2017年一级建造师保过班重点 工程经济（资料）.docx

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1、DdAdf工程经济知识点：P2IZ101011掌握利息的计算一、资金时间价值的概念其实质是资金作为生产要素，在而产生增值。其实质是资金作为生产要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间的变化而产生增值.影响资金时间的价值的因素主要有以下几点：（共四点）1. 资金的使用时间2. 资金数量的大小3. 资金投入和回收的特点4. 资金周转的速度P3总之投资经营的一项基本原则就是充分利用时间价值。总之，资金的时间价值是客观存在的，投资经营的一项基本原则就是充分利用资金的时间价值并最大限度地获得其时间价值.二、利息与利率的概念中间因为利息就是资金价值的一种重要表现形式（一）利息利息常常被看成是资金的

2、一种成本（二）利率利率就是在单位时间内所得到利息额与原借贷金额之比利率是各国发展国民经济的重要杠杆之一，利率的高低由以下因素决定。1 .利率的高低随之变动。利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动。2 .在平均利率便上升。在平均利润率不变的情况下，借贷资本供过于求，利率便下降；反之，供不应求，利率便上升。3 .借出资本要承越高。借出资本要承担一定的风险，而风险的大小也影响利率的波动。风险越大，利率也就越高。4 .通货膨胀对成为负值。通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值。5 .借出资本的期限长短。借出资本的期限长短。贷款期限长，不可预见因素多，风险大，利

3、率就高；反之，贷款期限短，不可预见因素少，风险小，利率就低。（三）利息的计算利息计算有单利和复利之分P5复利计算有间断复利和连续复利之分常用的间断复利计算有一次支付情形和等额支付系列情形两种P6IZ101012掌握现金流量图的绘制-现金流量的概念现金流入与现金流出之差称为净现流量，用符号（C1-CO）t表示二现金流量图的绘制图IZ101012现金流量图现金流量图的作图方法和规则：（共四点）1以轴衬为时间轴“系统”2相对于时间坐标费用3在现金流量图中即可4箭线与时间单位（1）以横轴为时间轴，向右延伸表示时间的延续，轴上每一刻度表示一个时间单位，可取年、半年、季或月等；零表示时间序列的起点。整个横

4、轴又可看成是所考察的“系统”。（2）相对于时间坐标的垂直箭线代表不同时点的现金流量，在横轴上方的箭线表示现金流入，即表示效益；在横轴下方的箭线表示现金流出，即表示费用。（3）在现金流量图中，箭线长短要能适当体现各时点现金流量数值的差异，并在各箭线上方（或下方）注明其现金流量的数值。（4）箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时间。由此可知，要正确绘制现金流量图，必须把握好现金流量的三要素，即现金流量的大小（资金数额）、方向（资金流入或流出）和作用点（资金的发生时间点）。总之，要正确绘制现金流量图三要素作用点（现金流量发生的时间点）P7IZ101013掌握等值的计算资金有时间价值，即使相等的价值。

5、一、一次支付的终值和现值计算（一）终值计算（已知P求F）表IZIo1oI31计算公式为F=p（1+i）F=P（FP,i,n）（二）现值计算（已知F求P）计算公式为P二一故(1+i)n或P(FP,i,n)也可叫折现系数或贴现系数例IZ1010132因为现值系数与终值系数是互为倒数P9工程经济分析时应当注意一下两点：一是正确选取折现率二是要注意现金流量的分布情况二、等值支付系列的终值、现值、资金回收和偿债基金计算(三)等额支付系列现金流量的复利计算1 .终值计算(已知A求F)F=(IZ10101310)又可以写成F=A(FA,i,n)(IZ10101311)例：IZ10101332 .现值计算(已

6、知A求P)P=F(1+i)则式(IZ1O101312)又可以写成：P=A(PA,i,n)例:IZ1oIo例一53 .资金回收计算(已知P求A)A=P4 .偿债基金计算(已知F求A)A=F三、等额还本照付系列现金流量的计算A四、复利计算公式综合应用（一）复利计算公式使用注意事项（共三点）1 .各期的等额支付A,发生在各期期末。2 .当问题包括P与A时,系列的第一个A与P隔一期。3 .当问题包括A与F时，系列的最后一个A与F同时发生。P14影响资金等值的因素有三个：金额的多少、资金发生的时间为依据的。影响资金等值的因素有三个：金额的多少、资金发生的时间长短、利率（或折现率）的大小。IZ101014

7、熟悉名义利率和有效利率的计算一、名义利率的计算通常所说的年利率都是名义利率二、有效利率的计算P15有效和名义利率的关系实质上与复利和单利的关系一样。例IZ1010141表IZ1010141可以看出，每年计息越大；所以，在工程结论。三、计息周期小于（或等于）资金收付周期时等值的计算例IZ1O1O143例IZ1O1O142P17但应注意，对等来计算例IZ1OIO144由于本例计息周期来计算IZ101020建设项目财务评价对建设项目的经济评价的方法。对建设项目的经济评价，根据评价的角度、范围、作用的不同，分为财务评价（也称财务分析）和国民经济评价（也称经济分析）两个层次IZ101021掌握财务评价的

8、内容对工程建设方案融资后分析。根据不同决策的需要，财务评价分为融资前分析和融资后分析。经营性项目主要分析：项目的盈利能力、偿债能力和财务生存能力非经营性项目应主要分析：项目的财务生存能力。一.建设项目财务评价的基本内容P19财务分析应在进行计算财务指标生存能力对于非经营能力（二）偿债能力主要指标包括等（三）财务生存能力计算净现现金流量盈余资金非经营性项目应主要分析：项目的财务生存能力。（一）项目的盈利能力：其主要分析指标包括：项目投资财务内部收益率和财务净现值、项目资本金财务内部收益率、投资回收期、总投资收益率和项目资本金净利润率。（二）偿债能力：其主要指标包括利息备付率、偿债备付率和资产负债

