供应链金融服务浅谈.docx

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1、供应链金融服务浅谈简论供应链金融模式及其风险管理研究（一）保兑仓融资模式在采购阶段，供应链下游的中小企业往往需要向上游核心企业预付账款，才能获得持续经营所需的产成品、原材料等。关于缺乏流淌资金的中小企业，能够通过保兑仓融资模式获得银行的授信支持，用于向核心企业支付预付账款。所谓保兑仓，是以核心企业承诺回购为前提，以核心企业在银行指定仓库的既定仓单为质押，以操纵中小企业向核心企业购买的有关商品的提货权为手段，由银行向中小企业提供融资的授信业务。该模式下的授信产品要紧是银行承兑汇票，要紧通过银行（金融机构）、中小企业（经销商）、核心企业（生产商）与物流企业（货押监管）四方签署合作协议而实施。经销商

2、根据与生产商签订的购销合同向银行交纳一定比例的保证金，申请开立银行承兑汇票，专项用于生产商货款的支付保证与到期支付；物流企业提供保证担保，经销商以货物向物流企业进行反担保。物流企业根据掌控货物的库存情况与销售情况按比例决定承保金额，并收取监管费用；银行根据经销商存入的保证金签发相应额度的提货通知单，物流企业凭银行签发的提货通知单向经销商发货，经销商销货后向银行续存保证金，银行再签发提货通知单，物流企业再凭银行签发的提货通知单向经销商发货，如此循环操作，直至保证金账户余额达到银行承兑汇票金额，票据到期，银行保证兑付。保兑仓融资模式如图1所示。保兑仓融资模式实现了经销商的杠杆采购与生产商的批量销售

3、，经销商通过保兑仓业务获得的是分批支付货款并分批提货的权利，避免一次性支付全额货款，从而为供应链节点上的中小企业提供了融资便利，有效缓解了全额购货造成的流淌资金压力。生产商以自身的资信或者实力为下游经销商提供回购承诺，进一步稳固与扩大了下游销售。从商业银行的角度，以供应链上游核心企业承诺回购为前提条件，由其为中小企业融资承担连带保证责任，并以银行指定仓库的既定仓单为质押，同时开出的银行承兑汇票由物流企业提供授信担保，从而大大降低了银行对中小企业的授信风险。（二）融通仓融资模式当供应链上的中小企业处于支付现金至卖出存货的生产经营周期时，能够使用融通仓融资模式。融通仓是中小企业以银行认可的存货等动

4、产作为质押物向金融机构申请授信的行为。然而不一致于简单动产质押，融通仓是指在动产质押中引进物流企业，将中小企业采购的原材料或者产成品等质押标的存入物流企业开设的融通仓，由物流企业提供质物保管、价值评估、信用担保、去向监督等服务，由银行根据动产稳固性、评估价值、交易对象、供应链状况等向中小企业提供融资的授信业务。融通仓的还款来源是中小企业生产经营过程中或者质押产品销售中产生的分阶段还款。必要时，银行还会与中小企业的上游核心企业签订质物回购协议，降低融通仓授信业务的风险。融通仓融资模式如图2所不O融通仓融资模式以中小企业为要紧服务对象，以流淌商品仓储为基础，利用第三方物流企业作为联结中小企业与金融

5、机构的综合性服务平台，开发了中小企业融资的新渠道。通过融通仓融资模式，使针对中小企业的动产质押贷款业务的可操作性大大增强。融通仓凭借良好的仓储、物流与评估条件，协助中小企业以存放于融通仓的动产为质押获得融资支持。此外，融通仓还帮助作为质押权人的银行解决了质物估价、监管与拍卖等难题。总之，通过融通仓模式中小企业能够将往常银行不太愿意同意的动产转变为其愿意同意的动产质押标的，从而构建起了中小企业与银行之间资金融通的新桥梁。供应链的进展前景分析近两年来，我国各家金融机构结合我国的经济环境与产业结构特点，充分挖掘企业之间的产业链、物流链与资金链关系,满足供应链上不一致类型企业的各类金融需求推出了多种供

