2023中国ESG发展白皮书.docx

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1、065358667279gCONTENTS2023中国ESG基金发展报告2023年中国ESG政策发展回顾及2023年展望银行业保险业开展ESG投融资的潜力与路径【实践之声】光大银行的ESG探索与思考完备转型金融工具箱以对接碳中和目标中国市场ESG基金背后的数据和评级分析企业范围三减排降碳的现状、挑战与策略【实践之声】联想集团如何开展供应链减排83ESG浪潮下中国企业如何开启可持续转型2023中国ESG基金发展报告I在市场整体下跌背景下，ESG类公募基金整体业绩不落后，规模稳步增长,产品类型不断创新文傅杰，财新数据科技有限公司总经理，特许注册金融分析师（CFA）刘晓芳，财新锐联（北京）指数科技有

2、限公司研究员，金融风险管理师（FRM）前言2023年，全球经济面临新冠疫情延续、地缘冲突爆发、气候Th态恶化等多重挑战，如何妥善应对，关乎人类的共同命运。而全球金融行业和资本市场则以ESG投资作为资本市场应对未来挑战的最重要举措，ESG投资正在全球范围内走向全面实践，引领全球金融市场的变革潮流。“双碳”战略引领下，中国ESG发展亦进入换挡加速的快车道。中国政府继续出台了一系列关于碳排放市场以及公司治理等方面的举措。二十大报告也进一步深刻阐明，“中国式现代化”是人与自然和谐共Th的现代化，并对推动绿色发展、促进人与自然和谐共Th作出重大安排部署。与此同时，在资本市场高质量发展和金融领域进一步对外

3、开放等有力措施的推动下，中国投资机构进一步纳入ESG投资策略，中国的ESG数据和研究能力正在逐步崛起，公募基金管理人进一步加强了ESG公募基金产品的研究、发行和投资管理。本报告分析了过去一年中国ESG投资领域的发展情况，聚焦于ESG公募基金产品。令人欣喜的是，在市场整体下跌背景下，ESG类公募基金整体业绩不落后，规模稳步增长,产品类型不断创新。综述公募基金是率先投入ESG转型的金融行业之一，目前国内已有超五成的公募基金管理人关注并参与权益类ESG公募基金投资，在中国市场发行运作逾200只ESG公募基金产品，累计资产管理规模达3000亿元。2023年前三季度新增ESG公募基金53只，基金发行延续

4、了2023年的良好态势，预计全年ESG基金发展态势仍将维持景气。与此同时，全面覆盖环境（E）、社会责任（S）、公司治理（G）三大因素的ESG主题基金正不断完善进化，逐渐成为ESG公募基金市场的主流。截至2023年9月，全球已有5178家、中国大陆已有112家机构签署了负责任投资原则（PRI）,中国投资者在全球负责任投资进程中正在扮演越来越重要的角色。国内ESG投资有望再次提速、实现跨越式发展。ESG的主要定义于2004年首次由联合国全球契约组织提出。ESG理念倡导在计划制定、决策和运营过程中，在财务等传统约束因素之上，充分纳入环境、社会、公司治理等相关因素。截至2023年9月，全球已有5178

5、家、中国大陆已有112家机构签署了负责任投资原则（PRI）,中国投资者在全球负责任投资进程中正在扮演越来越重要的角色。随着ESG投资渐趋主流，向ESG模式转型也成为国内实体经济部门不约而同的共识。自2006年起，我国资本市场开始逐步建立起上市公司ESG信息披露的相关规则体系。此后独立披露CSR报告或ESG报告的A股上市公司逐年增多，于2023年突破1400家。2023年5月，国务院国有资产监督管理委员会发布提高央企控股上市公司质量方案，提出推动更多央企控股上市公司披露ESG专项报告，力争到2023年相关专项报告披露“全覆盖香港联交所自2016年开始要求所有在港上市企业每年编制和披露ESG报告，

6、并持续推动ESG报告的管理、提升报告披露质量。同时国内针对A股上市公司的评级已经起步，多元化趋势较为显著。国内部分机构论证了各指标的适用性，剔除不适用或数据无法获取的指标，增加中国特色指标。这些评级结果成为国内机构筛选ESG投资目标的重要参考依据。国内指数机构也先后推出以ESG为主题的指数产品，为投资方提供投资基准和投资标的。目前公募基金、银行、券商、专业ESG服务机构都已加入中国资本市场ESG指数发布者的行列。ESG投资在我国发展尚处早期，投资理念认知不足、数据披露范围有限、数据时间长度有限、缺乏统一评价体系以及“深绿”行为造成干扰等问题仍在不同程度上掣肘我国ESG投资的发展。然而无论是国际

7、发展趋势，还是国内中长期发展规划要求，都驱动着机构投资者将以ESG投资为核心的负责任投资及可持续金融纳入发展战略。随着现存瑕疵的不断完善，国内ESG投资有望再次提速、实现跨越式发展。-.ESG投资的定义ESG是Environmenta1,Socia1,Governance的简称，ESG投资意味着在基础投资分析和决策制定过程中融入环境、社会、公司治理等因素。简单来说，传统投资主要考察企业营业收入、利润率等财务指标，用财务数据的“标尺”测量企业的好、坏；ESG投资在传统方法基础上进一步度量了企业在环境保护、社会责任、公司治理维度的非财务指标，一方面呼吁企业在谋求商业利益的同时兼顾责任，另一方面也使

