【阿里并购网易考拉的企业并购财务风险防范分析案例（8000字论文）】.docx

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1、阿里并购网易考拉的企业并购财务风险防范分析案例目录互联网企业并匏财务风险分析错误!未定义书签。摘要1一、绪论2二、相关概念界期理论Sf1B3（-）互联网企业并购与并购财务风险3（二）并购整合风险3三、阿里巴巴并照网易考拉的案例分析及启示4（-）阿里巴巴简介4（二）网易考拉简介4（三）并购风险分析5四、互联网企业并购财务风险的防范对策10（-）人力资源整合风险的防范10（-）金融资产整合的风险防范11（三）业务资源整合风险的防范11参考次11摘要互联网公司在组织结构优化的阶段，并购给公司带来了巨大的经济效益，但也存在一定的缺陷。本研究探讨了互联网公司并购的财务风险及其防范。本研究首先对相关理论进

2、行概述,并以阿里巴巴网络科技有限公司收购网易考拉有限公司为例进行论证,并提出相应的对策。本研究的研究对企业并购具有一定的影响,可以帮助企业躲避会存在的危险。【关键词】互联网企业企业并购财务风险防范一、绪论随着互联网的快速发展和国家政策的大力支持,互联网产业已成为全球最大的“大众创业、万众创新“平台。与此同时，互联网公司也在蓬勃发展。互联网产业的发展不仅改变了人们的生活方式，也促进了传统产业的转型升级。互联网企业的蓬勃发展使其竞争日益激烈，彼此间的合作也越来越频繁，细分行业的并购和收购现象屡见不鲜。通过查找相关数据可以发现，近年来中国互联网公司之间的并购数量有所噌加，交易额不断增大，但通过并购获

3、得巨额利润的同时，也存在各种各样的风险交易。本研究分析了近年来我国互联网企业并购的现状，针对并购存在的财务困难提出了防范并购风险的措施。互联网产业经过快速的发展和整合，并购的效益和价值是显而易见的。行业内企业之间的激烈竞争越来越明显，商业合作与竞争的关系也变得更加复杂。互联网公司在发展之后也有一些缺点。据相关统计，中国互联网企业并购失败率较高，如创新机会低、自主研发机会少、产品协议高、商业模式不足、盈利模式不成熟等。因此，大多数互联网公司都在寻找新的解决方案。焊接的可能性。是并购形式的发展。这个行业的巨头们正在向一些新兴的互联网公司抛出橄榄枝，以扩大它们的业务。而一些小企业也纷纷避开大公司，借

4、此在该领域站稳脚跟。此时，我们可以看到互联网行业正在以非常高的速度影响甚至改变着传统行业，传统行业也在短时间内与互联网行业融合。其次，从近期的并购数据来看，中国互联网并购和商业浪潮仍在如火如荼地进行中。然而，特别重要的是检查当前互联网合并和收购的财务风险。在经济快速发展的今天，企业并购已经成为企业扩张和发展的重要途径。通过并购，企业可以迅速扩大业务规模，增加市场份额。然而，高回报与高风险相关。企业并购在带来高收益的同时，也伴随着各种风险，如并购前的估值风险、并购过程中的融资风险和支付风险、并购完成后的整合风险等。本文分析了近年来我国互联网公司并购的现状，并针对并购中出现的财务问题提出了防范措施

5、。因此，本研究对互联网+时代背景下互联网企业并购的财务风险进行分析，考察并购的不同阶段，提出财务风险管理的策略和措施，具有重要的现实意义。二、相关概念界定及理论基础（-）互联网企业并购与并购财务风险1企业并购）概述并购的实质是在企业实际控制权不断变化的过程中，委托代理人根据公司产权所作的制度安排而进行的权利转让。一般指企业合并和收购。1合并的意思与合并的概念相似,合并是指两个或两个以上的公司合并成一个新的公司。合并后,几个法人成为一个法人。2.企业并购财务风险狭义的并购财务风险是指在一个简洁合理的公司的财务状况的不确定性导致所有金融决策在并购过程中，包括估值、资金的支付和经济一体化的风险，可能

