交割，回购利率较低。

6、目前的大部分回购协议尤其是期限较短的回购协议一般不采用实物交付，而是将抵押的证券交付至贷款人的清算银行的保管账户或借款人专用的证券保管账户中。（4）货币市场其他子市场的利率。货币市场的各个子市场的利率主要反映市场短期的流动性情况，并且具有很强的联动性，其他子市场如同业拆借市场、票据市场等利率的高低会对回购市场利率的高低产生正向影响。8 .【单选题】关于普通股和优先股，以下说法正确的是（）A.优先股需按票面价值支付一定比例股息B.普通股和优先股一般股息率都固定C.普通股的股东和优先股的股东一般都有表决权D.持有普通股比持有同一家公司等数量的优先股的风险低正确答案：A参考解析：普通股股东有分配盈余

7、及剩余财产的权利。但分配多少股利取决于公司的经营成果、再投资需求和管理者对支付股利的看法。优先股没有到期期限，无须归还股本，每年有一笔固定的股息，相当于永久年金（没有到期期限）的债券，但其股息一般比债券利息要高一些。优先股一般情况下不享有表决权。故B,C,选项错误。在公司解散或破产清算时，优先股股东优先于普通股股东分配公司剩余财产。普通股股东是最后一个被偿还的，剩余资产在普通股股东中按比例分配。故D选项错误。9 .【单选题】关于风险投资，以下表述正确的是（）A.风险投资被认为是私募当中处于低风险领域的投资B.风险投资通过资本的退出，从股权增值中获取高回报C.风险投资的主要收益来自企业本身的分红

8、D.风险资本的主要目的是为了取得对企业的长久控制权正确答案：B参考解析：风险投资被认为是私募股权投资中处于高风险领域的战略。风险投资的收益不是来自企业本身的分红，而是来自企业成熟壮大之后的股权转让。风险资本的投资目的并不是取得对企业的长久控制权以及获得企业的利润分配，而是通过资本的退出，从股权增值当中获取高回报。因此，资本的成功退出在整个项目当中至关重要，这有助于将所获利润投入到新的投资项目中。10 .【单选题】基金公司中，负责制定投资组合具体方案的部门是OA.投资决策委员会B.交易部C.投资部D.研究部正确答案：C参考解析：投资部负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划制定投资组合的具体方

9、案，向交易部下达投资指令。11 .【单选题】关于场内证券交易市场，以下描述不正确的是()A.场内证券交易市场是指在证券交易所内按照一定的时间、一定的规则集中买卖发行证券而形成的市场B.为防范证券结算风险,我国证券交易所需提取证券结算风险基金C.我国的会员制证券交易所是由若干会员组成的一种非营利性法人D.我国的会员制证券交易所设会员大会、理事会和专门委员会正确答案：B参考解析：证券登记结算机构为证券市场提供安全、高效的证券登记结算服务。根据自律管理的要求，它需采取以下措施保证业务的正常运行：一是要制定完善的风险防范机制和内部控制制度；二是要建立完善的技术系统，制定由结算参与人共同遵守的技术标准和

10、规范；三是要建立完善的结算参与人准入标准和风险评估体系；四是要对结算数据和技术系统进行备份，制定业务紧急应变程序和操作流程。同时，为防范证券结算风险，我国还设立了证券结算风险基金，用于垫付或弥补因违约交收、技术故障、操作失误、不可抗力等造成的证券登记结算机构的损失。所以证券结算风险基金是证券登记结算机构设立不是交易所，故选项B错误12 .【单选题】以下现象与风险溢价理论无关的是()A.在其他条件相同的情况下,风险更高的公司股价更低B.权益类证券的收益率一般高于债券C.公司发布业绩增长的年报后股价上涨D.债券评级下调时市场交易价格下跌正确答案：c参考解析：风险溢价是为风险厌恶的投资者购买风险资产

