锂电池铜箔行业前景分析.docx

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1、锂电池铜箔行业前景分析一、中国锂电池市场状况锂电池产业是新能源、电动汽车、新材料三大产业的交叉产业，是国家现阶段重点发展的战略性新兴产业之一，已出台多项国策鼓励锂电池及其关键材料产业发展，如十三五国家战略性新兴产业发展规划国家标准化体系建设发展规划（20162023年）等。在政策引导及市场需求带动下，2015-2018年间中国锂电池产业发展迅猛，市场出货量增速均在25%以上，GGH数据显示，2018年全国锂电池出货量达102.OGWh,在全球市场中占比52.3%,我国已成为全球锂电池出货量最大的国家。2019年，我国锂电池出货量为117.OGWh,同比增长14.7%,增速不及预期，主要系新能源

2、汽车补贴退坡，国内电动汽车市场进入行业调整期，对动力电池需求增速不明显。2023年，随着多项支持鼓励政策的出台，中国锂电池出货量相应增加，达到143GWh,同比增长21.2%o未来几年，受益于政策对新能源汽车销量占比的要求、数码锂电池市场和储能与小动力电池市场空间放大，整体市场情况趋好，未来五年市场整体增速可达37.3%,到2025年中国锂电池出货量将达698GWho2）新能源汽车市场分析近五年来，新能源汽车行业的快速发展是锂电池动力电池领域不断增长的主要推动力，2016年中国新能源汽车销量为50.7万辆，对应动力电池出货量为30.8GWh,首次超过数码锂电池出货量，成为最主要的锂电池应用领域

3、。2017-2018年在补贴驱动下，中国新能源汽车年增速达到50%以上,到2018年新能源汽车销量首次破百万，达125.6万辆，此时动力电池出货量占锂电池总出货量的63.7%o2019年下半年由于补贴大幅退坡，新能源汽车行业遇冷，全年销量首次下滑，为120.6万辆。与之对应的动力电池市场增速亦放缓，2019年我国动力电池出货量占比为60.7%,较2018年下降约3个百分点。2023年上半年，受新冠肺炎疫情因素影响，全国复工延迟，且全民减少外出，市场购车积极性受到限制，因此全国新能源汽车产销量不及预期，新能源汽车销量为39.3万辆，同比下降36.3%o2023年下半年，受新能源汽车市场消费需求回

4、暖、锂电池产品技术进步及国家政策鼓励等积极因素影响，新能源汽车市场得到快速恢复，2023年第三季度及第四季度，我国新能源汽车销量分别同比增长33.73%.89.52%,全年总销量为136.7万辆，同比增长13.35%o2023年新能源汽车市场月产销量持续增长，国内1-6月份累计销量120.6万辆,同比增长201.5%o此外，作为全球最早制定燃油汽车全面禁售计划的地区，欧洲市场对新能源汽车的重视程度及需求显著提升，根据EVSaIeS数据，2023年，欧洲实现新能源乘用车累计销量136.7万辆,同比上涨142%,占全球新能源乘用车销量的比例为43.8%,略高于中国的40.7%o欧洲市场目前已经成为

5、全球新能源汽车的重要市场，为国内新能源汽车企业的出口带来重大发展机会。此外，基于国家政策继续驱动新能源汽车产业发展、全球主流车企加大在中国的电动车布局及电池成本继续下行、电动车的市场竞争力持续增加等利好因素，GGn预测未来数年内，新能源汽车市场将继续快速增长，到2025年全年产量将达到750万辆，20232025年CAGR为40.5%o3）中国锂电池铜箔市场分析在中国锂电池特别是动力电池迅速发展的情况下，2015-2018年中国锂电池铜箔行业持续以25%以上年增速快速发展。根据高工产业研究院（GGII）调研统计数据，2019年中国锂电池铜箔（含港澳台日本等在大陆生产的外资企业）出货量为11万吨

6、，同比增长17.0%,增速有所下滑，主要是2019年国内新能源汽车产业处于调整期，增速放缓，对锂电池铜箔的需求放缓。2023年，受上半年新冠疫情及6um锂电铜箔加速替代8um铜箔影响，我国全年锂电池铜箔出货量为12.5万吨，增速有所下降，其中含内资企业出货的10.5万吨及外资企业的2.0万吨。2023年上半年锂电铜箔月出货量延续2023年四季度的增长态势，2023年1-6月份总出货量为I15万吨，达到2023年全年出货的90%以上，GGII预计2023年锂电铜箔出货24万吨。未来几年，受锂电池市场快速增长带动，中国锂电铜箔市场保持着高速增长的趋势。GGn预计，到2025年中国锂电铜箔出货量将达

