【酒行业报告】食品饮料行业简评报告：消费复苏持续关注白酒及餐饮产业链-20230220-首创证券_.docx

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1、消费复苏持续，关注白酒及餐饮产业链食品饮料I行业简评报告I2023.02.20评级：看好赵瑞分析师SAC执证编号：SO110522120001zhaorui核心观点资料来源:聚源数据 白酒：当前酒企信心持续回升，全力布局今年酒水消费复苏机遇。据微酒，五粮液近期春季营销工作会提到，1月份五粮液产品发货量和动销量均同比保持两位数增长，23年要做到顺势而为、乘势而上；泸州老窖近期公司公告提到要持续提升国窖1573品牌高度，国窖系列率先跨越突破，保持高速增长，泸州老窖系列要形成坚实腰部支撑。上周茅台飞天原箱、散瓶批价环比上涨，反映节后需求持续回暖，市场疲软情况并未出现，随着经济活动预期改善，商务、宴席

2、需求后续有望进一步增多，次高端恢复弹性有望更大。当前建议继续关注高端白酒，受益标的：贵州茅台、五粮液、泸州老窖，逐步关注次高端，受益标的：舍得酒业、酒鬼酒。相关研究把握消费复苏行情，关注餐饮产业域相关板块把握疫后复苏弹性，关注成长细分赛道 大众品：消费需求复苏，成本边际改善是今年大众品板块的驱动因素，建议关注调味品、预制菜等板块，受益标的：海天味业、中炬高新、味知香。建议关注餐饮供应链板块，从中长期看，茶饮、咖啡等餐饮细分市场有望持续较快增长，将直接提升上游原料等供应商的景气度，头部供应商在渠道、成本方面具有更多优势，作为“卖铲子”的角色，在整个产业链的重要性日益显现；短期来看，疫情放开后随着

3、装饮消费恢复，有望带动上游原料需求回暖，当前市场预期并不充分。受益标的：佳禾食品、晨光生物。 农业：一号文件于近期发布，文件锚定加快建设农业强国目标，聚焦乡村振兴主题，包括9个部分33条。主要内容可以概括为守底线、促振兴、强保障。农业板块建议关注：1）种业：文件提出加快生物育种产业化步伐，转基因玉米商业化进程今年有望加速：2）种植：文件强调确保国家粮食安全，耕地的重要性更加提升；3）预制菜：首次被写入一号文件，行业迎来政策利好，有望实现更加标准化、规范化发展。受益标的：隆平高科、登海种业、大北农、苏垦农发。养殖板块建议关注基本面确定性高、头均市值处于底部的生猪养殖龙头，以及成本改善、出栏量增长

4、有望超预期的公司。受益标的：牧原股份、温氏股份、傲农生物。 风险提示：宏观经济不及预期，行业竞争加剧，食品安全风险。请务必仔细阅读本报告最后部分的玄臬法律声明CAPITA1SECURITIES目录1重要信息更新11.1 市场回顾11.2 食品饮料&农业上市公司2023年报预计披露时间12行业数据跟踪42.1 白酒价格42.2 生鲜乳&奶粉拍卖价格42.3 农产品&蔬菜价格指数52.4 生猪、猪肉价格&能繁母猪存栏62.5 毛鸡&鸡苗价格72.6 水产行情72.7 玉米、大豆行情82.8 饲料行情93行业信息及重要上市公司公告93.1 行业信息93.2 重要上市公司公告114风险提示12插图目录

5、图1上周食品饮料、农林牧渔行业涨跌幅分别为+1.62%、-2.72%1图2飞天茅台、普五、1573批发价格走势4图3主产区生鲜乳价格环比下降146%5图42023年以来主产区生鲜乳价格呈下降趋势5图52023/2/7全球全脂奶粉拍卖价格环比增长3%5图6蔬菜价格年同比上涨0.46%6图7生猪价格春节后回落6图812月能繁母猪存栏量环比同比均上涨7图9毛鸡价格7图10鸡苗价格7图11水产品价格8图12全球玉米库存消费比近期平稳8图13全球大豆库存消费比近期平稳8图14小麦、玉米、豆粕价格9图15截至2月17日，肉鸡饲料、猪饲料价格平稳9表格目录表1食品饮料上市公司2023年报预计披露日期及部分业

6、绩预告1表2农业上市公司2023年报预计披露日期及部分业绩预告21重要信息更新1.1 市场回顾上周食品饮料板块液1.62%,跑赢上证2.74pct其中非白酒、食品加工、调味发酵品、白酒、休闲食品、饮料乳品周涨跌幅分别为3.95%、3.41%、2.29%、1.67%、0.52%、-0.83%-5.00%o周涨幅前五的公司分别为万辰生物(7.35%)、ST华英(6.10%)安德利(5.90%)、益客食品(3.82%)、湘佳股份(3.57%)o图1上周食品饮料、农林牧渔行业涨跌幅分别为+1.62%、-2.72%4%3%1.62%-2.72%-4%-W.资料来源:町nd,首创证券1.2 食品饮料&农业

7、上市公司2023年报预计披露时间表1食品饮料上市公司2023年报预计披露日期及部分业绩预告日期证券名称(括号内为归母净利润及同比增速)2月28日恒顺酷业3月9日南侨食品(-57.72%-52.93%)3月14日汤臣倍健(-30%-10%)3月21日劲仔食品(45%55%);光明乳业；中炬高新(-182.75%142.32%)3月22日舍得酒业3月23日妙可蓝多：桃李面包(-15.11%):金徽酒3月24日良品铺子3月25日顺嘉农业(-764.70%-60830%);涪陵榨菜：维维股份(-59.70%-39.54%)3月28日元祖股份3月29日双汇发展；青岛啤酒（8.35%）3月30日珠江啤酒；

