碳中和专题研究报告：碳中和的博弈与破局.docx

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1、碳中和专题研究报告：碳中和的博弈与破局核心观点：气候问题严峻，全球对碳减排重视程度提高，碳中和目标应运而生。大气中二氧化碳浓度上升导致全球气候问题愈发严峻，世界气候变化大会对碳减排目标的制定逐渐深入并细化。拜登政府选择低碳经济支持者组建内阁，宣布重返巴黎协定，清洁能源政策将更加积极。欧盟大幅提升2030年碳减排目标，未来高碳排放产品出口欧盟或将面临碳税压力。中国作为世界上最大的碳排放国，减排压力增大。中国化石能源占比超80%,能源结构调整迫在眉睫。目前我国的能源结构依然以化石能源为主，煤炭占比56.9%,石油占比19.3%,天然气占比8.1%,三者累计占比83.7%。目前已有大量国际金融机构宣

2、布不再对发展中国家的化石能源投资项目提供融资服务，未来化石能源项目海外融资压力增大,我国能源结构亟需向清洁能源转型。全球共21个碳交易排放体系正在运行，覆盖1/6人口。截至2020年，四大洲已有21个碳交易排放体系正在运行,24个正在建设或探讨中，世界上接近1/6的人口生活在已经实施碳排放交易体系的地区，碳排放交易体系所覆盖的温室气体排放量占全球碳排放总量的9%,参与碳排放交易的国家和地区的GDP占全球总GDP的42%o欧洲碳交易市场较成熟，已超额完成上一阶段减排目标，并上调2030年气候能源目标。欧洲碳交易市场2004年启动，经历了探索、改革、发展、创新四个阶段；交易覆盖范围逐渐扩展，配额分

3、配时拍卖占比提升，碳交易市场逐步走向成熟，是碳税制度最成熟的地区。欧洲碳减排成果显著；2019年温室气体排放量在1990年的基础上减排23%,超额完成2020年减排20%的目标；2018年可再生能源消费比重达到18%,提升明显。欧盟将2030年温室气体相对减排比例从40%提升至55%,并承诺在2060年实现“碳中和”；将2030年可再生能源在终端能源消费中的比重提升至32%、能源效率提高32.5%o除立法保障外，欧洲积极发展CCUS、氢能和生物质能，为实现“碳中和”提供技术支撑。美国清洁能源政策随执政党更迭摇摆，加州碳交易市场成效显著。美国两大党派在能源政策上的主张存在差异，轮流执政导致美国的

4、能源政策出现反复。但降低美国能源对外依存度、保证能源安全的目标未曾改变。由于2001年布什政府退出京都协议书，美国未发展出联邦层面的碳交易体系，碳交易以州和地方交易体系为主。2013年启动的加州碳市场取得较大成效，实现了碳价和经济的双增长，同时激发了技术创新，吸引了投资，增加了就业岗位，成为碳市场的标杆。中国碳排放市场进入第一个履约周期，减排目标清晰。2021年2月1日，碳排放权交易管理办法（试行）正式施行,全国碳市场进入“第一个履约周期”，参与者为2225家发电企业。我国相继于2015年、2017年、2020年三次提出新的碳减排目标，并于2020年两次在国际场合明确碳达峰、碳中和的政策目标。

5、目前，共有82个试点省市研究提出达峰目标，有近20个省市将“碳达峰”行动作为未来五年的重点工作之一，地方政府响应积极，政策落地速度有望超预期。电力、交运行业碳排放占比高，减排任务重。2018年，我国电力/热力生产业、交通运输业二氧化碳排放量分别占全国排放总量的51%、10%,是实现碳中和目标的重要发力点。1.1气候问题严峻，全球对碳减排重视程度逐渐提高1.1.1全球变暖导致生态环境被破坏大气中二氧化碳浓度上升导致的全球变暖给生态环境带来了不可逆的破坏。2020年，大气中的二氧化碳浓度超过了400ppm,平均气温较19世纪高1.2摄氏度以上，全球变暖趋势愈发严峻。全球变暖所导致的异常高温、北极海

