台州银行深度研究.docx

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1、台州银行深度研究一、基本信息自1988年的路桥银座金融服务社创立以来，2002年3月，成为我国首家以市场化方式组建的城商行一台州市商业银行，2010年正式更名为台州银行。台州银行的市场定位清晰明了，支持地方民营经济、扶持“小微企业金融”，是典型的小微企业专营银行。在将“台州模式”复制到全国各地的过程中，除了专注服务小微客户，台州银行也不断将网点向乡镇及农村区域延伸。截至2021年6月末，台州银行共在浙江省内下设10家分行（分别为舟山、温州、杭州、宁波、金华、湖州、衢州、绍兴、嘉兴、丽水）和294家支行，并在北京、重庆、深圳、江西赣州以及浙江三门、景宁等地发起成立了7家村镇银行和106家支行，累

2、计共有426家各类分支机构。截至2021年末，集团资产总额增至3,161.72亿元，同比增长14.67%；各项存款余额2,347.25亿元，同比增长13.12%；各项贷款余额1,923.44亿元，同比增长13.78%；全年实现营收111.84亿元，归属于母公司净利润39.43亿元，同比增长10.17%；不良贷款率0.92%（2021年9月末统计），员工人数已过万。2021年5月，银保监会浙江监管局批复了台州银行关于变更主要股东的申请，同意招商银行受让平安信托和平安人寿合计持有的14.86%的股份，本次转让价款人民币31.21亿元，受让后招商银行将持有台州银行24.86%股份，跃迁成为名义上的第

3、一大股东。经笔者重新统计，2021年前十大股东中，台州当地企业持股占比24.96%,其中包括吉利科技集团及关联公司、腾达建设集团；招商银行受让平安股权后，持股24.86%；法人关联公司持股占比23.26%,主要包括上海恒荔投资管理有限公司、台州路桥和台州金泉农庄；台州市人民政府持股5%。经爱企查查询，截至报告期末，台州银行的实际控制人疑似为法人陈小军。根据中国银监会市场准入工作实施细则（试行）一一中资商业银行的有关要求，境内非金融机构作为中资商业银行法人机构发起人应当满足以下条件：主要股东包括战略投资者持股中小商业银行的比例一般不超过20机对部分高风险城市商业银行，可以适当放宽比例。那么，这里

4、吉利科技集团及关联公司持股比例合计19.96%,已十分接近监管比例上限。台州银行前十大股东股东分类股东名称持股比例(%)台州当地企业(24.96%)吉利科技集团10吉利高管关联公司-临海市飞马投资有限公司9.96腾达建设集团：台州汇业投资有限公司5招商银行(10%+14.86%)招商银行24.86法人关联公司上海恒荔投资管理有限公司4.92台州市路桥金银鼎投资有限公司9.67台州市金泉农庄有限公司8.67台州市政府台州国有资产投资集团有限公司5平安集团(已退出)平安信托平安人寿合计78.08二、资产端分析一取之于民，用于之民台州银行的业务发展离不开当地的民营经济。截至目前，台州市活跃着74万余

5、家市场主体，制造业企业7.1万家，拥有现代汽车、航空航天、医药健康、模具与塑料、智能家居、缝制设备、泵与电机等七大产业。2015年12月，国务院常务会议确定台州为“小微企业金融服务改革创新试验区”，在省市县联动、政银企协同下，逐步探索出一套小微金融服务的“台州模式”。小企业和微小企业在促进台州经济、扩大就业的同时，也为台州银行发展中小企业战略奠定了良好的客户基础。台州银行的资产端主要由发放贷款及垫款、金融投资和现金及存放中央银行款项组成。其中，高收益的贷款业务为主要资金去向，平均占比约63%,贷款类型包括公司贷款、个人贷款和票据贴现，体现其聚焦银行主业的特征；其次为金融投资，平均占比约23%,

6、投资标的以低风险债券为主，主要包括政府债券、金融债券、政策性银行债券及商业银行债券等，少量投向其他金融资产，主要为商业银行发行的理财产品、债权收益权等，整体投资风格稳健；最后是现金及存放中央银行款项，历年平均规模位于200亿元左右，平均占比约9%o现金及存放中央银行款项209.17196.72199.58191.96191.99金融投资283.99271.99411.31742.02967.96发放贷款及垫款净额1002.791219.231477.291643.121973.46资产总额1574.281893.512229.62755323161.72现金及存放中央银行款项金融投资发放贷款及

7、垫款净额资产总额（一）贷款业务自2002年开业以来，台州银行长足发展小微经济，面向中小企业、个体工商户提供金融服务，与其他银行形成差异化竞争，目前已成为国内该细分市场领域中独树一帜的品牌。立足于“中小企业的伙伴银行”市场定位，台州银行坚定“额小、面广、期短、高效”的信贷方针，坚持以客户为中心，为客户提供“简单、方便、快捷”的优质服务。基于不同业务场景，台州银行面向个人及小微企业不断丰富线上产品体系。其中，拳头产品包括：小本贷款（2010年9月，个人及小微企业，经营贷）、畅易贷（2015年8月，小微企业，中长期贷款）、快易贷（2016年4月，个人及小微企业，随借随还），以上均已落地较为成熟的标准

