新能源汽车产业链解析.docx

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1、新能源汽车产业链解析传统汽车产业链要紧包含四个方面：产品的技术，要紧是指产品的工程开发；零部件的采购；汽车制造厂商；销售与服务。新能源汽车在传统汽车产业链的基础上进行延伸，形成了一条全新的产业链条。上游要紧增加了电池、电机、电控系统、专用自动变速器等部件，下游充电设施、电池回收等产业也在新能源汽车的带动下获得了快速进展。上游电池、电机、变速器与电控系统作为新能源汽车产业链中最关键、最核心的环节，占据了整个产业价值链的高端部分。在新能源汽车的成本构成中，电力驱动系统（包含动力电池系统与电机驱动系统）的占比是最高的，以插电式混合动力汽车（PHEV）为例，电池电机及有关组件成本约为燃油系统的两倍，而

2、在纯电动汽车（EV）的成本构成中，电力驱动系统占比能够达到整车的50%以上。锂电池性能优异假如说内燃机汽车的心脏是动力系统，那么新能源汽车的心脏则是电池系统，由于电池系统的优劣直接关系到汽车的行驶里程、使用便利性等方面，而目前新能源汽车最大的技术瓶颈也恰恰是在电池系统上，比如对比能量、比功率、充放电效率与稳固性、成本等都有极高的要求。目前新能源汽车所使用的动力电池要紧包含铅酸电池、锲氢电池、锂电池等。除了轻度混合动力使用铅酸电池、中度混合动力车使用镶氢电池外，绝大多数的新能源汽车都是使用锂电池作为其核心部件。锂电池之因此能够在新能源汽车领域获得大规模普及，要紧是由于它相比其他类型的电池，具有比

3、能量高、循环寿命长、自放率低、使用温度范围宽、无经历效应等优势。而锲氢电池由于比能量较低与成本较高，性价比相对较低，将逐步被锂电池所取代。美国2015年实现100万辆电动车销量的计划与日本的第四代普锐斯混合动力汽车都已提出要全面应用锂电池，而关于中国这样拥有巨大新能源汽车潜在市场的国家而言，锂电池无疑也是电池系统的首选，锂电池产业在下游新能源汽车的推动下将迎来重大的进展机遇。、正极材料目前国内市场上锂电池正极材料要紧有钻酸锂、镒酸锂、锲镒钻三元材料及磷酸铁锂等，其中钻酸锂是现有正极材料中商业化最高、技术最成熟、产量最大的品种，要紧用于手机、数码产品等小型电池领域，但由于原材料钻与镶金属价格高昂

4、、污染较为严重，且电池在大型化后，会有易燃易爆的危险，因此无法在动力锂领域获得进展。相比之下，正极材料为镒酸锂、三元材料与磷酸铁锂的锂电池安全性能会更好一些，而且成本上也更具优势。目前整个产业投入要紧集中在镒酸锂、三元材料与磷酸铁锂这三种材料。磷酸铁锂由于具有另外两种材料所不具备的循环寿命与材料成本方面的潜在优势，被业界普遍看好，代表着动力电池正极材料的未来进展方向，但目前在技术方面尚不成熟，离大规模产业化仍有较长一段时间。而三元材料则融合了钻酸锂与镒酸锂的优点，在小型低功率电池与大功率动力电池上都得到了应用，但由于钻是一种贵金属，价格波动大，因此对其价格竞争力影响较大，随着性能更加优异的磷酸

5、铁锂的技术开发，三元材料大多被认为是磷酸铁锂未大规模生产前的过渡材料。近年来钻酸锂的市场份额已经在逐步下滑，而三元材料增长最为迅猛，目前已经超越钻酸锂成为份额最高的正极材料。与此同时，其他类型的正极材料如镒酸锂、磷酸铁锂也都获得了较快的进展，锂电池正极材料已经从单一的钻酸锂产品进入到钻酸锂、三元材料、镒酸锂、磷酸铁锂等多种类型共同进展的阶段。从全球范围的竞争格局来看，目前锂电正极材料生产商要紧分布于中国、日本、韩国这三个国家，其中韩国优美科与日本日亚化学仍然占据了全球前二的市场份额，但近年来国内正极材料企业进展迅速，已经跃居为全球供给量最大的国家，国内上市公司杉杉股份与当升科技更是国内企业中的

