2022年海上风电行业研究报告.docx

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1、2022年海上风电行业研究报告1海上风电方兴未艾，未来五年高增可期i.i “双碳”全球共识达成，海风有望贡献中坚力量碳中和远景下世界各国相继确立海上风电目标。截止目前，包括欧盟、美国、日本、英国、中国、加拿大等在内的世界主要经济体已相继明确碳中和目标，而且无一例外地将风电、光伏发展作为实现碳中和的重要路径之一。受到新冠疫情的影响，预计2020年除中国外世界主要经济体经济均为负增长；为了刺激经济增长和促进就业，世界各国相继制定了绿色纾困计划。欧盟方面,欧盟委员会已提出为了实现2050年碳中和，希望将海上风电装机从目前的25GW提升至2050年的450GW；波罗的海区域八国已签署联合协议计划到20

2、50年海上风电装机达到93GWO美国方面已明确对2017年1月1日至2025年12月31日开始建设的项目给予30%的海上风电投资税收抵免；近日宣布计 划到2030年将累计部署30GW海上风电（美国目前仅有2个小型海上风电场），每年减 少7800万吨的二氧化碳排放。根据脱碳路线图草案，日本计划到2030年将海上风电装机增至10GW,2040年达到30-45GW,并在2030-2035年间将海上风电成本削减至8-9日元/千瓦时（约合0. 08-0. 09美元/千瓦时）。此外，英国、德国作为全球海上风电装机 第一与第三的国家分别确立了 2030年和2040年海上风电装机达到40GW的目标。2018年

3、，中国台湾举行了两轮海上风电竞标，分配给7家开发商，预计2019年至2025年中国台湾第一阶段海上风电开发总量达到5. 5GWo此外，中国台湾在2020年修改了海上风电中长期计 戈1J, 2026年到2035年将新增10GW海上风电，2035年中国台湾海上风电累计装机将达到15.5GW。图1我国陆上风电历年新增装机容量（单位：MW）8000070000600005000030389.522970. 7 18496 19490400003000020000100002013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020资料来源:国家能源局,首创i正券我国首次提出构建以新能

4、源为主体的新型电力系统。2020年9月，我国在第七十 五届联合国大会上首次提出要力争于2030年前实现碳排放达峰，努力争取2060年前实现碳中和。2020年12月，在气候雄心峰会上进一步明确目标一一2030年我国单位GDP的二氧化碳排放要比2005年下降65%以上，非化石能源在一次能源消费中的比重达到25%左右。今年3月份以来，利好新能源长期稳定发展的政策频出。关于推进电力源网荷储一体化和多能互补发展的指导意见指明了未来新能源消纳的新模式，电源侧多种资源协同和负荷侧就地消纳将拓展特高压大规模远距离外送之外的新途径。在3月15日召开的中央财经委员会第九次会议指出：“十四五”是碳达峰的关键期、窗口

5、期，要构建清洁低碳安全高效的能源体系，控制化石能源总量，着力提高利用效能，实施可再生能源替代行动，深化电力体制改革，构建以新能源为主体的新型电力系统。以新能源为主体的电力系统这一概念在学术界早已有人提出，对于100%新能源电力系统的讨论也有多年。中央在财经委员会上的表态意味着这一概念从论证阶段进入实施阶段，正式成为实现“双碳”目标的核心思想。中国风电发展进入3.0时代。经历过以采购进口机组为特征的风电1.0时代和以“西电东送”、“北电南送”为特征的风电2.0时代后，中国正式迈入风电发展的3.0时代。据国家能源局数据，2020年全国风电新增并网容量达到71.67GW,其中陆上风电新增装机在国补取

6、消催化下达到68.61GW,海上风电新增装机达到3.06GW；截止2020年底，我国风电累计装机容量达到2.82亿千瓦，同比增长34. 6%,其中海上风电累计装机容量约为900万千瓦。根据中电联数据，2020年全国全口径发电量7.62万亿千瓦时，同比增长4. 0%,其中并网风电发电量达4665亿千瓦时,同比增长15. 1%,占全国发电量的6.12%。风电的大规模发展与此前十余年新能源大规模远距离配置指导思想下的特高压高速发展密不可分。我国的第三轮特高压建设高峰始于国家能源局在2018年9月下发的关于加快推进一批输变电重点工程规划建设工作的通知。根据国家电网公司2020年3月发布的特高压项目前期

7、工作计划，“5交2直”计划在2020年内核准，同时在年中完成三条线路的预可研工作；截止2021年6月底，仍有“2交1直”待核准，三 条线路的预可研工作仍在进行中，整体进度低于预期。此外，上述“5交”线路均集中在华中区域，“2直”均为白鹤滩水电站专用配套工程，新能源消纳水平的进一步提高仅靠特高压工程作用有限。随着新能源渗透率的不断提升，我们认为“十四五”期间新能源消纳将在远距离外送之外开拓 就 地 消 纳 的 新 途 径。图3我国历年电网投资总额（单位：亿元）资料来源:国家能源局,首钊证券陆上趋稳，海上有望贡献主要增量。根据伍德麦肯兹发布的2020年中国风电市场展望，中国目前有25+陆上风电基地