8、化产品模式。受到国内新冠疫情影响，自2020年以来，为支持小微企业复工复产，台州银行还推出“容易贷”、“复工专享贷”、“战役接力贷”等利率优惠产品，以满足时下市场趋势和线上客户的贷款需求。截至目前，台州银行户均贷款额度46.18万元，100万元以下的贷款户数占比92.16%,贷款余额占比47.36%。2017年至2021年，台州银行资产端整体呈现逐年递增趋势，但增速有所放缓，从2018年的20.28%下降至2021年的14.75%。其中，发放贷款及垫款净额逐年稳健增长，一方面，由于公司坚持“社区银行”的商业模式，聚焦“深扎村居、深耕行业”两大基石，加强对“三农”领域、弱周期民生消费服务业、制造

9、及商贸等传统优势集聚产业的信贷投放；另一方面，公司积极推动数字化建设进程，开展各类智能平台建设工作，贷款业务持续发力，线上线下业务联动发展。在传统对公、零售业务增速有所放缓的基础上，为推动贷款规模上升，该行通过加大票据贴现力度推动规模增长。截至2021年末,台州银行资产总额3161.72亿元，其中，现金及存放中央银行款项为191.99亿元，同比增长0.07%；发放贷款及垫款净额1873.46亿元，同比增长14.02%。综合来看，整体资产规模得到进一步提升，达到历年最高水平。2017-2021台州银行发放贷款及垫款基本信息年份2017年2018 年公司货款814.71,009.15个人贷款174

10、.24178.23票据贴现43.7862.362019年2020 年2021 年1,269.881,379.99171.56155.673.9153.49公司贷款为台州银行的主要业务，平均占比超过80%,前期增速大幅提升，到了2020年增速有所下滑，一方面是受到疫情影响，小微客户信贷需求减弱；同时，该行压缩退出部分风险隐患贷款、同业领域竞争的加剧也进一步放缓增速。从贷款类型方面，保证贷款为主要品类，平均占比超过58%；其次为抵、质押贷款，信用贷款占比规模最少，平均占比13%左右，但规模逐年增长。票据贴现占贷款业务整体比例较小，平均占比5%左右，整体规模呈现增长趋势，尤其2020年末，同比增长极

11、其显著,规模翻倍。2017-2020年台州银行公司贷款主要组成占比近年来，个人贷款业务规模相对平稳，但整体占比呈现逐年下降趋势，由2017年的16.87%下降至2020年的9.21吼从贷款类型来看，主要品类为个人消费贷款，平均占比超过75%,疫情前投放规模历年均有增加；反之，信用卡业务由于业务方向调整，回归消费本源后，整体规模及占比均有所收缩。在疫情影响下，居民消费需求及能力均有下降，加之消费领域竞争激烈，获客及利润空间不断压缩,消费信贷资源向经营贷款倾斜。截至2020年末，个人贷款规模为155.6亿元，同比下降9.30%；个人消费贷款余额为132.6亿元，同比下降4.72%。7133%76.

12、81%81.12%85.22%28.67%23.19%18.88%14.78%信用卡个人消费贷款2017-2020年台州银行个人贷款主要组成占比90.00%80.00%70.00%60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%信用卡个人消费贷款（二）金融投资2017年至2020年，金融投资表现为逐年增长,年化复合增长率37.80虬其中2020年同比增长80.65%,主要由于可供出售金融资产（即新金融会计准则下的其他债权投资，通过现金流测算但不打算持有至到期的金融资产）的投资份额的大幅提升,这是因为疫情之下，贷款投放增速放缓，在资金富余的基础之上，台州银行加大

13、了对同业及投资资产的配置力度。在投资结构上，台州银行新增以政府债券及银行信用类资产为主的低风险债券投资，同时，压降特定目的载体同业投资规模。所谓特定目的载体同业投资是指银行或委托其他金融机构购买特定目的载体（包括但不限于信托计划、证券投资基金、证券资管计划、基金及子公司资管计划、保险资管产品等）的投资行为，一般所指向的基础资产为非标债权。自2018年4月以来，为避免多层嵌套、投资乱象，四大金融监管部门联合发布资管新规，明确“标”与“非标”，对资管业务进一步规范整顿，监管政策日渐趋严。同年9月，受到中国银保监会发布的商业银行理财业务监督管理办法影响，明确“商业银行理财产品不得直接或间接投注于本行

14、或其他银行业金融机构发行的理财产品”，因此，他行发行的理财产品的投资规模也随之压降。截至2021年末，台州银行的金融投资规模为967.95亿元，同比上升18.31%,其中，政府债券、政策性银行债券、商业银行债券及同业存单合计占比超过85%,债权收益权、理财产品投资规模不超过10%,较年初有所下降。这里债权收益权产品主要是指银登中心挂牌转让的产品，底层资产为小额信贷资产，目前基于5号文的有关要求，已经视为非标债权。2017年-2021年台州银行金融投资基本信息（单位：亿元）科目2017-12-312018-12-312019-12-312020-12-31科目2020-12-312021-12-31交易性金融资产25.8214.9814.4711.83交易性金融资产37.0163.22可供出售金120.03144.40248.60518.48债权投资265.12481.79持有至到期投资138.14212.51148.24212.72其他债权投资516.01422.94其他权益工具投