6、佼佼者。与国内企业相比，日本与韩国的正极材料企业在整体技术水平与质量操纵能力具有较大优势，而且国内企业在生产方法上参差不齐，在关键技术的提高上仍需较长一段时期。因此，目前国内企业若要超越日韩企业，难度依然很大，特别是在高端锂电池市场，目前几乎是由日韩所垄断，由于技术门槛较高，国内企业进入高端市场的难度较大。近期非常畅销的TeS1aMode1S就是定位于高端市场，由于对汽车的品质、性能、安全性要求较高，且其足够高的售价也使它能够选择最好的上游材料，因此日韩企业的正极材料仍然是其首选。国内有关上市公司介绍:杉杉股份(600884)当升科技(300073)公司要紧从事钻酸锂、多元材料及镒酸锂等小型锂

7、电、动力锂电正极材料的研发、生产与销售，产能为7000吨。公司产品同时面向中、日、韩三个国家的锂电生产商，公司在国际前6大锂电巨头中拥有5家客户，包含三星SD11G化学与深圳比克等。中信国安(000839)公司拥有丰富的锂资源，能够为正极材料的生产提供关键原材料，并拥有相对完整的锂电池产业链。公司正极产品有钻酸锂、镒酸锂与锲酸锂，产能为2000吨，是目前国内最大的正极材料钻酸锂与镒酸锂的生产商。中国宝安(000009)中国宝安尽管主营房地产与医药，但在锂电池正极材料领域其拥有较高的行业地位，是国内磷酸铁锂正极材料标准的制定者。公司控股的贝特瑞公司要紧生产磷酸铁锂与镒酸锂，产能分别为1500吨与

8、600吨，要紧给大型电池厂商实验供货，如天津力神、江苏双登等。金瑞科技(600390)公司参股的湖南长远锂科有限公司主营钻酸锂、镒酸锂、三元材料等锂电池正极材料，是国内正极材料最为齐全的公司之一。公司在生产正极材料前驱体方面具备明显优势，其产品质量甚至优于日本企业，国内几家正极材料的龙头企业都从公司购买前驱体，同时，公司是松下国内唯一三元材料前驱体供应商，松下的18650电池单元使用的正极材料选用银钻铝锂(1iNiCoA102),其前驱体的供应商就是公司的控股子公司金天能源材料有限公司。目前公司正极材料产能可达到2000吨，未来准备将产能进一步扩至IOOOO吨。横店东磁(002056)江特电机

9、(002176)公司的控股子公司江西江特锂电材料有限公司要紧生产富锂镒基正极材料(新型材料)与三元正极材料，产能为10001200吨，下游客户要紧为动力电池生产商。江苏国泰(002091)公司控股的江苏国泰锂宝新材料有限公司建设I1OO吨/年正极材料(镒酸锂、磷酸铁锂、三元材料)的产业化项目正在逐步推进当中，目前已在进行市场推广、客户评价与试销。、负极材料负极材料是生产锂电池过程中另一个关键材料，它直接影响着锂电池在安全性能上的表现。作为锂电池的负极材料，需满足下列要求：正负极的电化学位差大，从而可获得高功率电池；在锂离子的嵌入反应中自由能变化小；锂离子的可逆容量大，理离子嵌入量的多少对电极电

10、位影响不大，这样能够保证电池稳固的工作电压；高度可逆嵌入反应，良好的电导率,热力学稳固的同时还不与电解质发生反应；循环性好，具有较长循环寿命；锂离子在负极的固态结构中具有高扩散速率；材料的结构稳固、制作工艺简单、成本低。尽管世界各国都对各类非碳负极材料进行了深入研究，特别是近年来纳米结构的非碳负极材料如锡的复合氧化物、钛氧化合物及钛酸盐类化合物等，受到了广泛关注，但是这些材料仍存在很多问题尚未解决，无法实现大规模应用，还需要在生产路线与工艺进行不断改进。由于石墨负极材料技术含量较低，因此国内企业在该领域进展极为迅速，负极材料也是国内锂离子电池四大关键组件中唯一实现产业化的材料。目前深圳贝特瑞新

11、能源材料、上海杉杉科技等都已经跻身世界级公司，其中，深圳贝特瑞市场占有率为全球第二，客户包含松下、三星等130多家厂商。除了国内企业，全球负极材料生产企业要紧来自日本，其中日立化成一直稳居全球第一。国内有关上市公司介绍：中国宝安(000009)公司控股的深圳贝特瑞是国内第一、全球第二的负极材料供应商，是国内锂电池碳负极材料标准制定者。公司产品要紧有天然复合石墨、人造石墨、球形石墨与天然微粉石墨的负极材料，年产能共26000吨，国内市场份额70%以上，全球市场份额23%o公司产品不仅面向国内40多家锂电生产商，包含TC1、比亚迪、比克、力神等，还大量出口至日本、韩国、美国等多个国家，客户覆盖韩国

