2016年3月期货从业资格考试《期货基础知识》真题及详解（附答案）.docx

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1、2016年3月期货从业资格考试期货基础知识真题及详解一、单项选择题（共60题，每小题0.5分，共30分）以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。1.下达交易指令时，不需指明具体价位的指令是（IA.触价指令B.止损指令C.停止限价指令D.市价指令【答案】D【解析】市价指令是指当时市场价格即刻成交的指令。客户在下达这种指令时不知旨明具体的价位,而是要求以当时市场上可执行的最好价格达成交易。2.关于期货交易与现货交易的区别,下列描述错误的是（A.现货市场上商流与物流在时空上基本是统一的B.并不是所有商品都适合成为期货交易的品种C.期货交易不受交易又嫁、交易空间、交易时间的限制D.期货

2、交易的目的T殳不是为了获得实物商品【答案】C【解析】C项，在期货交易中（除实物交割外）并不涉及具体的实物商品买卖，因此适合期货交易的品种是有限的。期货交易的所有买卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交，交易时间也受到交易所营业时间的限制O71/693 .某日闭市后，某期货公司有甲、乙、丙、丁四个客户，其保证金占用及客户权益数据分别如下：甲：325540,325560乙：5151000,5044600丙：4766350,8779900T : 545700,545700则（）客户将收到追加保证金通知书。A .甲B .乙C .丙D .T【答案】B【解析】风险度=保证金占用/客户权益x 100% ,当风

3、险度大于100% ,即保证金占用大于客户权益时,客户则会收SJ 追加保证金通知书。题中,乙的风险度大于100% ,因此会帼卜追加呆证金歌田。4 .会员制期货交易所的最高机构是（A.董事会8 .股东大会C.会员大会D .理事会【答案】C【解析】会员制期货交易所一般设有会员大会、理事会、专业委员行业务管理部门。其中,会员大会由会员制期货交易所的全体会员组成,它是会员制期货交易所的最高权力机构。5.目前，我国上市交易的ETF衍生品有（）。A.ETF期货B.ETF期权C. ETF远期D . ETF互换【答案】B【解析】2015年1月9日，中国证监会正式发布了股票期权交易试点管理办法及配套规则，并宣布批

4、准上海证券交易所开展股票期权交易试点，试点产品为上证50ETF期权。2015年2月9日，上证50ETF期权正式上市交易。6.交易者为了（），可考虑卖出看涨期权。A.规避现货空头持仓风险B.保护已持有的期货空头头寸C.博取I:凄月货收益更高的杠杆收益D.获取权利金价差收益【答案】D【解析】卖出看涨期权的适用情形包括：获取权利金收入或权利金价差收益；对冲标的资产多头；增加标的资产多头的利润。7 .外汇掉期交易中，如果发起方为近端卖出、远端买入，则近端掉期全价等于（A.即期汇率的做市商买价近端掉期点的做市商买价8 .即期汇率的做市商卖价近端掉期点的做市商买价C.即期汇率的做市商买价近端掉期点的做市商

5、卖价D.即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商卖价【答案】A【解析】在外;期交易中，如果发起方近端买入、远端卖出，则近端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商卖价，远端掉期全价二即期汇率的做市商卖价+远端掉期点的做市商买价；如果发起方近端卖出、远端买入，则近端硼全价=即期汇率的做市商买价+近端掉期点的做市商买价，远端掉期全价二即期汇率的做市商买价+远端做点的做市商卖价。9 . 1848年，芝加哥的82位商人发起组建了（A .芝加哥期权交易所（CBOE ）10 芝加哥期货交易所（CBOT）C.芝加哥股票交易所（CHX ）D .芝加哥商业交易所（CME ）【答案】B【解析】随着谷物远

6、期现货交易的不断发展，1848年82位粮食商人在芝加哥发起组建了世界上第一家较为规范的期货交易所一芝加哥期货交易所（CBOTX11 关于期货交易的描述，以下说法错误的是（IA.期货交易信用风险大B.利用期货交易可以帮助生产经营者锁定生产成本C.期货交易集中竞价，进场交易的必须是交易所的会员D .期货交易具有公平、公正、公开的特点【答案】A【解析】A项,在期货交易中,以保证金制度为基础，实行当日无负债结算制度,每日进行结算，信用风险较小。10.以下关于设立客户开户编码的表述，正确的是（A.由期货公司为客户设立开户编码B.由中国期货业协会为客户设立统一的开户编码C.由中国期货市场雌中心为客户设立统

7、一的开户编码D.由期货交易所为客户设立开户编码【答案】C【解析】期货公司为客户申请各期货交易所交易编码,应当统一通过中国期货市场雌中心办理。血中心应当为每一个客户设立统一开户编码,并建立统一开户编码与客户在各期货交易所交易编码的对应关系。11.若其他条件不变，铜消费市场不景气，上海期货交易所铜期货价格（A.将随之上升B.将随之下降C.保持不变D.变化方向无法确定【答案】B【解析】对于同一种商品来说，在现货市场和期货市场同时存在的情况下，在同一时空内会受到相同的经济因素的影响和制约，因而T殳情况下两个市场的价格变动趋势相同，并且随着期货合约临近交割，现货价格与期货价格趋于7攵。因此，其他条件不变