6、应链融资产品。一、商业银行推出供应链融资产品的国内外环境h外部环境：2006、2007年，世界经济持续保持4%的增长幅度。中国经济在国际贸易、国际投资与国际分工体系中地位得到加强，对世界经济影响力进一步增大。2.国内环境：20062008年间，中国国内商贸经济加速成长，内外贸易额大幅上升，固定资产投资增长一直处于高位，与之有关联的产业链企业融资需求旺盛。P二、供应链融资相比传统银行信贷业务的四大优势P要紧表现在：（1）改变了供应链中的弱者一处于向下游的中小型企业以往因自身规模小、授信评级低而产生的融资难问题；（2）上下游企业有效的融资安排降低了整个供应链融资成本，继而降低了核心企业产品成本，并

7、促进其销售；（3）供应链融资能够帮助企业进行物流与现金流管理，节约管理成本，提高管理水平，最终可促成供应链进展的良性循环；银行能够通过对供应链条上企业物流、信息流、资金流的掌控，解决中小企业业务进展过程中信息不对称的问题，这大大降低业务风险；同时有利于拓展新的市场与客户，实现中小企业业务规模化进展。三、商业银行推出供应链融资的类型P类型一：保兑仓融资服务方案。金融机构与经销商、仓储商、供货商四方通过合作协议，以银行信用为载体，以银行承兑汇票为结算工具，以贸易中的物权担保、抵押监管为保证而开展的特定金融服务。PP类型二：代理监管融资服务方案。金融机构委托大型生产或者销售企业，利用外包担保方式，对

8、其配套的物流企业进行金融监管，再由金融机构提供融资、结算等多项内容于一体的综合服务业务。我国金融融资体系基本使用抵押融资代理模式，但是，这些供应链服务企业由于缺乏长期固定资产而造成抵押物不足，以致很难得到金融服务的支持，仅靠自有资金维持，严重制约了他们的进展速度。代理监管融资正是针对我国服务类中小物流企业现状而设计的，当他们处在正常贸易流转状态而且符合供应链管理要求时，金融机构对缺少抵押物的下游物流企业提供信用担保融资，解决物流服务类企业的融资难问题。PP类型三：保理融资服务方案。又称“无追索权的应收账款转让”即：卖方（供货商）将应收账款卖给金融机构。保理融资与其他融资最大的不一致是金融机构使

9、用无追索权的买断行为，只要承购了应收账款，在信用限额内，金融机构务必要承担相应的风险与缺失。P（P四、国内银行开展供应链融资的现状PP近两年来，各家银行在之前初涉探索阶段的基础上推陈出新，纷纷打出了具有各自特点的供应链融资好牌。华夏银行近期新推出“N+1+N”模式，就不一致于普通的“1+N”仅仅针对核心企业的上游或者者下游的模式，而是将供应链中的核心企业及其上下游企业贯穿起来，围绕核心企业设计个性化的金融服务方案。该行还首次将国内与国际供应链业务进行整合，将供应链金融服务延伸至海外。光大银行对供应链金融服务进行全面梳理整合，正式形成了应收账款融资、应付账款融资、阳光商品融资、汽车全程通、工程机

10、械按揭、银关系列等金融产品与针对钢铁、电信、汽车等行也提出行业整合金融服务解决方案等品种丰富的供应链产品。PP五、供应链融资未来进展展望P(P下列四个因素决定了我国现行供应链融资方案将长期存在。第一，国内物流经济保持较快进展；第二，中国的诚信机制建立仍需一定时间。在诚信机制的不完善、而融资却供需双方两旺等因素决定下，预示着供应链融资方案具有良好的进展前景；第三，银行自身进展的需要。随着金融系统的不断改革，银行的操作越来越市场化，出于安全的考虑，会有针对性使用不一致的融资方案；第四，我国供应链企业扩大业务的需要。我国企业在融入全球供应链的过程中，会伴随着兼并与重组而不断进展壮大，而有效的金融支持

11、是企业进展必不可少的条件之一。供应链金融初探摘要供应链金融是商业银行为满足企业供应链管理需要而创新进展的金融业务，其目的是为了实现供应链条上的核心企业、上下游企业、第三方物流企业及银行等各参与主体的多方共赢。供应链金融的业务模式包含动产质押业务、仓单质押业务、保兑仓（厂商银）业务、未来货权质押融资、应收账款融资池等业务形式。关键词供应链管理供应链金融融资模式一、供应链金融的进展现状所谓“供应链金融”是指银行从整个产业链角度出发,开展综合授信，把供应链上的有关企业作为一个整体，根据交易中构成的链条关系与行业特点设定融资方案，将资金有效注入到供应链上的有关企业，提供灵活运用的金融产品与服务的一种融