6、冰数量的减少、永久冻土层融化等问题不仅导致了世界各地天气模式的破环，引发了各种各样的自然灾害（eg.美国加利福利亚州有史以来规模最大的野火、澳大利亚的林火、欧洲的寒潮、海平面上升等），还进一步加速了全球变暖进程，造成了恶性循环；全球变暖问题亟待解决。1. 1.2联合国气候变化大会碳减排目标逐步细化随着气候问题愈发严峻，世界气候变化大会对碳减排目标的制定逐渐深入并细化。1994年联合国气候变化框架公约签订，第一次将减少温室气体排放的目标确定下来，并确立了减排的基本原则。此后全球气候变化会议逐年召开，1997年所签订京都议定书规定了气候协议到2020年终止，目标定位为将大气中的温室气体含量稳定在一

7、个适当的水平，在当时具有较强的影响力。2009年的哥本哈根气候大会就工业化国家的温室气体减排额及发展中国家如何控制温室气体排放等问题进行了进一步协商，对此后的气候变化产生了决定性影响。2015年的巴黎气候大会一方面建立了适用于所有缔约方的2020年后国际应对气候变化机制，另一方面确立了对各国自主目标五年一次的评估机制，近200个缔约方签署了巴黎协定。2021年，第26届联合国气候变化大会将于11月在英国举行。1.2拜登上台或将推动世界能源格局变动北京时间2021年1月21号，美国第46任总统拜登在首都华盛顿正式宣布就职，不同于特朗普政府促进美国能源进出口从而创造就业机会的政策目标，拜登作为一个

8、积极推动清洁能源发展、致力于解决气候问题的决策者，在任期间的决策将深刻影响世界能源格局的变动，加速碳减排进程。1.2 .1拜登政治生涯致力于能源、气候问题与环境保护在拜登漫长的政治生涯中，他相继推动了气候、环境、能源有关法案的提出。1996年，拜登在国会上提出了第一个气候法案全球环境保护法案。1998年，拜登倡导热带森林保护法，法案允许美国与外国政府就保护热带森林达成协议。在担任奥巴马政府副总统期间，拜登监督落实了美国历史上最大的清洁能源投资法案：2009年美国复苏和再投资法案。大选期间，清洁能源革命与环境正义计划、建设现代化的可持续的基础设施与公平清洁能源未来计划、确保环境正义和公平经济机会

9、计划等环境与清洁能源计划均为“拜登系列计划”的核心文件。拜登政治生涯中所提出的一系列法案以及大选中发布的一系列核心文件在一定程度上反映了拜登未来执政期间的气候能源战略主张。1.2.2 低碳经济支持者组成新内阁拜登内阁选择低碳经济支持者契合拜登积极的能源气候政策主张，内阁成员丰富的经验还会在拜登执政期间助力颇深。拜登政府聘用了具有汽车行业经验和力主美国工业向清洁能源经济转型的坚定支持者-密歇根州前州长詹妮弗格兰霍姆领衔能源部；还选择了主张发展多轨道交通和电动汽车基础设施的前总统候选人皮特布蒂吉格担任交通部长。未来两部门的协同配合可能帮助能源基础设施领域使用更多可持续发展手段来减少碳排放，并创造新

10、的就业机会。1.2.3 气候能源政策将发生转变，美国重返巴黎协定拜登上台后气候能源政策或将发生180度转变。特朗普政府时期废除了奥巴马政府提出的清洁能源计划，放松对化石燃料行业的管束，以求增加传统化石能源净出口从而刺激就业，无视气候变化问题的严峻性。与特朗普政府不同，拜登注重能源与气候政策的联动效应，他提出的清洁能源和环境正义计划致力于确保美国实现100%的清洁能源经济，并在2050年之前实现净零排放的目标。计划还提出了短期以及中长期的解决方案，包括对清洁能源的基础设施建设进行4000亿美元的投资，加快电动车的推广，到2030年将海上风能增加一倍等具体措施。拜登团队希望通过未来十年内对能源、气

