2022电气设备行业报告-海上风电之塔筒管桩单位价值量不减出口潜力加成.docx

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1、正文目录一、 海上塔筒/管桩的单位价值量有望提升5二、 海上风电管桩出口潜力较大82.1 陆上塔筒在海外市场已具备明显竞争优势82.2 国内海上管桩成本优势突出，出口前景乐观12三、 竞争格局：短期看扩张，中长期看出口163.1 短期看资源争夺，中长期看综合性基地打造能力163.2 海上风电塔筒/管桩与海缆的格局比较18四、 投资建议19五%风险提不19图表目录图表1欧洲近年海上风电项目水深趋势5图表2阳江近海深水场址拟建海风项目区位布局情况5图表3广东拟新建的海上风电项目的水深情况5图表4三峡阳江青洲六海上风电项目塔筒和管桩设计方案6图表5三峡阳江青洲六风机单机容量调整对应的轮毂高度变化6图

2、表6适应不同水深的海上风电主流基础结构示意图7图表7三种主要的海上风机基础形式比较7图表8两个典型项目塔筒和管桩设计用量对比8图表9十四五期间国内海上风电新增装机预测8图表10各国销往欧盟的塔筒价格对比（欧元/吨）9图表11欧盟塔筒企业生产成本和价格情况（欧元/吨）9图表12欧盟本地企业与国内塔筒（出口）毛利率比较9图表13中国的中厚板价格低于欧美（美元/吨）10图表14国内主要塔筒企业与欧盟人均年薪对比（万元）10图表15欧盟对我国不同风电塔筒企业实施的反倾销税率10图表16国内主要企业近年的塔筒出口规模（亿元）11图表17历年海外市场陆上风电装机情况（GW）11图表18海外陆上风电市场（不

3、含北美）装机预测（GW）11图表19各区域塔筒供应占欧盟市场的份额情况12图表20全球海上风电装机情况（MW）12图表21海外市场海上风电新增装机规模预测（GW）13图表22截至2020年欧洲累计海风项目各类基础份额13图表232018-2020年欧洲海上风电单桩基础市场份额13图表24EEW自带凹槽码头的罗斯托克生产基地14图表25Sif鹿特丹生产基地14图表26Sif积累的典型海上风电项目业绩14图表27Sif近年的单桩基础产量情况（万吨）15图表28Sif近年的盈利情况15图表29Sif单桩产品的单吨收入情况15图表30泰胜风能近年海上风电产品单吨收入15图表31各省主要的海上风电塔筒和

4、管桩生产企业/基地16图表32沿海主要省份十四五海上风电相关规划16图表34泰胜风能蓝岛海工基地示意图17图表35国内海上风电海缆市场份额情况18图表362018-2020年欧洲市场送出海缆格局18图表372018-2020年欧洲市场集电海缆格局18海上塔筒/管桩的单位价值量有望提升在风机大型化的同时，海上风电发展也呈现离岸化、深水化特征。海上风机的大型化是较明显的发展趋势，根据近期国内招标情况，新的海风项目风电机组单机容量基本在8MW及以上，较2020年国内新投运的海风项目平均单机容量4.9MW明显增长。在单机容量提升的同时，海上风电也在逐步离岸化和深水化，截至2020年欧洲在建海上风电项目

5、平均离岸距离44公里，其中英国的HornseaOne、德国的EnBWHoheSee和EnBWAlbatros等海.上风电项目离岸距离超过100公里；而离岸化往往对应深水化，截至2020年欧洲在建海上风电项目平均水深36米，预计未来项目水深将进一步增加。国内新的海上风电项目已展现较明显的离岸化和深水化特点。在广东市场，目前新建的海上风电项目主要集中在广东阳江近海,三峡青洲五六七、粤电青洲一二、明阳青洲四等大型海风项目均处于在建状态，整体看阳江海上风电的开发已经从近海浅水区向近海深水区延伸，这些项目的平均水深基本达到40米以上，而2021年建成投运的三峡阳江沙扒三、四、五等项目的水深大概在25-3

6、1米，新建项目的水深明显提升。在江苏市场，2022年1月，江苏省发改委发布关于江苏省2021年度海上风电项目竞争性配置结果的公示，射阳100万千瓦海上风电项目、大丰85万千瓦海k风电项目、大丰80万千瓦海上风电项目分别授予给国家能源投资集团、江苏省国信集团、三峡集团，这三个项目场址中心离岸距离分别达到6(Xm、33km、67km，明显高于已建成常规项目的离岸距离。图表1欧洲近年海上风电项目水深趋势图表2阳江近海深水场址拟建海风项目区位布局情况水深(m)资料来源：WindEurope,平安证券研究所三金 4MMlI r三岐青洲6(1GW)三跳洲7(1GW)(1GW)(g(OSGW)三酶#测5明汨

7、青涡4(05GW)图表3广东拟新建的海上风电项目的水深情况项目名称容冒1(MW)水深(m )基础类型中广核汕尾甲子一50030-35单桩十四桩导管架中广核汕尾甲子二40033-39单桩十四桩导管架中广核阳江帆石一、帆石二200038-50不详，试桩采用的导管架二峡阳江青洲五100046.5-52.5四桩导管架三峡阳江青洲六100045 (平均值)四桩导管架二峡阳江青洲七100045-53四桩导管架粤电阳江青洲一40035-38四桩导管架粤电阳江青洲二60037-43四桩导管架明阳阳江青洲四50043-46四桩导管架+漂浮式资料来源：阳江发改委，平安证券研究所资料来源：广东发改委，平安证券研究所