12、资模式。我国进展供应链金融在尚处于初期，深圳进展银行、上海浦东进展银行、民生银行等股份制商业银行走在了我国金融机构进展供应链金融业务的前列。2006年深圳进展银行将自身定位为专业的贸易融资银行，并整合推出了供应链金融业务,通过制度支持、物流金融、产品支持、信息管理与组织管理的五大平台，统筹资源，集中进展供应链金融模式业务；2006年上海浦东进展银行推出了“供应链融资解决方案”。2007年,浦发银行在整合资源的基础上继续创新服务内涵，提出了“供应链金融”的整体服务理念，紧密连接了企业供应链管理的国内与国际市场，延伸了供应链金融的服务范围，为供应链上各参与主体进一步提升盈利空间。二、供应链金融的潜

13、在优势供应链金融作为一种新的金融服务模式将可能成为我国商业银行对企业融资的有效途径，其优势表现在如下几个方面：1 .降低准入门槛，帮助中小企业获得银行融资。在供应链金融模式下，银行能够适当淡化对企业的财务分析与贷款准入操纵,其关注的重心是每笔具体的业务交易。2 .银行通过对物权单据的操纵与融资款项的封闭运作，实施资金流与物流的双向操纵，使风险监控直接渗透到企业的经营环节，有利于对风险的动态把握。同时在一定程度上实现了银行授信与融资主体风险的隔离。3 .交易对手的资信与履约能力对基于供应链融资的风险具有很大影响，而在供应链金融模式中，中小企业的交易对手通常为大型核心企业，银行可利用其与交易对手的

14、资信捆绑,进一步操纵对中小企业的贷款风险。4 .银行更注重企业交易背景的真实性与连续性，通过对企业信用记录、交易对手、客户违约成本、银行贷后管理与操作手续等情况的审查，确定企业在贸易过程中所产生的销售收入作为其融资的第一还款来源，贷款风险相对较小。三、供应链金融的业务模式本文列举下列供应链金融的业务模式加以说明：1 .动产质押业务。动产质押业务是银行以借款人的自有货物作为质押物，向借款人发放授信贷款的业务。随着市场竞争与客户需求的进展，动产质押业务也出现了进展与创新出了动态动产质押业务，即核定库存质押业务。2 .仓单质押业务。中华人民共与国担保法规定，仓单能够作为权利凭证进行质押，以仓单质押的

15、，应当在合同约定的期限内将权利凭证出质给质权人，质押合同自凭证交付之日起生效。仓单通常是指仓库业者同意顾客（货主）的委托，将货物受存入库以后向存货人开具的说明存货情况的存单。仓单质押通常能够分为标准仓单质押与非标准仓单质押两种模式。3 .保兑仓（厂商银）业务。保兑仓业务是基于上下游与商品提货权的一种供应链金融业务,之因此也能够称之“厂商银”业务，要紧是由于该业务是通过生产商、经销商、仓库与银行的四方签署合作协议而开展的特定业务模式，银行承兑汇票是该模式下的要紧银行产品与金融工具。商业银行以操纵经销商向生产商购买的有关商品的提货权为手段，为经销商提供融资授信，并对应其销售回款的金额逐笔释放货物的

16、货权。在此过程中，商业银行会尽可能争取生产商对经销商付款的担保或者对货物的回购责任，并争取由能够信任的第三方物流公司为货物进行全程监管，以规避业务风险。4 .未来货权质押融资。这是指企业采购物资时，凭采购合同向金融机构融资支付货款，然后凭融资机构签发的提货单向买方提取货物的业务，是以企业未来货权质押开证、进口代收项下货权质押授信、进口现货质押授信等方式为进口企业提供覆盖全过程的货权质押授信服务。特别适用于进口大宗商品的中小企业、购销渠道稳固的专业进口外贸公司，与需要扩大财务杠杆效应、降低担保抵押成本的大型进口企业。其特点是无需额外担保、抵押，客户缴纳一定比例保证金后，以进口贸易中的货权质押即可轻松获得授信。使企业利用未来货权进行质押、启动当前授信，实现未来货权的“变现授信能够覆