11、候的研究、创新与实践，实现产业结构升级与低碳化发展。绿色能源战略层层递进。拜登的绿色能源战略分为三部分：美国联邦层面、美国各级州市政府、世界其他地区。美国联邦层面：联邦将通过颁布立法以及一系列能快速降低排放水平的行动来实现目标。美国各级州市政府：各州市积极响应拜登政府号召。除部分州州长承诺减少温室气体排放量、控制燃油排放标准以外，另有多个城市积极发挥带头作用。截止2020年11月，已有超过35个城市提出了到2050年减排80%的目标，超过400个市长表示将遵守巴黎协定。世界其他地区：拜登上台第一天宣布重新加入巴黎协定。拜登政府将对来自未能履行气候和环境义务国家的高碳排放产品征收碳调整费或配额。

12、拜登政府可能会进一步阻止中国补贴煤炭出口和外包碳污染，要求中国在“一带一路”项目建设中实现碳减排，取消高碳项目的出口补贴。美国重返巴黎协定。拜登的清洁能源革命和环境正义计划不仅绘制了美国低碳发展的蓝图，还可能将在重返巴黎协定后利用其大国地位与国际力量促进世界各国取消化石能源补贴，发展清洁能源，实现碳减排，与此同时协同国内政策巩固美国低碳技术的优势。中国作为世界上最大的碳排放国，在拜登上台后或承受更大的减排压力。美国重返巴黎协定后有较大的可能会借助“伞状集团”的力量，就碳减排目标以及取消化石能源补贴等问题向中国施压；不仅如此，中国作为美国的贸易伙伴，出口产品很可能因碳排放水平高被征收碳调整费；中

13、国的“一带一路”国际油气合作进程也有较大可能被拜登政府以“低碳”等理由横加干涉与制止。1.3 欧盟倡导绿色低碳发展，高碳排放产品出口欧盟或将面临压力欧盟多年来一直是绿色低碳发展的倡导者，欧盟的气体排放贸易机制是世界上首个、也是最大的跨国二氧化碳交易项目,欧盟也是全球碳税征收最为成熟的地区，可以说在解决全球气候变化问题的过程中，欧盟起到了重要的引领作用。欧方曾在2020年9月14日的中欧领导人在线会晤上对中国的碳减排速度发表看法，希望中国能够尽早实现碳达峰，并在2060年实现碳中和。2020年9月欧盟发布的2030年气候目标计划将2030年温室气体减排目标由原有的40%提升至55%,该法案为欧洲

14、所有政策设定了目标和努力方向，并提出2050年实现温室气体零排放。这意味着欧盟内部产品将面临碳税的压力，因此欧盟可能在未来对没有征收碳税的中国产品征收碳关税，以保证双方公平竞争。1.4 中国化石能源消费占比超80%,能源转型迫在眉睫1.5 .1中国化石能源消费占比超80%,碳中和加速清洁能源发展我国化石能源消费占比超80%,碳中和目标下，清洁能源装机量将加速提升。目前我国的能源结构依然以传统能源为主,煤炭占比56.9%,石油占比19.3%,天然气占比8.1%,三者累计占比83.7%；非化石能源占比仅为16.3%。由于中国的能源消费结构是煤炭过半，油气资源对外依存度较高，且中国在发展前期粗放式的

15、经济增长模式不利于可持续发展，对能源消耗过大，只有实现产业结构的升级转型、努力构建清洁低碳能源体系并推动相关技术发展才能减少油气进口过程中的经济成本和政治成本，保障国家能源安全。按照我国提出的碳中和目标，2019年，我国风电、光伏总装机容量合计4.42亿千瓦。若要完成2030年总装机容量达到12亿千瓦以上的目标，2020-2030年风电、光伏年均新增装机容量约6893万千瓦，较2015-2019年均新增装机总容量提升9.02%o中国是最大的光伏组件生产国和出口国，全球光伏产业发展将进一步提升光伏组件需求。2019年，中国光伏组件产量为98.6GW,占全球的96.7%；出口量为66.6GW,占全国产量的67.55%,全球出货量前十的公司中，中国企业有八家。2019年，美国光伏装机量达到62.3GW,占全球的10.6%。据BP世界能源展望的预测，若要实现碳中和目标，美国2050年非水可再生能源消费量将提升