2023年《银行的危与机》系列研究报告.docx

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1、正文目录引言41新规的主要变化？41.1 范围扩大：五级分类囊括非信贷资产41.2 标准优化：资产分类标准进一步细化51.2.1 不良标准进一步收紧51.2.2 重组资产监管迎细化72新规有什么影响？92.1 新规影响银行的主要路径？92.1.1 新规下不良认定整体趋严92.1.2 不良认定使拨备压力分化112.2 哪些银行可能受益或承压？112.2.1 如何衡量全口径资产质量？112.2.2 如何衡量全口径拨备厚度？132.2.3 小结152.3 在企业端有哪些潜在影响？152.4 信息披露可能会怎么变化？163新规落地的节奏174风险提示17图表目录图1：综合潜在不良生成率与综合拨备覆盖率

2、分析，优质区域农商行优势突出15表1：分类资产范围规定对比4表2：风险分类标准相关条款前后对比6表3：重组资产相关条款前后对比8表4：22H1末，城商行重组贷款比例高于其他类型银行，或可受益于新规。10表5：22H1末，上市银行非信贷资产整体质量较优，AMC类金融资产存在隐忧（单位：亿元）11表6：考虑金融投资后，个股银行综合不良率分化12表7：上市银行潜在不良生成率2.03%,分类型看国有行最低、城商行最高（单位：亿元）13表8：考虑金融投资后，上市银行综合拨备覆盖率整体较贷款拨备覆盖率下降，国有银行上升14表9：上市银行广义拨备覆盖率84%,农商行最高14表10：22H1末银行表内城投贷款

3、（含基建）、表内债券、表内非标分别占总资产的16%、2%、1%（单位：亿元）.16引言自1998年人民银行出台贷款风险分类指导原则以来，贷款五级分类已经成为广受认可的商业银行资产质量衡量体系。随着商业银行非信贷金融资产占比逐步提升，贷款已越来越难以反映商业银行资产质量的全貌。2019年4月30日，银保监就商业银行金融资产风险分类暂行办法（征求意见稿）公开征求意见。2023年2月11日，银保监、人行正式发布商业银行金融资产风险分类办法（以下简称“新规”），首次将五级分类体系的适用范围扩展到商业银行承担信用风险的全量表内外金融资产，是我国商业银行资产质量衡量体系的一次里程碑式变化，标志着从贷款监管

4、向全资产监管迈出关键一步。本文作为银行“危”与“机”研究系列，深度分析全口径的风险分类新规为银行带来了什么变化、对银行有何影响。1新规的主要变化？新规实施后，金融资产的风险分类，迎来了两大重大变化：一是五级分类囊括非信贷资产，二是资产分类标准进一步细化。1.1 范围扩大：五级分类囊括非信贷费产（1）规定变化：原有规定：明确五级分类划分标准，此时五级分类框架仅用于贷款风险程度划分。征求意见：分类资产包括表内外承担信用风险的金融资产。最新规定：分类资产包括表内外承担信用风险的金融资产，明确规定分类资产不包括商业银行交易账簿下的金融资产以及衍生品交易形成的相关资产。（2）规定影响：五级分类资产范围扩

5、大，从贷款扩大到表内外承担信用风险的金融资产。明确了穿透监管要求，对于资管、资产证券化产品，应穿透至基础资产进行风险分类，对于无法完全穿透至基础资产的产品，应按照可穿透的基础资产中风险分类最差的资产确定产品风险分类。其中，信贷ABS可按照投资预期损失情况对产品整体进行分类。表1：分类资产范围规定对比原有规定依据贷款风险分类指引（银监发（200754号，下称指引）第二条：本指引所指的贷款分类，是指商业银行按照风险程度将贷款划分为不同档次的过程，其实质是判断债务人及时足额偿还贷款本息的可能性。征求意见稿依据2019年4月商业银行金融资产风险分类暂行办法（征求意见稿）（下称征求意见稿）第：条：【分类

