智能汽车渗透率有望快速提升关注智能汽车ETF投资价值.docx

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1、目录一、 政策、5G及电动车智能化发展驱动智能汽车发展 3二、 智能网联汽车产业链6三、 智能驾驶：市场空间较大 73.1 智能驾驶市场空间73.2 智能驾驶传感器国内外竞争格局8四、 智能驾驶舱：促进单车价值量提升94.1 智能驾驶舱发展的驱动力 94.2 智能驾驶舱系统构成104.3 智能驾驶舱市场空间104.4 智能驾驶舱单车价值量提升12五、 车载软件日益重要，高精度地图不可或缺 13六、 中证智能汽车主题指数分析166.1 指数编制方法166.2 指数风险收益特征166.3 指数估值水平186.4 指数行业分布186.5 指数市值风格196.6 指数重仓股20七、 智能汽车ETF分析

2、217.1 基金产品简介217.2 基金公司及基金经理简介21风险提示23随着智能汽车渗透率提升,看好智能网联产业链相关公司的投资机会。智能驾驶中感知系统中提供传感器配套的公司配套量将逐步提升,智能驾驶舱装车量也有望逐步提升，其中提供全液晶仪表、大屏中控系统、抬头显示系统HUD等相关公司也将受益。车联网相关产品也将随着智能汽车渗透率提升如高精地图、车载操作软件系统等产品配套规模也有望逐步提升。中证智能汽车主题指数（930721 .CSI ），简称CS智汽车，选取为智能汽车提供终端感知、平台应用的公司,以及其他受益于智能汽车的代表性沪深A股作为样本股，反映智能汽车产业公司的整体表现。智能汽车ET

3、F （ 515253.OF ）为当前市场上唯一一只跟踪中证智能汽车主题指数的ETF ,认购代码515250 建议关注。一、政策、5G及电动车智能化发展驱动智能汽车发展自动驾驶汽车是未来汽车行业的重点发展方向，为此国家出台了一系列政策和规划以促进相关产业的发展。2015年国家推出中国制造2025计划，对智能网联汽车的发展做出重要规划，到2020年掌握辅助驾驶技术，并初步建立自主研发和生产体系，到2025年掌握自动驾驶总体和关键技术，并建立完善自主研发和生产体系，完成汽车行业的转型升级。在自动驾驶汽车渗透率的规划上，根据汽车产业中长期发展规划，到2020年，汽车驾驶辅助（L1级别）、部分自动驾驶（

4、L2级别）、有条件自动驾驶（L3级别）系统的新车渗透率超过50% ,到2025年，自动驾驶汽车渗透率达到80%，其中L2和L3的渗透率达到25%。同时，根据智能汽车创新发展战略，到2025年高级别自动驾驶汽车（L4级别及以上）开始实现规模化应用。随着渗透率的逐渐提高，自动驾驶汽车的规模快速增长。自动驾驶汽车的发展需要大量的测试，为此国家出台了多项政策规定支持企业或团队进行自动驾驶汽车测试。北京在2017年最先出台自动驾驶测试活动管理规范；2018年4月，工信部等部门出台智能网联汽车道路测试管理规范（试行），对测试主体、测试驾驶人、测试车辆等提出要求，进一步规范化自动驾驶汽车测试，促进行业有序发

5、展。自动驾驶汽车产业的发展是汽车、电子、信息通信和道路交通运输等行业的融合发展。车联网（智能网联汽车）产业发展行动计划提出，到2020年，智能网联汽车产业跨行业融合取得突破，其中4G车联网无线通信技术（LTE-V2X ）实现产业化和商业部署，5G车联网无线通信技术（5G-V2X ）加快研发并实现部分商业化。同时，持续推进道路基础设施、交通标志标识的数字化改造和新建，在道路关键节点部署窄带物联网（NB-loT ）等网络，智能道路基础设施水平明显提升。近期，工信部部长提出，2019年将正式颁布5G牌照，自动驾驶汽车将会成为最早的应用之一。以5G为代表的物联网技术持续推进将推动自动驾驶汽车快速发展。

