金谷源控股股份有限公司盈利能力的浅析.docx

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1、前言我国经济发展迅速，随之而来的产生了一系列的变化，包括经济的还有非经济的，而企业处于经济的大环境之中，或多或少的受到了一定的影响，即企业相互之间的竞争愈演愈烈。但企业竞争力的主要指标是利润，没有利润的企业是根本无法在这个经济大环境中生存的。怎么合理地剖析企业自己的盈利本领，使企业所创造利润的增加以使企业本身的盈余实力提高这一问题已是今日商界的一大中心。因而可知，正确分析企业的盈余实力有助于其健康、进取地成长。随着二十一世纪高新科学技术的迅速发展，科学技术每时每刻都会带给我们天翻地覆的转变。企业，作为社会存在和发展的根本元素，要想在激烈的竞争中拥有较好的盈余能力，并且保持自身的优势长期存在和发

2、展下去，就必须具有自己的核心竞争力。本文在盈余实力剖析中，全方位融会分析的实质，准确地掌握分析的方式非常重要。并且通过金谷源控股股份有限公司盈余状况进行剖析，找出该企业是不是存有问题，并针对该问题提出相应的对策建议，使其在未来有更好的发展。1盈利能力的概述1.1 盈利能力的概念及内容1.1.1 盈利能力的概念(I)盈余实力是指企业在一定的期间内获得盈利的能力有多大。拥有了最大的盈利能力，企业的财务工作才算完成了其目标，也只有这样，企业才能够更好的持续健康的发展。利润最大化，这是所有公司的共同追求。通过对盈余能力问题的研究与探讨，能够把上市公司在经营管理过程中存有的问题找出来，针对特定的问题指出

3、怎样改正、完善的方法和意见，使得企业快速的发展。(2)由于企业在管理过程中形成了自己所特有的某些知识技能，即怎样使得各种的生产技能协调好，以及怎样有机的把多种技术所含有的知识结合起来，从而使这些企业与其他的企业之间存有效率差别，即拥有更高的资金升值效率以及降低生产成本和交易成本的能力，这样使得企业在竞争力、利能力上有了持久的优势，上述所述的技能或知识的积聚就为盈利能力，在企业的经营管理的能力方面，它是核心。公司盈利能力分析是公司分析的一个重要方面，也是众多人关心的一个问题。只有确保可靠的盈利能力，偿债能力才能够有保障，增加员工的薪资，向股东分红，才能在市场上立足，企业健康、平稳发展。1.1.2

4、 盈利能力分析的内容在企业的财务剖析中盈利能力分析有着不可估量的作用。通过利润率来完成对一个企业的盈利能力的分析。虽然利润额，即绝对数量的变化，可以说明企业在一定时期财务状况并解释其为什么增减变动，并指出了企业经营管理的方向，但是绝对数量的变化容易受企业的规模、总的投资的影响，这样一来，企业的规模不同，在比较的时候会有障碍，并且一个相对指标也不能也不能体现企业在一个期间的盈余实力，因此要对企业进行盈利能力的分析，分析企业利润额的绝对数、分析企业利润率的相对数这两个缺一不可。12盈利能力分析的目的和意义一个企业只有在盈利的情况下才能持续、稳定地发展。并且保持利润最大化是企业财务工作的目标。由于企

5、业的盈利能力是组织生产经营活动和销售活动以及财务管理水平高低的综合体现，所以企业所有的利益相关者对企业的盈利能力问题都非常关注。从企业的管理当局出发，对企业的盈利能力的分析越来越重要,因为这关系到企业的管理战略的选择与企业自身的生存发展。从投资者的角度，是投资者正确地确定其投资去向，判断企业能否能保持其资本的重要基础，债权人要通过企业的利润来判断企业的偿债能力，从政府部门方面出发，他们最为关心的是纳税人应纳税额可以及时的上缴国库里面。因此无论是企业的管理者、投资人、债权人亦或是政府部门都日渐重视企业的盈利能力的分析。随着经济的不断发展，中国经济正在渐渐融入世界范围内的的经济大潮中，企业的经营环