8、项目处于规划或建设中，总容量超过100GW,基本分布在三北地区,其中超过45%的基地规划在内蒙古。根据能见统计，今年一季度陆上风电招标量超过15GW,抢装潮后陆上风电开发热情并未出现断崖式下降。相比之下，此前被寄予厚望的中东南部陆上风电开发却低于预期。在生态保护红线、永久基本农田和城镇开发边界三条控制线的约束下，中东南部可用于风电开发的土地捉襟见肘。与陆上相比，我国海上风电资源主要分布在东南沿海负荷中心地区，不需要远距离的电力传输，消纳条件良好；此外，海上风电开发不占用土地资源，对生态环境的影响也相对较小。结合产业链调研，我们预计未来五年我国陆上风电新增装机增速趋稳，随着降本的加速和消纳方式的

9、转变，“十四五”期间海上风电有望贡献主要增量。1.2未来五年全球海上风电迎来阶跃式发展未来五年海风新增装机有望超过70GW。根据GWEC统计，截止2020年底全球陆 上风电累计装机707GW,海上风电累计装机35GWO陆上方面，2020-2021年抢装潮后 新增装机有一定程度回落，2023年开始企稳回升，未来五年CAGR为0.3%；海上方面,2022年随着中国抢装结束新增装机有一定程度回落，但2023年将开启高增态势，未来五年CAGR达到31.5%O根据2019年底IRENA发布的报告，预计2030年全球海上风电累计装机容量将达到228GW,2050年全球海上风电累计装机将超过1000GW,2

10、019年至2050年CAGR可达11. 5%； 2021年海上风电新增装机容量将突破10GW, 2027年新增装机将突破20GWo此外，未来十年海上风电开发重心将由北海和大西洋东岸向东亚和东南亚转移，2030年亚洲海上风电累计装机将达到126GW,欧洲将达到78GW,北美将达到23GWo BNEF今年1月给出测算，预计2030年全球海上风电累计装机将达到206GW；根据WoodMac预测，2035年海上风电累计装机将达到219GW。结合各方数据和我们的测算，未来五年海上风电新增装机将超过70GW,随着各国不断上修目标，新增装机有超预期的可能。图5全球陆上风电新增装机预测（单位：GW）资料来源:

11、GWEC9首创证券全球海上风电重心东移。根据世界银行数据，中国海上风电开发潜力高达2982GW,其中固定式1400GW,漂浮式1582GW。根据WF0统计，截止2020年底，全球共有26个在建海上风电项目，容量接近10GW；其中约44%的在建容量来自中国。累计装机方面，中国在去年成功赶超荷兰位居世界第三，我们预计中国将在今年赶超英国、德国两大海上风电大国，累计装机容量称霸全球。此外，日本、越南、中国台湾、菲律宾也有望在未来几年开启海上风电的大规模开发。海上风电累计装机将达到206GW；根据WoodMac预测，2035年海上风电累计装机将达到219GW。结合各方数据和我们的测算，未来五年海上风电

12、新增装机将超过70GW,随着各国不断上修目标，新增装机有超预期的可能。图5全球陆上风电新增装机预测（单位：GW）资料来源:GWEC9首创证券全球海上风电重心东移。根据世界银行数据，中国海上风电开发潜力高达2982GW,其中固定式1400GW,漂浮式1582GW。根据WF0统计，截止2020年底，全球共有26个在建海上风电项目，容量接近10GW；其中约44%的在建容量来自中国。累计装机方面，中国在去年成功赶超荷兰位居世界第三，我们预计中国将在今年赶超英国、德国两大海上风电大国，累计装机容量称霸全球。此外，日本、越南、中国台湾、菲律宾也有望在未来几年开启海上风电的大规模开发。海上风电累计装机将达到

13、206GW；根据WoodMac预测，2035年海上风电累计装机将达到219GW。结合各方数据和我们的测算，未来五年海上风电新增装机将超过70GW,随着各国不断上修目标，新增装机有超预期的可能。图5全球陆上风电新增装机预测（单位：GW）资料来源:GWEC9首创证券全球海上风电重心东移。根据世界银行数据，中国海上风电开发潜力高达2982GW,其中固定式1400GW,漂浮式1582GW。根据WF0统计，截止2020年底，全球共有26个在建海上风电项目，容量接近10GW；其中约44%的在建容量来自中国。累计装机方面，中国在去年成功赶超荷兰位居世界第三，我们预计中国将在今年赶超英国、德国两大海上风电大国

14、，累计装机容量称霸全球。此外，日本、越南、中国台湾、菲律宾也有望在未来几年开启海上风电的大规模开发。海上风电累计装机将达到206GW；根据WoodMac预测，2035年海上风电累计装机将达到219GW。结合各方数据和我们的测算，未来五年海上风电新增装机将超过70GW,随着各国不断上修目标，新增装机有超预期的可能。图5全球陆上风电新增装机预测（单位：GW）资料来源:GWEC9首创证券全球海上风电重心东移。根据世界银行数据，中国海上风电开发潜力高达2982GW,其中固定式1400GW,漂浮式1582GW。根据WF0统计，截止2020年底，全球共有26个在建海上风电项目，容量接近10GW；其中约44%的在建容量来自中国。累计装机方面，中国在去年成功赶超荷兰位居世界第三，我们预计中国将在今年赶超英国、德国两大海上风电大国，累计装机容量称霸全球。此外，日本、越南、中国台湾、菲律宾也有望在未来几年开启海上风电的大规模开发。1.3 “十四五”我国海上风电新增装机有望突破37GW