6、资产】商业银行应对表内承担信用风险的金融资产进行风险分类包括但不限于贷款、债券和其他投资、同业资产、应收款项等。表外项目中承担信用风险的，应比照表内资产相关要求开展风险分类。第卜六条：【穿透管理】商业银行对投资的资产管理产品或资产证券化产品进行风险分类时,成穿透至底层宽产，按照底层资最新规定依据商业银行金融资产风险分类办法（中国银行保险监督管理委员会中国人民银行令（2023）笫1号，下称新规）第三条：商业银行应对表内承担信用风险的金融资产进行风险分类，包括但不限于贷款、债券和其他投资、同业资产、应收款项等。表外项目中承担信用风险的，应按照表内资产相关要求开展风险分类。【新增】商业银行交易账簿下

7、的金融资产以及衍生品交易形成的相关资产不包括在本办法之内。第十六条：与征求意见稿一致。产风险状况进行风险分类对于无法穿透至基础资产的资产证券化产品，应按照基础资产中风险分类最差的资产确定产品风险分类。对于以零售资产、不良资产为基础资产的信贷资产证券化产品，以及分层的信贷资产证券化产品，商业银行应在综合评估最终债务人风险状况以及结构化产品特征的基础上，按照投资预计损益情况对产品进行风险分类资料来源：中国银保监会，中国人民银行,浙商证券研究所。备注：标红为征求意见稿相较原监管文件变化，标蓝为正式版相较征求意见稿变化.1.2 标准优化：资产分类标准进一步细化与现有监管体系相比，新规针对资产分类标准，

8、进行了进一步优化。主要体现在两点：第一，不良标准进一步收紧；第二，重组资产监管规则细化。1.2.1 不良标准进一步收紧新规明确了以债务人为中心的风险分类理念，细化了逾期下迁为不良的具体标准，并且新引入信用减值、外部评级两大考量因素。不良认定标准进一步收紧、统一。(1)以债务人为中心主要变化：原有规定风险分类以单笔贷款为对象，同一债务人名下多笔贷款分类结果可能不一致。新规引入债务人作为考量因素，对于满足“在单一机构债务超10%被分为不良，或在全部银行债务超过20%逾期90天以上”的“非零售债务人”，要求银行对其所有债权均应下调不良，具体细则较征求意见稿有小幅放松(征求意见稿要求对非零售债务人在单

9、一机构债权超5%被分为不良，或在全部银行债务超过5%逾期90天以上，应下调不良)。规定影响：同一债务人的不同债务，实际风险特征趋同，监管标准调整契合业务特征，有利于真正做实不良。交叉违约情况无法获取，不排除会导致不良生成压力上升。(2)逾期的标准明确主要变化：现行规定将逾期作为分类的重要参考指标，但未明确逾期时间和不良资产风险划分的具体标准。新规明确逾期90+资产归为不良，并根据逾期天数不同依次划分为次级、损失、可疑类资产。规定影响：实践中2019年商业银行逾期90+贷款已经全部纳入不良资产管理，因此逾期标准的细化对于不良贷款规模认定没有影响；IFRS9实施后逾期90+资产一般已划分为阶段三资

10、产，因此不会因为本次逾期标准明确而导致阶段三资产大幅熠长，也就不会导致减值大幅增长。(3)将考虑信用减值主要变化：新规指出金融资产已发生信用减值，应确定为不良资产，并较征求意见稿明确不同信用损失占比对应的风险分类。规定影响：预期信用损失为IFRS9提出的会计要求，本次新规落地，会计标准与不良认定标准逐步趋同(4)外部评级有影响主要变化：新规要求，债务人或金融资产的外部评级大幅下调，导致债务人的履约能力显著下降，应该下迁为不良。相较征求意见稿，新规删除了对于外部评级的具体要求（征求意见稿要求下迁至非投资级的资产须纳入次级类资产）。规定影响：新规未明确具体外部评级对应不良资产划分，为金融机构参照外