6、境面临着很大的变化。企业想要健康的生存、发展，就应该拥有一个有战略的眼光和长期的为之而奋斗的目标，就必须具有并坚持自身的核心竞争优势。一个企业要想持续健康的发展、实力增强，要有一个基础便是盈利能力，企业要想拥有自己的竞争优势并保持下去，要有一个持续的盈利能力，企业的盈利能力好了，就会使企业处在一个良性的循环之中不断的发展、壮大。通过对企业的盈利能力分析，及时发现问题，改进，评价公司相对的盈利能力，比较企业不同的时间周期，从而能对公司盈利能力的变化趋势有一个比较清晰的了解。2企业盈利能力的一般指标及影响因素2.1 企业盈利能力的一般指标概述对上市公司盈利能力进行分析评价多数是通过一些比值关系的指

7、标来实现的。主要包括净资产收益率、总资产报酬率、销售净利率、销售毛利率、市盈率、普通股每股收益等。2.1.1 资产收益率净资产收益率=（净利润/平均净资产）*100%其中，平均净资产二（所有者权益年初数+所有者权益年末数）/2在对企业的盈利能力的分析中，对自有资本极其积累净资产的反映，收益率是企业支付而获取报酬程度的最全面、最具代表性的指标，最能反映一个公司的盈利能力，可以反映公司的投资回报率，即衡量股票持有人资金使用效率的重要财务指标。在一般情况下，较高的净资产收益率，其资本运营效益较好，能够更好的保障投资者和债券人的权益。在我国的国有资本绩效评价指标体系之中，净资产收益率指标的权重比其他指

8、标要高，高达30%,这表明，净资产收益率对于企业的绩效评价是非常重要的。2.1.2 总资产报酬率总资产报酬率=（利息支出+利润总额）/平均总资产*100%平均总资产=（期初资产总额+期末资产总额）/2即影响该指标的因素有以下两点：总资产周转率=营业收入/平均总资产*100%销售息税前利润率二（利润总额+利息支出）/营业收入*100%总资产周转率是以次为单位，是用来考察企业资产运营是否有效率，说明了企业投入到生产经营中的资产从投入到产出的循环速度大小；而销售息税前利润率，是对企业经营盈余实力的反应。一般情况下，净资产收益率的大小反映了公司的投资水平的高低，而总资产收益率则是企业所拥有的全部资产获

9、得利润的本领。总资产报酬率高的，那么资产使用效率高，那么公司在增加收入方面具有更好的效果，而且节省金钱；否则相反。2.1.3 市盈率市盈率二普通股每股市价/普通股每股盈余市盈率是通过公司的股票市场对公司的盈利能力评价。市盈率是反映投资者每得一元的收益而需要支付的价格，即这一指标越低，股票就越具有投资的价值,那么投资者对公司的发展前景就越看好，但是，任何事情都有一个度，如果市盈率过高，就意味着有较高的投资风险。当然了，不同行业的上市公司其市盈率是有区别的。2.1.4 普通股每股收益普通股每股收益=（净利润-优先股股利）/流通在外的普通股股数普通股每股收益是一个公司盈余实力的重要反应，能较好的说明

10、普通股的获取利润的能力大小，是一个非常重要的财务指标。通过使用该指标分析企业的盈利能力，可以将几个公司的数据进行相互对比，这样来判断本公司相对竞争者的盈利能力情况，也可以对我们公司自身不同时期的数据做一个趋势分析，以结果来判断公司的盈利实力如何。2.1.5 销售毛利率销售毛利率=(销售收入一销售成本)/销售收入*100%销售毛利率是对企业业务的获利能力如何的一个反应，是判断一个企业经营状况的盈利能力的主要指标之一。一个企业的销售毛利率只有足够的大，企业的最终利润才有形成的可能。与同行业的相比，如果公司的销售毛利率明显高于同行业平均水平，则说明公司产品的附加值比较高，即产品的定价比较高，或者与同

11、行相比在成本上占有较大的优势,竞争能力强；公司的历史相比，如果销售毛利率有明显提高，这可能是在恢复阶段的公司，可能是是公司在技术上有所突破,生产效率提高和其他原因增大销售毛利率。反之,如果公司该指标显著下降,则可能是公司所处行业的竞争激烈。2.1.6 销售净利率销售净利率=净利润/销售收入*100%销售净利率是净利润与销售收入的比例。它与销售收入成反相关，与净利润是正相关。这个值越大，企业的销售收入就具有越强的获利本领。在销售收入增加时，拥有更多的净利润，企业的净利率才能保持一个稳定的状态或者有些许的提高。通过对销售净利率的分析，这给企业的管理者一个提示，在产品的生产、销售中，不要只注重数量，