9、率等。（三）财务生存能力：分析项目是否有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务可持续性。财务可持续性：首先体现在有足够大的经营活动净现金流量。其次各年累计盈余资金不应出现负值。若出现负值，应进行短期借款，同时分析该短期借款的年份长短和数额大小，进一步判断项目的财务生存能力。二、财务评价方法（一）财务评价的基本方法财务评价的基本方法包括两类确定性评价方法不确定性评价方法（二）按评价方法的性质分类按评价方法的性质不同，财务分析按评价方法的性质不同，财务评价分为：定量分析定性分析在项目财务评价中，应坚持定量分析与定性分析相结合，以定量分析为主的原则。1定量分析定量分析是指收益P202.动态分析动态

10、分析是在效益在项目财务评价分析中,以动态分析为主的原则P22按评价方法是否考虑时间因素分类对定量分析，按其是否考虑时间因素又可分为：静态分析动态分析在项目财务评价中，应坚持动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主的原则。四.财务评价方案项目财务评价的基本方案ng（一）独立型方案因此，独立型方案在经济上效果检验（二）互斥型方案为使资金发挥最大的因此包含两部分内容：一是二是“相对经济效果检验”。（一）独立型方案独立型方案是指方案间互不干扰、在经济上互不相关的方案，即这些方案是彼此独立无关的，选择或放弃其中一个方案，并不影响其他方案的选择。对独立方案的评价选择，其实质就是在“做”与“不做”之间进行选

11、择。因此，独立方案在经济上是否可接受，取决于方案自身的经济性，即方案的经济指标是否达到或超过了预定的评价标准或水平。这种对方案自身的经济性的检验叫做“绝对经济效果检验”，若方案通过了绝对经济效果检验，就认为方案在经济上是可行的。（二）互斥型方案互斥型方案又称排他型方案，在若干备选方案中，各个方案彼此可以相互代替，具有排他性，选择其中任何一个方案，则其他方案必然被排斥。互斥方案经济评价包含两部分内容：一是考察各个方案自身的经济效果，即进行绝对经济效果检验二是考察哪个方案相对经济效果最优，即“相对经济效果检验。通常缺一不可，只有在众多互斥方案中必须选择其中之一时才可单独进行相对经济效果检验。五、项

12、目计算期包括建设期和运营期（二）运营期运营期分为投产期和运产期两个阶段P23运营期一般确定静态分析指标的最大特点采用的财务评价的项目计算期：是指财务评价中为进行动态分析所设定的期限，包括建设期和运营期。（一）建设期：是指项目从资金正式投入开始到项目建成投产为止所需要的时间。（二）运营期：运营期分为投产期和达产期两个阶段。IZ101023掌握影响基准收益率的因素一、基准收益率的概念基准收益率收益水平。基准收益率的概念基准收益率也称基准折现率，是企业或行业投资者以动态的观点所确定的、可接受的投资方案最低标准的收益水平。二、基准收益率的测定（一）财务基准收益率的测定规定（一）政府投资项目以及按政府要

13、求进行财务评价的建设项目：采用的行业财务基准收益率。（-）企业投资建设项目：选用行业财务基准收益率。（H）境外投资的建设项目财务基准收益率的测定，应首先考虑国家风险因素。（四）投资者自行测定项目的最低可接受财务收益率。应除考虑行业财务基准收益率外，还包括：资金成本机会成本：是指投资者将有限的资金用于拟建项目而放弃的其他投资机会所能获得的最大收益。显然，基准收益率应不低于单位资金成本和单位投资的机会成本。1、行业财务确定3、 在中国因素4、（1）资金成本是无利可图（2）投资收益的机会P25显然，基准收益率应不低于单位资金成本和单位投资的机会成本1 =max(3)投资风险一般说来，从客观上看，资金

14、密集项(考试大)目的风险高于劳动密集的；资产专用性强的高于资产通用性强的；以降低生产成本为目的的低于以扩大产量、扩大市场份额为目的的。从主观上看，资金雄厚的投资主体的风险低于资金拮据者。(4)通货膨胀现象.是指由于货币(这里指纸币)的发行量超过商品流通所需要的货币量而引起的货币贬值和物价上涨的现象。通货膨胀以通货膨胀率来表示，通货膨胀率主要表现为物价指数的变化，即通货膨胀率约等于物价指数变化率。综上分析，投资者自行测定项目基准收益率可确定如下：若按当年价格预估项目现金流量：ic=(1+i1)(1+i2)(1+i3)-1i1+i2+i3若按基年不变价格预估项目现金流量：ic=(1+i1)(1+i2)-1i1+i2确定基准收益率的基础是资金戚本和机会成本,而投资风险和通货膨胀则是必须考虑的影响因素。物价指数的变化,即通货膨胀率约等于物价指数变化率通货膨胀率i3修正ic值P26确定基准收益率的基础是资金因素IZ101024掌握财务净现值指标的计算二、概念财务净现值FNPV-财务净现值;P27财务净现值(FNPV)是指用一个预定的基准收益率ic分别把整个计算期间内各年所发生的净现金流量都折现到投资方案开始实施时的现值之和。财务净现值是评价项目盈利能力的绝对指标。三、优劣财务净现值指标的优点是：考虑了资金的时间价值，并全面考虑了项目在