《房地产公司财务风险成因与防范对策问题研究案例》11000字.docx

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1、S房地产公司财务风险成因分析与防范对策研究目录1 .绪论111研究目的与研究意义11.1.1 研究目的11.1.2 研究意义11.2 文献综述1121财务风险评价方法研究11.2.2房地产企业财务风险研究21.3 研究内容与研究方法313.1研究内容3132研究方法32.财务风险基本理论概述42.1 财务风险的含义及特征42.1.1 财务风险的含义42.1.2 财务风险的特征42.2 财务风险的分类53.S公司的概况及财务状况分析53.IS公司概况53.2S公司财务状况分析53.3S公司存在的财务风险分析63.3.1 筹资风险63.3.2 投资风险73.3.3 资金运营风险84.5 公司财务风

2、险成因分析94.1 筹资渠道狭窄94.2 投资决策分析不到位104.3 营运资金周转不畅104.6 公司财务风险防范措施115.1 拓宽筹资渠道H5.1.1 扩大内源融资H5.1.2 加强信托融资115.2 加强投资决策的科学性分析125.3 加强营运资金管理力度125.3.1 优化销售方式扩大促销力度125.3.2 完善应收帐款管理制度136.结论14参考文献15S公司财务风险成因分析与防范对策研究摘要：当前，国民经济飞速发展，城市化进程不断加快，企业在生产经营过程中面临着激烈的竞争和挑战。与此同时，财务风险作为最具影响力的风险之一,始终存在于企业生产经营的过程中。对财务风险进行及时的管理和

3、防范是企业生存发展中至关重要的一部分。而地产行业可以说是属于先导性和基础性都非常强的产业，它具有一定的主导地位，在国家经济发展的过程中有着十分重要的效力。国内的很多政策都是配合房地产行业的发展以及建设，就是要不断加大对房地产行业的调控力度。文章首先从财务风险的基本理论出发，然后深入探讨S公司的财务现状，找出产生财务风险的原因，并提出针对性的防范措施，为完善S公司财务风险管理提供一定的启示和参考。关键词：S公司；财务风险；防范1绪论1I研究目的与研究意义1.1.1 研究目的在整个的国内经济的体质当中，房地产行业可以说是属于先导性以及基础性很好的产业，有着一定的主导地位，极大地促进了经济增长。国内

4、很多政策都是于居地产行业的建设以及销售有关，目的是不断加大对居地产行业的调控力度。文章是在当前的经济背景下，选取S公司为研究对象，并对其资产负债率、投资收益率、存货周转率、应收账款周转率等财务数据的计算分析，找到公司的财务风险的根源所在，并提出相对应的措施，提高公司风险意识，促进公司长期稳定发展。1.1.2 研究意义本文具有两方面的研究意义:首先，从理论的角度，无论身处哪个行业或公司，都会存在财务风险的问题，房地产行业也是如此。而且国内的房地产行业受到国内的政策影响很大，行业特点明显，和国外的地产公司差别很大，从这方面来看，国外的经验对于我国房地产行业来说有很大的借鉴价值。本文参考国内外研究成

5、果，吸取好的经验进行学习，然后是采取相对应的控制措施，对于理论的发展是有着实践的意义。其次，从现实意义的角度，本文以S公司为实际案例，通过对公司财务风险的识别以及评价，找出存在的问题，给出控制公司财务风险的措施，从而促进公司长期稳定的发展。12文献综述1.2.1 财务风险评价方法研究国内外学者对于企业财务风险评价方法的研究，最早是基于数理统计方法。Beaver(1966)首次提出单变量分析法，在30个财务比率中找出了能有效判别企业财务风险的变量。A1tman(1968)利用多元判别分析法通过多个变量构建Z-score模型，以加权产生计算的Z分数来对企业的财务状况进行评价，Z分数越低企业财务风险

