投资银行实验报告.docx

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1、投资银行实验报告一.实验目的1 .了解证券市场行情及运行机制。学习使用证券市场实时行情及分析系统，了解现实市场中交易所的成交定价机制，了解市场预期、市场供求和市场信息对行情的影响，通过实时行情模拟投资体会证券分析和投资的系统性和复杂性2 .了解我国投资银行业的现状及其作用。通过INTERNET,浏览和搜索信息，了解我国证券公司、基金管理公司的组织、业务类型与管理，以及我国证券业和证券市场的发展状况。对证券行业环境和特点有一定认识3 .了解投资银行业务及其特点。阅读上市公司的招募说明书、定期报告、临时报告等，了解投资银行承销业务的主要内容、承销风险和收益、承销定价规律。掌握投行承销业务的基本技能

2、。4 .理解证券市场的复杂性，研究投资银行业的发展趋势。利用FAST模拟金融市场系统，通过案例分析和实验性交易，研究委托报价和成交定价机制、研究根据基本信息进行证券估值、理解市场信息披露和交易机制变动对市场定价的影响、研究投资操作策略和盈利模式、理解投资风险及其管理方法，理解证券市场的复杂性，研究市场机会和资本市场有效性的含义，研窕投资银行业的发展趋势。培养实际操作和市场分析能力，提高对投资银行理论的认识。二.实验要求1 .实验前预习课堂中讲授的资本市场和投资银行业务相关内容，确保实验进度。2 .按时参加实验，课前签到。明确实验目的，围绕实验思考题，通过实际操作完成所有实验内容，做好实验纪录。

3、3 .根据实验项目撰写实验报告，内容包括实验搜集的资料、对实验思考题及实验结果的分析和体会。实验报告在最后一次实验课结束一周后上交。三.实验内容1实验（一）：了解证券市场行情及运行机制1.1实验环境：证券市场实时行情及分析系统及相关财经信息网站12实验目的：通过实践了解现实市场的成交定价机制和信息对行情的影响13实验内容：为了了解报价和集中竞价双向拍卖交易机制（价格优先、时间优先），了解市场供求对价格的推动作用，老师要求大家在金融界一一我的金融界进行模拟炒股。1.3. 1金融界选股分析在我的金融界注册了账号后，就开始了模拟炒股。首先，我考虑的是稀土行业，因为这个行业一直是备受关注的，但通过证券

4、时报上的新闻，我了解到包括美国在内的一些国家正在对我国限制稀土出口政策进行反对的相关活动，我觉得这会影响稀土行业一段时间，所以我觉得过一段时间在去关注这个行业。由于自己是金融专业的学生，对银行业的行情会比较关注。我自己进行了如下的分析：第一，在近两年中，新闻不断报出的关于银行业的“高利润，高薪酬”的新闻引起了社会大众的高度关注。在这种情况下，我觉得股民们对银行的股票会比较看好。第二，由于我国经济受经济危机的影响，一直处于高通胀状态，而且欧债危机也是愈演愈烈，这对我国的经济增长造成了非常大的影响，各行各业都是在不是很有利的经济环境下发展，但是银行业是一个比较稳定、波动性比较小的行业，所以我觉得银

5、行业的股票可能会走强。第三，当时自己也是用自己仅有的知识对几家银行的K线图进行了一定的分析，最终我选定了浦发银行。原因是第一次实验课时是在4月9号，从这之前浦发银行的股票一直是跌势行情，我觉得股价还有升高的余地，所以我买进了500股。分时图日侬周侬月侬9Z19盟9168878598308017Z274313489061025427701949378470549911.3.2经验总结之后的一段时间浦发银行的股价一直处于上涨的状态，直到5月3号左右时，股价开始一路下跌。而由于自己的贪心，没能在有利可图的时候将股票出售，导致自己的损失。在股价的一路狂跌中，由于自己的不理智，一直觉得在这个时候出售自己