11、而向他们提供的一种额外的期望收益率，即风险资产的期望收益率由两部分构成，用公式表示为：风险资产期望收益率二无风险资产收益率+风险溢价其中，无风险资产收益率即无风险利率(risk-freeinterestrate),是指将资金投资于某一项没有任何风险的投资对象而获得的收益率，是为投资者进行投资活动提供的必需的基准报酬。风险较高的权益类证券、风险较高的公司对应着一个较高的风险溢价，其期望收益率一般也较高。因此，权益类证券的收益率一般高于固定收益类证券(如债券)；故B正确，在其他条件都相同的情况下，股票投资者对那些风险更高的公司出价更低，要求的期望收益率更高，故A正确。基金所投资债券的发行人不能或拒

12、绝支付到期本息，债券评级下调引起价格下跌，回购交易对手方不履行回购债券义务等。这是信用风险，也属于风险溢价理论，故D正确。13.【单选题】风险价值(VaR)的考察区间一般为()A.长期，十年以上B.中长期，一般一年或数年C.中期，一般几个月至一年D.短期，一般一周或几周正确答案：D参考解析：VaR的考察区间通常很短(一天、一周或者几周)。这是因为VaR随时间变化而变化，时间区间越长，投资组合和市场状况越难以保持相对稳定。14.【单选题】以下收入来源中，哪项是股票没有的()A.红利B.转股利润C.股息D.二级市场买卖差价收益正确答案：B参考解析：股票的收益主要有两类：一是股息和红利。认购股票后，

13、持有者即对发行公司享有经济权益，可从公司领取股息和分享公司的红利。股息和红利的多少取决于股份公司的经营能力和盈利水平。二是资本利得。股票持有者可以持股票到市场上进行交易，当股票的市场价格高于买入价格时，卖出股票就可以赚取价差收益。这种价差收益称为资本利得。15 .【单选题】关于优先股/普通股和债券的投票权和清顺序，以下表述错误的是OA.公司合并/分离/解散等需要股东投票表决通过B.普通股股东有分配盈余及剩余财产的权利C.公司债券持有人对公司事务没有表决权D.优先股股东拥有公司资产的最高索取权正确答案：D参考解析：债权资本是一种借入资本，代表了公司的合约义务，因此债券持有者/债权人拥有公司资产的

14、最高索取权。故选项D错误16 .【单选题】下列不属于期货市场基本功能的是()A.风险管理B.价格发现C.宏观调控工具D.投机正确答案：C参考解析：或据之前介绍的期货合约的定义和要素，一般而言，期货市场的基本功能有以下三种：风险管理；价格发现；投机。17 .【单选题】基金管理人对外披露基金净值前，负有复核基金净值准确性义务的机构有()A.基金公司稽核监督部门B.相关监管机构C.第三方销售机构D.托管人正确答案：D参考解析：根据证券投资基金法第19条和第36条的规定，基金管理公司应履行计算并公告基金资产净值的责任，确定基金份额申购、赎回价格；托管人应履行复核、审查基金管理公司计算的基金资产净值和基

15、金份额申购、赎回价格的责任。18.【单选题】公司2016年度资产负债表中，流动负债总计10亿元，非流动负债总计3亿元，所有者权益22亿元，则当年公司的总资产是（）A. 13亿元B. 9亿元C. 23亿元D. 35亿元正确答案：D参考解析：按照会计恒等式，资产负债表的基本逻辑关系表述为：资产二负债+所有者权益=10亿+3亿+22亿=35亿19.【单选题】关于债券的嵌入条款，下列论述错误的是（）A,可赎回条款和可回售条款都有利于债券投资者B.可转换债券既包含了普通债券的特征，也包含了权益特征C.可赎回条款对债券投资者不利D.可回售条款有利于债券投资者正确答案：A参考解析：赎回条款是发行人的权利而非持有者，换句话说，是保护债务人而非债权人的条款，对债权人不利。与可赎回债券的受益人是发行人不同，可回售债券的受益人是持有者。所以选项A错误。20.【单选题】如果某证券的B值为1.5,若市场投资组合的风险溢价水平为10%,则该证券的风险溢价水平为（）oA. 15%B. 5%C. 50%D. 85%正确答案：A参考解析：本题考查资产风险。通常用于衡量单个证券风险的是它的B值，证（yimcrIi券i的B值公式为：B广