6、图1:自动驾驶汽车渗透率快速提升图2 : 5G网络是未来自动驾驶的重要组成部分L4级别开始实现规模化应用2020年L2/L3的渗透率达到25%L1/L2/L3 级别新车渗透率达到80%2025年数据来源：雷锋网，数据来源：汽车产业中长期发展规划，表1:国家对自动驾驶汽车发展的重要政策和规划时间政策文件部门主要内容规划2015年5月可中国制造2025国务院到2020年，家庭智能辅助驾驶技术，初步建立智能网联汽车自主研发体系及生产配套体系：到2025年,掌握自动驾驶技术,建立较完善的智能网联汽车自主研发体系、生产配套体系及产业群2016年3月什三五万车工业发展规划意见中国汽车工业协会十三五期间，具

7、有驾驶辅助功能（1级）的智能网联汽车的新车渗透率达到50 ,有条件自动化（2 ）的渗透率达到10。2016年 10月中国智能网联汽车技术发展路线图中国汽车工程学会制定了我国自动驾殁汽车发展的三个五年阶段要达到的目标，力求高度或完全自动驾驶汽车再20212025年上市。2017年4月修汽车产业中长期发展规划工信部、发改委和科技部到2020年,汽车DA （驾驶辅肋）、PA （部分自动驾驶）、CA （有条件的自动驾驶）系统新车装配率超过50 .网联式驾驶辅助系蜕装配率达到10 ;到2025年,汽车DA、PA、CA新车装配率达80 ,其中PA、CA级新车装配率达25。2017年7月名新一代人工智能发展

8、规划国务院加强车载越知、自动驾驶、车联网、物联网等技术集成和配套，开发交通智能感知系统,形成我国自主的自动驾驶平台技术体系和产品总成能力，探索自动驾驶汽车共享模式。2017年 12月北京市关于加快推进自动驾驶车辆道路测试有关工作知道意见和北京市自动驾驶车辆道路测试管理实施细则北京市交通委益意见和细则正式为北京地区的自动驾驶测试活动提出了管理规范，也是国内首个相关规范。2018年1月g铸能汽车创新发展战略？发改委到2020年.智能汽车新车占比达到50 ;到2025年，新车熟本实现智转化.高级别智能汽车实现规模化应用。2018年4月智能网联汽车道路测试管理规范（试行）工信部、公安部、交通运输部规范

9、对测试主题、测试驾驶人、测试车期等提出要求，明施省、市级政府相关主管部门可自主选择测试路段、受理申请和发放测试号牌,2018年6月号国家车联网产业标准体系注设指南3工信部、国家标准委到2020年.建立能够支撑驾驶辅助及低级别自动驾驶的标准体系：到2025年，系统形成能锄支撑高级别自动驾驶的标准体系。2018年8月以实地国家智能汽车与智慧交通（京箕）示范区北京市自动驾驶产业创新扶持星火计划”北京市羟信委以国家智能汽车与智豫交通（京冀）示范区封闭试蚣场为依托，为符合条件的参与企业（或创新团队）提供多种测试与技术评估特惠服务。2018年12月车联网（智能网联汽车）产业发展行奇计划3工信部到2020年

10、.智能网联汽车产业跨行业鞋合取得突破，车联网用户渗透率达到30以上，智能道路基础设施水平明显提升。2019年3月工信部工信部部长表示2019年将正式S5布5G牌照.车联网将成为移动物联网最大的市场，无人笠驳汽车将会成为最早的应用之一。2019年5月2019年智能网联汽车标准化工作要点工信部落实标准体系建设指南,加快基础通用和行业急隔标准制定.加强标准关键技术研究和试赛钻证工作。开展标准体系建设工作息结和绩效评估，晌保标准体系建设持续支撑产业发展。研究制定汽车通信应用层相关标准，配合做好道路基础设胞、智能交通管理平台等相关标准制定,协同推进车联网标准体系建设O2019年9月2019年9月受认定3