6、会不甘心，结果就导致越来亏损的越多。记得当时老师讲课时就有说过在现实的股票市场中有很多不理智的股民,当时我还觉得自己会做一个理智的股民，在自己炒股时会设定一个盈亏幅度范围，只要超出这个范围就会对股票进行处理。但当自己在进行实际操作时，自己也彻彻底底的成为了一个失去理智的股民。我觉得我的亏损有两个原因：一是因为我的不理智，二是因为这是一个模拟的炒股，没有涉及自己的真正资产，所以对盈亏的感受还不是很真实。还有一个不足之处就是，在之前的证券投资分析课时我们学习了好多的技术分析以及基本面分析的知识，但是当自己真正的进行操作时，根本不会想到要运用这些知识，自己也不知道要怎么去运用，这让我发现“学以致用”

7、的重要性。1.3.3关注公司F值分析在老师没有提到公司的F值相关问题时，我一直是通过对公司的K线进行分析，判断涨跌形势，然后进行购买，从来不知道去关注公司的基本资料。在老师进行了指导之后，我开始关注公司的基本资料。无论是在大智慧上还是在同花顺上，都可以在基本资料一栏中看见公司的每股收益、净资产以及净利润同比增长等一些基本资料，无需自己去公司的网站上进行查询。其中还包括公司的一些最新消息以及相关披露。比如在2012年3月20号的公告中说明了花旗银行转让浦发银行股份，这可以看出，国外经济的不景气对浦发银行还是有些影响的。这一举措可能预示着花旗银行对浦发银行的市场没有一个好的预期，市场会对这一预期做

8、出反应。从上市公司的披露中以及业绩、利润的变化我们就可以对该公司有一个具体的分析以及对未来的一个预期，以此为基础进行分析才会让我们有更大的机会去盈利。1. 4思考题1什么是双向拍卖？它与做市商制的区别是什么？双向拍卖市场中的交易过程具体如下：买方和卖方给出各自的报价和参加交易的产品数量信息根据市场中的报价规则，判断交易者的报价是否合理，如果合理则被市场接受，不合理则通知他们重新报价；根据交易规则来匹配市场中的买方和卖方，包括交易价格和交易数量，确定交易费用和交割时间等根据信息公布规则，显示市场中的买卖双方的报价、报价的次序；历史交易结果、利好消息和利空消息等；根据交易规则判断交易是否终止，如果

9、没有，则重新回到（1）,开始新的交易；如果满足结束条件、则关闭双向拍卖市场，流程结束。双向拍卖也就是证券市场上的交易所的交易，遵循价格优先、时间优先的原则，集中竞价、撮合成交，是一种订单驱动，券商只是作为交易所的会员提供交易通道，收取手续费。而在做市商制度中，则是做市商提供买价和卖价的双向报价，投资者根据做市商的报价进行se11buy成交，属于报价驱动系统，券商赚取的是报价差。2.实验（二）：了解我国投资银行业的现状及其作用2. 1实验环境：IE、AcrobatReader4.0、及相关网站中国证监会：http证券交易所：、中国证券业协会cnhomepageindex.jsp中信证券公司：ht

10、tpww博时基金管理有限公司http:WwW2. 2实验目的：学习信息搜索、了解证券公司和基金管理公司的组织与业务2.3实验内容：2. 3.1中信证券简介：中信证券股份有限公司隶属于中信集团公司，注册资本29.815亿元，总资产达636.32亿元。是国内首家发行上市的证券公司（代码600030）,是全国性综合类证券公司及创新试点类券商之一；连续收购万通证券、金通证券、华夏证券后，公司规模迅速扩大，在境内拥有226家服务网点。服务体系：1、依托公司强大的研发力量，通过QQ、手机短信、公共电子邮箱每天实时发布各类资讯，及时咨询提醒，为客户提供极具价值的投资建议。2、专家讲座一一洞察主力动向（定期邀