6、这就导致公司财务状况恶化或出现财务危机，甚至导致并购失败。广义的并购财务风险面临的风险与所有类型的企业在并购的过程中，如市场风险、法律风险、人员风险、操作风险和整合风险，这意味着很大一部分财务风险的过程中，合并和收购。本研究件从广泛的经济风险的角度解决互联网公司并购的经济风险。（二）并购整合风险并购整合风险是指企业按照转让重组协议取得企业控制权后，在迸行迁移、规划和整合的过程中，产生的管理、财务、人员等方面的不确定性；以及由此产生的不确定性。合并失败的可能性。并购后，为了避免公司的财务风险，必须采取措施对其进行合理的整合。估值风险是合并企业进行并购前对被并购企业的价值进行评估，互联网公司具有一

7、定的特殊性，公司的真实价值难以正确的估值，合并后的公司为了自身的利益而隐瞒不良信息，夸大有用信息，就会使并购企业对被并购企业的估值过高而产生资金或负债压力，甚至导致并购失败。影响企业价值评估风险的主要因素有价值评估方法的选择是否适合被并购企业，价值估算过程中出现的结果偏差，评估被收购公司财务报表的真实性，预测被收购公司未来的发展和盈利能力。1徐玉芳.互联网企业并购财务风险分析J.财会通讯，2017年17期三、阿里巴巴并购网易考拉的案例分析及启示（）阿里巴巴简介1阿里巴巴概况阿里巴巴，是阿里巴巴集团控股有限公司的简称，成立于中国杭州，是一家提供电子商务在线交易平台的中国公司，是全球最大的零售商之

8、一。该公司已在纽约证券交易所（股票代码：BABA.N）和香港证券交易所（股票代码：09988.HK）上市。阿里巴巴集团的使命是让天下没有难做的生意。它旨在增强公司的能力，以帮助他们改变营销和管理方式，并提高效率。阿里巴巴为品牌和其他公司提供技术基础设施和营销平台，以帮助他们利用新技术的力量与用户和客户互动，并提高运营效率。自成立以来，阿里巴巴一直招为客户提供高质量，专业和顶级的服务作为其核心理念。当前的业务范围覆盖全球，员工人数也在僧长。它已成为我国互联网行业的代表企业。2.阿里巴巴主营业务阿里巴巴的主要业务包括核心商业、云计算、数字媒体及娱乐以及创新业务。除此之外,阿里巴巴旗下的蚂蚁金服为网

9、络平台上的消费者和商家提供支付和金融服务。阿里巴巴围绕着其平台与业务，力求建立一个涵盖了消费者、商家、品牌、零售商、第三方服务提供商、战略合作伙伴及其他企业的数字经济体。近年来，阿里巴巴还通过不断的改革和并购实现了内部和外部扩展。2010年8月25日，阿里巴巴收购美国电子商务服务提供商AUetiVa,这是自阿里巴巴成立以来10年来的首次海外收购。同年12月，阿里巴巴成功收购破产的汇通快递，进军物流行业。此后，阿里巴巴先后收购了雅虎、饿了么、先声互联科技、DaraZ和网易考拉等，并继续扩大业务范围。目前，阿里巴巴旗下业务包括淘宝、一淘、天猫、聚划算、阿里国际业务、阿里小企业业务和阿里云等，共同构

10、成了集团的CBBS大型市场，并继续关注和推动企业生态布局。（二）网易考拉简介1网易考拉概况网易考拉最初是一家综合性的电子商务公司，在网易旗下拥有跨境业务，销售品类涵盖母婴、美容彩妆、家居生活等。网易考拉被定位为一家精品和自营公司，致力于缩短供应链，在全国范围内建立了数量领先的自营保税仓库和海外仓库，并与许多品牌制造商建立战略合作关系。在产品选择方面，考拉的质量控制极为严格，逐步丰富了产品种类，并逐步建立了跨境消费者群体的信任。仅在2015年才开始运作的考拉，已连续四年在跨境电商市场中占据榜首，树立了电子商务行业崛起的奇迹。2.网易考拉主营业务网易考拉海购主要从事个自营直采，组建了专业的采购团队

11、，深入产品的原产地，严格审查所有供应商的资格，并建立了严格的审查机制，从源头杜绝假货,进一步保证了货物的安全性。目前，网易考拉海沟已经与全球数百家优质供应商和一线品牌达成战略合作。2015年1月29日网易考拉海购开卖智利车厘子,实现了跨境电子商务新鲜度的第一笔订单。2015年5月20日网易考拉海购发起了“爱购狂欢节”，海外商品从母婴用品扩展到美妆个护、美食保健、家居日用等全品类。2018年6月，网易考拉海购宣布更名为“网易考拉”，并宣布进入综合电子商务市场。网易考拉采用“自营模式+微利生态圈+保姆式服务”的创新商业模式，在不断加强对上游供应链和中游仓储物流质量把控的同时，持续扩大品牌多样化。榜

