2022 数字经济系列报告：“东数西算”奠定数字经济发展基础.docx

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1、正文目录引言：“东数西算”打造数字经济基座，撬动百万亿级产工业增加值，激发三大路径数据需求41 “东数西算”从存到算，中心建设大有可为51.1 完善“数据治理”格局，继承“东数西存”初衷51.2 补贴+监管两点发力，推动算力转移62东西互补挖掘数据价值，“东数西算”撬动百万亿产业92.1 数字经济时代到来，“东数西算”调节算力格局92.2 东西部资源错配，数据中心灵活消纳102.3 算力增长带动相关产业，数据重要性进一步发掘133云数智支撑发展，“东数西算”依托三大路径推进需求153.1 上云：算力增长带动相关产业，数据重要性进一步发掘153.2 赋智：技术能力不断突破，AI赋能加速落地163

2、.3 用数：“东数西算”是全国一体化数据要素市场的底座194投资建议22风险提示23图表目录图表1东数西算八大枢纽分工职责5图表22020-2022年相关产业政策6图表3八大才区纽十大集群格局6图表4数据中心运营成本结构7图表5算力转移两大推动8图表6数字经济时代到来9图表7冷数据、温数据、热数据大致占比10图表82019年各省数据存量10图表9中国数据中心地区分布情况11图表10部分城市的年平均气温和数据中心PUE要求11图表11我国各地区建设数据中心的优缺势分析11图表12阿里巴巴乌兰察布数据中心12图表13百度云计算（阳泉）中心12图表14谷歌数据中心12图表15微软数据中心12图表16

3、数据中心建设推动数字经济13图表17数据上云需求结构14图表18全球数字经济规模TOP1014图表19我国公有云市场规模及增速15图表20云计算服务方式分类15图表21Snowflake的大数据存算分离架构16图表22存算分离下的数据资源一体化调度体系16图表23人工智能发展历程17图表24人工智能算法突破17图表25Al产业链价值传导示意图18图表26AI+主要应用场景19图表27全国已提出的大数据交易中心19图表28海外数据交易和服务平台20图表29全国一体化大数据中心支撑数据要素市场培育21图表30数字经济重点标的营收预测模型22引言:东数西算”打造数字经济基座，撬动百万亿级产工业增加值

4、，激发三大路径数据需求“东数西算”是规划之后的首个落地措施，将撬动十万亿级的上下游数字产业化增加值和百万亿产业数字化增加值。“东数西算”是我国未来长期发展数字经济的核心基座，其具备了三方面的优势：7）利用西部的气候、土地、电力资源优势充分节省数据计算的成本；2）打通全国范围内数据要素的流通，撬动更大规模的数字产业化及产业数字化市场规模；3）供给先行，打破算力瓶颈，预留未来发展空间。合理的逻辑推演之上，我们更想去探寻“多少”的问题，因此我们做了三个测算去回答“节用了多少成本”、“撬动了多大产业规模”、“需求都来哪里”三个问题： 测算一：“东数西算”可以直接节省多少成本？“西算”所节约的成本主要分

5、为两个方面，电力成本和土地成本。从电力成本来看，根据华为数字能源测算，“东数西算”模式持续至2025年，约能节省3000万吨煤，按照东西部电力差价及动力煤与发电量的比例测算，可以直接节省超3000亿元的电力成本。从土地成本看，按照一三线城市工业用地每平方米差价乘机架单位占地面积（园区总面积/机架数量）再乘“十四五”期间我们测算的机架增量计算，“十四五”期间数据中心相关企业可以节省土地成本约100（）亿元。 测算二：“东数西算”可以撬动多大的产业规模？乐观假设下十四五期间机架增量将达728万架，以单价15万元来估算，机架建设规模约1.09万亿元。根据IBM数据，我们测算机架成本为数据中心CapE