6、越大。在此基础上，1aitinen(2016)、Bhandari(2018)、Chara1ambakis(2019)等分别建立了1ogiStiC回归模型、二元1ogiStiC回归模型以及多元1ogistic回归模型对企业财务风险危机预警问题进行研究。国内学者周首华(1996)通过对Z-SCore模型进行修正得到了F分数模型，运用F分数模型计算企业财务风险F分数临界点。随着信息技术的发展和评价方法的不断丰富，一些系统型的方法和混合型的方法开始被逐步引入到企业财务风险评价问题中。Pinches(1973)运用因子分析方法对48个财务比率进行分组分析，进而对企业的财务状况进行评价。Tam&Kiang

7、(1992)利用三层BP神经网络可以将任何输入企业划分为破产或非破产的特性建立了财务风险分析模型。Premachandra等(2011)运用数据包络分析方法构建能为决策者提供较为准确预测结果的企业破产风险预警模型。国内学者杨淑娥等(2005)通过构建一个包含输入层、隐藏层与输出层的BP神经网络模型对上市公司的财务风险进行判别和预警。叶焕倬等(2013)利用遗传算法构建基于自适应贝叶斯网络的SABNM预测模型来弥补统计方法和人工神经网络的不足，进行企业财务诊断和危机预警。邹清明(2016)将生存分析方法中的比例优势模型运用到上市公司财务困境预测问题中,确定影响财务风险的关键因素。陈茜等(2017

8、)聘因子分析法与聚类分析法相结合构建评价模型对林业上市企业的财务风险问题进行分析。陶杰(2019)基于最小体积覆盖椭球问题的理论提出的坐标轴下降算法对医疗行业上市公司财务风险问题进行研究，建立了具有较高判别率和计算效率的财务风险预警模型。综上所述，当前国内外对于企业财务风险方法的研究趋势是由传统评价方法向基于数据驱动的评价方法发展，由单一评价方法向更具针对性的混合评价方法发展。基于客观真实数据的数理量化分析和针对性的混合评价方法可以使得财务风险的识别、评价和管理更加准确和及时。1.2.2 房地产企业财务风险研究鉴于房地产企业在我国国民经济中的重要地位，国内学者对于房地产企业的财务风险评价问题进

9、行了广泛的研究。唐睿明(2013)基于财务分析相关理论，将逐步分析法与Fisher判别模型相结合建立了与我国房地产业相适应的财务风险预警模型。彭中文等(2014)基于中国房地产上市公司的面板数据，运用固定效应模型研究发现国家宏观调控政策宽松度与财务风险成正比,较高的股权集中度以及高管薪酬等公司治理指标能有效降低企业财务风险。戴珍(2017)采用财务比率分析法、单变量模型、Z值模型、F分数模型等多种方法对某房地产企业经营过程中的财务风险进行了研究,并从多个角度出发提出了降低财务风险与危机的建议与对策。杨威(2018)揩信息熔和灰色关联算法相结合构建房地产上市公司的财务风险评价模型，利用mat1a

10、b编程对我国109家房地产上市公司的的财务风险状况进行了分析。王慧等(2018)利用穷举法衡量我国上市房地产企业的违约距离，并将该违约距离融入到KMV模型中进一步度量企业财务信用风险能力。胡胜等(2018)基于主成分分析方法和1ogiStiC模型从偿债能力、获利能力等五个方面筛选指标并构建我国用地产企业财务信用风险度量模型,对财务信用风险进行预警。对于房地产企业财务风险评价问题，国内学者针对我国的实际情况，从各个方面进行了大量的研究，取得了丰硕的成果。但现有研究还存在以下问题仍未很好的解决：一是对于财务风险评价指标间存在较强相关性的问题多采用的是主成分分析法,该方法虽能较好地简化指标体系,但可

11、能会造成部分评价信息的缺失;二是现有研究大多是根据单一时点的财务数据对企业财务风险进行评价,未考虑财务风险潜在性和延续性特性。因此本文招社会分析方法引入到房地产企业财务风险评价问题中，从时序动态发展的角度出发，提出了基于社会网络分析方法的房地产企业动态财务风险评价模型对上述问题进行改进。13研究内容与研究方法131研究内容文章以S公司为研究对象，结合相关的理论基础对其进行财务风险的分析。第一部分即绪论部分，引出研究文章的目的和意义，对引入文献进行系统阐述的同时叙述研究内容以及研究过程中所运用的方法;第二部分对财务风险的相关理论进行阐述，为文章的进一步研究奠定理论基础；第三部分主要是对公司的基本