12、三星、日本松下、三洋等多家国际锂电巨头。杉杉股份(600884)公司是国内负极材料的龙头企业之一，其技术与产品性能都处于国际领先地位。公司负极材料要紧由子公司上海杉杉科技生产，其负极产品能够分为中间相、人造石墨、天然石墨、综合型四大系列，并积极开发硬炭等新品种，年产能达到12000吨，国内市场份额约24%。公司目前负极材料要紧应用于消费电子锂电池，而且要紧是满足国内锂电企业的需求，其动力锂电业务产能尽管较小，但未来进展空间较大,公司已经与德国动力电池企业EVONIK签订动力电池供货协议。、隔膜目前全球隔膜市场仍要紧被日本旭化成工业、日本东燃化学、美国POIyPOre、韩国的SK等企业主导，按照

13、市场份额能够分为三个梯队：第一是旭化成、Po1ypore与东燃化学，市场占比约64%；第二梯队为日本宇部、SK与美国Entek,占比约28%；第三梯队要紧来自中国隔膜的“三巨头”，包含星源科技、金辉高科与新乡格瑞恩，国产隔膜要紧集中在中低端市场，市场占比约6%,目前我国80%以上的锂电池隔膜需求仍然依靠于美日的进口，而动力锂电隔膜基本全部由国外供应。估计到2015年，国内隔膜需求量约4亿平方米,其中动力锂电隔膜约1亿平方米，2012年国内锂电池隔膜企业总产量仅为18亿平米，随着未来国内隔膜特别是动力锂电隔膜产能的进一步扩大，国内隔膜产品将有极大的进口替代空间。国内有关上市公司介绍：佛塑科技(0

14、00973)南洋科技(002389)公司参与发起的浙江泰洋锂电池材料股份有限公司(持股85%),经营范围为锂离子电池隔膜及锂离子电池其他材料。2011年，公司开始建设年产能为1500万平方米锂离子隔膜项目，并于2012年实现量产。深圳惠程(002168)沧州明珠(002108)公司定位于动力锂电隔膜的生产，是国内除了星源材质、金辉高科、新乡格瑞恩以外第四家能够实现动力锂电隔膜量产的生产商。公司募投的2000万平方米锂电隔膜项目已经开始试生产，要紧下游客户包含比亚迪与苏州星恒等。、电解液电解液是锂电池的关键材料之一，被誉为锂电池的“血液”，电解液在电池中正负极之间起到传导电子的作用，是锂电池获得

15、高电压、高比能等优点的重要保证。电解液通常由高纯度的有机溶剂、电解质锂盐（六氟磷酸锂，1iPF6）、必要的添加剂等原料，在一定条件下，按一定比例配制而成，新型锂盐1i2B12F12由于具有优良的高温稳固性也受到广泛关注。目前，电解液领域的研究重点仍然集中在添加剂的选型与配比上。近年来，全球锂电池电解液产业进展平稳，市场要紧集中于三菱化学、韩国Panax-Etec与日本宇部，三家公司约占全球市场份额的70%o紧随其后的依次为：张家港国泰荣华、富山化学、三井化学、岸田化学及国内其他企业。国泰荣华是国内电解液的龙头，市场份额为全球第四，约15%,国内其他要紧企业包含新宙邦、东莞杉杉、天津金牛、北化所

16、等10余家，电解液产能都在每年千吨级以上，覆盖高、中、低端各个市场，除满足我国锂电池生产的需要外，还实现了部分出口。国内有关上市公司介绍:江苏国泰(002091)新宙邦(300037)公司电解液业务已进入国内前列，并在海外市场取得快速进展，目前产能为3600吨，今年南通项目达产后产能将新增5000吨，新产能一部分通过旧有客户需求增长与新大客户引入消化，一部分作为动力及储能电池电解液产能储备。公司已获得日韩多家锂电厂商的供应商资格，索尼、松下、三星等均为公司下游客户，其电解液出口量占国内企业总出口量的20%左右。杉杉股份(600884)公司的控股子公司东莞杉杉是国内最大的聚合物锂电池电解液生产商，自成立以来一直保持稳健的进展势头，国内市场份额14%,位居国内第三，全球市场份额为7,现阶段拥有5000吨的年产能。公司要紧客户有东莞新能源