7、63万吨，2023-2025年CAGR为38.2%o从细分应用领域来看，动力电池市场依旧是中国锂电池铜箔市场保持高增长的主要驱动因素，据高工产业研究院(GGII)调研统计，2023年动力电池用锂电池铜箔出货量为7.4万吨，在中国锂电池铜箔中的占比超过50%。GGn预计，到2025年，中国动力电池出货量将超过545GWh,动力电池用锂电池铜箔需求将突破51.2万吨，2023-2025年CAGR将达47.2%,成为中国锂电池铜箔市场的主要增长点。CCFA数据显示，2023年我国锂电池铜箔产能为22.9万吨，产量为15.3万吨，产能利用率为67.0%o根据GGn数据，当年我国锂电池铜箔出货量为12.

8、5万吨。整体而言，2023年锂电池铜箔存在一定的产能过剩现象。从产品结构角度上看，锂电池铜箔产品供需存在两极分化的情况,一方面随着6m及以下极薄铜箔产品渗透率的提升，GGII预测在不增加其他6m及以下锂电池铜箔产能的情况下，6m及以下锂电池铜箔市场将产生供给缺口；另一方面，6m以上锂电池铜箔市场已经出现由于产品订单少导致的经营效益低下、市场竞争激烈情况。二、影响铜箔行业发展的有利因素（一）国家产业政策大力支持工信部重点新材料首批次应用示范指导目录（2019版）将极薄铜箔列为先进有色金属材料，将锂电池超薄型高性能电解铜箔列为新型能源材料，即电子铜箔为国家重点发展战略方向。从电子铜箔下游应用领域来

9、看，电子信息产业及新能源汽车行业是我国重点发展的战略性、基础性和先导性支柱产业，国家亦出台多项政策促进产业发展。国家政策的扶持将为电子铜箔产业提供广阔的发展空间，助力铜箔制造业全面转型升级，国内铜箔生产制造行业将借此契机不断提升企业竞争力。（二）电子铜箔下游行业发展多元化，新兴增长点高速发展电子铜箔的下游应用市场较为广阔，包括计算机、通讯、消费电子及新能源等领域。近年来，随着集成电路技术的进步、电子行业的发展以及国家政策的大力扶持，电子铜箔在5G通讯、工业4.0、智能制造和新能源汽车等新兴行业得到广泛应用，下游应用领域的多元化为铜箔产品的发展及应用提供了更加广阔的平台与保障。（三）新型基础设施

10、建设推动产业升级，推动高频高速电子铜箔发展以发展新一代信息网络，拓展5G应用，建设数据中心为代表新型基础设施建设系我国推动产业升级的重点发展方向。5G基站及数据中心建设是高速率网络通信的基础设施，对于打造数字经济时代发展新动能、引导新一轮科技产业革命并构筑国际竞争优势，具有重要的战略意义。自2013年开始国家持续推出5G相关推动政策并取得卓越效果，我国已成为5G行业领导者之一。根据工信部2023年通信业统计公报显示，截至2023年底，我国4G基站数达到575万个，占基站总数的61.76%,5G基站数已超71.8万个。GGn预计到2023年达到建设高峰，年新增达0万个左右。5G基站/IDC建设需

11、要高频高速PCB基板技术提供支持。高频高速电子铜箔作为高频高速PCB基板的关键材料之一，在产业升级过程中需求增长明显，成为行业发展方向。拥有低粗糙度的RTF铜箔和HV1P铜箔生产工艺的高新技术企业，将受益于产业升级的趋势得到较快发展。（四）政策驱动新能源汽车行业发展，带动锂电池及锂电池铜箔需求增长我国产业政策支持新能源汽车行业发展，释放一系列政策红利，促进其产业及技术进步：国家已明确将补贴延长至2023年底，且发布关于新能源汽车免征车辆购置税有关政策的公告政策，给企业减负。此外，更重要的是2023年国家发布新能源汽车产业发展规划(2023-2035年)，规划目标明确到2025年新能源汽车销量市