11、个智能网联汽车自动驾驶封闭场地测试基地3学交通强国建设纲要3工信部、交通部国务院两部联合认定上海临港、江泰泰兴和湖北寰阳智能网联汽车自动驾驶封闭场地测试基地，将基地建设成智能网联汽车自动驾驶封闭测试场地范本和标杆,为推进自动驾驶技术健戡有序发展提供有力支撑。明晌提出加钺智能网联汽车的研发,提升城市交通基讹设施智能化水平。2019年12月医推迸综合交通运检大数据发展行动纲要（20202025年）交通与运将部到2025年，综合交通运输大数据标准体系更加完善，基础设施、运载工具、等成规模、成体系的大数据集基本建成。2020年2月g智能汽车创新发展战畤国家发改委等11部委开展应用示范点，推动有条件的地

12、方开展城市级智能汽车大规模、综合性应用试点,支持地区创建国家车联网先导；重点在数据增值、出行服务等领域：推进智能化道路基础设施规划建设,分阶段、分区域推进道路基础设施信息化、智能化和标准化建设,结合5G部署.推动5G和车联网协同建设。2020年4月关于推动5G加快发展的通知工信部开展5G-V2X标准研制及研发验证，同时，强化5G网络数据安全保护，围绕5G各类典型技术和车联网、工业物联网等典型应用场景,健全完善数空安全管理。2020年11月g智能网联汽车技术路战图2。中国智能网联汽车产业创新联盟到2025年，L2/L3锻智能网联汽车错占当年汽车总销的比例超过50。到2035年，中国方案智能网联汽

13、车技术和产业体系全面建成、产业生恣健全完善，整车智能化水平显著提升，网联式高度自动驾驶网联汽车大规模应用。数据来源：各部门官网，公开资料整理，纯电动汽车的智能化功能是其相较于传统燃油车更吸引消费者的主要原因之一。汽车行业目前向着电动化、智能化、网联化和共享化的“新四彳匕”方向发展，正从硬件定义汽车向软件定义汽车时代迈进，汽车从传统的代步工具升级成为智能移动终端，其智能驾驶、智能网联等相关功能和应用将加速落地。目前，智能化纯电动汽车相较于传统汽车的优势在于：1、自动驾驶大幅提升安全性。纯电汽车的自动驾驶技术能够避免一些驾驶员的操作失误或酒驾等造成的交通事故，有效提高道路交通安全性。2、升级更新便

14、利。传统燃油车若要实现功能的增加，需要调整相应的硬件设备；而智能化纯电动汽车可以通过远程OTA实现软件和功能的升级，更加便利。3、提高效率。效率的提升主要体现在两个方面：首先自动驾驶技术可以使驾驶员从驾车中解放出来，进行工作或休闲；其次通过智能网联技术，可以规划出最优路线从而节约通勤时间。随着未来电动车渗透率提升预计汽车智能网联是必然趋势。表2:智能化纯电汽车相较于传统汽车的优势智能化纯电动汽车优势主要内容自动驾驶大幅提升安全性纯电动汽车的自动驾驶技术能够避免一些驾驶员的操作失误或酒驾等造成的交通事故，有效提升道路交通安全性。升级更新便利传统燃油车若要实现功能的增加，需要调整相应的硬件设备；而智能化纯电动汽车可以通过远程OTA实现软件和功能的升级，更加便利。提升效率效率的提升主要体现在两个方面：首先自动驾驶技术可以使驾驶员从驾车中解放出来，进行工作或休闲；其次通过智能网联技术，可以规划出最优路线从而节约通勤时间。资料来源:太平洋汽车，腾讯网,目前造车新势力车型智能化功能完善,自动驾驶技术先进。其中特斯拉Model 3达到L3+级别自动驾驶，小鹏P7和G3分别达到L3级和L2.5级自动驾驶，前来和理想的车型均为L2级别自动驾驶。特斯拉、蔚来、理想和小鹏均可通过OTA升级自动驾驶辅