12、情况及财务现状进行叙述，并分析其存在的缺陷和不足；第四部分是在第三部分提供的财务数据的基础上进行深度剖析,揭示了公司在财务风险方面存在的问题及成因；第五部分主要是针对第四部分的问题及结合公司的情况提出防范的措施；结尾是对全文进行简要概括。132研究方法本文在研究过程中主要运用了文献研究法和案例分析法这两种研究方法。文献研究方法是指通过查阅相关文献,对国内外财务风险管理领域的研究进行详细了解。这种研究方法为本文提供了研究背景和充分的理论依据。案例分析则是以S公司为例，分析其在财务方面存在的风险管理现状，并在同时运用了定性定量相结合的方法，根据S公司的资产负债表计算公司的投资收益率、存货周转率及应

13、收账款周转率等，发现公司存在的财务风险，针对具体的问题提出具体的防范措施。2.财务风险基本理论概述2.1 财务风险的含义及特征2.1.1财务风险的含义财务风险的含义是指公司存在着可能破产和股东回报风险的可变性。伴随着企业资本结构中债务、租赁、优先股融资的比例增加，企业支出的固定成本揩增加，最终导致失去资金偿付能力的可能性也将增加。同时，财务风险还涉及的股东可能获得相对分散的利益。综上所述，公司的财务风险主要包括公司丧失偿付能力以及股东收益分散的可能性这两方面。2.1.2财务风险的特征(1)客观积累性。财务风险存在着一定的客观积累性，是企业错误的经营活动和财务活动不断累积的结果。它反映了企业的融

14、资、投资、消费、回收、占用、分配等项目在财务管理和会计报表上呈现的结果。换句话说，财务风险的积累是各种财务活动的综合反映。(2)突发性。在诸多因素的影响下，金融危机造成的一些影响因素是可控的，但更多的因素是偶然的、爆炸性的，良至是突然开始下降的，企业无法应对这些突如其来的变化。一方面，如果能在短时间内控制风险，企业就能有信心地解决风险。另一方面，如果超过最高的短期风险控制，就会使企业陷入危机。(3)不确定性。在发生财务风险之前，可以对其进行防控，但财务活动的运行中依然会受到许多不确定因素的影响,所以无法做到对财务风险在事前进行风险大小的估计，导致企业的财务状况存在着不确定性。(4)共存性。由于

15、财务风险造成的损失是不确定的，所以不管损失是否真实的存在还是有可能存在，或者损失能否量化，都对企业的发展起着至关重要的作用。它既能促进企业的良性发展，又可能会对本来良性发展的企业起到负面消极的作用，所以财务风险是呈现两面效应的,不能单看一面而忽视另一面的存在,更不能去消除其中任何一面。2.2 财务风险的分类(1)筹资风险。作为财务风险中比较常见的一种，筹资风险是指企业因借入资金导致其丧失偿付能力和企业利润的一种可变性。因此，企业的融资、投资、生产经营活动都存在风险。不同企业的风险承受能力会因债务方式、期限和资金使用的不同而不同。(2)投资风险。投资风险在企业的投资活动中产生，指企业在投入资金后

16、未能达到预期效益，从而影响到企业的偿债能力、获利水平和资金的有效流转。(3)经营风险。经营风险指公司未来的现金流存在不可预测性，从而影响到企业本身的市场价值。(4)收益分配风险。在企业经营运转的过程中，收益分配也存在不确定性,这会给企业后续的生产经营和管理带来不利影响。3.S公司的概况及财务状况分析3.1S公司概况S公司是国内大型国有综合房地产集团公司，主要经营房地产开发、建设、冷链物流和产业链。其中，公司的下属企业共有110多家，其中居地产产业链企业有90多家。公司的产业发展涉及江苏、山东、湖北以及上海等省市，其所属施工公司是一家具备房屋建筑工程总承包一级资质、市政公用工程总承包一级资质、水利水电工程总承包及装