2022传媒行业NFT深度专题：代码即信任通证即资产数据即价值.docx

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1、专题研究报告内容目录NFT：代码即信任，通证即资产，数据即价值NFT的定义解析-5-NFT的底层技术-6-NFT的功能实现-10-NFT的发展历程-12-NFT的未来潜力-21-NFT的当前局限-23-NFT的国内发展-25-NFT的价值链与投资建议-27-29-风险提不交易风险-29-政策风险-29-图表目录图表】：全球MT市场20182022至今交易额（亿美元）-5-图表2NF7无聊猿游艇俱乐部-6-图表3：区块链结构简易图-7-图表4：NFT无聊猿在以太坊上的交易记录-7-图表5：区块链根据去中心化程度分类-8-图表6：PoW.PoS、DPoS共识算法对比-9- 图表7：ER-C20、E

2、RC-721.ERCLZ55智能合约标准区别-9- 图表8：以太坊智能合约交互模型-10图表9：以太坊智能合约执行流程-10-图表10：扩展性、去中心化与安全的不可能三角-11-图表11：C/yptocu/recy20162018年总市值变化趋势图（不含比特币）.-12-图表12：加密猫日交易额度统计（美元）-12-图表】3：CryptoKitties不同猫的来源-13-图表14：加密猫月度交易量占比MT市场总交易量（）-13-图表15：加密猫日交易独立钱包数量（个）-14-图表】6：20表2029年以太坊上活跃钱包、买卖家、交易规模统计-14- 图表17：20172020年以太坊上月度活跃智

3、能合约数量（个）-14-图表】8：NF7交易聚合平台对比-15-图表19：支持智能合约的区块链一览-16-图表20：CyberKongzNFT项目存储地址-16-图表21：Filecoin与Arweave对比-17-图表22：NFT周度交易规模统计（美元）-18-图表23：A/FT月度交易钱包地址量统计（个）-18- 图表24：2020年以来以太币E7H价格持续走高（美元）-18-图表25：NFTvsCrypto关键词热度对比-19图表26：OpenSea平台日均交易用户与交易笔数-19-图表27：OpenSea平台NFT内容铸造过程-19-图表28：OpecSea平台购买MT过程-20-图表

4、29：OpeMea周度活跃NF7系列数量（款）-20-图表30：无聊猿月度交易规模及均价-21-图表31：当前交易额最高的无聊猿NFT.-21-图表32：TOP。交易总规模的NF7系列产品-22-图表33：全球生成、消耗、复制和存储的数据量-22-图表34：个人、企业、公共云数据存储占比（）-22-图表35：TOP。交易量A/F7系列占比总交易额（）-23-图表36：A/FT白名单与非白名单OpeMea平台投资收益率（）-23- 图表37：2021年各类A/F7交易总额占比（）-24- 图表38：2021年以来各类A/F7日度交易额统计（美元）-24- 图表39：国内数字藏品发展时间线-25图

5、表40：国内NFT交易平台梳理-25-图表41：海文交NFT业务模式-26-图表42：一起A/FMpp交易截图-26-图表43：A/F7的价值传导链-27-图表44：可比公司估值-28-NFT:代码即信任，通证即资产，数据即价值 引言： 随着元宇宙概念的火爆，NFT也成为2021年人们谈论的焦点之一，不断出现的NFT天价交易持续刺激着人们的神经，元老级NFT项目CryptoPunk#4156最高售出1035万美元,数字艺术作品AllTimeHighintheCity售出619万美元，Decentraland旗下FashionStreetEstate虚拟地块售出242万美元，一时间NFT仿佛成为

6、了财富密码，根据第三方数据机构nonfungible统计，2021年NFT交易规模达到140亿美元，是疫情前2019年全球艺术品拍卖总额105.7亿美元的1.3倍。图表市场20工82022至今父易额（亿美兀）16014012010080604020020180.220202019139.8202135.62022来源：,中泰证券研究所 那1）NFT到底是什么；2）底层技术基础是什么；3）NFT解决了什么需求；4）为什么在2021年如此火爆；5）发展前景如何；6）当前的局限在哪里；7）国内市场发展现状。我们将在这篇报告中就上述问题进行解读。NFT的定义解析 NFT含义：意为非同质化通证（或代币）