12、单经济及直播化运营逐渐塑造了海淘的消费者消费观念。通过在各个方面的务实努力，网易考拉海购已得到越来越多用户的认可，并已进入跨境电子商务的领导者行列。（三）并购风险分析在并购活动中，阿里巴巴和网易考拉都涉及到相同的活动、企业融资计划、财务收入和会计核算。虽然两者之间没有重叠，但并非所有公司都是通用的。因此，因此，在许多情况下，高登公司的经济评论是不到位的。如果你不能信任专业人士并进行彻底的审查，就很难在网易考拉中找到财务漏洞。此外，阿里巴巴评估师的数量和质量不足，对并购产生了重大影响。员工人数问题拖长了网易考拉公司的考核时间，考核疏忽，不能详细进行，这一点非常重要。员工素质方法的问题降低了评价的

13、有效性，当然也不能让决策者知道有用的信息，甚至传达错误的信息，从而导致并购风险。收购方在评价收购前，以被收购方出具的相关财务报表为基础对被收购方的资产进行评估。根据阿里巴巴对网易考拉的收购，这主要是基于网易考拉的具体财务报告。阿里巴巴分析了网易考拉的财务报表，发现合并可能会带来一定的估值风险。网易考拉主营业务与净利润的比例呈反比，净利润随着时间的推移逐渐下降。并购也很接近在公司声誉受损后,网易考拉的销量和市场销量连续一年下滑。网易考拉股份并不高，因此阿里巴巴不可能从剩余的股票中获得短期利润。最后,它可能会影响阿里巴巴的收入，从而在并购后带来商业风险。1,并购过程风险分析B6Z皿8BAZ皿BBS

14、ZWB篇皿8BEZ皿BBnBoZ皿8B61WBB8T皿8SsB9I皿8BS1皿8Br皿8m25IIICn(U(iicncnnicnIZrO寸S9ZOO6ETT底型或女666666666图3-6阿里巴巴并购网易考拉时间线数据来源：作者根据相关新闻绘制由图3-6所示，2019年9月6日，网易与阿里巴巴共同宣布战略合作，阿里巴巴集团以20亿美元全资收购了网易旗下跨境电商平台考拉。并购价格为20亿美元，其中包含约17亿美元现金（用于偿还网易向考拉的贷款和期权兑现），以及1430万股阿里巴巴股票（价值约3亿美元）。同时，作为主要投资者的阿里巴巴也参与了网易云音乐的这一轮7亿美元融资。双方今后将更加紧密地

15、合作，共同探索数字经济的未来。阿里巴巴将充分发挥生态协同作用，并继续为中国消费者优化进口商品的消费体验。根据此前的媒体报道，拼多多和阿里先后联系网易考拉，并表示有购买意向。拼多多于2019年初加入竞标拍卖，但由于缺乏业务契合度，它很快退出了竞标。阿里是少数的能够负担得起价格并且具有高度业务匹配的买家之一，最终两方达成了收购的意愿。从并购类型来看，阿里巴巴的网易考拉并购是经过双方共识后做出的决定,符合双方公司未来发展的愿景，属于善意并购。从行业隶属关系的角度来看，阿里巴巴和网易考拉都是跨境电商平台，两者是竞争对手关系，用户和市场份额都竞争激烈并受到挤压，属于横向并购；从支付方式来看，阿里巴巴宣布

16、以20亿美元全资收购网易考拉，采取了现金+股票的支付方式，可以视为混合支付收购。2.并购动机分析(1)阿里巴巴提出并购的动机扩大市场份额，形成业务上的优势互补近年来，跨境电子商务交易的规模已显著增长。2018年中国跨境电子商务交易额达到9.1万亿元，预计2019年将达到10.8万亿元。电商法和跨境电商系列新政的出台将进一步规范中国跨境电商市场，促进跨境电商行业的健康发展。同时，全球化趋势、消费升级招继续增加中国跨境电子商务交易的规模。网易考拉从母婴产品开始，成立以来，一直专注于跨境进口业务的发展，专注于二三线品牌的推广，形成了一支经验丰富，稳定的用户群；而阿里巴巴旗下的天猫国际,其主营业务是美妆，定位于新品首发，在一线品牌