8、时,铜消费市场不景气会导致铜期货价格下降。12.某公司向一家糖厂购入白糖，成交价以郑州商品交易所的白糖期货价榴乍为依据,这体现了期货交易的（）功能。A.价格发现B.对冲风险C.资源配置D .蟒簸【答案】A【解析】价格发现的功能是指期货市场能够预期未来现货价格的变动，发现未来的现货价格。通1硼货交易形成的价格具有预期性、连续性、公开性和权威性的特点,i货交易发达的国家,期货价格被视为一种权威价格,成为现货交易的重要参考依据。13.影响股指期货期现套利无套利区间的主要因素是（IA.股票指数B.合约存续期C.市场冲击成本和交易费用D.交易规模【答案】C【解析】股指期货期现篇既第IJ区间可表示为:S(

9、t)l+ (r-d)(T-t) / 365-TCf S(t) 1+ (r-d) (T-t) 365 + TC)o 其中，S (t)表示现货指数点，r 为年利息率，d为指数股息率，T-1是t时刻至交割时的时间长度。由于借贷率差成本随着持有期缩短而减小，因此，程利区间的上下界幅宽主要是由交易费用和市场冲击成本这两项所决定的。14.下列选项中关于期权的说法正确的是(A.买进或卖出期权可以实现为标的资产保险的目的B.与期货交易相似，期权买卖双方必须缴纳保证金C.期权卖方可以选择履约，也可以放弃履约D.期权买方可以选择行权，也可以放弃行权【答案】D【解析】A项,买进期权可以7寸冲标的资产的价格风险,而卖

10、出期权只能收取固定的费用，达不到对冲标的资产价格风险的目的；B项，期权买方无须缴纳保证金；C项，期权卖方只有履约义务而没有是否履约的选择权。16.在我国，某交易者在4月28日卖出10手7月份白糖期货合约的同时买入10手9月份白糖期货合约，价格分别为6350元/吨和6400元/吨。5月5日，该交易者对上述合约全部对冲平仓，7月和9月合约平仓价格分别为6380元/口楙口 6480元/电 该套利交易的价差是()元/吨。A.扩大50B.缩小50C.扩大90D.缩小90【答案】A【解析】建仓时的价差=6400 - 6350=50 （元/吨），平仓时的价差=6480 - 6380=100（元/吨），价差扩

11、大50元/电17.以下属于典型的反转形态的是（A.三角形态B.矩形形态C.旗形形态D .J乡态【答案】D【解析】价格形态分成持续形态和反转形态两大类型。比较典型的反转形态有头肩形、双重顶（M头1双重底（W底三重顶、三重底、圆弧顶、圆弧底、V形形态等；比较典型的持续形态有三角形态、矢既形态、旗形形态和楔形形态等。18.其他条件不变，若央行实行宽松的货币政策，理论上商品价格水平（A.变化方向无法确定B.保持不变D.随之下降【答案】Ci，解麻蟀，增加【解析】为了刺激经济增长、增加就业，中央银行实行宽松的货币正:流通中的货币量，一般商品物价水平随之上升。19.期货结算机构的作用有（IA.管理交易所财务

12、B.监管期货公司财务C.参与交易D.担保交易履约【答案】D【解析】期货结算机构是负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理和结算风险控制的机构。其主要职能包括：担保交易履约、结算交易盈亏和控制市场风险。20.对中国金融期货交易所国债期货品种而言，票面利率小于3%的可交割国债的转换因子（A.小于或等于18 .大于或等于1C.小于1D.大于1【答案】C【解析】如果可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率，转换因子大于1;如果可交割国债票面利率低于国债期货合约标的票面利率,转换因子小于lo中国金融期货交易所的5年期国债期货合约和10年期国债期货合约的票面利率均为3%o21 .对于套期保值，下列理

13、解正确的是（ IA.计划买入国债，担心未来利率上涨，可考虑卖出套期保值B.持有国债，担心未来利率上涨,可考虑买入套期保值C.计划买入国债，担心未来利率下跌，可考虑买入套期保值D.持有国债,担心未来利率下跌,可考虑卖出套期保值【答案】C【解析】A项,利率上涨,国债价格下降，对计划买入国债的投资者来说有利，不用进行套期保值；B项，持有国债，担心未得J率上涨，应考虑卖出3I腆值；D项，利率下跌，国债价格上涨，对持有国债的投资者来说有利，不用进行套期保值。22 .与外汇投机交易相比，外汇套利交易具有的特点是（IA.风险较小B.高风险高利润C.保证金比例较高D.成本较高【答案】A【解析】外汇投机交易承担

14、单一期货合约价格变动风险，而外汇套利交易承担价差变动风险 由于相关期货合约价格变动方向具有T性，因此，价差变动幅度T殳要小于单一期货合约价格波动幅度，即套交易相对投机交易所承担的风险更小。23 .目前，沪深300股指期货报价的最小变动价位是（）点。A . 0.1B . 0.2C . 0.01D.1【答案】B【解析】沪深300指数期货的最小变动价位为0.2点，合约交易报价的指数点必须为0.2点的整数倍。24.投资者做多5手中金所5年期国债期货合约，开仓价格为98.880 ,平仓价格为98.120 ,其盈亏是（）元。（不计交易成本）A . 38000B . - 3800C. - 38000D . 3800【答案】C【解析】中金所5年期国债期货合约采用百元净价报价和交易，合约标的为面值100万元人民币、票面利率为3%的名义中期国债。该投资者盈亏=（98.120 - 98.880 ）/1005l000000= 38000（元125 .假设6月和9月的美元兑人民币外汇期货价格分别为6.1050和6.1000 ,交易者卖出200手6月合约，同时买入200手9月合约进行套利。1个月后，6月合约和9月合约的价格分别变为6.1025和6.0990 ,交易者同时将上述合约平仓，则交易者（ I （合约规模为10万美元/手）A.亏损50000美元