【医疗研报】医药行业周报：精选创新药械个股-20230212-西南证券_市场营销策划_2023年医疗.docx

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1、医药生物沪深3-12%-18%-24%22/222/422/622/822/1022/1223.2数据来源:聚源数据股票家数362行业总市值(亿元)62,855.72流通市值(亿元)61,378.42行业市盈率TTM24.9沪深300市盈率TTM11.91.2023年2月第一周创新药周报(附小专通HIFPH研发概况)(2023-02-06)2 .医药行业周报(1.3023)：持续看好创新主线(2023-02-05)3 .2023年疫苗批釜发艰踪(年度)：多数品种供给有所下滑，2023年回暖值得期待(2023-02-03)4 .医药行业周报(1.1&1.20)：医药持仓有所回升，看好创新、复苏、

2、自主可控三条主级(2023-01-29)5 .民营口腔医疗行业蓄势待发(2023-01-28)6 .医药行业2023Q4持仓分析：医药仓位触底回升(2023-01-27)投资要点行情回顾：本周医药生物指数下跌065%,跑赢沪深300指数0.2个百分点，行业涨跌幅排名第23。2023年初以来至今，医药行业上涨5.89%,跑输沪深300指数017个百分点，行业涨跌幅排名第20。本周医药行业估值水平(PE-TTM)为26.33倍，相对全部A股溢价率为84.5%(-0.96pp),相对剔除4艮行后全部A股溢价率为365%(0.72pp),相对沪深300溢价率为135.2%(+0J7pp),医药子行业来

3、看，其他生物制品为涨幅最大子行业，涨幅为2%,其次是医疗耗材、体外诊断，涨幅分别为1.6%和1.2%o年初至今表现最好的子行业是其他生物制品，上涨幅度为15.3%o围绕创新主线精选个股。本周创新驱动个股继续领涨医药板块。近年来我国创新药治疗领域和市场参与主体的广度均有提升，未来发展潜力巨大。政策方面，本周国家医保局表态辅助生殖技术将被逐步纳入医保，我们看好未来辅助生殖行业持续扩容。展望2023年，我们看好三条投资主线：确定性之1创新仍是医药行业持续发展的本源：确定性之2疫后医药复苏亦是核心主线。确定性之3自主可控/产业链安全。本周弹性组合：盟科药业(688373)、海创药业(688302)、迈

4、得医疗(688310)、祥生医疗(688358)。本周港股组合：金斯瑞生物科技(1548)、和黄医药(OoI3)、康方生物6(9926)、科济药业(2171)、微创机器人-B(2252)、海吉亚医疗(6078)、锦秋生殖(1951)、启明医疗6(2500)、药明生物(2269)、君实生物(1877)。本周稳健组合：恒瑞医药(600276)、爱尔眼科(300015)、迈瑞医疗(300760)、云南白药(000538)、太极集团(600129).华润三九(000999).我武生物(300357)、爱美客(300896)、智飞生物(300122)、通策医疗(600763)。本周科创板组合：百济神州(

5、688235)、荣昌生物(688331)、泽璟制药(688266)、联影医疗(688271)、澳华内镜(688212)、奥浦迈(688293)、康希诺(688185)、华大智造(688114)、诺唯赞(688105)、爱博医疗(688050)。风险提示：医药行业政策风险超预期；新过疫情爆发风险：业绩不及预期风险。请务必阅读正文后的重要声明部分1投资策略及重点个殿11.1当前行业投资策略11.3 上周港股组合分析31.4 上周才斗创板组合分析42.1 行业及个股涨跌情况52.2 资金流向及大宗交易102.3 期间融资Si券情况122.4 医药上市公司股东大会召开信息122.5 医药上市公司定增进

6、展信息132.6 医药上市公司限售股解禁信息142.7 医药上市公司本周股东减持情况162.8 医药上市公司股权质押情况163新近疫苗逐渐获批，接种疫苗仍需坚持推进173.1 国内外疫情形势173.2 新能疫苗逐渐获批203.3 突变林234最新新闻与政第244.1 审批及新药上市新闻244.2 研发进展254.3 企业动态265研究报告275.1 上周研究报告275.2 核心公司深度报告275.3 精选行业报告306重点覆Jt公司显利预测及估值347风险提示37图目录图1:本周行业涨跌幅5图2:年初以来行业涨跌幅5图3:最近两年医药行业估值水平(PE-M)6图4:最近5年医药行业溢价率(整体

7、法PE-TTM剔除负值)6图5:行业间估值水平走势对比(PE-TTM整体法)6图6:行业间对比过去2年相对沪深300超颔累计收益率6图7:本周子行业涨跌幅6图8:2023年初至今医药子行业涨跌幅6图9:子行业相对全部A股估值水平(PE-TTM)7图10:子行业相对全部A股溢价率水平(PE-KM)7图11:短期流动性指标Roo7与股指市盈率的关系8图12:2015年至今的M2同比数据与股指市盈率的关系8图13:净投放量和逆回购到期量对比图8图14:投放量和回笼量时间序列图9图15:最近2年十年国债到期收益率情况与大盘估值9图16:最近5年十年国债到期收益率情况(月线)9图17:国内新冠疫情：现有