6、x的62.6%,可得数据中心建设规模约1.75万亿。根据IDC2020全球计算力指数评估报告计算力的提升与数字产业的撬动比为133与摩尔定律等技术进步因素，我们认为数据中心投资带来的数字产业化增加值约有25万亿。根据前瞻产业院数据，数字产业化在数字经济中占比逐年下降，2019年达19.8%,产业数字化则逐年提升至80.2%o用以上比例测算，相应产业数字化增加值约102万亿。而在中性与悲观假设下，“东数西算”带来的产业数字化增加值分别为70万亿和42万亿。综上我们认为，十四五”期间受益于“东数西算”的整体行业规模达数十万亿，其中未来产业数字化规模将更快速地提升，数字化和产业的融合是核心方向。 观

7、点三：“东数西算”的核心需求都来自哪里？/）云计算：laaS层中计算密集型和存储密集型模式以及SaaS和PaaS层大量的非即使响应分析均可以实现“西算”，约占整个云计算比例的50%o2）人工智能：未来5年60%的新增算力需求都将来自人工智能，其中大量非实时的算力需求，例如画面渲染、大数据分析等均可以实现“西算”。3）数据交易：超大规模的的数据要素市场需要庞大的底层隐私计算算力，而隐私计算消耗算力是普通计算的数倍乃至数十倍。1“东数西算”从存到算，中心建设大有可为1.1完善“数据治理”格局，继承“东数西存”初衷图表1东数西算八大枢纽分工职责十年探索打下基础，“东数西算”迸发萌芽。我国自2012年

8、开启数据转移战略，主要模式为“东数西存”，即仅东部将西部数据中心用作数据备份。此模式经过十年发展存在以下缺陷：1）数据消纳量情况不佳；2）实际利用率较低；3）对于当地就业拉动效益不佳。因此，国家信息中心2020年首次提出“东数西算”的完整框架与推进路径：1）注重数据的流转；2）推动中西部数字经济发展高端产业；3）利用技术解决算力资源与能耗指标的地域制约。相应地，目前东西部两类枢纽各有分工，有助于合理匹配资源能与算力。同时为了加强数据流转与带动数字高端产业，我国筹划了20余个大数据交易中心，其中北上广与贵阳四地的交易中心有望成为国际性交易平台。内蒙古枢纽西部数堀中心处理后台加工工离线分析、存储备

9、份等对网给要求不高的业务C4.甘肃枢纽冻部枢纽处理工业互联网、佥融证券、灾害刚h远程医疗*视獭s周、人工箸能推建等对麻缆要求较高的蛆务”资料来源：国家发改委，华安证券研究所顶层设计循序渐进，实施方案加速部署。1）顶层设计：2016年10月，中央政治局会议提出“构建全国一体化大数据中心体系”的构想。2）正式全面启动：经过多年的论证、思考与政策推进，国家发改委2022年2月批复了关于八大算力枢纽、十大数据中心集群落地方案，标志着“东数西算”工程正式全面启动。预计“十四五”期间，每年将新增4000亿元以上相关投资。我们判断，目前计划仍处于初级阶段，“东数西存”存在的根本性问题如西部投资回报率低、企业

10、税收归属不明确、相关产业实际拉动效果不佳等问题仍需后续政策推进与市场调节来解决，改进空间巨大。图表22020-2022年相关产业政策关J20191:“氏经济和交友履计划执行惘况。2020彳M氏经济和科交发展计划案的报告国家发改.5G/网、人工知一洋化大ft挺由心于新则走应我施投资关J加快构电令间体化大皱执中心协同创新体脩的指导忌见东发政冬岛技处仝国一体化大收掬中7小H创新体源8力枢物实作方人为国家发渡3北处处中莱二发构戏代加中一致把中心朱b,比先长拄弓。知二、宙点分析.存僦各例竽作实力力方求新型ft梃中心发名年行动计划(2021-20231)r.平【简化部不方】二合理.技木先近、竦邕低表把中心