12、场占比达到20%左右，有利于拉动未来几年新能源汽车市场规模增长。根据GGn数据，2023年中国锂电池出货量为143GWh,带动锂电池铜箔12.5万吨的出货量。预测未来几年，全国锂电池市场整体趋好，20232025年我国锂电池出货量CAGR为37.3%,到2025年中国锂电池出货量将达698GWh0下游电池市场的快速发展将带动中国锂电池铜箔市场亦保持着高速增长的趋势，GGH预计，到2025年中国锂电池铜箔需求量将达63万吨，未来五年CAGR为38.2%o三、铜箔行业的周期性电子铜箔下游应用领域主要为PCB行业及锂电池行业。整体而言,下游行业的国家产业政策、技术迭代周期及终端产品的更新换代速度,将

13、会对铜箔行业的周期性产生一定的影响。四、全球锂电池铜箔细分产品市场分析GGn数据显示，2023年全球锂电池铜箔产能达35万吨，市场出货量仅22.5万吨，存在较大产能余量。锂电池铜箔产能过剩情况主要体现在6m以上产品领域，6m及以下产品市场景气度较好。（一）6m及以下锂电池铜箔除中国主流锂电池企业外，海外动力电池巨头1G化学、SK1等亦进行6Um锂电池铜箔小批量试用，推动6uni及以下锂电池铜箔市场需求增长。预计未来越来越多的锂电池产线采用6以及以下锂电池铜箔，考虑到产品渗透率的不断提升并结合当前已知产能扩张规划情况，GGII认为2023年全球6um及以下锂电池铜箔产品将会出现市场缺口。（二）6

14、um以上锂电池铜箔目前锂电池铜箔行业正处于由6Um以上产品向6m及以下产品的过渡阶段，根据全球锂电池铜箔产能及出货量数据，GGn认为全球6m以上锂电池铜箔产能已处于过剩状态。五、铜箔行业的季节性电子铜箔下游应用领域主要为PCB行业及锂电池行业，其中，锂电池铜箔收入存在一定的季节性，第一季度为销售相对淡季，主要系下游市场受春节假期等因素影响，一季度总体开工率较低，下游锂电池制造企业采购量相对较小，而第三季度及第四季度为锂电池销售旺季，主要系产业链下游终端新能源汽车市场下半年销售放量。新能源汽车产销量上半年为淡季、下半年为旺季的季节性特点，使得锂电池铜箔业绩呈现一定的季节性。整体而言，电子铜箔下游

15、产品种类众多,受季节性影响较小，没有明显的季节性特征。六、全球锂电池市场状况GGn数据显示，2016年以前，数码电池一直是全球锂电池市场占比最高的应用领域。近几年，在中国、美国、欧洲、日本、韩国等国家及地区政策的大力支持和推广下，新能源汽车产业快速发展，带动动力锂电池市场需求持续高速增长。与此同时，3C数码领域持续稳定增长以及万亿级别规模储能市场起步发展，推动全球锂电池市场快速发展。高工产业研究院(GGII)数据显示，2018年全球锂电池出货量为195GWh,同比增长28.3%o2018年锂电池出货量增长主要受动力电池、储能锂电池及小动力电池带动，与此同时，受智能手机、移动电源等出货量下滑影响

16、，全球数码锂电池出货量首次出现下滑。2019年，受中国新能源汽车补贴退坡、动力电池市场遇冷影响，全球锂电池出货量227GWh,同比增长16.6%,增速略有下滑。2023年，受全球新能源汽车市场增速上升特别是欧洲市场大爆发推动，全球锂电池出货量为306GWh,同比增长34.8%o其中，动力电池全年出货量为186GWh,系全球最大的锂电池消费端，产品结构占比为60.8%；数码锂电池出货量为77GWh,主要系受电动工具、不停车电子收费系统（ETC）、移动机器人（AGV）、可穿戴设备等应用终端快速兴起带动；储能锂电池及小动力电池进入快速发展期，全年出货量分别为27GWh和16GWho未来随着全球数码产品市场的稳定发展，锂电池在储能方面广泛应用，叠加全球电动车市场整体向好趋势，GGn预测未来几年全球锂电池市场仍然将保持中高速增长态势。预计到2025年，全球锂电池出货量