8、上海梅林（50%73%）;会稽山（-5242%-47.84%）;广州酒家3月31日燕塘乳业；盐津铺子（96.36%101.67%）:安琪酵母：天涧乳业；贵州茅台（19.33%）;天味食品（85.34%）;有友食品（-31O5%）4月1日金枫酒业（O.O37O.O5O亿元）4月7日巴比食品（2.22亿元）4月8日仲景食品；千禾味业（40%60%）4月11日宝立食品；欢乐家4月12日煌上煌（-79,25%-7233%）:杳飘飘（2.10亿元）4月13日张裕A;古越龙山4月15日兰州黄河（-0.33-0.28亿元）4月18日青岛食品4月19日品渥食品（-8953%8534%）:千味央厨；得利斯（-1

9、9.99%3.13%）4月20日承德露露：金达威（-70.63%-64.K）%）;熊猫乳品（46.70%7148%）;惠发食品（12.97%28.92%）;均瑶健康4月21日洽洽食品；海状食品（0.559.75亿元）；桂发祥（080-0.60亿元）；庄园牧场；仙乐健康；安记食品（-70.77%-60.85%）4月22日*ST皇台（0.058-0.075亿元）：养元饮品：东鹏饮料4月25日岩石股份：朱老六（0.64亿元）：盖世食品：三全食品；皇氏集团（0.100.15亿元）：金字火腿；西部牧业；惠泉啤酒；安井食品（55.43%W2.76%）4月26日洋河股份：新乳业；三只松鼠（-70.81%45

10、95%）;海触科技：中葡股份（-8.83-8.68亿元）；迎驾贡酒；海天味业：味知香4月27日康比特：燕京啤酒（51.31%W2.27%）:天佑德酒；麦趣尔（270057%2104.60%）;西麦食品；甘源食品；三元股份（-90%-86%）：老白干酒（77%）:来伊份（224.18%）;李子园（2.22亿元）:春雪食品；康比特4月28日酒鬼酒；百泗股份；好想你（21.25%323.90%）:加加食品（0.73-0.49亿元）；华砌殳份（146.76%167.55%）;立高食品（47.02%-38.18%）;伊力忖（-46.90%）：金种子酒（-1.95-1.75亿元）：莫高股份（-37%-1%

11、）：山西汾酒（49%）;伊利股份；口子窖；威龙股份（0.09U）.14亿元）4月29日阳光乳业；紫燕食品；五芳斋：泸州老窖；古井贡酒：黑芝麻（-1.70-1.20亿元）：*ST西发（-427.86%-270.49%）：五粮液；佳隆股份（0.60-0.48亿元）：贝因美（-1.80-1.20亿元）：龙大美食（U0.02%112.91%）;重庆啤酒（12.64亿元）：莲花健康：泉阳泉；海南椰岛（-1.20-1.00亿元；青海春天（-3.09-2.19亿元）；交大昂立（-369%）:水井坊（1.4%）;今世缘；绝味食品（-77.57%73.49%）;日辰股份；一鸣食品（-135-1.10亿元）：佳禾

12、食品；百合股份资料来源:Wind,首创证券表2农业上市公司2023年报预计披露日期及部分业绩预告日期证券名称（括号内为归母净利润及同比增速）2月18日ST中基(0.19-0.28亿元)2月24日中水渔业（0080.12亿元）3月1日敦煌种业（121%）3月21日众兴菌业(172.89%20927%)3月22日农发种业(519.65%588.50%)3月24日金龙鱼3月28日晨光生物(I8.O6%-28.O2%):宏辉果蔬3月29日民和股份(-1066.19%-IOo3.18%):圣农发展3月30日巨星农牧；荃很高科(2.33亿元)：北大荒3月31日金健米业(-052-0.47亿元)：新农开发(

13、2.22%82.33%);国投中鲁(0.780.93亿元)；禾丰股份(313.40%-338.71%):天马科技(55.57%91.47%);邦基科技；京粮控股开创国际；安德利冠农股份瑞普生物4月11日湘佳股份(308.90%425.73%):大禹节水(-35%-5%)4月13日新春股份(-68.12%-44.10%)4月15日罗牛山(115.38%119.87%)：ST华英(-3.40-2.70亿元)：绿康生化(-1.30。93亿元)4月18日嘉华股份(31.15%57.30%):益生股份(-3.90-3.60亿元)；金新农(0.17-0.25亿元)；涧农节水；科前生物4月19日万辰生物(8

14、5.34%114.18%);路斯股份：驱动力4月20日正虹科技(-14)-1.10亿元)：丰乐种业(-69.94%-64.48%);中宠股份：苏垦农发(8.34亿元)4月21日益客食品(-573I%-53.05%);秋乐种业(44.73%57.21%);永顺生物；生物股份：永顺泰(/1.31%)4月22日博闻科技(40%59%);佳沃食品(-16-10亿元)：立华股份(8.509.20亿元”海南橡胶(-69.82%-54.73%);永安林业(330.20%440.04%):金河生物；中牧股份；中粮糖业4月24日国联水产(0.270.40亿元)；华绿生物(351.48%480.47%)4月25日平潭发展(-1.20080亿元)；海大集团(75.43%94.23%)；仙坛股份(33.91%58.26%):佩蒂股份(129.93%191.58%);万向德农(91.53%):新五丰S.081.20亿元)：登海种业：好当家4月26日大北农(0.400.60亿元)；神农科技(2.720.