11、请基金公司及研究机构专家与您对话）3、金融产品超市：各类型基金、政府债券、企业债券、受益凭证、证券市场的创新类产品（如中信理财1号、中信理财2号等），为稳健的投资者提供一个安全而丰富的产品市场。4、增值服务一一享受超值收益（定期、不定期的提供理财产品和服务，如理财规划咨询、超值基金产品等，让您资产享受额外收益）中信证券股份有限公司东莞旗峰路证券营业部地址:旗峰路98号福民广场9楼咨询电话：22365666金融产品：A、B股、权证、各类型基金、政府债券、企业债券、受益凭证、证券市场的创新类产品等（如中信理财.1号、中信理财2号等），为稳健的投资者提供一个安全而丰富的产品市场。产品类型：债券大宗交

12、易、股票质押信托、定向增发信托、直投产品、定向资产管理、企业年金、V1P交易通道、资金流向、数量化组合、白马组合、小非股权管理，结构化信托产品。年报分析：在年报中我们可以看出，受到整体经济环境的影响，中信证券公司手续费以及佣金收入与2010年比有一个很大的降幅。但是如果进行横向比较，中信证券还是以43.83亿元居于首位。从结构上看，传统的代理买卖证券业务仍贡献较大，中信在资产管理业务上优势明显,这是其一大优势。在投资收益上中信依然是以26.67亿元居于最高水平。横向的比较可以看出中心的投资收益还是比较可观的，但是中信在投资收益上的增幅却不是最大的，这说明中信在自营业务上还需一定的提升。A股上市

13、证券公司实现投行业务收入合计54.95亿元，同比小幅增长3.6船各证券公司因自身经营情况而增减不一。其中，中信因不再并表中信建投而降幅显著，但如剔除该因素中信有约10%的增长：东北降幅最大，-72.2乐本期证券承销业务收入仅为29万元。投资收益：-2On隼上半年Mjoio年上芈年手续费以及佣金收入:7,000j4H人R币百万元6.00050034.0二1I1II1in.黜BJM。司空中信海通华泰招商广发光大长江31元宏源兴业3东北国海山西国金太平洋201I年上车年MWIO年上率隼2.3.2市场监管体制我国证券市场的现状：我国的证券行业起源于20世纪80年代，经过这些年的发展，我国的证券行业已经

14、成为最严厉的立法领域。证券行业的法律规范已经成为一个完整的行业，商业银行与证券公司分工合作的基础上进行经营和管理，并将证券行业的监管致力于政府的监管之下，实行证券行业的信息公开透明化。目前，我国规范证券市场的法规体系可分为两个层次：一是由国家统一颁布的法律，包括公司法、证券法；二是由各部门制定的各种规章制度。我国证券市场实行的是政府监管体制，监管框架由三个层次构成：一是设立专门的政府监管机构中国证监会进行监管；二是自律性监管；三是社会监管。在当前的证券监管体制下，我国的证券行业正在逐步成熟，虽然为证券行业的发展提供了条件和因素，但是，针对不断创新的证券行业，我国的证券监管体制也显现出一些弊端和

15、问题。我国证券监管体系存在的问题：1.证券行业的法律不健全。我国证券市场的法律如证券法、公司法存在缺陷和滞后性，总会出现法律漏洞。2政府干预过度，证券监管机构定位不明确。由于我国证券行业的不规范，投机性过强，所以立法者的思路就是依靠政府的强制性来对证券行业监管进行加强。从而导致政府过度的干预证券行业，政府与市场不分，我国现在实施发行实行核准制，上市实行审批制，繁琐的过程增加了公司上市的成本以及筹资的时间。在我国的证券行业的资金流向并不是全靠市场的竞争而是主要受制于政府的意向，所以，证券市场不能够充分的灵活和正确的反应出市场的趋势。3.证券中介机构自律不性强我国证券市场中介机构作为证券发行与交易的服务机构，在经营规模、经营手段以及经营方式等方面依然存在很多不足之处，具体存在以下儿个问题：A由于政府实行不透明的资格审批制，在机构设立或者获取证券业务上，不公开不科学的结果，影响了证券机构及造成不公正业务的发展及规范。B中介机构的上级部门，为了追求高效益和高份额指标，往往放松对营业部的内部管理和调整控制。C中介机构由于利益驱使，没有建立有效的考核标准，也没有制定严格的管理制度。D虽