7、，Non-FungibleToken的缩写，来自于以太坊ERC-721智能合约。其本质就是存储在区块链上的数字资产通证，通证可以是资产本身，例如一段代码、一张图片、一个网页等任何数字化的内容，也可以是指向资产的一段网址、一个数字签名等，且这一通证具有唯一公开、不可篡改、可交易等属性。 非同质化是一个智能合约定义下的概念：在NFT智能合约下，区分唯一性是根据智能合约地址与其中的TOKENID不同来认证，智能合约地址保证合约的唯一性，而不同的ID各自对应其Metadata（元数据）。举例来说,不同的图片若有相同的ID,则认为其是同一个NFT,而同一张图片，若具有不同的ID,在NFT合约标准下也是两

8、个不同的NFT,即codeislaw（代码即法则） 映射到现实生活中，也可以解释，同样面值的100元纸币从使用角度来说,是同质化的，但是若从纸币编号的角度来看，又是非同质化的，完全根据看待角度来定义。理解NFT本质：简而言之一由智能合约创建、维护、执行的非同质化数字资产通证。我们以著名的无聊猿游艇俱乐部(BAYC)NFT为例，其部署在以太坊上的智能合约地址为0xBC4CA0EdA7647A8aB7C2061c2E118A18a936fl3D,可以在以太坊浏览器中查看，是唯一的，合约编写时就定下了共发行10000只猿，不同ID的猿具有不同的TokenURL以及不同的Metadata,后续时无法进

9、行篡改和新增的。图表2：NFT无聊猿游艇俱乐部合约地址0xBC4CA0EdA7647A8aB7C2061c2E118A18a936ffl3DTokenURLTokenURLlpfs/QmeSJSinHpPnmXmspM|wfXyN6z34E9zccariOR3JxcaWtq/5552来源：etherscan,DappRadar,中泰证券研究所lpfB/QmeSJSInHpPnmXmspMJvirtXyN6zS4E9zccariGR3JxcaWt1c076d8C86fet3Mf54cecc.AtomicMatch3mrsago0xOc1bbW08&:be9$6d8CM3一Wbeco174a8C2

10、1832b4d21d.42268512a7e3898e3酸dffi2(J715cL.0xb4e4b2561hr8GgageOx756c1b4to6ed(M*179570a一0xOMScM2bbO2ea136O234if,44705d3b21b14-effS7b98df5bObT.AtomicMatch1hr11rrcsajo5d3d1Cda$0b69P1cc84aff&3.TransferFrom1hr15nwagoOxGc65eW216084re3c52159.T0xa4ft6193cMlc744ee6433(64050x5357兀7&939共39.AtomicMatch1hr42rriis

11、ago0x3S9a：337853f9aldOt$245.TOddhuzien6797Ox8affDec2e3e470te306a0052PayBackLoan2hrs11minsage0K8834iiia6f6-2d278CcMe7.:一0xO6tee28i8edM：e2635b03a80S10rf18cdfca1c37c75e&26c4f8f9.ProxyAssert214minsago0x3eo527de2cc32ce524W5T0x92afc8G8473994d7c39418c5&5T23bd532&I82bAtomicMatch_2hrs31minsago0x0845c3d2bb02ea136b234df一0x26o3c354929e1C58ef8at.1074Oxec4o393ae6a728Gacto246C.TransferFrom4hrs8minsa?oOCxoeeiejuJceethT0xe7c50cTt?8e742dd3T75aWl.糊3一一一一一etherscan, 区块链上确认打包入块的数据不可篡改，将永久存于链上。NFT的数据信息上链确认后，将无法再进行修改。当矿工