趋势交易全攻略（7）：重视资金管理.docx

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1、趋势交易全攻略(7)：重视资金管理原创2023-12-0715:26李大头之风险交易员投资亏钱的原因各种各样，但如果亏大钱，则必然是因为资金管理没做好。好的资金管理，可以在非常不利的行情下，在遭遇极端意外时，很好的保护我们的本金，确保长期存活。因此，业内一般把资金管理水平，看做炒股是否入门的标志。即使你拥有很棒的交易策略，但资金管理不行，那仍然无法最终盈利。因为交易员有句话叫做：赚大赔小，生存第一！1先有盈利策略，后谈资金管理！先来认识一个著名的赌徒公式一一凯利公式。它计算出来的值，就是在你的交易系统参数(胜率和赔率)下，单次最大亏损比例是多少，理论上，在没有交易滑点的情况下，你每次下注都按照

2、这个公式的数额来止损，那你将永不破产！bp-qp(fe+1)-1b二bf*=现有凌金农进行下次投注的比他（也就是我（刚才要求的答室）b=Pg（f=期望盈利可能亏报=2美元盈利1美元亏损，8eS27）P=成工信主（抛碑市正反面都是50%的概率）q=夫r假空（也就是1p，赌局中也是50%了）比如，你的交易系统胜率是50%,盈亏比是2,那么计算出来的值是:25%,也就是说你单次的最大止损额，不能超过总资金的25%。当然，这个是理论上的计算，我曾经有段时间就按照这个值来下注,结果显示仓位太重，所以最好按照以这个结果为标准，然后降低一些来下注。从这个公式上，我们可以看到，你想要永不破产的前提，是要有一套

3、可以盈利的交易策略。你的胜率和赔率都有问题，那根本谈不上资金管理。就像双方打仗，你起码要有获胜的可能性，才可以考虑怎样让自己损失最小，不被歼灭，然后去打败对方。但如果你毫无胜算，对方是飞机、大炮加核武器，你是裸奔、草鞋加木棍，那最应该做的，是赶紧跑路，远离战场！交易也是，这种情况下，不赌就是盈!2 .资金管理要匹配自己的交易策略!理论上，不同交易策略，必然对应不同的资金管理。短线，可以重仓，长线，必然轻仓。因为短线往往胜率低，止损频率高，但是单次止损额也小，而长线胜率高，止损频率低，但是单次止损额大。对于职业交易员而言，一般的产品清盘线是本金亏损20%,也就是当亏损达到20%时，这个产品就结束

4、营业了，这个要求如果放在业余选手身上，可以说是极其难做到的要求。虽然大家炒股都是用自己的钱，没有清盘压力，但本金如果亏损超过20%,扳回来也是非常吃力的。胜率季佛摩尔而且，对于一个新产品或账户，刚开始交易时，亏的每一分钱都是本金，所以这时候的仓位要更轻，直到有一些盈利后，才可以慢慢放大，也就是平常所说的“安全垫”。以我自己为例，假如是一个50OW的账户，以趋势交易策略在期货市场来运行，那我最大的止损会控制在10%,也就是50w,而我通常会交易3个市场的30个品种，平均每个品种也就会分到50/30=1.6wo也就是说，要我达到止损10%的情况，需要3个毫不相关市场的30个品种，在同一时间，全部做

5、反，这种可能性太低了。而单个品种的16w止损，对整个50OW资金规模的账户的影响，是微乎其微的。这时候你可能会问，50OW规模，单个品种止损16w,会不会仓位太低了？答案是不会，因为30个品种全部开仓后，整体资金使用量就会达到50-60%左右，这个比例不算低了。下图是一个账户今年2月份以来的资金曲线，就是以这样的资金管理方式来交易期货市场，可以看到，资金管理严格与否和最终盈利多少，并无直接关系。遇到今年趋势比较流畅的行情，收益率仍然是非常爆炸的！累计收益毒-oo%402.2003-0703-2204-070424051205.290613063007-1708010816083109.1510

6、-1010251109我还认识一位交易大佬，以上亿规模的账户，以价值投资的方式去交易期货市场，在单个品种上的杠杆率是0.设，也就是他完全消除了期货自带的杠杆，即使他下注的这个产品价格跌到3他也不过损失总资金的10虬3 .资金管理就是为了让自己永不破产！比如说，你有一套交易系统，赔率是2,胜率是70%,也就是说，你下注100次，平均有70次获胜的可能，那么如果每次下注1万元，100次操作下来，期望收益是不是就有70*2-30=110元？我擦，这个系统太牛了，你只要不停下注，就会像一台印钞机，源源不断的给你送钱，你笑的像祖坟上开的花一样灿烂。F勤各口；昔日善战老，先系可胜稗敌之可胜，系可胜在己，可

7、胜在敌。;故善我老，怩为系可胜，系惚是敌之可胜故日,胜可知，而不可扮。4.j好了，现在这个系统新增一个规则一一每次要全额下注梭哈，你手里有多少钱，就得下多少，这时候，你还能赚钱吗？就算你前期盈利1个亿，也会将可能在下一把输完！这样的玩法是不持久的，赚再多也不持久。神奇吧，什么胜率、交易系统，瞬间就失去了意义。这也是为什么说，一年五倍者如过江之鲫，五年一倍者寥寥无几。因为一年五倍者，绝大部分是以极大的风险敞口，以极高的破产概率为代价，获得利润的，这种刀口舔血的操作，我是不会眼红的。所以，总结而言，当你自认为拥有一套可以盈利、准备大杀四方的交易系统之后，那么，可以考虑开始看这篇文章了，因为很快，就会陷入持续亏损，甚至清盘的局面。这也是交易员成熟的最后一关。人生最大的遗憾，是一个人无法同时拥有青春和对青春的感受，过来人的路，是必须要过来人才懂。所以你必须把所有的错路都走一遍，而且一步都不能少，才能知道哪条路是真正正确的。