12、还要对质有提高，即对企业的管理要重视，质、量齐头并进，使企业的盈利水平有所提高。2.2 影响盈利能力的因素一般情况下，对企业盈利能力的影响因素进行分析，主要有财务因素与非财务因素两大方面。2.2.1 影响企业盈利能力的财务因素从财务指标方面上看，影响企业的盈利能力的因素主要有企业的资本结构与资本运作效率、运作模式和资产结构等。(1)资本结构与资本运转效率企业取得资金的方式有很多种，每一种取得方式形成一种特定的资本结构。上述所述的资本结构是采用各种方式取得的资金在总资本中占有的比例，其最主要的是指企业的债务融资占总融资的比例。筹资方式不同，资本结构会有差异。企业的资本结构，一个重要的金融因素影响

13、着企业的盈利能力，在企业经营管理过程中负债的程度大小对企业的盈利能力是最直接的影响。资本结构问题一直以来都被国内外的财务管理界学者重点的研究，并且是极其值得研究的一个核心问题。当企业的借款利率相比资产报酬率较低时，那么企业经由举债经营可以利用财务杠杆的效应，使得获利能力提高；与之相反的，企业经由举债经营会使得收益减少。如果企业在经营过程中，只是盲目的投入资本，而对资本结构的合理性不加以考虑，其将不利于公司利润的增长。所以说，只有对企业借的钱和自己拥有的钱进行综合的分析考虑以及两者之间的比例关系，企业的盈利能力的分析才能更加的准确。另外，企业的资本的运行对企业的盈利实力有着一定的影响。一般情况下

14、，企业盈利能力与资本运转效率呈正相关，企业的盈利能力随着资本的运转效率的升高而升高，即资本运转效率越高，企业的盈利能力越高。如果不考虑这一因素的影响，将不利于企业资产管理效率的提高，从而妨碍盈利能力的提高。(2)经营模式企业的经营模式是企业赚取利润、实现价值的途径、方式和竞争战略。如果企业能够巧妙地将内外部资源要素整合在一起，形成特有的经营模式，就可以获得超额利润。企业的长远稳定发展离不开一个好的经营模式。企业可以依据自身的实际情况，采用成本领先模式、目标集聚模式等获取竞争优势，实现企业价值。因此，企业要对其经营模式要给予高度的重视，这样才有可能提高企业的盈利能力。(3)资产结构当企业过多地投

15、入某一资产时，该资产在满足必要的生产经营后还有剩余，但剩余的资产是需要付出成本的，这就提高了该项资产的占有成本、管理成本，降低了企业的利润。此外，在既定的资金预算下，过多地投入某一资产，就味着其他资产投入不足，这将无法实现企业的经营效益，难以提高企业的获利水平。并且，如果企业的非流动资产投入的过多，那么对伊企业的发展以及盈利能力会有不好的影响。总之，只有对各种资产的合理配置，资产可以通过使用最有效的实现。2.1.2影响企业盈利能力的非财务因素从非财务指标来看，影响企业盈利能力的因素主要有市场占有率、知识与创新能力、顾客满意度、宏观经济因素、国家政策。(1)市场占有率市场占有率指在一定的期间里本

16、企业产品的销售数量在该市场一样类别的产品的销售数量里面所占有的份额。如果企业有较高的市场份额，则与其他竞争对手相比，他们的竞争力就越强。一般，企业可以通过低成本战略、差异化战略来提高市场占有率。企业的市场占有率越高，产品的销量越多，企业利润也会随之增加。(2)知识与创新能力不论哪个行业，科学技术都是第一生产力。企业只有不断地扩充知识，进行技术、体制等各方面的创新，才能在激烈的竞争中凭借其优势逐步地扩大市场覆盖范围，进军新的领域，以增加企业利润，提高盈利能力。(3)顾客满意度顾客满意度是指消费者对他们已经购买的产品，把他们从产品中可以感受到的效果和他们期望该产品有怎样的效果进行比较，对所购买的产品是满意还是不满意的一种结果。企业是否能够留住老顾客、拥有更多的新顾客，取决于顾客对产品、服务是否满意以及满意的程度。不管是老顾客还是新顾客，他们对我们的产品越