11、友味称6ST拗3实硬运纬城中和II标点加动效捌中7和5G号新炉艮什微论缘色岛内发展实泄方发国家发改专高嫉处,一-:；2025-,；-5G7.!.-一-.!批发八人不力出”.I大及机中7条酊3地文件闾家友做冬力网,东说，甘木像耳力西邦.北化我找中刀叱过串.由过东北郭林时掘动资料来源：中国政府网，华安证券研究所12补贴+监管两点发力，推动算力转移数字经济基建先行，“东数西算”保证算力供应。“东数西算”国家引导市场在西部与东部超前部署算力与数据中心的新基建计划。计划纳入八大枢纽和十大集群，其中枢纽分为两类：1)以需求为导向：京津冀、长三角、成渝、粤港澳四枢纽地处人口密集、数据密集区，算力需求巨大；2

12、)以资源为导向：内蒙古、宁夏、甘肃和贵州枢纽所处领域大多地广人稀，土地、绿电资源丰富，气温较东部低，导致数据中心成本较低。十大集群内将建设大量数据中心，用于给予临近枢纽数据处理及存储支持。和林格尔集弱中卫集群庆阳集群重庆集附枢纽天府集群张家U集群成渝枢纽贵州枢纽箕三角1枢纽j芜湖集群长三角生态绿色一体化发展示范区集群图表3八大枢纽十大集群格局贵安集群WSM里港澳枢纽韶关集群一一资料来源：国家发改委，华安证券研究所激励方式加码，算力转移动力将至。根据历史经验，提前到来的产业革命为了打破固化的产业格局往往需要政策补贴来创造客观盈利空间，如光伏、新能源产业的补贴。目前可能的补贴激励方式包括：1）“以

13、数抵税”：发改委近日数据要素基础理论与制度体系总体设计探究建议数据要素企业向社会共享的数据可用于税收抵扣；2）“算力券”电价补贴：我国数据跨域流通的总体框架和实施路径研究提及根据算力量给予数据中心电价补贴。根据旧M测算IDC运营成本中电费占比达28%,而国家信息中心测算数据中心建设运行成本中电费占比更是超60%,此刺激手段预期效果上佳；3）指标：由于“双碳”政策，2021年诸多企业均面临停产风波，而同样高耗能的数据中心作为经济的重中之重，有望得到足够的碳指标激励。图表4数据中心运营成本结构域运营维护和人8%其他IP骨干网和城网分摊29%营业税金及附加费28%固定资产折旧26%4%资料来源：IB

14、M,华安证券研究所数据中心热度高涨，后续监管领导有序发展。由于算力需求快速膨胀，各地抓紧建设数据中心，而适当的监管手段可保证资源的合理利用。目前的监管手段有：1）上架率：发改委等部门要求数据中心上架率至少达到65%,而目前北京上海等地各数据中心均达到70%左右上架率；2）绿电占比：目前由于“限碳不限电”，企业购买绿电多为碳指标，而由于数据中心在碳指标的优势，我们预计在绿电的消纳方面会出台相关要求；3）数据中心的电能利用效率（PUE）:“东数西算”批复文件对于宁夏、内蒙古等地提出了PUE1.2;对东部和川渝提出了PUEv1.25的要求，即IT设备使用能源之外的能耗不得超过其20%或25%;同时也会与电价挂钩，比如北京市对于PUE高于1.4的数据中心采取差别电价措施，每度差价为02-0.5元。图表5算力转移两大推动卷贴政策也德利勒黎资料来源：国家发改委，华安证券研究所2东西互补挖掘数据价值，“东数西算”撬动百万亿产业2.1 数字经济时代到来，“东数西算”调节算力格局数字经济时代到来，数据成为核心战略资源。纵观历史，科技革命与产业变革推动了生产力的大幅跃升，关键生产要素也在不断发生变化。从农业经济时代到工业经济时代，再到当今的数字经济时代，每个时代都有对应的核心战略资源。具体来看，1）农业经济时代：土地和劳