8、投资者通过多维度、全方位评估企业成为可能。联合国负责任投资原则的目标是理解环境（E）、社会责任（S）与公司治理（G）对投资者的影响，并支持签署机构在投资决策和所有权实践中纳入ESG议题。截至2023年9月，全球已有5178家机构加入PRI,签约机构数量较去年同期新增逾1000家；签约机构资产管理总规模达121万亿美元1,占全球专业资产管理规模的一半以上2。上述签约机构中，包含700余家资产所有者、近4000家资产管理机构以及500余家第三方服务机构。特别地，全球资产管理规模排名前50的资管公司中，有43家机构已成为PRI成员，领先资管机构对ESG投资的重视程度由此可见一斑3。数据来源：PRI官

9、网，财新数据，限至2023Q3PR1全球各类型机构签约情况（20182023）机构类型2018年2019年2023年2023年2023年资产所有者51871129356资产管埋机构273450669948558第三方服务机构32619311870总计3565988741159684在政策推动、监管助力、理念普及等多重因素推动下，国内机构也争先踏足ESG投资领域，力图在可持续发展浪潮中抓住转型机遇。截至2023年9月，国内共有112家机构签署了负责任投资原则，涵盖4家资产所有者、81家资产管理机构以及27家第三方服务机构,签约机构数量较去年同期新增逾40家。其中，签署PRI的国内公募基金公司数量

10、从2017年的2家增加至2023年9月的21家，其中多数为大型基金公司外中国投资者在全球负责任投资进程中正在扮演越来越重要的角色。PR1中国各类型机构签约情况(2018-2023)机构类型2018年2019年2023年2023年2023年资产所有者01120资产管理机构910122421第三方服务机构343610总计1215163231PR1中国基金公司签约情况(2017-2023)基金公司签署日期华夏基金管理有限公司2017-03-01易方达基金管理有限公司2017-04-01嘉实基金管理有限公司2018-03-23鹏华基金管理有限公司2018-06-05华宝基金管理有限公司2018-06-

11、06南方基金管理股份有限公司2018-06-07博时基金管理有限公司2018-11-01摩根士丹利华鑫基金管理有限公司2019-04-12大成基金管理有限公司2019-12-06招商基金管理有限公司2019-12-19兴证全球基金管理有限公司2023-02-21汇添富基金管理股份有限公司2023-04-28银华基金管理股份有限公司2023-05-21工银瑞信基金管理有限公司2023-01-14广发基金管理有限公司2023-05-14建信基金管理有限责任公司2023-07-08中欧基金管理有限公司2023-07-26国投瑞银基金管理有限公司2023-08-13海富通基金管理有限公司2023-09

12、-17中加基金管理有限公司2023-12-13国泰基金管理有限公司2023-07-28数据来源：PR官网，财新数据，截至2023Q3二 .ESG投资的策略分布总体角度，全球永续投资联盟（GSIA）52023年度报告6汇集了来自美国、欧洲、加拿大、日本、澳大利亚和新西兰（Austra1asia）的区域数据，这些市场中采纳可持续投资方式管理的资产总额逾35万亿美元，约占资产管理总规模的35%o全球市场角度，欧洲和美国在全球可持续投资资产中的占比最高（80%）。单一市场角度，加拿大市场的可持续投资资产覆盖率最高（62%）,其余依次为欧洲（42%）、澳大利亚和新西兰（38%）、美国（33%）和日本（2

13、4%）o晨星研究的分析显示，在全球经济下行、通胀压力、利率抬升以及俄乌冲突等宏观因素影响下，全球ESG基金流入速度有所放缓，但总体仍好于传统基金。2023年第二季度全球可持续基金净流入326亿美元，较一季度的870亿美元下行62%,同期全球基金整体净流出2800亿美元。分地区看，二季度欧洲可持续基金净流入307亿美元，美国净流出16亿美元，加拿大净流入15亿美元，亚洲（除日本外）、澳大利亚和新西兰、日本分别净流入11亿美元、6亿美元及2亿美元。除美国出现五年来首次净流出外，其余地区可持续基金仍呈流入态势。截至2023年第二季度，全球可持续基金规模达2.47万亿美元。其中，欧美市场占比分别为82

14、%和12%,在可持续投资格局中仍占主导地位。中国是亚洲（除日本外）最大的可持续发展市场，可持续基金市场规模位列第三7。策略角度，ESG投资策略可划分为七个类别，包括ESG整合、企业参与和股东行动、正向筛选、规范筛选、负向排除、主题投资和影响力投资8。ESG策略名称及定义策略定义ESG整合投资是埋在投费分析过程中.系娩且明确地纳入环境社会和治理因素.企业分与和股东行动利用股东权力影响公司行为，包括通过直接的公司参与（即与高级管理层和/或公司If事会沟通）、提交或共同提交般东提案，以及在全面的ESG准则指导下进行代理投票正向韩选投资于ESG表现积极且评级高于现定阑值、优于同行的行业公司或项目.规范

15、缔选，照联合国、国际劳工组猊、经合组织以及非政府组织等发布的国际规范，依据商业或者发行人实践的最低标准都选投资标的.负向排除基于不可投资行为”.将特定行业公司、发行人等排除在基金或投资组合之外.排除标准的制定，可以基于规范和价倒双，可以指向箕器、姻草等特定产品类别，可以包含动物试验妨宝人权等做法或争议主题投资投资于为环境、社会的可持馔发展做出贡献的主题或资产例如，投语于可持馔农业、绿色建筑、低碳项目等.影响力投资旨在通过投资，实现积极的社会和环境影响需要明确投资者以及被投资者的意图，并度投资者做出的贡献.数据来源：GS1AtTff1.财新数据根据GSIA的数据，不同投资策略的管理规模整体呈增长态势。其中，ESG整合策略应用最为广泛，策略规模在2016年至2023年期间实现了143%的增长，年化增速高达25%o负面筛选策略应用广泛程度次之，策略规模增速呈现出放缓迹象。主题投资策略方兴未艾，在2016年至2023年