11、部评级进行资产风险划分时保留一定自由度。表2：风险分类标准相关条款前后对比原有规定征求意见稿最新规定指引第七条：对贷款进行分类时，要以评估借款人的还款能力为核心，把借款人的正常营业收入作为贷款的主要还款来源，贷款的担保作为次要还款来源。借款人的还款能力包括借款人现金流量、财务状况、影响还款能力的非财务债务人违约因素等。情况对不良不能用客户的信用评级代替对贷款的划分影响分类，信用评级只能作为贷款分类的参考因素。第八条：对零售贷款如自然人和小企业贷款主要采取脱期法，依据贷款逾期时间长短直接划分风险类别。对农户、农村微型企业贷款可同时结合信用等级、担保情况等进行风险分类。征求意见稿第七条：【非零售资

12、产】商业银行对非零售资产开展风险分类时，应以评估债务人履约能力为中心，重点考查债务人的财务状况、偿付意愿、偿付记录，并考虑金融资产的逾期天数、担保情况等因素、对于债务人为企业集团成员的，其债务被分为不良并不必然导致其他成员也被分为不良，但商业银行应及时启动评估程序，审慎评估该成员对其他成员的影响，并根据评估结果决定是否调整其他成员债权的风险分类。商业银行对非零售债务人在本行的债权5%以上被分为不良的,对该债务人在本行的所有债权均应归为不良。第八条：【零售资产】商业银行对零售资产开展风险分类时，在审慎评估侦务人履约能力和偿付意愿基础上，可根据单笔资产的交易特征、担保情况、损失程度等因素进行逐笔分

13、类。零售资产包括个人贷款、信用卡贷款、对符合商业银行资本管理办法（试行）第六十四条规定的小微企业债权等。新规第七条：商业银行对非零售资产开展风险分类时，应加强对债务人第一还款来源的分析，以评估债务人履约能力为中心，重点考察债务人的财务状况、偿付意愿、偿付记录，并考虑金融资产的逾期天数、担保情况等因素。对于债务人为企业集团成员的，其债务被分为不良并不必然导致其他成员也被分为不良，但商业银行应及时启动评估程序，审慎评估该成员对其他成员的影响，并根据评估结果决定是否调整其他成员债权的风险分类。商业银行对非零售债务人在本行的债权超过10%被分为不良的，对该债务人在本行的所有债权均应归为不良o经国务院金

14、融管理部门认可的增信方式除外。第八条：商业银行对零售资产开展风险分类时，在审慎评估债务人履约能力和偿付意愿基础上，可根据单笔资产的交易特征、担保情况、损失程度等因素进行逐笔分类。零售资产包括个人贷款、信用卡贷款以及小微企业债权等。其中，个人贷款、信用卡贷款、小微企业贷款可采取第十一条：【次级类资产】商业银行应将满足下列情况之一的金融资产至少归为次级类：（三）同一非零售债务人在所有银行的债务中.逾期90天以上的债务已经超过5%-脱期法进行分类。第十一条：商业银行应将符合下列情况之一的金融资产至少归为次级类：（四）同一非零售债务人在所有银行的债务中，逾期超过90天的债务已经超过20况之一的金融资产

15、至少归为次级类：（一）本金、利息或收益逾期超过90天；第卜一条：【次级类资产】商业银行应第卜一条商业银行应将符合下列情g-第十一条：下列贷款应至少归为次级将满足下列情况之一的金融资产至少逾期对不良川八gze类：I-）逾期（含展期后）超过定归为次级类：（一）本金、利息或收益划分的影响期限、其应收利息不再计入当期损益。逾期（含展期后）超过90天；第卜二条【可疑类资产】商业银行应第十二条商业银行应将符合下列情将满足下列情况之的金融资产至少况之的金融资产至少归为可疑类：归为可疑类：（一）本金、利息或收益（一）本金、利息或收益逾期超过270逾期（含展期后）超过270天：天：。第十三条【损失类资产】商业银行应第十三条商业银行应将符合下列情将满足卜列情况之一的金融资产归为况之一的金融资产归为损失类：（一）损失类：本金、利息或收益逾期超过360天：（一）本金、利息或收益逾期（含展期后）超过360天：信用减值对不良划分的n.a.影响第六条：【五级分类】金融资产按照风险程度分为五类，分别为正常类、关注类、次级类、可疑类、损失类，后三类合称不良资产。五级分类标准同征求意见稿（一）正常类：债务人能够履行合同，