8、根据具体项目案例，风机大型化对管桩和塔筒的摊薄效应不明显。根据三峡阳江青洲六的设计方案，该项目采用8MW风电机组共25台，10MW风电机组共80台。管桩基础方面，105台风机均采用四桩导管架基础，其中：8MW风电机组上部导管架结构重约1202t，高约66m，设置4根钢管桩，每根钢管桩长约96m，桩径3.2米，单根钢管桩重约262.5t；10MW风电机组上部导管架结构重约1453t，高约71m，设置4根钢管桩每根钢管桩长约103m桩径3.5米，单根钢管桩重约3355t；可见，单机容量提升后，钢管桩的桩径和长度增加，导管架的高度也有所增加，对应的是管桩用量的增加。塔筒方面，随着风机的大型化，叶轮的

9、直径也有所增加，风机轮毂高度提升，对应的是塔筒高度的增加；根据设计方案，8MW风电机组轮毂高度125米，对应的塔筒重量约565吨，而10MW风电机组轮毂高度140米，对应的塔筒重量约787吨。综上，三峡阳江青洲六海上风电项目8MW风电机组对应的塔筒+管桩+导管架需求量为351.1吨/MW，而10MW风电机组对应的塔筒+管桩+导管架需求量为357.3吨/MW，该项目案例中风机大型化并未对管桩和塔筒用量进行摊薄。图表4三峡阳江青洲六海上风电项目塔筒和管桩设计方案单机容量8MW10MW台数2580塔筒重量564.8786.7导管架高度仰）6671导管架重量11941444钢管桩桩径（附3.23.5桩

10、长(777)96103钢管桩重量10501342每兆瓦对应的塔筒+管桩+导管架需求351.1357.3资料来源：广东发改委，平安证券研究所图表5三峡阳江青洲六风机单机容量机整对应的轮毂高度变化原方案调整后方案单机容量7MW8MW10MW台数1432580叶轮直径（m）154193228轮毂局度（m）110125140资料来源：广东发改委，平安证券研究所深水化可能导致海上风电基础结构的变化,导管架和漂浮式应用比例增加。以广东为例，近年建设的海上风电项目基础类型多元，包括单桩、导管架、吸力桶、高桩承台等，随着水深的加大，新建项目选用导管架的设计方案明显增加。中广核汕尾甲子一500MW海风项目水深3

11、0-35米，计划采用70台单桩基础和8台四桩导管架基础；三峡阳江青洲五六七则计划全部采用四桩导管架基础；明阳阳江青洲I四则尝试部分机组采用漂浮式。整体看，当平均水深超过40米时，广东阳江区域的海上风电项目主要采用四桩导管架基础。图表6适应不同水深的海上风电主流基础结构示意图贵料来源：BSEE,平安证券研究所图表7三种主要的海上风机基础形式比较类别单桩导管架漂浮式基础结构特征直径大、长度长，一体化的钢构件直径较小，钢管桩与上部脚架组合而成的钢构件由浮箱、锚索等构件组合而成，通常为钢构件适用范围浅海(0-60m)件占生产工艺简单，安装成本较低，安优八装经验丰富尸m阴施工噪声大，受海床、水深及风机局

12、限性壬且匕重量影响较大造价成本较低安装施工液压打桩锤、钻孔安装浅海(0-60m)强度高，重量轻，适用干大型风机结构复杂，造价较高，施工较为繁琐较高蒸:W液压打桩锤安装深海(50m)适用于深水海域，该水域海上风电发电潜力大，安装不受海床影响尚在研制中，缺乏设计及安装经验，在中浅水区域并不具有经济优势高与深水海洋平台施工法相同，起重船吊装系泊资料来源：海力风电，平安证券研究所对比具体的浅水区域+/容量机组的海风项目以及深水区域十大容量机组的海风项目,塔筒及管桩的单位用量呈现一定程度的增长。如上所述，根据设计方案，装机容量为1GW的三峡阳江青洲六海上风电项目的塔筒+钢管桩+导管架合计需求为35.6万

13、吨；另外，该项目建设1座330kV交流海上升压站，海上升压站主要由上部结构、导管架结构、桩基础结构组成导管架重量约7500t；10根桩基的桩径3.0m，桩长70-90m，壁厚45-60mm，估算平均单根桩基重量约260t；则升压站所需的导管架+桩基需求约1万吨；综合风机塔筒、风机基础、升压站基础的用量情况，该项目合计的各类管桩和塔筒需求约36.6万吨。对比三峡广东阳江阳西沙扒三期400MW海上风电项目，该项目已于2021年底前建成并网参考前期设计方案，项目单机容量约6.45MW，各位塔筒、管桩需求约12.86万吨，折算到每GW的管桩和塔筒需求约32.1万吨。三峡广东阳江阳西沙力三期和三峡阳江青

14、洲六分别是比较具有代表性的已建成的阳江近海浅水区项目和拟建的阳江近海浅深水区项目，对比来看，三峡阳江青洲六的塔筒和管桩单位需求量有所增长。图表8两个典型项目塔筒和管桩设计用量对比三峡阳江沙扒三期三峡阳江青洲六装机规模（MW）4001000单机容量（MW）6-78-10场址中心离岸距离（m）3055水深（m）27-3045（平均值）基础类型单桩、单柱复合筒、高桩承台四桩导管架塔筒用量（吨/MW）58.977.1导管架用量（吨/MW）74.3152.9钢管桩用量（吨/MW）188.2136.21各类塔筒和管桩合计用量（吨/MW）321.3366.1资料来源：广东发改委，平安证券研究所2025年国内海上风电管桩和塔筒需求有望达到540万吨。根据我们前期研判，国内海上风电步入平价时代，海上风电有望成为国内沿海省份的主力电源之一，2025年国内海上风电新增装机有望达到18GW，十五五期间海上风电装机规模进一步增长。根据目前广东区域在建项目设计方案，每GW的管桩和