8、确诊趋势图17图18:海外累计确诊人数、增速趋势图(周线)18图19:本周确诊增速前五国家全球增速前五18图20:全球主要国家新赳疫苗接种量(剂)18图21:全球主要国家新冠疫苗接种率(%)18图22:全球新乳疫苗接种率变化()18图23:美国累计确诊和新增确诊人数趋势图19图24:以色列累计确诊和新增确诊人数趋势图19图25:印度累计确诊和新增确诊人数趋势图19图26:英国累计确诊和新增确诊人数趋势图19图27:2009-2023年中国流感病例情况20图28:中国流感病例当月值20图29:国内新冠疫苗累计接种剂次图20图30:国内新能疫苗新增接种剂次图21图31:中国新冠疫苗主要在研项目进展

9、21图32:海外新冠疫苗主要在研项目进展22表目录表1:本周港股组合、弹性组合、科创板组合、稳健组合公司盈利预测1表2:上周弹性组合表现情况3表3:上周港股组合表现情况4表4:上周科创板组合表现情况4表5:2023/02/06-2023/02/10医药行业及个股涨跌幅情况7表6:陆港通2023/02/06-2023/02/10医药行业持股比例变化分析10表7:2023/02/06-2023/02/10医药行业大宗交易情况11表8:2023/02/06-2023/02/10医药行业融资买入额及融券卖出额前五名情况12表9:医药上市公司未来三个月股东大会召开信息(2023/02/13-2023/0

10、5/13)12表10:医药上市公司定增进展信息(截至2023年02月10日已公告预案但未实施汇总)13表11:医药上市公司未来三个月限售股解禁信息(2023/02/13-2023/05/13)14表12:2023/02/06-2023/02/12医药上市公司本周股东减持情况16表13:医药上市公司股权质押前20名信息(截至2023年02月10日)16表14:全球主要新冠疫苗情况23表15:8种主流变异株传播范围对比23表16:更点覆盖公司盈利预测及估值341投资策略及重点个股1.1 当前行业投资策略行情回顾：本周医药生物指数下跌0.65%,跑赢沪深300指数0.2个百分点，行业涨跌幅排名第23

11、。2023年初以来至今，医药行业上涨5.89%,跑输沪深300指数0.17个百分点，行业涨跌幅排名第20。本周医药行业估值水平(PE-TTM)为26.33倍，相对全部A股溢价率为84.5%(-0.96pp),相对剔除银行后全部A股溢价率为36.5%(-0.72pp),相对沪深300溢价率为1352%(+0.17pp).医药子行业来看，其他生物制品为涨幅最大子行业，涨幅为2%,其次是医疗耗材、体外诊断，涨幅分别为1.6%和1.2%,年初至今表现最好的子行业是其他生物制品，上张幅度为15.3%o围绕创新主线精选个殿。本周创新驱动个股继续领涨医药板块。近年来我国创新药治疗领域和市场参与主体的广度均有

12、提升，未来发展潜力巨大。政炎方面，本周国家医保局表态辅助生殖技术将被逐步纳入医保，我们看好未来辅助生殖行业持续扩容。展望2023年，我们看好三条投资主线：确定性之1创新仍是医药行业持续发展的本源：确定性之2疫后医药复苏亦是核心主线。确定性之3自主可控/产业链安全。本周弹性蛆合：盟科药业(688373)、海钊药业(688302)、迈得医疗(688310)、祥生医疗(688358)。本周港股组合：金斯瑞生物科技(1548)、和黄医药(OOI3)、康方生物$(9926)、科济药业(2171)、微创机器人6(2252)、海吉亚医疗(6078)、锦欣生殖(1951)、启明医疗6(2500)、药明生物(2

13、269)、君实生物(1877)。本周稳健组合：恒瑞医药(600276)、爱尔眼科(300015)、迈端医疗(300760)、云南白药(OoO538)、太极集团(600129)、华涧三九(OOo999)、我武生物(300357)、爱美客(300896)、智飞生物(300122)、通策医疗(600763)。本周科创板组合：百济神州(688235)、荣昌生物(688331)、泽璟制药(688266)、联影医疗(688271)、澳华内镜(688212)、奥浦迈(688293)、康希诺(688185)、华大智造(688114)、诺唯赞(688105)、爱博医疗(688050)。表1:本周港股组合、弹性组

14、合、科创板姐合、稳住姐合公司盈利预测代码公司设价(元)中圣摩利洞冏比增速Z-EPS(元)PE(借)投去评级2023E2023E2024E2023E2023E2024E2023E2023E2024E弹688373.SH盟科药业-U11.2-1.6-4.5-2.8-0.35-0.24-0.69-买入性688302.SH海创药业u52.3-3.6-3.8-3.3-3.63-3.85-3.29-买入组688310.SH迈得医疗35.720%31%23%0.931.211.49392924买入合688358.SH祥生医疗42.632%26%33%1.321.662.21322619买入港股组合1548.HK金斯疏生物科技24.824%37%-0.86-0.540.03-766买入0013.HK和黄医药27.0-4%-94%-46%-1.51-0.09-0.05-买入9926.HK康方生物-B38.419%2%85%-1.04-1.02-0.15-买入2171.HK科济药业18.0-0.83-0.54-2252.HK微创机器人旧26.90%8%